5. ANADEC 202520 - Flujo de Caja Libre version 2

presentacion U Andes de analisis financiero

1. LA CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA
LIBRE DE UN PROYECTO (PARTE II)
Departamento de Ingeniería Industrial
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
FACULTAD DE INGENIERÍA
Curso ANÁLISIS DE DECISIONES DE INVERSIÓN
Correo [email protected]
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

2. AGENDA PROPUESTA
2
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

3. AGENDA PROPUESTA
3
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

4. CONCEPTO DE DEPRECIACIÓN
Depreciación: es la pérdida de valor en el tiempo de ciertos
activos debido al desgaste natural o la caída en desuso
(obsolescencia).
4
¿Cuál es más costoso?
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5. CONCEPTO DE DEPRECIACIÓN
Los activos se desgastan…
Los activos se tornan obsoletos…
5
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6. CONCEPTO DE DEPRECIACIÓN
6
Departamento de Ingeniería Industrial
Tiempo
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

7. LaamortizaciónqueseregistraenelEstadodeResultadosesaquellaqueestá
relacionadaconlosactivosdelacompañía.Nosedebeconfundirconla
amortizacióndeladeuda(quenoseregistraenelEstadodeResultados).
Laamortizacióneslapérdidadevaloreneltiempodeciertosactivosintangibles.Es
unconceptosimilaraladepreciación,conladiferenciaqueseaplicaúnicamentea
ciertosactivosintangibles.
Laamortizacióncorrespondeaactivosintangibles(comopatentes,know-how,etc.).
¿QUÉ ES LA AMORTIZACIÓN?
7
La amortización es la pérdida de valor en el tiempo de ciertos
activos intangibles. Es un concepto similar a la depreciación, con la
diferencia que se aplica únicamente a ciertos activos intangibles,
mientras que la depreciación se aplica a los activos tangibles. 7
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8. AGENDA PROPUESTA
8
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
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9. ¿CÓMO SE CONTABILIZA UNA DEPRECIACIÓN?
La Depreciación del Periodo es registrada como un costo o gasto de
operación del negocio.
Entonces, ¿en qué estado financiero se registra?
En el Estado de Resultados
y ¿cuál es la contrapartida?
Un movimiento en el Estado de Situación Financiera.
Un menor valor del activo, que se registra en una cuenta llamada
Depreciación.
9
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10. A la hora de contabilizar la depreciación, es importante diferenciar entre la
Depreciación del Periodo y la Depreciación Histórica o Acumulada.
•LaDepreciacióndelperiodocorrespondealmontocontablequesedeprecia
unactivoparticularenunperiododetiempoespecífico.
•LaDepreciacióndelperiodoseregistracomouncostoogastodelnegocioen
elEstadodeResultados.
La Depreciación del Periodo
La Depreciación Acumulada
•LaDepreciaciónAcumuladacorrespondealmontototalquesehadepreciado
elactivodesdesufechadeadquisiciónhastahoy.
•LadepreciaciónacumuladaseregistraenelEstadodeSituaciónFinanciera
comounmenorvalorcontabledelactivo.
¿CÓMO SE CONTABILIZA LA DEPRECIACIÓN?
10
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11. Usted tiene los siguientes Estados Financieros:
Estado de Situación Financiera a 31 de Diciembre
Efectivo 100 Obligación Bancaria 50
Vehículo 200
Capital Suscrito 100
Utilidad Periodo 150
Total 300 Total 300
Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 0
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 150
Tax (0%) 0
Utilidad Neta 150
Por simplicidad, asúmase que no existen Impuestos ni Reserva Legal sólo para este ejercicio práctico.
¿CÓMO SE CONTABILIZA LA DEPRECIACIÓN?
11
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12. Estado de Situación Financiera a 31 de Diciembre
Efectivo 100 Obligación Bancaria 50
Vehículo 200
Capital Suscrito 100
Utilidad Periodo 150
Total 300 Total 300
Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 0
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 150
Tax (0%) 0
Utilidad Neta 150
Por simplicidad, asúmase que no existen Impuestos ni Reserva Legal sólo para este ejercicio práctico.
¿Qué pasa si usted deprecia el vehículo en 50?
¿CÓMO SE CONTABILIZA LA DEPRECIACIÓN?
12
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13. Estado de Situación Financiera a 31 de Diciembre
Efectivo 100 Obligación Bancaria 50
Vehículo 200
Capital Suscrito 100
Utilidad Periodo 100
Total 300 Total 250
Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 50
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 100
Tax (0%) 0
Utilidad Neta 100
Por simplicidad, asúmase que no existen Impuestos ni Reserva Legal sólo para este ejercicio práctico.
¿Qué pasa si usted deprecia el vehículo en 50?
¿CÓMO SE CONTABILIZA LA DEPRECIACIÓN?
13
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14. Estado de Situación Financiera a 31 de Diciembre
Efectivo 100 Obligación Bancaria 50
Vehículo 200
Capital Suscrito 100
Utilidad Periodo 100
Total 300 Total 250
Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 50
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 100
Tax (0%) 0
Utilidad Neta 100
Por simplicidad, asúmase que no existen Impuestos ni Reserva Legal sólo para este ejercicio práctico.
¿Y la contra partida?
¿CÓMO SE CONTABILIZA LA DEPRECIACIÓN?
14
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15. Estado de Situación Financiera a 31 de Diciembre
Efectivo 100Obligación Bancaria 50
Vehículo 200
Depreciación Acumulada -50Capital Suscrito 100
Utilidad Periodo 100
Total 250Total 250
Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 50
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 100
Tax (0%) 0
Utilidad Neta 100
Por simplicidad, asúmase que no existen Impuestos ni Reserva Legal sólo para este ejercicio práctico.
¿Y la contra partida?
¿CÓMO SE CONTABILIZA LA DEPRECIACIÓN?
15
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16. ¿Cuánto dinero sale de su bolsillo cuándo se hacen las depreciaciones?
Entonces, ¿qué impacto tiene la depreciación en los gastos de efectivo?
¿Qué pasa si en el ejercicio anterior hubiese impuestos?
Aunque la depreciación NO ES UN GASTO EFECTIVO, si puede
llegar a impactar la liquidez a través del PAGO DE IMPUESTOS.
¿ES LA DEPRECIACIÓN UN GASTO EFECTIVO?
16
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17. Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 0
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 150
Tax(10%) 15
Utilidad Neta 135
Por simplicidad, asúmase que no existen Impuestos ni Reserva Legal sólo para este ejercicio práctico.
¿ES LA DEPRECIACIÓN UN GASTO EFECTIVO?
17
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Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31
Ingresos 300
Costos de Ventas 100
Utilidad Bruta 200
Depreciación 50
Gastosde Admon y Ventas 50
Utilidad Operacional (EBIT) 100
Tax(10%) 10
Utilidad Neta 90
Depreciación = 0 Depreciación = 50

