Finanzas internacionales

Finanzas internacionales curso completo

1. FINANZAS INTERNACIONALES

2. SESION 1

3. Haciendo un repaso: Recordaremos el interés compuesto Anualidades vencidas y anticipadas Repaso general de los métodos de análisis: el análisis vertical, horizontal, evolutivo, EVA, Du pont , FODA, y análisis de CVB Caso de inversiones, aplicando matemática para negocios

4. INTERES COMPUESTO El interés compuesto , presenta particularmente los intereses obtenidos siempre al final de un periodo de inversión o préstamo, sin embargo estos no se retiran o pagan sino que se reinvierten y se agrega al capital principal . El interés compuesto te permite  aprovechar el paso del tiempo   para ganar más dinero  sin necesidad de hacer nada más que conservar tus inversiones. Veamos

5. Características del interés compuesto En primer lugar, aplicamos el interés compuesto a la inversión o préstamo. El interés generado en cada periodo siempre será diferente. El capital siempre va ir cambiando, y por qué. Se debe principalmente a los intereses que se capitalizan (es decir pasan a ser parte del capital [inversión o préstamo], se le suma capital.

6. Cálculo El cálculo del INTERÉS COMPUESTO lo podemos realizar así: Donde: VF = Valor Futuro VA = Valor Actual i = Intereses n = número de periodos 1

7. Caso Recibimos un crédito personal de US$. 5000 a pagar en un año y tres meses, a una tasa efectiva anual TEA del 35.5%. Debemos calcular el monto a pagar al finalizar el plazo. Solución: Datos VA = 5000 Ia = 0,355 n = 15/12 años

8. Formula: Aplicando los datos tenemos:

9. ANUALIDADES Son serie de pagos generalmente iguales, pagaderos en tiempos iguales. Estos pagos puede ser mensual, quincenal, etc. Dada la importancia que tiene para las empresas y para el comercio, tendremos siempre un pago que realizar. Ejemplos; El cobro mensual de un crédito personal El pago mensual de un crédito hipotecario El pago anual de la prima de seguro vida

10. Donde: M = monto i = tasa nominal por periodo de capitalización. R = renta n = número de pagos

11. Formula para calcular anualidad vencida Ejemplo; Si usted cancela por una TV al final cada semestre durante 5 años, una tasa de interés capitalizable semestralmente. ¿Cuál seria el precio de la TV si se compra en el momento del último pago? Como los pagos se realizan al final de cada semestre, significa que son pagos vencidos (anualidad vencida

12. Caso: Se paga un Dron con US$ 1000 al final de cada semestre durante 5 años, con una tasa de interés capitalizable semestral. ¿Cuál seria el precio del Dron si se comprara en el último pago? Donde:

13. SESION 2

14. Importancia de la información financiera 2 Se requiere contar conocer la salud económico-financiera de la empresa a fin de saber lo que se ha hecho bien, corregir, si es el caso acciones adoptadas o tomar nuevas decisiones.

15. La información financiera es utilizada por: Un Cliente Institución Financiera Un Proveedor Un potencial accionistas Gerencia Un Gerente tiene como finalidad ser el inversionista del negocio.

16. Análisis de estados financieros

17. EVA, como modelo financiero Conocido por los años 90 . Partiendo del Balance General y el Estado de Resultados y la información sobre proyección de ingresos y gastos. Pero ¿Cuánto vale la empresa? ¿Cuál ha sido su rentabilidad sobre la inversión? ¿Qué se puede hacer para mejorar su rentabilidad y crear riqueza? 5

18. EL SISTEMA DU PONT Muestra las relaciones que existen entre el rendimiento sobre la inversión (ROI), la rotación de los activos, el margen de utilidad y el apalancamiento

19. Sistema DU PONT

20. Análisis complementarios Si bien es cierto es de utilidad para el análisis externo e interno. Los instrumentos de análisis Vertical determina que tanto participa dentro de un total globa l (ver cuanto creció o disminuyo) y el análisis Horizontal determina si hubo incremento o disminución en comparación con el penúltimo año 9

21. El análisis de los estados financieros Análisis Horizontal me permite comprobar cuentas de estados financieros de varios periodos contables , permitiendo calificar la gestión de un periodo respecto a otro mostrando los incrementos y decrementos de las cuentas de los estados financieros comparativos

22. El análisis horizontal y los resultados: Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un estado financiero de un periodo a otro. Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo de capital de trabajo en la elaboración del estado de cambios en la situación financiera

23. El análisis horizontal y los resultados: En términos conceptuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin pretender ser ideal Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas en los cambios de las cuentas.

