CAP 1 FUNCION DE LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (1).pptx

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1. UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO Facultad de Ingeniería Industrial y de Sistemas CURSO: Ingeniería Financiera I TEMA: FUNCION DE LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAAS PROFESOR: César Miranda Torres CICLO: VI Sexto SEMESTRE: 2025 - B Ms. Sc. CESAR MIRANDA UNAC - FIIS Ingeniería financiera I Función de los mercados

2. OBJETIVOS DE ESTE CAPITULO Describir los tipos de mercados financieros que facilitan el flujo de fondos Introducir el concepto de valuación de activos en mercados financieros Describir la función de las instituciones financieras en los mercados financieros. Identificar los tipos de instituciones financieras que facilitan las transacciones en los mercados financieros Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

3. UN MERCADO FINANCIERO Es un mercado en el que se pueden comprar o vender activos financieros (valores o títulos) como acciones y bonos. En los mercados financieros, los fondos se transfieren cuando una parte compra los activos financieros que antes tenia otra parte. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

4. PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS FINANCIEROS En los mercados financieros se transfieren fondos de quienes tienen exceso de estos a quienes lo necesitan. Las unidades de superávit proporcionan sus ahorros netos a los mercados financieros Las unidades de Déficit tienen acceso a los fondos de los mercados financieros para poder gastar más dinero del que reciben. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

5. PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Los valores o títulos son certificados que representan una reclamación por parte del emisor. Los valores de deuda son certificados que representan la deuda (fondos prestados) en la que incurre el emisor. Los valores de capital accionariado (también llamados acciones) son certificados que representan la propiedad del emisor. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

6. TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS Cada mercado financiero se creo para satisfacer preferencias especificas de quienes participan. Por ejemplo es probable que algunos participantes quieran invertir fondos durante un periodo a corto plazo , mientras otros buscan una inversión a largo plazo. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

7. MERCADOS DE DINERO FRENTE A MERCADO DE CAPITAL Los mercados financieros que facilitan la transferencia de valores de deuda por lo común se clasifican por el vencimiento de los títulos. Los mercados financieros que facilitan el flujo de fondos a corto plazo se conocen como mercados de dinero, mientras lo que facilitan fondos a largo plazo se denominan mercados de capital Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

8. MERCADOS PRIMARIOS FRENTE AMERCADOS SECUNDARIOS Los mercados primarios facilitan la emisión de valores nuevos y los mercados secundarios facilitan el intercambio de valores existentes, que permiten el cambio de propiedad de los títulos. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

9. MERCADOS PRIMARIOS FRENTE AMERCADOS SECUNDARIOS Una característica importante de los valores negociados en los mercados secundarios es la liquidez, que es el grado al que se puede liquidar (vender) con facilidad los títulos sin que pierdan valor. Algunos valores tienen un mercado secundario activo, es decir que en un momento determinado hay muchos compradores y vendedores del titulo. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

10. COMO LOS MERCADOS FINANCIEROS FACILITAN LAS FINANZAS COORPORATIVAS Y LA ADMINISTRACION DE INVERSIONES Por lo común las finanzas se dividen en tres segmentos 1. finanzas corporativas 2. Administración de inversiones 3. Mercados e instituciones financieras Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

11. COMO LOS MERCADOS FINANCIEROS FACILITAN LAS FINANZAS COORPORATIVAS Y LA ADMINISTRACION DE INVERSIONES Las finanzas corporativas implican decisiones como la cantidad de fondos que se deben obtener como invertir las utilidades para expandir las operaciones. Los mercados financieros atraen fondos de los inversionistas y los canalizan a las corporaciones. La administración de inversiones compra valores. Cuando se invierte en una acción, los inversionistas evalúan la administración financiera de varias empresas. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

12. VALORES NEGOCIADOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS Cada tipo de titulo suele tener características de rendimiento y riesgo especifico . Aquí el termino riesgo se emplea para representar la incertidumbre en torno al rendimiento esperado. Cuanto más incierto sea este mayor es el riesgo. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

13. VALORES NEGOCIADOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS Por tanto, existe una relación positiva entre el riesgo de un valor y el rendimiento esperado que puede obtenerse de la inversión de ese valor. Los valores se clasifican en valores negociados en el mercado de dinero, valores negociados en el mercado de capital y contratos derivados. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