18. AGENDA PROPUESTA
18
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
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19. ¿Todos los activos se deprecian igual?
¿De qué depende la Depreciación de un activo?
La contabilización de la Depreciación puede variar entre diferentes
Activos y depende de:
▪Valor del Activo
▪Valor de Salvamento (Valor de rescate)
▪Vida Útil
▪Método de Depreciación
EL CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN
19
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20. ▪ValordelActivo:Valordemercadodelactivoadepreciar(valoralqueseadquiere
elactivo).
•Seincluyeelpreciodecompra,costosdetransporteodeinstalación,impuestos
norecuperables.
•Noseincluyencostosgeneralesadministrativos,costosdemantenimientoo
costosrelacionadosconpublicidadopromociones.
EL CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN
20
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21. ▪ValordeSalvamento(Rescate):Correspondealvalorporelcualpodríavenderseel
activoalfinalizarsuvidaútil.Generalmenteseestablececomounporcentajedel
valordelactivo.
▪VidaÚtildelActivo:Correspondealtiempoquecontablementepermaneceel
activocomoelementoproductivodelaempresa.Lavidaútilvaríadependiendo
deltipodeactivo.Paraefectosdelcursodemanerapredeterminadasupondremos
lasiguienteconvencióndevidasútiles:
ACTIVO VIDA ÚTIL
Inmuebles 20 Años
Maquinaria, Muebles, Equipos, Barcos, Aviones, Trenes 10 Años
Automotores, Computadores, Tecnología 5 Años
EL CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN
21
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22. ¿Qué pasa si el activo que se analiza es un terreno?
EL CÁLCULO DE LA DEPRECIACIÓN
22
Departamento de Ingeniería Industrial
¿Qué pasa si el activo que se analiza es una construcción
en curso?
¿Qué pasa si el terreno se utiliza para un negocio
agrícola?