24. El análisis de los estados financieros Análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de los activos o total de pasivos y patrimonios para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de resultados, permitiendo el análisis financiero de las siguientes apreciaciones objetivos

25. Apreciaciones objetivas Visión panorámica de la estructura del estado financiero. Muestra la relevancia de cuentas o grupos de cuentas dentro del estado. Si el analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de inversión y financiamiento entre activos y pasivos que ha generado las decisiones financieras

26. SESION 3

27. Lectura y caso practico. Análisis horizontal y vertical de estados financieros

28. Sin embargo tiene sus dificultades Dificultad de comparar varias empresas existente, por las diferencias de los métodos contables de valorización de existencias. Los ratios son solo aproximaciones, pero la empresa debería observar el comportamiento de los principales competidores Los ratios hace referencia a resultados pasados y han sido elaborados en base a historia contable y financiera.

29. SESIÓN 4

30. * Funciones * Objetivos * Rol financiero del banco mundial

31. Funciones, objetivos y rol financiero del banco mundial ¿Qué es el Banco Mundial y cuál es su función? El  Banco Mundial  es una fuente fundamental de asistencia financiera y técnica para los países en desarrollo de todo el mundo. No se trata de un  banco  en el sentido usual sino de una organización única que persigue reducir la pobreza y apoyar el desarrollo

32. ¿Qué es el BM y cuáles son sus objetivos? El  Banco Mundial  es una organización financiera internacional, que nació con el propósito de ayudar en la recuperación de los países más afectados por la segunda guerra  mundial . Hoy en día, su principal objetivo es contribuir a la reducción de la pobreza en el mundo mediante asistencia financiera y técnica.

33. El objetivo inicial de la reconstrucción de los países devastados por la 2da. Guerra, principalmente los países europeos y Japón. Luego la misión a migrado paulatinamente hacia la promoción del desarrollo y lucha contra la pobreza en los países subdesarrollados. Actualmente el BM tiene un lema, ¨un mundo sin pobreza¨

34. Mejorar la capacidad comercial de naciones empobrecidas y azotadas por la guerra a través de préstamos para la reconstrucción y proyectos para el desarrollo a Largo plazo

35. El Banco Mundial funciona como una cooperativa integrada por 188 países miembros Estos países o accionistas son representados por una Junta de Gobernadores Formada por 25 Directores que trabajan en la sede central del Banco

36. Como rol financiero Otorga préstamos a países de ingreso mediano a tasa de interés más bajas que las tasas que ofrecen los bancos comerciales Concede préstamos sin intereses o Donaciones a los países en desarrollo más pobres Los proyectos que apoya el BM pueden ser: inversiones en educación, salud, administración pública, infraestructura, desarrollo del sector privado y financiero, agricultura, gestión ambiental y de recursos naturales

37. Fondo monetario internacional Objetivos del MFI: Promover la cooperación monetaria internacional Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional Promover la estabilidad en los intercambios de divisas. Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos Realizar préstamos ocasionales a los miembros que tengan dificultades en su balanza de pagos

38. Funciones del FMI Función reguladora, de guardián del comportamiento monetario internacional. Función crediticia, proporciona asistencia financiera a los países miembros para solucionar problemas de balanza de pagos. Función consultiva, de asesoramiento y de asistencia técnica, así como de foro permanente para la discusión de los problemas monetarios internacionales.

39. Miembros del FMI Lo conforman 187 países 26 países industriales 134 países subdesarrollados 27 países que tuvieron economías planificadas.

40. Banco interamericano de desarrollo El banco interamericano de desarrollo es una organización financiera internacional, creada en el año 1959, con sede en Washington (EEUU) Su propósito es el de financiar proyectos viables de desarrollo económico, social e institucional y también promover la integración comercial regional en América Latina y el Caribe

41. Objetivos del BID En alianza con sus clientes, el BID busca eliminar la pobreza y la desigualdad y promover el crecimiento económico sostenible. El Banco apoya a sus clientes en el diseño de proyectos, provee asistencia financiera y técnica y apoyo en las intervenciones del desarrollo.

42. El BID tiene las siguientes áreas de acción prioritarias para ayudar a la región a alcanzar mayor progreso económico y social: La reducción de la pobreza y la desigualdad social. Abordar las necesidades de los países pequeños y vulnerables. Promover el desarrollo a través del sector privado. Abordar el cambio climático, energía renovable y sostenibilidad ambiental. Fomento de la cooperación e integración regional. Garantizar la seguridad alimentaria. Integración competitiva a nivel internacional. Política social para promover la equidad y el bienestar social.

43. Con el fin de lograr un mayor desarrollo en la región, el BID ha puesto en marcha estas novedosas iniciativas: Oportunidades para la Mayoría. -Iniciativa de Energía Sostenible y Cambio Climático (SECCI). -Iniciativa de agua potable y saneamiento. -Iniciativa de educación.

44. Financiamiento y donaciones . El BID ofrece soluciones financieras a sus países miembros para financiar el desarrollo económico y social a través del financiamiento y donaciones que incluyen: préstamos, donaciones, garantías e inversiones. Estos se financian a partir de cuatro fuentes: suscripciones y contribuciones de los países miembros, empréstitos de los mercados financieros, capital acumulado desde los principios del Banco y cofinanciamiento conjunto .

