Banca de desarrollo

Analisis de la banca comercial y banca de desarrollo en América Latina

1. Sistema financiero y papel del Estado Caso de la Banca de desarrollo (BD) en México Febrero 2017 Nicolas Foucras PhD Universidad TEC de Monterrey n [email protected]

2. ¿Por qué es importante el acceso al financiamiento para actores productivos? Es parte de la inclusión: P reservar competitividad Frenar economía informal Hacer frente a la competencia Mantener cadenas de valor en territorio nacional Consolidar tejido socio-económico (es parte del modelo incluyente) Permitir creación empleo

3. Manera para conseguir crédito Banca comercial Banca de desarrollo Emisión de deuda Estructuras de micro-crédito Grupo corporativo Proveedor Familiar Fundaciones

4. Para 31% de las empresas el ppal problema es acceso al financiamiento (México: 75% empresas no tienen acceso a servicio financiero) 2016

5. Banca de desarrollo (BD)

6. Características Sinónimos: Institución de Financiamiento para el Desarrollo Banca Pública Banca del Estado Caracteriza la intervención directa Estado (o grupo de países) en la Economía Capital pertenece a autoridad pública ( Tmb el Banco puede conseguir dinero en mercados financieros internacionales) A utoridad guía funcionamiento ( = mano del gobierno) Autoridad controla Tasa de interés (inferior a la Ti del mercado) Asignación del crédito Es un instrumento de Política económica nacional

7. Asume riesgos más importantes y acepta poco retorno de la inversión Objetivo = P romocionar desarrollo socioeconómico de un sector, región, país o grupo de países Garantiza un modelo incluyente/integral Facilita inserción de sectores marginados (ofrecer oportunidades de inclusión y movilidad social) Apoya sectores prioritarios para el desarrollo (internalización valor agregado o preservar sector sensible) Favorece la incubación de nuevas empresas/sector (industria infante) Permite conectar lo local con lo global

8. Esta presente donde no interviene el mercado (visión keynesiana) Inicialmente en México: BD concentraba su atención en sectores y grupos sociales que no tenían acceso a la Banca Comercial (BC) => Complementariedad Hoy : presta/apoya a grandes Empresas (CEMEX, Comercial Mexicana, Turismo, Auto …; Rojas) Actor anti-cíclico : ↑ intervención en periodos de crisis (en México durante el periodo 09/2008-03/2009 el crédito respaldado por BD ↑ de 35%) Nota: 2000-2008: ↓ peso BD, desmantelamiento + fusiones de BDs por “no ser rentables ”

9. Ejerció un papel importante durante “periodo de oro” (1936-1970: Tasa crecimiento de 6% y alta Tasa de empleo); iba de la mano con la modernización económica (Rojas); pero presentó problemas: Ineficiencia administrativa Financiamiento no integrado a Plan de desarrollo integral (sobre todo uso con fines políticos) Falta rendición cuentas (=> corrupción) M isiones privilegiadas hoy en México: Obras públicas (infraestructura) A poyo al Comercio exterior Vivienda

10. México tiene 7 BD (por orden): Banobras (1966; 50%), Nafin (Nacional Financiera; 1934; 20 %), Bancomext (1937; 15%), SHF (Sociedad Hipotecaria Federal; 2001), Financiera rural o FIRA (2002 ), Banjercito (1947 ), Bansefi (2001 ) Fuente: Revista Fortuna, 2009

11. Banco Mundial (BM) colaboró con México para reformar la BD (a través del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento ; BIRF) en base a “Programa de asesoramiento del sector financiero” (2000) elaborado por BM y FMI ; recomendaciones: ↓ Numero de BD (ahora son 7) ↑ Eficacia y Responsabilidad ↑ Eficiencia en uso recursos ↑ Transparencia Reestructuración de Banrural : se creó Financiera Rural (pero el campo sigue siendo el gran perdedor de la restructuración de la BD)