14. VALORES NEGOCIADOS EN EL MERCADO DE DINERO Los valores negociados en el mercado de dinero son valores de deuda con vencimiento de un año o menos. Por lo general, tienen un grado de liquidez relativamente alto. Los tipos comunes de valores negociados en el mercado del dinero incluyen bonos del tesoro, papel comercial y certificado de depósitos negociables. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

15. VALORES DEL MERCADO DE CAPITAL Los valores con vencimiento mayor de un año se denominan valores del mercado de capital y, por lo común se emiten para financiar la compra de activos de capital como edificios , equipo y maquinaria. Los tres tipos de valores de mercado de capital son bonos, hipotecas y acciones . Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

16. BONOS E HIPOTECAS Los bonos ofrecen a los inversionistas un rendimiento en la forma de intereses devengados (pago de cupones) cada seis meses. Como los bonos y las hipotecas representan una deuda, especifican la cantidad y el tiempo del interes y los pagos de capital a los inversionistas que lo compraron. Los valores de deuda pueden venderse en el mercado secundario. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

17. ACCIONES Algunas corporaciones proporcionan ingresos a sus accionistas mediante la distribución de una parte de sus utilidades trimestrales en forma de dividendos otras retienen y reinvierten sus utilidades, lo cual los permite tener crecimiento potencial. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

18. VALORES DERIVADOS Son contratos financieros cuyos valores se derivan de los valores de activos subyacentes (como valores de deuda o valores de capital accionariado). Muchos valores derivados permiten a los inversionistas especular y manejar los riesgos. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

19. ESPECULACION Los inversionistas que especulan en valores derivados pueden ganar más de lo especulado en los activos subyacentes , aunque también se exponen a un mayor riesgo. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

20. ADMINISTRACION DEL RIESGO Los valores derivados se pueden usar de tal forma que generan ganancias si disminuye el valor de los activos subyacentes. Como consecuencia, las instituciones financieras y demás empresas utilizan los valores derivados para ajustar el riesgo de inversiones existentes en valores. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

21. VALUACION DE TITULOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS Cada tipo de valor genera un raudal único de flujos de efectivo esperados para los inversionistas. Con base en lo antes mencionado, los inversionistas que tienen valores pueden recibir pagos periódicos (cupones o dividendos) y un pago por la venta de valores Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

22. Fijación de precios de los valores en el mercado Los valores se cotizan en el mercado con base en la forma en que los participantes en el mismo los valúan. Cada título tiene un precio de equilibrio en el mercado en el cual la demanda del mismo es igual a su oferta en venta. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

23. Impacto de la información sobre valuaciones Algunos inversionistas dependen mucho de la información económica o industrial para valuar un título, mientras otros dependen más de la opinión pública sobre la administración de la empresa. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

24. Impacto de las valuaciones en la fijación de precios Cuando los inversionistas reciben información nueva sobre un título que indica con claridad la probabilidad de flujos de efectivo más altos o menos incertidumbre, revisan sus valuaciones de ese título a la alza. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

25. Impacto de Internet en el proceso de valuación Internet ha mejorado la valuación de los títulos de diversas formas. Los precios de los valores se cotizan en línea y los inversionistas los pueden obtener en cualquier momento. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

26. Eficiencia del mercado En un mercado eficiente , los valores se cotizan de forma racional. Si un título está subvaluado con base en la información pública, algunos inversionistas capitalizan sobre la discrepancia al comprarlo. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

27. Eficiencia del mercado Aun si los mercados son eficientes, el precio del valor de una empresa está sujeto a mucha incertidumbre , porque la información que tienen los inversionistas para valuar el título es limitada. Con el tiempo, el precio del valor puede cambiar de forma significativa, ya que los inversionistas obtienen más información sobre la administración de la empresa, la industria o la economía Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

28. Finanzas Conductuales En algunos casos, se fija mal el precio de un valor debido a la psicología implicada en la toma de decisiones. Las finanzas conductuales son la aplicación de la psicología para tomar decisiones financieras. Esto explica por qué los mercados no siempre son eficientes. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