45. SESIÓN 5

46. Conceptualización y métodos de valoración de empresas El objetivo de la valoración contable no persigue establecer un valor de venta o transacción para la empresa, esto es, un valor de mercado. Pese a ello, el valor contable de la empresa no carece de importancia ante una enajenación (venta), pues es considerado como referencia para determinar el mínimo valor de mercado, es decir, el valor como mínimo estaría dispuesto a aceptar el propietario de la empresa valorada

47. El valor, precio y valoración El valor es un concepto económico, subjetivo y abstracto, no es único y depende de la situación personal y particular de los individuos. Hace referencia a la apreciación por parte de las personas de las cualidades de los objetos o cosas, por lo que es un concepto individual, particular y relativo de cada individuo.

48. El precio Es importe monetario de la transacción, depende únicamente de las condiciones de mercado y es un valor de equilibrio en función de la oferta y demanda del bien en cuestión. Es decir depende de la escasez del bien en el mercado, y puede ser distinto en el tiempo en función del acuerdo al que se llegue en cada momento en la negociación, por lo que es un hecho y no una opinión.

49. Valoración de empresas La elección del método de valoración más apropiado depende en gran medida de las características de la empresa y de las finalidades perseguidas con la valoración. No es lo mismo valorar una empresa en liquidación que una empresa en la que no cabe duda sobre su continuidad.

50. Finalmente: Con la valoración se puede darse distintas finalidades, en función de las cuales puede justificarse el método más apropiado. Ejemplo: Operaciones de compra-venta de empresas. Salidas de empresa a Bolsa, por operaciones de oferta publica de acciones. (empresa privada) Valoraciones ante herencias y testamentos en transmisiones de empresa familiares Separación de socios por conflictos u otras oportunidades

51. Finalmente: Decisiones estratégicas de los gestores, como continuidad de una línea de negocio, productos, fusión, absorción, escisión (determinación del valor real de los), liquidación de negocios, etc. Creación y gestión de valor de la empresa. Inversiones de capital riesgo. Adquisiciones de empresas con grandes expectativas, actuar con precaución, por ser de gran riesgo.

52. Consideraciones previas a la valoración Obtener todo tipo de información sobre el sector y la empresa y, del mismo modo disponer de la información financiera suficiente para poder realizar un diagnóstico económico-financiero de la misma. Ser capaces de calcular un valor lo más objetivo posible, mediante la aplicación del método o métodos más adecuados en función de la finalidad perseguida, las características de la empresa y información disponible.

53. Métodos de valoración de empresas Criterio patrimonial o analítico, se determina por la suma de los elementos individuales que la componen. Se denomina valoración patrimonial o analítica (Va) Criterio de rendimiento o sintético, se determina considerándola un ente independiente con vida propia, cuya finalidad es obtener unos flujos futuros de rentas, se valoriza a la empresa por el potencial futuro de obtención de rentas

54. Los métodos podemos clasificarlos en: Método tradicionales. Es la metodología más antigua y comprendería los métodos analíticos, patrimoniales o estáticos y los métodos mixtos o compuestos Métodos comparativos o por múltiplos. Es muy sencilla que ha tenido fuerte auge en los últimos años (valoración relativa o por múltiplos, basado en resultados) Métodos de valoración por descuento de flujos. Es la que tiene mayor fundamento metodológico (descuento de flujos y creación de valor)

55. Caso práctico Empresa INVERSIONES VIPILARS S.A. dedicada a la fabricación de ropa para dama, se ha estimado el valor de reposición (tasación) de los siguientes elementos patrimoniales Edificios US$ 530,000 Inmovilizado materia prima US$ 500,000 Inversiones financieras US$ 250,000 Existencias US$ 200,000 Clientes US$ 60,000

56. Las inversiones financieras no están afectas a la explotación. Se considera que a efectos de liquidación el activo se úen 15%, mientras que el pasivo se incrementaría en 10% Las necesidades operativos de fondos, se calcula a partir del Fondo de Maniobra que se desprende del Balance, veamos el Balance Se pide determinar el valor de empresa según los métodos basados en e balance o analíticos, estableciendo un valor mínimo y máximo

57. Balance de la sociedad ACTIVO PASIVO Edificios 200,000 Capital social 230,000 Material inmovilizado 280,000 Reservas 310,000 Inversiones financieras ptes . 200,000 Deudas a Largo Plazo 250,000 Existencias 180,000 Proveedores 80,000 Clientes 60,000 Acreedores Corto Plazzo 76,000 Tesorería 16,000 Gastos de establecimiento 10,000 TOTALES 946,000 946,000

58. Solución 1. Valor contable o activo neto (AN): 946,000 – (250,000 + 80,000 + 76,000) -10,000 2. Activo Neto real (ANR): 0 1,556,000 – 406,000 = 1,150,000 3. Activo neto real de explotación (ANRE) 1,150,000 – 250,000 = 900,000 4. Valor de liquidación: [(946,000 – 10,000) x (1-0.15)] – [406,000 x (1+0.10)] = 430,200 5. Valor sustancia bruto (VSB): 530,000 + 500,000 + 200,000 + 60,000 + 16,000 + 10,000 = 1,316,000 6. Valor sustancial neto (VSN): 1,316,000 – 406,000 = 910,000 7. Capitales permanentes necesarios para la explotación(CPNE): (530,000 + 500,000) + [(200,000 + 60,000 + 16,000) – (80,000 + 76,000)] = 1,030,00 - 120,000 = 1,150,000