12. Ejemplos de BD

13. Los bancos de desarrollo más importantes

14. Banco Mundial Detalles generales: Sede Washington 10.000 funcionarios 188 miembros Pertenece al sistema de la ONU Desde 2012 el Presidente es Jim Yong Kim (ex: Zoellick) Tradicionalmente el Presidente es de EEUU: Wolfowitz (2005-2007); Zoellick (2007-2012); Jim Yong Kim ( 2012…; a pesar de haber nacido en Seul )

15. ¿Cómo funciona? Objetivos Es Banco de Desarrollo => financia proyectos sin buscar rentabilidad (65MM USD/año) Provee prestamos con muy baja tasa de interés: Generalmente impone condiciones Principales campos de intervención: Educación, agricultura, industria, salud… Busca promover el Desarrollo a través del comercio, IED y crecimiento (facilitar inserción en la globalización de los PVD), apoyo acceso a servicios (educación, salud, agua…), favorece generación de VA a partir de los RN, apoya el Plan Nacional de desarrollo, ↓ pobreza… Prioridad: PVD y PMA Interviene en países que no pueden encontrar otra fuente de financiamiento (fiscal o banca comercial)

16. Trabaja con: ONGs y Asociaciones civiles locales (“descentralización”) Bancos de Desarrollo Regionales (BM y BAD ayudan a Lagos debido a ↓ precio petróleo = 70% ingresos fiscales) Agencias de las Naciones Unidas: UNICEF PNUD con quien desarrollo el IDH que toma en consideración dimensiones del Desarrollo Humano : educación, esperanza de vida y PIB per cápita FAO OMC Agencias de desarrollo nacionales BM tiene un Director de las operaciones del BM en varios países (sobre todo África)

17. BID

18. Sede: Washington 1890: Conferencia Interamericana 1959 por OEA Objetivos: ↓pobreza en ALC F omentar un crecimiento sostenible y duradero Pero responde a intereses políticos y económicos de los grandes aportadores => mecanismo de recompensa y/o castigo 3er BD regional más grande después BEI y BDA Capital = ±130 MM USD 1988-2005: Iglesias ( Uru .) 2005…: Moreno (Col .) Cuba no es miembro Poder voto Fuente: BID

19.   48 miembros Miembros no prestatarios  son 22  : únicos proveedores posibles de bienes y servicios cuando se financia un proyecto (ultimo: China con 350M USD Vs ±40MM USD para EEUU) Miembros prestatarios (ALC): 26 (50.02%)

20. Prestamos del BID al sector privado (2011-2016) Fuente: BID

21. Prestamos del BID al sector público (2011-2016 ) Fuente: BID

22. Banco de desarrollo de AL

23. Banco multilateral de desarrollo para America central (BCIE) Miembros extra- regionales : Taiwan ( utilizado como herramienta política ) España Colombia Argentina México

24. Banco del Sur 2009 Carracas Ausencia de los países de la AP Alternativa a BID, BM y FMI

25. Banco de desarrollo de los BRICS creado en 07/2014:

26. 3 meses después del NDB, China decidió crearlo Capital base: 100bnUSD (Beijing planea proveer 30bn USD) Objetivo: financiar proyectos de desarrollo en la región 57 países miembros (Asiáticos, BRICS y muchos países europeos) Sede = Beijing Banco asiático de inversión en infraestructura (AIIB; inició 12/2015):

27. Poder de voto en BAD

28. ¿Cuál es la realidad actual en México? Cambio de paradigma del financiamiento BD: Banca de desarrollo BC: Banca comercial

29. BD tiende a prestar a empresas maduras y rentables desde una perspectiva global: No presta a Empresas < 2 años Concentración BD y BC en Empresas > 15 años ( CEPAL) 95% de los beneficiados son urbanos => concentración donde hay generación de valor agregado Acercamiento de la modalidad de funcionamiento de la BC y BD ; BD se vuelve banca de 2º piso (apoya los créditos de la BC) ↓ rol de la BD en otorgar créditos hasta la crisis del 2008 [créditos representan alrededor de 6% Vs 23% (1983)]