29. Regulación del mercado financiero Divulgación: Como el uso de información incorrecta puede dar como resultado malas decisiones de inversión, muchas regulaciones intentan garantizar que las empresas divulguen información precisa. De igual modo, cuando la información se divulga sólo a un grupo reducido de inversionistas, éstos tienen una mayor ventaja que otros Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

30. Mercados financieros globales De forma continua se crean mercados financieros en el mundo para mejorar la transferencia de fondos de unidades de superávit a unidades de déficit. Sin embargo, en algunos países los mercados financieros están más desarrollados que en otros y varían en términos de volúmenes de fondos que se transfieren de unidades de superávit a las de déficit y los tipos de financiamiento disponibles Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

31. Gobierno corporativo internacional El lento crecimiento de los mercados financieros en países menos desarrollados se debe a varias razones. La primera es que los emisores de valores de deuda no proporcionan mucha información financiera que indique cómo pretenden pagar a las unidades de superávit que comprarían los títulos. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

32. Gobierno corporativo internacional La segunda es que las dependencias reguladoras no son lo bastante estrictas para asegurar que sea correcta la información financiera proporcionada por los emisores. La tercera es que rara vez se procesa a las empresas que no pagan a las unidades de superávit. Y la cuarta es que los tribunales en estos países no proporcionan un sistema eficiente que puedan usar las unidades de superávit para conseguir los fondos que consideran que se les debe. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

33. Integración Global Muchos mercados financieros están integrados a nivel global, permitiendo que los participantes transfieran fondos de los mercados de un país a los de otro. Los inversionistas extranjeros funcionan como unidades de superávit en Estados Unidos porque adquieren valores del tesoro de Estados Unidos y otros valores emitidos por empresas. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

34. Integración de los mercados financieros en Europa El progreso más pronunciado en la integración del mercado financiero ocurrió en Europa. Se eliminaron numerosas regulaciones para que las unidades de superávit y déficit de un país europeo pudieran usar los mercados financieros en toda Europa. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

35. Función del mercado cambiario El mercado cambiario facilita dicho cambio. Numerosos bancos comerciales y otras instituciones financieras sirven como intermediarios en el mercado cambiario al hacer una correspondencia entre los participantes que quieren cambiar una divisa por otra. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

36. Función de las instituciones financieras en los mercados financieros. Si los mercados financieros fueran perfectos , toda la información acerca de sus valores a la venta en mercados primarios y secundarios (incluida la credibilidad del emisor de los mismos) estaría disponible para los inversionistas en forma libre y continua Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

37. Función de las instituciones financieras en los mercados financieros. Como los mercados son imperfectos , los compradores y vendedores de valores no tienen acceso total a la información y no siempre pueden dividirlos al tamaño que desean. Las instituciones financieras son necesarias para solucionar los problemas que causan las imperfecciones de los mercados. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

38. Función de las instituciones de deposito Las instituciones de depósito aceptan depósitos de las unidades de superávit y ofrecen crédito a las unidades de déficit a través de préstamos y compra de valores. Las instituciones financieras son populares por las siguientes razones: Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

39. Función de las instituciones de deposito Ofrecen cuentas de depósito que se adaptan a las características de cantidad y liquidez que algunas unidades de superávit desean. Incluyen fondos recibidos de depósitos para ofrecer préstamos del tamaño y el vencimiento que las unidades de déficit quieren Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

40. Función de las instituciones de deposito Aceptan el riesgo que los préstamos representan. Tienen más expertise que las unidades de superávit individuales en la evaluación para establecer si las unidades de déficit son sujetos de crédito. Diversifican sus préstamos entre varias unidades de déficit y, por tanto, pueden absorber los préstamos no cubiertos mejor que las unidades de superávit individuales. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

41. Función de las instituciones de deposito Cuando una institución de depósito ofrece un préstamo, actúa como acreedor, como si comprara un valor de deuda. Sin embargo, el convenio de préstamo más personalizado es menos comercial en el mercado secundario que un valor de deuda, porque las cláusulas detalladas sobre el préstamo pueden diferir en gran medida en cada préstamo. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

42. Bancos comerciales En conjunto, estos bancos constituyen la institución de depósito dominante. Prestan su servicio a las unidades de superávit ofreciendo gran variedad de cuentas de depósito, y transfieren los fondos depositados a las unidades de déficit proporcionando préstamos directos o comprando valores de deuda . Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