59. Observemos las diferencias de valorización aplicando cada uno de los métodos.

60. SESIÓN 6

61. Bolsa de valores de Lima: conceptualización y rol de negociaciones, productos que negocia y los participantes en el mercado http://www.bvl.com.pe/

62. La bolsa de Valores es: Un mercado donde se reúnen vendedores (ofertantes) y compradores (demandantes) de valores. LA BOLSA DE VALORES DE LIMA: Empresa privada – S.A. Facilita la negociación de valores Ofrece servicios, sistemas y mecanismos para la inversión y el financiamiento http://www.bvl.com.pe/

63. ¿Cómo funciona la Bolsa? A fin de entender mejor las Bolsas de Valores debemos conocer cómo funciona el sistema financiero. El sistema financiero permite la transferencia de recursos – fondos del ofertante al demandante FORMAS: Directa : Mercado de valores Indirecta : Bancos Sistema Financiero Banca Comercial Mercado de valores Mercado primario Mercado secundario Bolsa de valores http://www.bvl.com.pe/

64. Quienes intervienen en el mercado de valores Bolsas de valores: BVL Inversionistas Emisoras Intermediarios bursátiles CONASEV CAVALI http://www.bvl.com.pe/

65. Invertir en el mercado de valores: Es emplear dinero para obtener un beneficio asumiendo un determinado riesgo Cualquiera puede invertir en la Bolsa No es necesario contar con fuertes sumas de dinero Sin embargo, el dinero a invertir debe ser un excedente o ahorro, NO DEBE SER el que se destine a: alimentación, salud, educación, vivienda, servicios, u otros de la economía del hogar http://www.bvl.com.pe/

66. Riesgo de invertir en la BVL Riesgo: posibilidad de no ganar como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido Riesgo país: Riesgo sector económico Riesgo empresa Riesgo de mercado: 2008 Crisis subprime (con orígenes en la insostenibilidad del sistema hipotecario subprime de los estados unidos) ¨Por la globalización, la volatilidad en los mercados internacionales, producto de una severa crisis financiera mundial, afectó los precios de las acciones¨ http://www.bvl.com.pe/

67. Tipos de valores para invertir: Acciones Bonos Con cuanto puedo empezar a invertir en la BVL COMISIÓN PORCENTAJE Comisión BVL 0.0775% Comisión CAVALI 0.0650% Comisión CONASEV 0.05% Comisión S AB Libre IGV (Se aplica sobre el total de las comisiones) 19% http://www.bvl.com.pe/

68. Beneficios de invertir en la BVL Seguridad, liquidez, transparencia Diversidad de opciones Rentabilidad: sin embargo: ¨a mayor rentabilidad mayor riesgo y a menor rentabilidad menor riesgo¨ Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas Contribuir con el desarrollo del país http://www.bvl.com.pe/

69. Si nuestra empresa desea enfocar la inversión en Bolsa: Primero debe informarse y planificar, y tomar decisiones adecuadas: Actividades de la empresa (hechos de importancia) Entorno económico a nivel sectorial, nacional y mundial Estadística del mercado y de los precios, beneficios distribuidos, etc. http://www.bvl.com.pe/

70. Financiamiento para las empresas Existen dos formas de financiamiento: instrumentos de deuda o acciones Beneficios: Transformar la empresa en una organización transparente y eficiente Financiamiento de proyectos de inversión. Genera la posibilidad de acceder a menores costos de financiamiento Valor en el mercado Permite incorporar socios minoritarios. Mayor facilidad para vender acciones La presencia de la empresa en un mercado publico hace que a menos riesgosa http://www.bvl.com.pe/

71. SESIÓN 7

72. Bolsa de valores de Nueva York: conceptualización y rol de negociaciones, productos que negocia y los participantes en el mercado

73. Mayor mercado de valores del mundo en volumen monetario y el primero en número de empresas adscritas. Volumen anual de transacciones de 21 mil millones de dólares, 7,1 billones de compañías no estadounidenses. Antecedentes: 1972  " Buttonwood Agreement ”. Creada: 1817.  "New York Stock and Exchange Board ”. Cambia de nombre: 1863  "New York Stock Exchange" (NYSE)

74. Es la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos. Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones, biotecnología, etc. El mercado de valores Nasdaq se creó en 1971, y fue el primer mercado de valores electrónico, convirtiéndose en el modelo para los mercados en desarrollo en todo el mundo. Se trata de una estructura virtual que permite la compra venta de acciones y activos financieros a través de computadores. El Nasdaq es un índice accionario que recoge a los títulos valores, del sector tecnológico, inscritos en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).