30. Cartera en créditos otorgados por BD > 100MM pesos pero fuerte concentración ( El Economista) : 75% para CDMX (39%) + NL (18%) + Edomex (17%) Chihuahua : 7%; Quintana Roo: 3% 13 Estados con más marginación no suman 1% => ↑ Brecha regiones ricas Vs pobres => Contradice misión BD

31. Porcentaje de los créditos otorgados por la BD: 21% (2015) Vs 15% (2012)

32. “Lo que están haciendo es aplicar créditos en entidades ricas a sectores ya desarrollados (…), lo que genera iniquidad. Se está favoreciendo a las grandes empresas, pero no existe una política de crédito tan amplia hacia pequeñas y medianas o micronegocios (los cuales emplean a 20 millones de mexicanos)” De la Cruz (del Centro de Investigación en Economía y Negocios (CIEN), ITESM; 03/2012) “La banca de desarrollo en México debe constituirse en uno de los principales instrumentos de una nueva política de fomento y desarrollo, dentro del marco de las estrategias económica y social del gobierno (….) Debe enfocarse en los proyectos que por su rentabilidad económica y social, así como por su alta generación de empleos, requieran de un apoyo para hacerse realidad, pues ‘esa debe ser su razón de ser’ ” Cámara Nacional de la Industria de Transformación ( Canacintra ; 03/2012).

33. Problema: sistema de la BC (o banca múltiple); alrededor de 30 entidades Pertenece a bancos extranjeros (menos Banorte + Inbursa); Sandoval habla de “extranjerización de la banca” implica un costo social pero hay tolerancia Oligopolistico (6 bancos comerciales controlan ± 85% actividades captación + crédito) (fracaso del TLCAN) => ↑ Ti Bancomer = 20% activos Banamex Santander y Banorte HSBC Scotiabank e Inbursa

34. ¿Por qué la BD es necesaria en ALC?

35. Baja disponibilidad de Ahorros (Mercado de capitales débil); consecuencias: Ti elevada Baja disponibilidad crédito para PYMEs Tasa de interés elevada (por inflación elevada) => ↓ Inversión ↓ C ompetitividad en un contexto de apertura => Afecta empleo y favorece economía informal Cadenas productivas débiles; consecuencias: Riesgo de concentración del crédito Precariedad del empleo Capital financiero extranjero miedoso y con visión especulativa (lo que afecta Tasa de cambio)=> necesario darle garantías para que se vinculé al tejido nacional

36. ¿Porque el modelo neoliberal de financiamiento no funciona en AL? (Liberalización del sector financiero y Ti) E liminación mecanismos canalizando recursos financieros llevó a concentración del financiamiento Para mayoría actores económicos; ha significado: ↓ Montos de financiamiento (↓ Acceso crediticio) ↑ Costo financiamiento PYMEs: presentan demasiado riesgo (venden en mercado muy inestable + pba información asimétrica + no visibilidad en Mercado global) (ej. agricultura) Ha provocado una d esindustrialización en varios sectores productivos y Desarticulación productiva Ha creado una d icotomía fuerte entre PYMEs y Grandes Empresas que tienen acceso al Mercado financiero internacional y Bolsa valores

37. Crédito bancario / PIB: ALC: 20% (México 31 %) Medio Oriente + África: 43% Asia-Pacifico: 72% Países Industrializados: 84% México + Perú : países LA con menos acceso a servicios financieros (75 y 80% de las empresas no tienen acceso) Mi- PYMEs de México: 81% en 2014 ( BdM ) de su financiamiento se consigue a través de los proveedores Vs 67% en 2008 (CEPAL)

38. Crédito al sector privado en %PIB

39. Liberalización y desregulación => desmantelamiento de la BD (presión de las IFI) => ↑ Racionalidad de Mercado en Sector financiero (se busca eficiencia y no desarrollo incluyente/con reparto) => C oncentración + visión de corto plazo + búsqueda de rendimiento => Exclusión de las pequeñas estructuras locales Reforma financiera ignora las características propias de AL como la desigualdad/fragmentación social : ↓Acceso a las finanzas para los bajos ingresos + PYMEs ↑Desigualdad ↓Espíritu emprendedor y potencial económico de la Nación