43. Instituciones de ahorro Constituyen otro tipo de institución de depósito e incluyen sociedades de ahorro y préstamo (S&L, savings and loan) y bancos de ahorro. Al igual que los bancos comerciales, las S&L ofrecen cuentas de depósito a las unidades de superávit y luego canalizan estos depósitos a las unidades de déficit. Sin embargo, mientras que los bancos comerciales se han concentrado en los préstamos comerciales, las S&L se enfocan en los préstamos hipotecarios residenciales. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

44. Uniones de crédito Las uniones de crédito difieren de los bancos comerciales y las instituciones de ahorro en que 1) no tienen fines de lucro y 2) limitan su negocio a los miembros de la cooperativa de crédito que comparten un vínculo en común (el mismo empleador o sindicato). Debido a la característica del vínculo en común, las uniones de crédito suelen ser mucho más pequeñas que otras instituciones de depósito Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

45. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Las instituciones financieras que no son de depósito generan fondos de fuentes diferentes a los depósitos, pero también desempeñan una función importante en la intermediación financiera. Estas instituciones se describen de forma breve en esta sección. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

46. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Compañías financieras La mayoría de éstas obtiene fondos con la emisión de valores y luego los prestan a individuos y pequeñas empresas. Las funciones de las compañías financieras rebasan a las de las instituciones de depósito; sin embargo, cada tipo de institución se concentra en un segmento en particular de los mercados financieros (se explican en los capítulos dedicados a estas instituciones). Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

47. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Fondos mutualistas o de inversión Estos fondos venden acciones a las unidades excedentes y utilizan los fondos recibidos para comprar un portafolio de valores. Al medirlas según su total de activos, constituyen la institución financiera dominante de no depósito. Algunos fondos mutualistas concentran su inversión en valores del mercado de capital, como acciones o bonos. Otros, conocidos como fondos mutualistas del mercado de dinero, se concentran en valores del mercado de dinero Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

48. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Sociedades de bolsa Estas sociedades ofrecen gran variedad de funciones en los mercados financieros. Algunas de éstas utilizan sus recursos de información para actuar como corredores, ejecutando transacciones de valores entre dos partes. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

49. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Sociedades de bolsa Además de los servicios de corretaje , las sociedades de bolsa ofrecen servicios de banca de inversión. Algunas de ellas colocan valores recién emitidos para corporaciones y agencias del gobierno; esta tarea difiere de las actividades de corretaje tradicionales, porque comprende el mercado primario. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

50. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Compañías de seguros Estas compañías ofrecen a individuos y empresas pólizas que reducen la carga financiera relacionada con fallecimientos, enfermedades y daños a la propiedad. Cobran una prima a cambio del seguro que proporcionan. Invierten los fondos que reciben en forma de primas hasta que los necesitan para cubrir los seguros. . Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

51. Función de las instituciones financieras que no son de deposito Fondos de pensión Numerosas corporaciones y dependencias gubernamentales ofrecen planes de pensión a sus empleados. Los empleados, sus empleadores, o ambos, contribuyen de forma periódica con fondos para el plan. Los fondos de pensión ofrecen una forma eficiente de que los individuos ahorren para su retiro. Los fondos de pensión manejan el dinero hasta que las personas lo extraen de sus cuentas para el retiro Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

52. Comparación de roles entre las instituciones financieras La figura 1.3 muestra la función de las instituciones financieras para facilitar el flujo de fondos de las unidades de superávit individuales a las unidades de déficit. Las unidades de superávit se presentan del lado izquierdo de la fi gura, y las de déficit del lado derecho. En la fi gura se incluyen tres flujos de fondos diferentes de las unidades de superávit a las de déficit. ( ver cuadro) Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

53. Función como monitor de empresas que cotizan en bolsa Además de las funciones descritas, las instituciones financieras también sirven como monitores de las empresas que cotizan en bolsa. Como las compañías de seguros, los fondos de pensión y algunos fondos mutualistas son inversionistas importantes en acciones, pueden ejercer cierta influencia sobre la administración de las empresas que cotizan en bolsa. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

54. Panorama general de las instituciones financieras En la figura 1.4 se presentan los tamaños relativos de los distintos tipos de instituciones financieras, con base en los activos . El porcentaje junto a la cantidad en dólares para cada tipo de institución financiera representa su proporción del total de activos en dólares que todas las instituciones financieras tienen. (ver cuadro) Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