75. Hay cuatro clases importantes de miembros en la NYSE: Especialistas Actúa desde un punto de operaciones y tiene un papel central en el proceso de subasta, porque funcionan como creadores de mercado para uno o más valores cotizados asignados al punto de operaciones. Su función principal es mantener un mercado justo y ordenado. Sus ingresos provienen de las comisiones que reciben de actuar como brokers o de la diferencia entre el precio de compra y precio de venta cuando actúan como dealers (agentes).

76. Hay cuatro clases importantes de miembros en la NYSE: Intermediarios ( brokers ) a comisión Se ocupan de realizar las operaciones en el patio de contrataciones, son empleados de las corredurías de valores y ejecutan las órdenes de los clientes. Las corredurías de valores también pueden operar por su propia cuenta.

77. Hay cuatro clases importantes de miembros en la NYSE: Intermediarios ( brokers ) a contratación Ayudan a otros miembros a realizar su trabajo y operan sólo para si mismos, ya que no están autorizados a tratar directamente con el público. Operadores autorizados Realizan operaciones por su propia cuenta y al ser miembros de la bolsa se ahorran las comisiones de las corredurías.

78. El valor del Dinero en el Tiempo Es realmente importante saber algo sobre los principios básicos de inversión, si en verdad planeamos entrar en este juego.  Así  como no compraríamos una casa  sin tener información sobre la estructura y los costos , o un carro sin " patear los neumáticos " , cualquier persona que quiera invertir su dinero, ya sea en inversión , renta fija o en acciones , como es nuestro caso, debe conocer algunos términos básicos y fundamentales como lo es el valor del dinero en el tiempo.

79. Indicadores : NASDAQ El NASDAQ al igual que el NYSE es una bolsa de valores de Nueva York, en concreto, es la segundo bolsa más grande.  NASDAQ o  National Association of Securities Dealers Automated Quotation , es la bolsa de valores electrónica automatizada más grande de Estados Unidos, no utiliza intermediarios y todas las transacciones se hacen en línea para mayor seguridad.

80. Los  indicadores más representativos del NASDAQ  son: Nasdaq 100 : incluye las 100 mayores compañías no financieras que cotizan en el mercado de valores del NASDAQ. Nasdaq Composite : incluye ocho subíndices correspondientes a distintos sectores: banca, informatica , finanzas, empresas industriales, seguros, telecomunicaciones y transportes. Nasdaq Biotechnology :  incluye a las empresas farmacéuticas y de biotecnología que están listadas dentro del NASDAQ Composite .

81. SESIÓN 8

82. Bolsa de valores de Londres : conceptualización y rol de negociaciones, productos que negocia y los participantes en el mercado

83. Fue fundada en 1801, y actualmente es una de las bolsas de acciones más grandes del mundo. Lema: Mi palabra es mi pacto.

84. FTSE: Lo componen los 100 principales valores de la Bolsa de Valores de Londres. El principal indicador del FTSE 100 es el FTSE 100 Index . El índice fue desarrollado con un nivel base de 1000 a en 1984.

85. Bolsa de valores de Tokio: conceptualización y rol de negociaciones, productos que negocia y los participantes en el mercado

86. Se posiciona entre las bolsas de valores mas grandes del mundo. Es la segunda Bolsa mas gran del mundo, junto a la Bolsa de Sao Paulo y la bolsa de Nueva York. Su capitalización se sitúa en 33000 mil millones de dólares y el mercado funciona entre las 9:00 – 15:00 La Entidad reguladora de la Bolsa de Valores de Tokio es la Agencia de Servicios Financieros de Japón, tiene como principal propósito asegurar la estabilidad del sistema financiero de Japón, busca la mayor transparencia del mercado

87. Indicadores Bolsa de Londres: FTSE 100 El  principal indicador o índice de la Bolsa de Londres es el FTSE 100 , también llamado Footsie . El FTSE 100 Index está compuesto por cien empresas británicas que cotizan en la Bolsa de Londres, para seleccionarlas tienen en cuenta su capitalización bursátil. En la Bolsa de Londres también encontramos otros índices bursátiles: FTSE 250 Index FTSE 350 Index FTSE SmallCap Index FTSE All -Share Index

88. Indicadores de la Bolsa de Tokio: Nikkei 225 El   principal indicador o índice de la Bolsa de Tokio es el Nikkei 225 . Pero también hay otros indicadores que debemos tener en cuenta: TOPIX J30

89. Funcionamiento de la Bolsa de Valores de Tokio Fijación de precio, para la oferta y la demanda con el fin de establecer precios competitivos. Podemos distinguir 3 reglas de juego diferentes Itayose , se utiliza para fijar precios de apertura y cierre de cada una de las sesiones diarias y para fijar el nuevo precio inicial tras una parada de negociación, busca equilibrar mayor medida la oferta y la demanda

90. Funcionamiento de la Bolsa de Valores de Tokio Zabara , el método de fijación de precios que se usa en la negociación continua de la sesiones Subastas (ToSTNet-1 y ToSTNeT-2), estos 2 mecanismos fueron introducidos en 1997 y 1998, son básicamente sistemas electrónicos de negociación en subastas y tienen como fin facilitar el comercio de grandes volúmenes en subastas y tienen como fin facilitar el comercio de grandes volúmenes de acciones

91. Funciones de la Bolsa de Valores de Tokio TSE (Tokio Stock Exchange) es una institución central en el mercado secundario y sus funciones importantes son: Los precios de transacción están disponibles para el público. Supervisión de negociar, las negociaciones son en tiempo real y se manejan en mediante computadora y las transacciones terminadas se supervisan cuidadosamente para mantener la negociación en línea con reglas de intercambio y determinar correctamente los precios.