40. Fuente: Banco de México, 12/2014

41. Fuente : Dennis Small Acceso al credito 1990-2008 bajo de 80 % Fuerte presencia de capital especulativo Activos bancarios entre manos de bancos extranjeros

42. Microfinanzas y Banca social: tienen raíces comunitarias (banca con rostro humano)

43. Razón del surgimiento de las microfinanzas : Extranjerización de la banca (Sandoval); consecuencias: E scasez de crédito para tejido socio-económico (pequeñas estructuras emplean a ± 85% de la PEA) ↑ Ti para las pequeñas estructuras Externalidades: ↑pobreza, migración, economía informal y criminalidad Microfinanzas surgieron como respuesta al fracaso/insuficiencia de las Políticas públicas para combatir la pobreza e insertar sectores en el modelo de desarrollo => Respuesta popular a las fallas del mercado y del Estado

44. Banco Gramen (Mohammad Yunus ) surgió en 1970s No tienen fines de lucro; objetivo = Bienestar La relación se hace entre miembros de una misma comunidad => racionalidad de funcionamiento es menos técnica/instrumental y más ética y humanista

45. Prestamos pequeños a los mas marginados (sobre todo mujeres y en zonas rurales) Microfinanzas al nivel local permite ↑ahorros y ↑ crédito Para ↓ costos de adquisición de la información se hace uso del (1) C onocimiento acumulado en una comunidad sobre los individuos (2) C ohesión social Vemos un éxito donde existe capital social inicial (confianza en la comunidad)

46. En México (Esquivel): las estructuras de microfinanzas pretenden luchar contra la pobreza sin embargo ofrecen generalmente un servicio caro Ejemplo de Compartamos (México) 1990 ONG Sin fines de lucro Sobre todo hacia el campo (95%) y mujeres 279 oficinas en 28 Estados + CDMX Préstamo promedio = $ 7.000 Recursos: donaciones + prestamos blandos del BID ; pero limitados => acude a la Bolsa => funciona como Banco Comercial

47. Conclusiones Es necesaria una BD con garantía gubernamental para consolidar el tejido económico… y social Estado con rol de prestamista directo (Rojas 2010) BD tiene que recuperar su rol de banca publica de 1er piso: En crisis: mantiene actividad + evita perdida empleo Frena disfuncionamientos del Mercado (rol excluyente de la Banca comercial y Mercado de valores) Permite movilidad social

48. Anexos

49. ¿Por qué existe una baja disponibilidad de ahorros en AL? Visión corto plazo (precariedad) ( Hoffsted ) Expectativas de estilo de vida elevadas => consumo elevado (por estructura social vertical y cercanía con EEUU ) Bajos ingresos (por estructura económica que requiere sobre todo mano de obra poca calificada => baja productividad y deserción escolar …) Tradicionalmente tasa de inflación elevada Importancia del sector informal (por estructura económica) Además internacionalización de la BC y de la gestión de los ahorros => lo que se ahorra al nivel local se esfuma en la esfera financiera global (Sandoval)

50. Formalidad laboral en Asia/Pacifico y América Latina y el Caribe Fuente: datos del World Economic Outlook del Fondo Monetario Internacional (2013)

51. 2011, BM México presenta una tasas importante debido al ahorro obligatorio (AFORE) pero gran parte de este dinero no se queda en el espacio nacional por ser gestionado por la banca internacional Tasa de ahorros entre países del G20

52. Fuente: OCDE, 2011

53. ¿Por qué la inflación es tradicionalmente elevada en AL?

