Slide Analisis Fundamental dalam Pasar Modal

Analisis fundamental dalam pasar modal adalah metode untuk menilai nilai intrinsik suatu saham dengan meneliti kondisi keuangan, kinerja perusahaan, dan faktor ekonomi makro.

Google Scholar: https://scholar.google.com/citations?user=Xhkb-ugAAAAJ&hl=en&oi=ao

1. [phone] | [email protected] | www.andihermanto.id
Pendekatan
present value Price
earnings ratio | Analisis
fundamental

2. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id2 of 30
Preview
• Teaching and Learning Strategies
–Face-to-face/online meetings according to the schedule.
–Class discussions, case studies, group presentations, and individual
assignments.
–Assessment through quizzes, midterm exams, final exams, and
projects/assignments
–Students with three absences are not eligible to take the final exam
–Important: Grading is the full authority of the lecturer, and the decision is final.
•Evaluation / Assessment
–Attendance & Participation : 10%
–Assignments/Quizzes : 20%
–Presentation/Project : 30%
–Midterm Exam (UTS) : 20%
–Final Exam (UAS) : 20%
»REMIND ME H-2 (NAYA)

3. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id3 of 30
Berfokus pada
Performa Bisnis
Perusahaan
The Philosophy of
Fundamental Analysis

4. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id4 of 30
What is Fundamental Analysis?
Fundamental analysis is an investment
methodology used to determine the intrinsic
value of a security (Menentukan value intrisik
sebuah sekuritas investasi)

..from macroeconomic factors like the state of
the economy and industry conditions to
microeconomic factors like the company's
management effectiveness and financial
health.

5. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id5 of 30
What is Fundamental Analysis?
The ultimate goal is to produce a quantitative
value that an investor can compare with the
security's current market price.

This comparison helps determine whether the
security (emiten) is undervalued (a potential
buy), overvalued (a potential sell or short), or
fairly valued (nilai wajar) (a hold).

6. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id6 of 30

7. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id7 of 30

8. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id8 of 30
Analytical Frameworks:
Top-Down vs. Bottom-Up

9. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id9 of 30
What are the steps to do
fundamental analysis?
Singkatnya, Top-Down
Analysis mulai dengan
melihat ekonomi makro
dan menyempitkan
fokus ke perusahaan,
sedangkan

Bottom-Up Analysis
dimulai dari perusahaan
spesifik dan meluas ke
faktor industri, sektor,
dan ekonomi.

10. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id10 of 30
Analysis Bottom-Up

11. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id11 of 30
Analysis Top-Down

12. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id12 of 30

13. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id13 of 30
Which is Better?
The top-down method is excellent for
understanding systemic risks and
opportunities.

The bottom-up method is ideal for finding
hidden golds that the market might be
overlooking (diabaikan pasar)

14. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id14 of 30
The Three Pillars of Fundamental
Analysis

15. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id15 of 30
Macroeconomic Analysis:
The Big Picture
A company does not
operate in a vacuum. Its
success is heavily
influenced by the health
of the economy it
operates in.
Understanding these
macroeconomic forces is
crucial.

16. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id16 of 30
Macroeconomic Analysis:
The Big Picture
The total value of all
goods and services
produced by a country
Pengukuran kenaikan
harga barang dan jasa
dari waktu ke waktu
Set by a country's
central bank (like the
Federal Reserve in the
U.S.)
The percentage of the labor
force that is jobless.

17. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id17 of 30
Industry Analysis


Not all industries will
respond to economic
conditions in the same
way. Some important
aspects of industry
analysis include:

18. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id18 of 30
Industry Analysis
After understanding the macroeconomic picture, the
next step is to analyze the industry in which the
company operates

19. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id19 of 30
Company Analysis
This is the heart of
fundamental analysis,
where the focus shifts
to the specific
company. This analysis
involves evaluating
both quantitative
and qualitative
factors.

20. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id20 of 30
Company Analysis
Income
Statement
assets,
liabilities,
and equity
Cash Flow
Statement
Management
Quality
Competitive
Advantage
Business
Model

21. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id21 of 30
1.1 Quantitative Factors of the
company analysis: Earnings Per Share
Kapabilitas sebuah perusahaan dalam
menghasilkan laba dan membagikannya
kepada investor.

22. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id22 of 30
1.1 Quantitative Factors of the
company analysis: Earnings Per Share
❖EPS yang baik adalah EPS yang bertumbuh
secara konsisten dari waktu ke waktu (tahun
ke tahun, kuartal ke kuartal).
❖EPS sebesar 100 yang terus bertumbuh setiap
tahun jauh lebih baik daripada EPS sebesar
500 yang terus menurun

23. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id23 of 30
1.1 Quantitative Factors of the
company analysis:
❖EPS yang baik adalah EPS yang bertumbuh
secara konsisten dari waktu ke waktu (tahun
ke tahun, kuartal ke kuartal).
❖EPS sebesar 100 yang terus bertumbuh setiap
tahun jauh lebih baik daripada EPS sebesar
500 yang terus menurun

24. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id24 of 30
1.1 Quantitative Factors of the
company analysis: Dividend

25. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id25 of 30
1.1 Quantitative Factors of the
company analysis: Dividend

26. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id26 of 30
Urutan Penting Tanggal Dividen:
❖Declaration Date (Tanggal Pengumuman)
❖Cum Date
❖Ex Date
❖Recording Date
❖Payment Date (Tanggal Pembayaran)
1.1 Quantitative Factors of the
company analysis: Dividend

27. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id27 of 30
1.2 Quantitative Factors of the
company analysis: Dividend

•Dividend Per Share (DPS)
•Dividend Yield (Imbal Hasil Dividen)
–Rasio yang menunjukkan persentase
keuntungan dividen yang didapatkan..