92. Funciones de la Bolsa de Valores de Tokio TSE mantiene pautas para el acceso oportuno de la información corporativa Supervisión de participantes que negocian, los participantes que negocian son los que conducen las transacciones en el mercado de TSE. Para garantizar la seguridad de transacciones y satisfacer el máximo el propósito público del TSE se debe mantener un nivel de calidad y un profundo sentido de confianza

93. Características del Bolsa de Valores de Tokio El sistema de negociación utilizado se denomina CORES El í ndice mas relevante es, sin duda el Nikkel , es el índice bursátil más popular del mercado japonés, lo componen los 225 valores más líquidos que cotizan en la Bolsa de Tokio TOPIX, es meramente técnico, esto ha significado un fuerte efecto en el peso de las compañías, ya que muchas compañías tienen participación de acciones en otras compañías, como parte de las alianzas comerciales

94. SESIÓN 9

95. Instrumentos y formatos financieros de negociación internacional

96. Sesión 10

97. ¿Qué es un TLC? Un tratado de libre comercio (TLC) es un acuerdo comercial vinculante que suscriben dos o más países para acordar la concesión de preferencias arancelarias mutuas y la reducción de barreras no arancelarias al comercio de bienes y servicios.

98. ¿Qué es un TLC? A fin de profundizar la integración económica de los países firmantes, un TLC incorpora además de los temas de acceso a nuevos mercados, otros aspectos normativos relacionados al comercio, tales como propiedad intelectual, inversiones, políticas de competencia, servicios financieros, telecomunicaciones, comercio electrónico, asuntos laborales, disposiciones medioambientales y mecanismos de defensa comercial y de solución de controversias.

99. ¿Qué es un TLC? Los TLC tienen un plazo indefinido, es decir, permanecen vigentes a lo largo del tiempo por lo que tienen carácter de perpetuidad.

100. ¿Por qué es importante firmar TLC Los Tratados de Libre Comercio forman parte de una estrategia comercial de largo plazo que busca consolidar mercados para los productos peruanos con el fin de desarrollar una oferta exportable competitiva, que a su vez genere más y mejores empleos.

101. ¿Por qué es importante firmar TLC La experiencia muestra que los países que más han logrado desarrollarse en los últimos años son aquellos que se han incorporado exitosamente al comercio internacional, ampliando de esta manera el tamaño del mercado para sus empresas

102. ¿Por qué es importante firmar TLC La necesidad de promover la integración comercial como mecanismo de ampliación de mercados es bastante clara en el caso del Perú, cuyos mercados locales, por su reducido tamaño, ofrecen escasas oportunidades de negocios y, por tanto, de creación de empleos.

103. ¿Qué ventajas pueden traer los TLC? Los tratados de libre comercio traen consigo beneficios que están relacionados no sólo con aspectos de tipo comercial, sino que son positivos para la economía en su conjunto:  Permiten reducir y en muchos casos eliminar las barreras arancelarias y no arancelarias al comercio;

104. ¿Qué ventajas pueden traer los TLC? Asimismo, la apertura comercial genera una mayor integración del país a la economía mundial, lo que hace posible reducir la volatilidad de su crecimiento, el nivel de riesgo-país y el costo de financiamiento de la actividad privada en general.

105. ¿Qué ventajas pueden traer los TLC? Sin embargo, no todos los sectores de la economía se benefician de igual manera con los tratados de libre comercio. Hay sin duda productos de mayor sensibilidad en el proceso de negociación que deben ser protegidos con determinados mecanismos de defensa comercial.

106. ¿Qué ventajas pueden traer los TLC? Sin embargo, los efectos negativos sobre ciertos productos también pueden atenuarse y de mejor manera si se toma las medidas adecuadas para impulsar su competitividad o en todo caso incentivar su reconversión hacia actividades con un mayor potencial de crecimiento

107. Tratado de Libre Comercio del Perú con América Latina: Funciones y productos de negociación, ventajas para promover las inversiones de franquicias con los países componentes del continente

108. El Acuerdo de Complementación Económica N° 58 (ACE 58) se suscribió entre los Gobiernos de la República Argentina, de la República Federativa del Brasil, de la República del Paraguay y de la República Oriental del Uruguay, Estados Partes del Mercado Común del Sur (MERCOSUR) y el Gobierno de la República del Perú el 30 de diciembre de 2005 y fue puesto en ejecución mediante el  Decreto Supremo N° 035-2005-MINCETUR , publicado en el Diario Oficial El Peruano el 17 de diciembre de 2005. Entró en vigencia a partir del 2 de enero de 2006 con Argentina, Brasil y Uruguay y del 6 de febrero del mismo año con Paraguay.

