14 - Sistema de amortização de financiamento.pdf

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1) Tabela Price – simulador de cálculo online e definições
https://carteirarica.com.br/tabela-price/
Fonte: blog Carteira Rica

2) Definições e cálculo de diferentes sistemas de amortizações:
http://fazaconta.com/amortizacao.htm
Fonte: Site Faz a Conta

3) Forma de amortização de financiamento imobiliário e quadro comparativo
entre tabela Price e SAC
http://www.lopes.com.br/blog/mercado-imobiliario/tabelas-price-sac-ou-mix-
-formas-de-amortizacao-de-financiamento/#axzz54ZkKGQ5H
Fonte: Blog da imobiliária Lopes

1. SISTEMA DE
AMORTIZAÇÃO DE
FINANCIAMENTO

2. Sistema de amortização
de financiamento
Definição: devolução do principal emprestado.
Prestações, soma de amortização e juros.
Os juros correspondem ao custo do empréstimo não pago.
Amortização
Sistema Price:
prestações iguais e
consecutivas
SAC:
sistema de amortizações
constantes, ex: BNH, Finame.
Prestação
Amortização
Juros
Períodos
Prestação
Juros
Períodos
Amortização

3. Amortização – Tabela SAC
Considere um empréstimo de R$ 100.000 pago em 2 prestações a uma taxa de juros de 10% a.m.
Calcular amortização no período [ At = 100.000/ 2 = 50.000
M?S
(t)
AMORTIZAÇÃO
At
JUROS
J
t
= i x SD
t-1
PRESTAÇÃO
PGTO
t
= A
t
+ j
t
SALDO DEVEDOR
SD
t
= SD
t-1
- A
t
0
50.000,00
0 0 0
50.000,00
50.000,00
0
1
2
10.000,00
5.000,00
60.000,00
55.000,00
100.000,00

4. Amortização – Tabela Price
Considere um empréstimo de R$ 100.000 pago em 2 prestações a uma taxa de juros de 10% a.p.
Calcular amortização no período [ At = 100.000/ 2 = 50.000
M?S
(t)
AMORTIZAÇÃO
At
JUROS
J
t
= i x SD
t-1
PRESTAÇÃO
PGTO
t
= A
t
+ j
t
SALDO DEVEDOR
SD
t
= SD
t-1
- A
t
0
57.619,05
000
57.619,05
52.380,95
0
1
2
10.000,00
5.238,09
47.619,05
52.380,05
100.000,00
n
57.619,05
PGTOVPi
0,002 (100.000)10,0
VF

5. SAC ou Price?
O índice de cobertura do serviço da dívida:
Prestação
Amortização
Juros
Períodos
PRICE
Prestação
Juros
Períodos
Amortização
SAC
RECEITA BRUTA
(-) IMPOSTOS DIRETOS
(-) DESCONTOS
RECEITA L?QUIDA
(-) CUSTOS DIRETOS
(-) SG&A
EBITDA
(-) DEPRECIAÇÃO
(-) DESPESAS FINANCEIRAS
LAIR
(-) IRRF E CSSL
LUCRO L?QUIDO
(+) DEPRECIAÇÃO
(-) AMORTIZAÇÃO
FLUXO DE CAIXA L?QUIDO
Índice de cobertura do serviço da dívida (ICSD) = (A) / (B)
BNDES: mínimo 1, 2

6. Tabela com correção
PRICE com correção pela TR Taxa Básica Financeira (TBF) / Taxa Referencial (TR)
Price com correçãoM
SALDO
DEVEDOR
SD
CORRIGIDO
JUROS
(1%)
PRESTA??O
PRESTA??O
CORRIGIDA
AMORTIZA??O
SALDO
DEVEDOR
0
1
2
3
n i VP PGTP VF
n i VP PGTP VF n i VP PGTP VF
0
10.000,00
6.710,50
4.377,34
0 0 10.000,00
0
3.400,22
3.400,22
3.400,22
3 (10.000)1,0 0,003.400,22
3 (10.015)1,0 0,003.405,66 2 6.7211,0 0,003.411,11
10.000 x
(1+0,16%)
=10.016
10.016 x
1% =
100,16
6.710,5 x
(1+0,16%)
=6.721,24
6.721,24 x
1% =
67,21
4.377,34 x
(1+0,16%)
=4.382,74
4.382,74 x
1% =
33,83
3.400,22 x
(1+0,16%)
3.405,66
3.405,66 -
100,16 =
4.305,50
10.016 -
4.305,5 =
6.710,50
3.400,22 x
(1+0,16%)^2
=3.411,11
3.411,11 -
67,21 =
4.343,90
6.721,24 -
4.343,90 =
4.377,34
3.400,22 x
(1+0,16%)^3
=3.416,57
3.416,57
33,83 =
4.382,74
TR = (1 + TBF)/R - 1
(REDUTOR) R = ((A + B) X TBF/100)

7. Outros sistemas de amortização:
- Sistema de Amortização Americano – SAA – com suas duas variantes: Padrão e Bullet
No Sistema Americano, o principal é liquidado em uma única parcela no final do prazo do
financiamento ou empréstimo. Quanto aos juros, eles podem ser liquidados apenas no vencimento
do principal, caracterizando o Sistema Bullet, ou liquidados em parcelas periódicas (“cupons”),
caracterizando o sistema padrão. Observe que o Sistema Americano pode ser reduzido a um Fluxo
de Caixa com uma entrada e apenas uma amortização, com prazo de carência igual ao prazo do
financiamento.
No Sistema Americano Padrão ocorre menos pagamento de juros que no Sistema Americano Bullet por
conta da quitação dos juros em cada período, não sendo assim necessário sua incorporação no principal
- Sistema de Amortização Crescente – SACRE
O SACRE é baseado no SAC e o no PRICE, sendo que a prestação é igual à média aritmética
calculada entre as prestações desses dois sistemas, nas mesmas condições de juros e prazos. Como
aproximadamente até a metade do período do financiamento as amortizações são maiores que as
do Sistema PRICE, a queda do saldo devedor é mais acentuada e são menores as chances de ter
resíduo ao final do contrato, como pode suceder no Sistema PRICE. Uma das desvantagens do SACRE
é que suas prestações iniciais são ligeiramente mais altas que as do PRICE. Contudo, após a metade
do período, o mutuário sentirá uma queda substancial no comprometimento de sua renda com
pagamento das prestações.

8. PARA
SABER MAIS
1) Tabela Price – simulador de cálculo online e definições
https://carteirarica.com.br/tabela-price/
Fonte: blog Carteira Rica
2) Definições e cálculo de diferentes sistemas de amortizações:
http://fazaconta.com/amortizacao.htm
Fonte: Site Faz a Conta
3) Forma de amortização de financiamento imobiliário e quadro comparativo
entre tabela Price e SAC
http://www.lopes.com.br/blog/mercado-imobiliario/tabelas-price-sac-ou-mix-
-formas-de-amortizacao-de-financiamento/#axzz54ZkKGQ5H
Fonte: Blog da imobiliária Lopes