54. Inflación importada: Dependencia del exterior y del valor de las importaciones en dólares/euros Depende de los precios internacional de energía, alimentos ; bienes con valor agregado…. Monopolios/oligopolios (control información y precios) Economía/sociedad no integrada (más probable que haya inflación: información no circula y no economía/sociedad de escala)

55. Economía nacional poca reactiva a ↑ Demanda (Córdoba + Zabludovsky ) Por: Falta de capacidad de Inversión (por Ti elevada y falta de disponibilidad recursos) ↑Inflación Alineación sobre los precios de países industrializados (PI) (como EEUU ) Acceso al crédito + facilidades de pago para la construcción, automóvil, electrodomésticos Acceso al crédito de consumo de masa en tiendas departamentales irresponsables (incrementa la demanda): Elektra, Coppel, etc. Remesas + narcotráfico inyectan dinero Poca propensión al ahorro y fuerte propensión al consumo

56. ¿Cuáles son los riesgos de la inflación?

57. ↑ desigualdad social ↓Poder A dquisitivo (PA) Mantener Ti elevada Temor entre inversionistas por posible devaluación (sector productivo y financiero) Si Tasa cambio fija => Afecta la competitividad => frena producción => afecta empleo ↑Riesgo de devaluación por reajuste competitivo y presión ocasionada por la salida de capital Si devaluación : ↑ Miedo del capital extranjero ↑D euda ↓ PA ↑ Precio alimentos, gasolina, inputs importados ↓ Importaciones de empresas nacionales e IDE => ↓ competitividad Se mantiene una Ti elevada para evitar devaluación

58. ¿Cómo controlar la inflación?

59. No crear/inyectar dinero: Banco central (evitar política monetaria expansiva ) F renar la actividad de la BD (hay costo político) Frenar acceso al crédito ↓ Gasto público Controlar incremento de los salarios (ej.: salario mínimo) Mantener Ti elevada para frenar inflación ↓Competitividad + ↓ inversión + ↓consumo Desempleo Favorecer la competencia => apertura del mercado (ej. del TLCAN) M antener estable la moneda nacional

60. ¿Por qué la Ti esta elevada? Difícil hacer uso de la Ti en AL para favorecer desarrollo interno

61. Presión inflacionaria (Ti elevada para resfriar economía => mantener paz social) Banco central autónomo ( BdM ): prioridad de mantener la inflación baja Tasa de ahorros baja Mantener espacio financiero atractivo para el capital extranjero En un entorno inestable, los acreedores y ahorradores exigen remuneración más importante Mantener estabilidad moneda respecto al dólar Privatización/extranjerización de la banca ↑Ti para tejido económico nacional/local (internacionalización del capital) Oligopolio en la banca comercial => control de la Ti

62. Situación oligopolistica (6 bancos comerciales controlan ± 85% actividades captación + crédito) (fracaso del TLCAN) => ↑ Ti Bancomer = 20% activos Banamex Santander y Banorte HSBC Scotiabank e Inbursa

63. ¿Por qué se busca la estabilidad de la moneda? (caso de México)

64. Estabilizar la inflación Preservar PA en exterior Atraer Inversión/capital (certidumbre) Estabilizar deuda Favorecer competitividad de las grandes empresas nacionales e IED que necesitan importar inputs y tecnología Además hay presión de EEUU para preservar competitividad de las cadenas TLCAN … Controlar valor de los productos energéticos y alimentarios importados Favorecer consumo Pero hay un problema: no se puede devaluar para tapar la brecha creciente de productividad ayudar a PYMEs y empleo

65. Inserción en la economía internacional obliga a mantener estable la tasa de cambio Si devaluación de la moneda: Aumenta deuda Incrementan precios (inflación): energía + alimentos + otras importaciones (afecta PA) Filiales de ETN pierden (incrementan importaciones) Industria nacional pierde competitividad Si se evalúa la moneda: Exportaciones pierden competitividad (sale la IDE) Industria pierde competitividad Aumentan las importaciones (destruye aun mas tejido económico y afecta más la soberanía alimentaria)

66. Recaudación fiscal en AL (2012)

67. OCDE 2009

68. 2012

69. Análisis de Rojas Modelo ISI: BdM : impulsa modernización de la estructura productiva + propietaria del capital y fiador de ultima instancia de la BD BD financia Mercado nacional