109. El ACE 58 Tiene entre sus objetivos el de establecer un marco jurídico e institucional de cooperación e integración económica y física que contribuya a la creación de un espacio económico ampliado, a fin de facilitar la libre circulación de bienes y servicios y la plena utilización de los factores productivos, en condiciones de competencia entre Perú y los Estados Parte del MERCOSUR.

110. Los principales productos exportados a MERCOSUR son Minerales y manufacturas de cobre, minerales de cinc, plata, aceitunas, lacas colorantes, fosfatos de calcio, camisas de algodón, tara y materias colorantes.  Debe señalarse que el 83% de las exportaciones peruanas son destinadas a Brasil, seguidas del mercado argentino con un 13%, y el 4% restante se dirigen a Paraguay y Uruguay.

111. Acuerdo de Integración Comercial Perú – México El Acuerdo de Integración Comercial Perú – México se firmó en Lima el 6 de abril de 2011 y entró en vigencia el 1 de febrero de 2012, de acuerdo a lo dispuesto en el  Decreto Supremo Nº 001-2012-MINCETUR , publicado en el diario oficial El Peruano el 24 de enero de 2012.

112. Perú lleva a cabo una muy activa política de suscripción de acuerdos de libre comercio con sus principales y potenciales socios comerciales. En efecto, entre 2006 y 2011, Perú ha suscrito acuerdos comerciales con nueve países o grupos de países, desarrollados y en vías de desarrollo, fuera de la región: Estados Unidos (2006), Singapur (2008), Canadá (2008), China (2009), los países de la AELC (2010), Corea (2011) y Tailandia (2005), los cuales ya se encuentran en vigencia; y con Japón y la Unión Europea, que aún no lo están.

113. Tratado Integral y Progresista de Asociación Transpacífico CPTPP TTP11 Es un tratado ambicioso, moderno y con visión de futuro, y con creatividad incorpora la nuevas tendencias del comercio internacional que exigen que los beneficios de la globalización alcancen a todos. Uno de los acuerdos comerciales con 498 millones de personas y un 13% de la económica global

114. EL ACUERDO CONOCIDO COMO TTP11 Ha sido ratificado por los ministros de Brunei, Australia, Canadá, Chile, Malasia, México, Japón, Nueva Zelanda, Perú, Singapur y Vietnam. La idea principal es respaldar los mercados abiertos y la revalorización del comercio. El CPTPP entraría probablemente en rigor a fines de este año o en la primera mitad del 2019, una vez que se hayan cumplido ciertos trámites legales en los países asociados.

115. Sesión 11

116. Tratado de Libre Comercio del Perú con Europa: Funciones y productos de negociación, ventajas para promover las inversiones.

117. A casi 6 años del acuerdo firmado Datos que reflejan el estado actual de las relaciones comerciales que la UE mantiene con el Perú. Las exportaciones peruanas siguen creciendo a un ritmo sostenido, alcanzando US$ 36,000 millones en el 2016 La UE es un importador de productos con valor agregado, el 65% de las importaciones de la UE son productos manufacturados

118. Principales productos NO TRADICIONALES de Perú exportados a la UE Palta Espárragos Mango Uvas Calamares Conchas de abanico Principales productos TRADICIONALES de Perú exportados a la UE Harina de pescado Zinc Cobre Café

119. Cooperación económica la UE Ha promovido el fortalecimiento del tejido empresarial La diversificación de las exportaciones y el desarrollo de capacidades de pequeños y medianos empresarios Según la UE a finales de 2017, las exportaciones peruanas a Europa de productos no tradicionales crecieron 25% del sector metal-mecánico 120%, las agropecuarias 40% y del sector pesquero 13%

120. Entre el 14 y 16 de Febrero 2018 La comisión de 9 miembros del Comité de Comercio Exterior de la Eurocámara . El embajador europeo señala que para la UE, tiene efectos positivos en la economía peruana, particularmente respecto a las oportunidades a pequeñas y medianas empresas para acceder al mercado Europeo.

121. Sesión 12

122. Tratado de Libre Comercio del Perú con Asia: Funciones y productos de negociación, ventajas para promover las inversiones

123. Relaciones Asia – Perú en el contexto de los acuerdos comerciales regionales bilaterales El Perú ha impulsado en los últimos años un proceso de liberalización y apertura unilateral, que han combinado con la suscripción de acuerdos norte- sur y TLCs con sus principales socios, y una política expresa de acercamiento con el Asia- Pacífico.

124. Relaciones económicas En las últimas dos décadas el Perú ha incrementado sus relaciones económicas y políticas con los países del Asia Oriental. Esto se ha acelerado desde la incorporación del Perú al foro de Cooperación Económica Asia Pacifico, APEC, en 1998 y por los diversos acuerdos comerciales que el Perú ha hecho con los países de esa región.