23. AGENDA PROPUESTA
23
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
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24. Existenvariosmétodosdedepreciaciónutilizadosenelmundo.Pesealo
anterior,sólosemostrarántresmétodosqueseránsuficientesparaentender
elconceptodedepreciaciónylasdiferentesformasdedepreciar.
Cabeanotarque,aunquenosonlosúnicosmétodosexistentes,sísonlos
másutilizadosenColombia.Enesteordendeideas,losmétodospueden
clasificarseasí:
▪MétodoLineal(LíneaRecta).
▪MétodoAcelerado:ReduccióndeSaldos.
▪MétododeUnidadesProductivas.
¿CUÁLES SON LOS MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN?
24
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25. AGENDA PROPUESTA
25
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
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26. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
Consiste en depreciar el activo de manera constante a lo largo de su vida útil. Es
decir, nominalmente el activo pierde el mismo valor por periodo (Anualidad).
26
Depreciación del periodo
Valor a depreciar del Activo
Depreciación Acumulada
…
Estado de Situación Financiera
Estado de Resultados
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27. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
Consiste en depreciar el activo de manera constantea lo largo de su vida útil. Es
decir, nominalmente el activo pierde el mismo valor por periodo (Anualidad).
27
Valor Activo Neto
j
Valor Activo Final
j
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28. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
Usted adquiere, por COP $80.000.000, un
chillerpara el Centro Comercial San Rafael.
Según el experto técnico, la vida útil de
dicha máquina es de 10 años. Así mismo,
espera que en 10 años la máquina se
pueda vender a COP $10.000.000 (Valor de
Salvamento).
Si su asesor contable le indica que
deprecie por el Método de Línea Recta,
¿cuál es la Depreciación Periódica y la
Depreciación Acumulada del Chiller? 28
Ejemplo 1
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29. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
29
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0
Depreciación
del Periodo
-
Depreciación
Acumulada
-
Valor en Libros 80
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30. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
30
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0 80
Depreciación
del Periodo
- 7
Depreciación
Acumulada
-
Valor en Libros 80
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31. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
31
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0 80
Depreciación
del Periodo
- 7
Depreciación
Acumulada
- 7
Valor en Libros 80 73
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

32. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
32
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0 80 73
Depreciación
del Periodo
- 7 7
Depreciación
Acumulada
- 7 14
Valor en Libros 80 73 66
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33. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
33
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0 80 73 66 59 52 45 38 31 24 17
Depreciación
del Periodo
- 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7
Depreciación
Acumulada
- 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70
Valor en Libros 80 73 66 59 52 45 38 31 24 17 10
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34. 1. MÉTODO DE LÍNEA RECTA
34
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0 80 73 66 59 52 45 38 31 24 17
Depreciación
del Periodo
- 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7
Depreciación
Acumulada
- 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70
Valor en Libros 80 73 66 59 52 45 38 31 24 17 10
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

35. AGENDA PROPUESTA
35
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

36. 2. MÉTODO ACELERADO
Este método consiste en depreciar el activo
aceleradamente; es decir, al inicio de su vida útil se
deprecia un mayor porcentaje del activo y a medida
que pasa el tiempo se deprecia en menor
proporción.
Elmétodoaceleradomáscomúnmenteusadoes:
Método de Reducción de Saldos.
36
Depreciación del periodo
Valor a depreciar del Activo
Depreciación Acumulada
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37. 2. MÉTODO ACELERADO
37
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

38. 2. MÉTODO ACELERADO
Usted adquiere, por COP $80.000.000, un
chillerpara el Centro Comercial San Rafael.
Según el experto técnico, la vida útil de
dicha máquina es de 10 años. Así mismo,
espera que en 10 años la máquina se
pueda vender a COP $10.000.000 (Valor de
Salvamento).
Si su asesor contable le indica que
deprecie por el Método de Reducción de
Saldos, ¿cuál es la Depreciación Periódica
y la Depreciación Acumulada del Chiller?
38
Ejemplo 2
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

39. 2. MÉTODO ACELERADO
39
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0
Porcentaje de
Depreciación
-
Depreciación
del Periodo
-
Depreciación
Acumulada
-
Valor en Libros80,0
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

40. 2. MÉTODO ACELERADO
40
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0
Porcentaje de
Depreciación
0,00%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%
Depreciación
del Periodo
-
Depreciación
Acumulada
-
Valor en Libros80,0
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