70. Neoliberalismo: BD financia sectores de exportación Presencia de capital de corto plazo => Afecta estabilidad de la estructura económica Banca comercial emite financiamiento de corto plazo + Aversión al riesgo Bolsa de valores: para inversión de largo plazo Liberalización ↑ Ti Objetivo BdM : control inflación ↓ Sistema de canalización finanzas “Represión financiera” “Extranjerización de la Banca” => “Extranjerización del sector productivo y Comercial” Privatización sistema pensiones BD que sobrevivieron cambiaron: Restricción crediticia + Ti no subsidiada + banca de 2º piso (asegura la rentabilidad de la banca comercial) => lógica excluyente Actores importantes (Estado + Empresas grandes) acuden a Mercado de capital EEUU y Europeos + Banca comercial con baja Ti BD busca acercar Mercado valores a PYMEs BD presta a grandes Empresas (CEMEX, Comercial Mexicana, Turismo, Auto…) BD = 5,8% PIB (2008) Vs 22,6% (1983) BC se concentra en actividades no productivas BC forma un oligopolio => ↑ costo Mi- PYMEs : 67% de su financiamiento vía proveedores

71. Análisis de Sandoval Estado no se retira de la economía sino reorientación => intereses de PP diferentes Coalición estratégica elitista y autónoma: buen funcionamiento Mercado + estabilidad variables macroeconómicas => ↓ objetivos de largo plazo Neoliberalismo: capital financiero predomina sobre capital productivo ( Brenner ) => “ financiarización de la economía real” => Estado al servicio de los intereses de la coalición (capital financiero global) (82 y 94/95: descontento/miedo del capital => salida) => sociedad al servicio de los intereses de esta coalición (97: nacionalización de la deuda privada) => Estado protege sector especulativo y sus ingresos => ↑Ti => afecta capacidad endeudamiento Tasa de crecimiento Necesario para Estado buscar alianzas para guiar el mercado ( Kessler ) TLCAN: no abre sector financiero a competencia Sistema bancario pertenece a K extranjero => costo social pero tolerancia

72. Financiamiento promedio del sistema bancario en México como porcentaje del PIB Fuente: elaboración propia con información de Economía Mexicana en Cifras de Nacional Financiera. * bancas comercial y desarrollo

73. Sector bancario: vinculo entre Estado – Economía en México 80s + 90s: nacionalización, luego privatización y luego internacionalización Reforma sector financiero : L iberalización de la Ti (89) Libertad de asignación sectorial crédito => Desconexión Banca Comercial - Estado después de 10 años ↑ grado de cautela (1994 + cambio propietario) => desconexión Banca - Sociedad

74. Lecturas para el análisis del tema: Esquivel Horacio, 2010, “Medición del Efecto de las Microfinanzas en México”, Comercio Exterior , 60(1): 9-27. (Economista de la Anáhuac y UNAM) Rojas Miranda, 2009, “La Banca de Desarrollo en México1940-2009: Instrumento para el desarrollo?”, Economía Informa , N° 361, pp. 68-71. (Economista de la UNAM) Sandoval Ballesteros Irma E ., 2005, “Intervención Neoliberal y Desregulación Financiera: Evolución Institucional del Sector Bancario en México”, Revista Mexicana de Sociología , 67(3):593-631. (Politóloga, UNAM) Blanco Clemente , 2010, “ La banca de desarrollo y el sector exportador en México”, Comercio Exterior , 60(2): 153-161. (Investigadora del Centro de Estudios de las Finanzas de la Cámara de Diputados) Para más detalles: “CRISIS, RENTISMO E INTERVENCIONISMO NEOLIBERAL EN LA BANCA: MÉXICO” (1982-1999), Centro de Estudios Espinosa Yglesias (CEEY), ISBN 978-607-8036-07-3, 345 Págs. Septiembre, 2011 Alavez Evangelina, 2009, “La Banco de desarrollo en el Financiamiento”, Comercio Exterior , 59(11): 922-929.

75. Referencia recomendada para el tema de la Banca de desarrollo