PPT WEEK 3 - BEAVER 1968 Article Review.pptx

the information content of annual earnings announcement

1. The Information Content of Annual Earnings Announcements William H. Beaver - Journal of Accounting Research (1968) Anggelia Syahputri 23/528933/PEK/29900

2. M enguji sejauh mana investor saham memandang laba memiliki nilai informasi Menguji secara empiris reaksi investor terhadap pengumuman laba , yang ditunjukkan melalui perubahan harga dan volume saham Tujuan

3. Teori Valuation theory M enjelaskan hubungan antara laba dan nilai dari saham , teori ini digunakan untuk menentukan nilai suatu asset. 1 2 Information content theory M enjelaskan bagaimana informasi baru yang diungkapkan , seperti laporan keuangan atau pengumuman pendapatan , dapat memengaruhi harga saham dan keputusan investasi di pasar modal.

4. Hipotesis H1: variabilitas perubahan harga kemungkinan besar akan lebih besar Ketika laba diumumkan dibandingkan waktu lain sepanjang tahun . H2: jumlah saham yang diperdagangkan kemungkinan besar akan lebih tinggi ketika laporan laba diterbitkan dibandingkan waktu lain sepanjang tahun - laporan laba mempunyai kandungan informasi .

5. Sampel dan Data 506 pengumuman laba oleh 143 perusahaan 1 periode 1 januari 1961- 31 desember 1965 (261 minggu ) 2 purposive sampling 3 . Data Pengumuman Laba Data Harga Saham dan Volume Perdagangan Setiap pengumuman laba dikaitkan dengan jendela pengumuman selama 17 minggu - " periode laporan ". Periode non- laporan : p engamatan terhadap pengembalian dan volume dalam periode sampel untuk suatu perusahaan tertentu , tetapi di luar periode laporan Sumber data tanggal pengumuman laba diperoleh dari indeks wall street journal .

6. Variabel , Uji Statistik dan Model Analisis regresi Event-study analysis Mean Test - membandingkan volume perdagangan dan volatilitas harga saham sebelum dan sesudah pengumuman pendapatan Variabel Model V Mt = tingkat volume untuk semua Perusahaan NYSE R Mt = logaritma natural dari harga relatif , sebagai ukuran perubahan harga untuk 425 perusahaan industri NYSE Variabel dependen : V it = rata-rata mingguan persentase harian saham yang diperdagangkan ( perubahan volume saham perusahaan ) R it = logaritma natural dari harga relatif , sebagai ukuran perubahan harga saham Analisis Perubahan Harga Analisis Perubahan Volume

7. Hasil dan Kesimpulan H1 terdukung bahwa rata-rata perubahan harga lebih besar ketika laba dilaporkan dibanding waktu lainnya dalam suatu periode . H2 terdukung bahwa rata-rata perubahan volume lebih besar ketika laba dilaporkan dibanding waktu lainnya dalam suatu periode . 1 4 5 3 2 Reaksi harga dan volume yang signifikan menunjukkan i nvestor memperhatikan laporan laba dan tidak menggunakan variabel lain yang mengesampingkan laba pengumuman berita yang terjadi sebelum laporan laba tidak sepenuhnya mengurangi kandungan informasi dari laba yang dilaporkan Reaksi pasar terhadap pengumuman laba menunjukkan bahwa informasi ini merupakan faktor penting dalam penentuan harga saham dan keputusan investasi . Volatilitas harga saham yang lebih tinggi di sekitar waktu pengumuman pendapatan Analisis residual return memperkuat kesimpulan perubahan harga sebagian besar disebabkan oleh kandungan informasi pengumuman , bukan oleh faktor pasar umum .

8. Future Research Mengimplementasikan metode dalam penelitian ini pada jenis pengumuman berita lainnya , misalnya pengumuman dividen , untuk melihat pengaruh reaksi pasar.