•Dividend Payout Ratio (DPR)
–DPR mengukur berapa persen dari total laba
bersih perusahaan yang dibagikan sebagai
dividen.

28. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id28 of 30
1.3 Quantitative Factors of the
company analysis: Return on Equity
(ROE)

Return on Equity (ROE) is a key profitability metric
that measures how effectively a company's
management uses the money invested by its
shareholders to generate profits.
Jika memang ROE selalu meningkat dari tahun ke
tahun, perusahaan itu bisa dikatakan sanggup
memaksimalkan tingkat pengembalian ekuitas
untuk menghasilkan laba bersih

29. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id29 of 30
1.3 Quantitative Factors of the
company analysis: Return on Assets
(ROA)
ROA mengukur seberapa efisien sebuah perusahaan
menggunakan seluruh asetnya (baik yang didanai
dari utang maupun dari modal sendiri) untuk
menghasilkan keuntungan
Laba Bersih (Net Income): Total keuntungan perusahaan setelah dipotong
semua biaya dan pajak.

Total Aset (Total Assets): Nilai total dari semua yang dimiliki perusahaan,
seperti kas, gedung, mesin, persediaan, dan lain-lain.

30. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id30 of 30
1.3 Quantitative Factors of the
company analysis: Return on Assets
(ROA)
Bayangkan Anda
membuka sebuah kedai
kopi.Anda membeli mesin espresso,
meja, kursi, dan stok biji kopi.
Total biaya untuk semua ini adalah
Rp 100 juta. Ini adalah Total
Aset Anda.
Setelah satu tahun beroperasi dan
membayar semua biaya (gaji
barista, sewa, listrik), kedai Anda
menghasilkan keuntungan bersih
sebesar Rp 15 juta. Ini adalah
Laba Bersih Anda.
ROA = (Rp 15.000.000 / Rp
100.000.000) x 100% = 15%
Artinya, setiap rupiah yang Anda
tanamkan dalam bentuk aset di
kedai kopi Anda mampu
menghasilkan keuntungan sebesar
15 sen dalam setahun.ROA di atas 20% biasanya dianggap luar biasa.

31. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id31 of 30
1.3 Quantitative Factors of the
company analysis: Return on Assets
(ROA)
Bayangkan Anda
membuka sebuah kedai
kopi.Anda membeli mesin espresso,
meja, kursi, dan stok biji kopi.
Total biaya untuk semua ini adalah
Rp 100 juta. Ini adalah Total
Aset Anda.
Setelah satu tahun beroperasi dan
membayar semua biaya (gaji
barista, sewa, listrik), kedai Anda
menghasilkan keuntungan bersih
sebesar Rp 15 juta. Ini adalah
Laba Bersih Anda.
ROA = (Rp 15.000.000 / Rp
100.000.000) x 100% = 15%
Artinya, setiap rupiah yang Anda
tanamkan dalam bentuk aset di
kedai kopi Anda mampu
menghasilkan keuntungan sebesar
15 sen dalam setahun.ROA di atas 20% biasanya dianggap luar biasa.

32. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id32 of 30
❖Price to Earnings Ratio (P/E Ratio) atau Rasio Harga
terhadap Laba adalah rasio yang digunakan untuk menilai
valuasi sebuah perusahaan dengan membandingkan harga
saham perusahaan dengan laba per saham (EPS)-nya.

❖Rasio ini membantu investor memahami apakah sebuah
saham dihargai secara wajar, terlalu tinggi, atau terlalu
rendah berdasarkan laba yang dihasilkan oleh perusahaan.

❖Pada dasarnya, PER menjawab pertanyaan: "Berapa
rupiah yang bersedia dibayar oleh investor untuk
setiap satu rupiah laba yang dihasilkan oleh
perusahaan?"
1.4 Quantitative Factors of the
company analysis: PER

33. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id33 of 30
1.4 Quantitative Factors of the
company analysis: PER
Saham Perusahaan ABC Current Share Price Rp
5.000 per lembar. Dalam setahun terakhir,
perusahaan tersebut menghasilkan laba bersih per
saham (EPS) sebesar Rp 500.
Artinya, investor bersedia membayar 10 kali lipat dari laba tahunan
yang dihasilkan perusahaan tersebut. Atau bisa juga diartikan, jika
laba perusahaan tetap sama, dibutuhkan waktu 10 tahun bagi
perusahaan untuk menghasilkan laba yang setara dengan harga
sahamnya saat ini

34. © 2025, Digital Bussiness UNM Inc. All rights reserved. [email protected] | www.andihermanto.id34 of 30