125. Ventajas Además, la estabilidad económica que el Perú logro de 1990 en adelante, y el crecimiento sostenido que ha logrado desde el 2000 ha permitido que los asiáticos miren al Perú como un país de oportunidades. Las materias primas que el Perú posee son asimismo un imán para los países de Asia.

126. La región asiática en estudio, es el Asia Oriental, los países asiáticos bañados por las aguas del Océano Pacifico. Se estudia específicamente la relación con los siguientes países/economías: China, Corea del Sur, Hong Kong, Filipinas, Indonesia, Japón, Malasia, Singapur, Tailandia, Taiwán, y Vietnam, pero se menciona además a Australia, Nueva Zelanda e incluso Rusia.

127. Estos conforman, junto con Papúa Nueva Guinea y Brunei, las 16 economías miembros del APEC de la parte asiática. No se ve la relación con estas dos últimas economías pues esta es bastante menor. Como se sabe el APEC tiene 21 miembros, 16 del lado asiático y 5 del lado americano, estos últimos son EE.UU., Canadá, Chile, México y Perú.

128. Con varios de estos países el Perú tiene una larga historia en cuanto a inmigración, acercamiento diplomático, y de comercio. El Perú fue el primer país latinoamericano que acepto inmigración masiva desde China, y de 1849 a 1872 se calcula que llegaron al Perú unos 100,000 ciudadanos de ese país, como trabajadores (culíes), y por otro lado desde 1899 empezaron a llegar ciudadanos japoneses, y se calcula que hasta la segunda década del siglo XX llegaron en un numero de 25,000.

129. Ventajas Esto ha hecho que el Perú tenga la comunidad china más grande de Latinoamérica, y la segunda más grande de nikkei (descendientes de japoneses, después de Brasil) en la región. De 1990 en adelante empezaron a llegar también coreanos aunque su número es pequeño aun. Asimismo, el Perú fue el primer país en Latinoamérica en establecer relaciones diplomáticas con Japón, en 1873, y con China el año siguiente

130. En síntesis El Perú en los últimos años ha incrementado sus relaciones con esa región y China particularmente desde el año 2011 se convirtió en el mayor destino de las exportaciones, y en el mayor socio comercial.

131. En síntesis El margen de crecimiento de las relaciones con Asia es inmenso, dada la velocidad del crecimiento económico de esos países. Especialmente cuando la economía mundial enfrenta el panorama de un avance menor, la región asiática sigue creciendo.

132. En síntesis Ejemplo, todo indica que China se convertirá en la economía más grande del mundo alrededor del 2020. El resto de países asiáticos también continuara creciendo, aunque Japón, que ya es una economía madura, enfrenta algunos problemas, y crece poco.

133. Conclusiones y recomendaciones El Perú ha incrementado grandemente sus relaciones con la región asiática en las últimas dos décadas. El comercio aumento especialmente al aumentar las exportaciones a esa región que necesita las materias primas que el Perú tiene. Asia también es la región que provee de cada vez mayores productos en forma barata. China ya se convirtió en el mayor socio comercial del Perú y esto debe continuar

134. En sintesis El Perú en los últimos años ha incrementado sus relaciones con esa región y China particularmente desde el año 2011 se convirtió en el mayor destino de las exportaciones, y en el mayor socio comercial. El margen de crecimiento de las relaciones con Asia es inmenso, dada la velocidad del crecimiento económico de esos países. Especialmente cuando la economía mundial enfrenta el panorama de un avance menor, la región asiática sigue creciendo. ejemplo, todo indica que China se convertirá en la economía más grande del mundo alrededor del 2020. El resto de países asiáticos también continuara creciendo, aunque Japón, que ya es una economía madura, enfrenta algunos problemas, y crece poco.

135. En resumen: El Perú debe aprovechar mejor el hecho de ser miembro en foro APEC junto con los países asiáticos, para usar los mecanismos de cooperación económica y técnica existente en este foro. El país necesita de la experiencia asiática en el desarrollo de recursos humanos, en el de las pequeñas y medianas empresas, entre otros temas.

136. En resumen El Perú debe aprovechar mejor el hecho de ser miembro en foro APEC junto con los países asiáticos, para usar los mecanismos de cooperación económica y técnica existente en este foro. El país necesita de la experiencia asiática en el desarrollo de recursos humanos, en el de las pequeñas y medianas empresas, entre otros temas. También el AAE con Japón brinda ese mecanismo que debe ser aprovechado.

137. En resumen El Perú exporta mucho a la región asiática, pero al ser estos la mayoría minerales, gas natural, y harina de pescado, en verdad nosotros no realizamos un esfuerzo de venderles. Nosotros no le vendemos, ellos vienen a comprarnos, y cada vez lo que nos compran es producido por esas compañías asiáticas en el Perú (como en el caso de China en la minería y en la harina de pescado también).