55. Competencia entre las instituciones financieras Hasta la década de los setenta, los depósitos proporcionados por las unidades de superávit a los bancos comerciales e instituciones de ahorro estaban regulados en gran medida para evitar la competencia Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

56. Competencia entre las instituciones financieras Instituciones financieras. Bancos comerciales Instituciones de ahorro Unidades de crédito Compañías financieras Fondos mutualistas Otros Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

57. Competencia entre las instituciones financieras El auge de la flexibilidad adicional continuó en la década de los noventa. En la actualidad, muchas instituciones financieras ofrecen más variedad de productos y servicios para diversificar su negocio. Como consecuencia, sus servicios se incrementan más y la competencia aumenta. Diversas dependencias regulan los distintos tipos de instituciones financieras, y la diferencia en las regulaciones puede provocar que algunas instituciones financieras tengan una ventaja comparativa sobre otras Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

58. Consolidación de las instituciones financieras Como las regulaciones se han reducido, los directivos de las instituciones financieras tienen mayor flexibilidad para ofrecer servicios que pueden incrementar su flujo de efectivo y valor. La disminución de las regulaciones da a las instituciones financieras más oportunidades para capitalizar las economías de escala. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

59. Consolidación de las instituciones financieras La reducción de las regulaciones también permite que diversos tipos de instituciones financieras amplíen los tipos de servicios que ofrecen y aprovechen las economías de alcance . Los bancos comerciales se han fusionado con las instituciones de ahorro, las sociedades de bolsa, las compañías financieras, los fondos mutualistas y las compañías de seguros. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

60. Estructura típica de un conglomerado financiero Estructura típica de un conglomerado financiero La figura 1.6 muestra un organigrama típico de un conglomerado financiero . Antes, cada servicio financiero (como banca, hipotecas, corretaje y seguros) enfrentaba barreras significativas para entrar, de modo que sólo un número limitado de empresas competía en esa industria. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

61. Impacto de la consolidación en la valuación Impacto de la consolidación en la valuación Cuando los directivos de las instituciones financieras buscan la consolidación para lograr economías de escala o de alcance, pueden incrementar el valor de su empresa mediante el aumento de los flujos de efectivo (aumentan los ingresos o reducen los gastos). Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

62. Impacto de la consolidación de los clientes Impacto de la consolidación en los clientes Un cliente individual puede depender del conglomerado financiero para tener un acceso cómodo a seguros de vida y salud, corretaje, fondos mutualistas, asesoría sobre inversiones y planeación financiera, depósitos bancarios y préstamos personales Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

63. Expansión global de las instituciones financieras Numerosas instituciones financieras se han expandido a nivel internacional para aprovechar su expertise. Los bancos comerciales, las compañías de seguros y las sociedades de bolsa se han ampliado a través de fusiones internacionales. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

64. Expansión global de las instituciones financieras Por ejemplo, un banco comercial estadounidense quizás esté especializado en préstamos, mientras que una sociedad de bolsa europea se especializa en servicios como la suscripción de valores. Una fusión entre ambas entidades permite que el banco estadounidense ofrezca sus servicios a la base europea de clientes (clientes de la sociedad de bolsa europea), mientras que la empresa europea puede ofrecer su servicio a los clientes estadounidenses. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

65. Expansión global de las instituciones financieras La adopción del euro por parte de 12 países europeos incrementó los negocios entre los países de Europa y creó un entorno más competitivo en ese continente. Las instituciones financieras europeas, que antes competían con otras instituciones financieras con sede en su país, ahora se dan cuenta de que pueden enfrentar mayor competencia de las instituciones en otros países. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS

66. Expansión global de las instituciones financieras Numerosas instituciones financieras han tratado de obtener algún beneficio de las oportunidades en los mercados emergentes . Por ejemplo, Merrill Lynch y otras grandes sociedades de bolsa se han expandido a muchos países para ofrecer los servicios de suscripción para empresas y agencias del gobierno. Ms. Sc. CESAR MIRANDA TORRES UNAC - FIIS INGENIERIA FINANCIERA I FUNCION DE LOS MERCADOS