41. 2. MÉTODO ACELERADO
41
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0
Porcentaje de
Depreciación
0,00%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%
Depreciación
del Periodo
- 15,0
Depreciación
Acumulada
- 15,0
Valor en Libros80,0 65,0
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

42. 2. MÉTODO ACELERADO
42
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0 65,0
Porcentaje de
Depreciación
0,00%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%
Depreciación
del Periodo
- 15,0 12,2
Depreciación
Acumulada
- 15,0 27,2
Valor en Libros80,0 65,0 52,8
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

43. 2. MÉTODO ACELERADO
43
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0 65,0 52,8 42,9 34,8 28,3 23,0 18,7 15,2 12,3
Porcentaje de
Depreciación
0,00%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%
Depreciación
del Periodo
- 15,0 12,2 9,9 8,0 6,5 5,3 4,3 3,5 2,8 2,3
Depreciación
Acumulada
- 15,0 27,2 37,1 45,2 51,7 57,0 61,3 64,8 67,7 70,0
Valor en Libros80,0 65,0 52,8 42,9 34,8 28,3 23,0 18,7 15,2 12,3 10,0
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

44. 2. MÉTODO ACELERADO
44
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0 65,0 52,8 42,9 34,8 28,3 23,0 18,7 15,2 12,3
Porcentaje de
Depreciación
0,00%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%18,77%
Depreciación
del Periodo
- 15,0 12,2 9,9 8,0 6,5 5,3 4,3 3,5 2,8 2,3
Depreciación
Acumulada
- 15,0 27,2 37,1 45,2 51,7 57,0 61,3 64,8 67,7 70,0
Valor en Libros80,0 65,0 52,8 42,9 34,8 28,3 23,0 18,7 15,2 12,3 10,0
Método de Reducción de Saldos
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

45. AGENDA PROPUESTA
45
1.Concepto de Depreciación & Amortización.
2.¿Cómo se contabiliza una Depreciación?
3.El cálculo de la Depreciación.
4.¿Cuáles son los métodos de Depreciación?
4.1. Método de Línea Recta.
4.2. Método Acelerado.
4.3. Método de Unidades Productivas.
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

46. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
Elobjetivodelmétododeunidadesproductivasesdepreciarauncargobasadoenla
utilizaciónoproducciónesperada.
46
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

47. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
47
Ejemplo 3
Departamento de Ingeniería Industrial
Usted adquiere, por COP $80.000.000, un chillerpara el Centro Comercial
San Rafael.
Según el experto técnico, la vida útil de dicha máquina es de 10 años. Así
mismo, espera que en 10 años la máquina se pueda vender a COP
$10.000.000 (Valor de Salvamento).
Por otro lado, se estima que durante su vida útil el chillerenfriaría unos
20.000 litros de líquido y que el número de litros enfriados cada año sería
el siguiente:
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Litros6001.2002.4002.8003.0003.0002.8002.4001.200600
Si su asesor contable le indica que deprecie por el Método
de Unidades Productivas, ¿cuál es la Depreciación
Periódica y la Depreciación Acumulada del Chiller?
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

48. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
48
Departamento de Ingeniería Industrial
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0
Porcentaje de
Depreciación
-
Depreciación
del Periodo
-
Depreciación
Acumulada
-
Valor en Libros80,0
Método de Unidades Productivas
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

49. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
49
Departamento de Ingeniería Industrial
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0
Porcentaje de
Depreciación
- 3,0% 6,0% 12,0% 14,0% 15,0% 15,0% 14,0% 12,0% 6,0% 3,0%
Depreciación
del Periodo
-
Depreciación
Acumulada
-
Valor en Libros80,0
Método de Unidades Productivas
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

50. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
50
Departamento de Ingeniería Industrial
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0
Porcentaje de
Depreciación
- 3,0% 6,0% 12,0% 14,0% 15,0% 15,0% 14,0% 12,0% 6,0% 3,0%
Depreciación
del Periodo
- 2,1
Depreciación
Acumulada
- 2,1
Valor en Libros80,0 77,9
Método de Unidades Productivas
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

51. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
51
Departamento de Ingeniería Industrial
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0 77,9 73,7 65,3 55,5 45 34,5 24,7 16,3 12,1
Porcentaje de
Depreciación
- 3,0% 6,0% 12,0% 14,0% 15,0% 15,0% 14,0% 12,0% 6,0% 3,0%
Depreciación
del Periodo
- 2,1 4,2 8,4 9,8 10,5 10,5 9,8 8,4 4,2 2,1
Depreciación
Acumulada
- 2,1 6,3 14,7 24,5 35 45,5 55,3 63,7 67,9 70
Valor en Libros80,0 77,9 73,7 65,3 55,5 45 34,5 24,7 16,3 12,1 10
Método de Unidades Productivas
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

52. 3. MÉTODO DE UNIDADES PRODUCTIVAS
52
Departamento de Ingeniería Industrial
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor Inicial 0,0 80,0 77,9 73,7 65,3 55,5 45 34,5 24,7 16,3 12,1
Porcentaje de
Depreciación
- 3,0% 6,0% 12,0% 14,0% 15,0% 15,0% 14,0% 12,0% 6,0% 3,0%
Depreciación
del Periodo
- 2,1 4,2 8,4 9,8 10,5 10,5 9,8 8,4 4,2 2,1
Depreciación
Acumulada
- 2,1 6,3 14,7 24,5 35 45,5 55,3 63,7 67,9 70
Valor en Libros80,0 77,9 73,7 65,3 55,5 45 34,5 24,7 16,3 12,1 10
Método de Unidades Productivas
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

53. RESUMEN –MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN & AMORTIZACIÓN
EN RESUMEN
53
Departamento de Ingeniería Industrial
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL
Línea Recta - 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 70,0
Reducción de
Saldos
- 15,0 12,2 9,9 8,0 6,5 5,3 4,3 3,5 2,8 2,3 70,0
Unidades
Productivas
- 2,1 4,2 8,4 9,8 10,5 10,5 9,8 8,4 4,2 2,1 70,0
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

54. RESUMEN –MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN & AMORTIZACIÓN
EN RESUMEN
54
Departamento de Ingeniería Industrial
$ 0.0
$ 2,000,000.0
$ 4,000,000.0
$ 6,000,000.0
$ 8,000,000.0
$ 10,000,000.0
$ 12,000,000.0
$ 14,000,000.0
$ 16,000,000.0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Línea Recta Reducción de Saldos
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión

55. ¿CUÁL ES EL IMPACTO DE LA DEPRECIACIÓN EN LOS IMPUESTOS?
55
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión
Period0 Utilidad Bruta
Depreciación del
Periodo (LR)
EBIT (UAII) Impuesto Operacional
1 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
2 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000

$ 27.900.000
3 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
4 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000

$ 27.900.000
5 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
6 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
7 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
8 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
9 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
10 $ 100.000.000 $ 7.000.000$ 93.000.000 $ 27.900.000
EBIT*35%
Suma Simple Impuestos
$325.500.000
VPN Impuestos (CO 10%)
$200.005.659

56. ¿CUÁL ES EL IMPACTO DE LA DEPRECIACIÓN EN LOS IMPUESTOS?
56
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión
Método Suma Simple VPN Impuestos
Línea Recta$ 325.500.000 $ 200.005.659
Reducción de
Saldos
$ 325.500.000 $ 197.671.047
Unidades
Productivas
$ 325.500.000 $ 200.230.400
ACELERADO

57. ¿CUÁL ES EL IMPACTO DE LA DEPRECIACIÓN EN LOS IMPUESTOS?
57
Departamento de Ingeniería Industrial CursoAnálisis de Decisiones de Inversión
Gastos Operacionales (AOM)
Impuestos
Utilidad Neta
EBIT (UAII)
Ingresos
Utilidad Bruta
Depreciación/Amortización
Utilidad Antes de Impuestos (UAI)
Relación Inversa
Aunque la depreciación NO ES UN GASTO
EFECTIVO, si puede llegar a impactar la
liquidez a través del PAGO DE IMPUESTOS.
Por el concepto de Valor de Dinero en el
Tiempo (VDT), se prefieren los métodos de
depreciación acelerados.
Es preferible pagar un peso mañana y no
pagarlo hoy.

58. Departamento de Ingeniería Industrial
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
FACULTAD DE INGENIERÍA
Curso ANÁLISIS DE DECISIONES DE INVERSIÓN
Correo [email protected]
CursoAnálisis de Decisiones de Inversión
LA CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA
LIBRE DE UN PROYECTO (PARTE II)