Full download Financial Accounting and Reporting 11 Ill Edition Barry Elliott pdf docx

Visit https://ebookultra.com to download the full version and
explore more ebooks
Financial Accounting and Reporting 11 Ill
Edition Barry Elliott
_____ Click the link below to download _____
https://ebookultra.com/download/financial-accounting-
and-reporting-11-ill-edition-barry-elliott/
Explore and download more ebooks at ebookultra.com

Here are some suggested products you might be interested in.
Click the link to download
Financial accounting and reporting 13th ed Edition Barry
Elliott
https://ebookultra.com/download/financial-accounting-and-
reporting-13th-ed-edition-barry-elliott/
Financial Accounting and Reporting 14th Revised edition
Edition Barry J. Elliott
https://ebookultra.com/download/financial-accounting-and-
reporting-14th-revised-edition-edition-barry-j-elliott/
Financial Accounting Reporting and Analysis 6th Edition
Earl K. Stice
https://ebookultra.com/download/financial-accounting-reporting-and-
analysis-6th-edition-earl-k-stice/
WILEY Interpretation and Application of International
Financial Reporting Standards 2010 Barry J. Epstein
https://ebookultra.com/download/wiley-interpretation-and-application-
of-international-financial-reporting-standards-2010-barry-j-epstein/

Wiley CPAexcel Exam Review 2015 Focus Notes Financial
Accounting and Reporting 10th Edition Wiley
https://ebookultra.com/download/wiley-cpaexcel-exam-review-2015-focus-
notes-financial-accounting-and-reporting-10th-edition-wiley/
Wiley CPA Examination Review Focus Notes Financial
Accounting and Reporting 5th Edition Less Antman
https://ebookultra.com/download/wiley-cpa-examination-review-focus-
notes-financial-accounting-and-reporting-5th-edition-less-antman/
Contemporary Issues in Financial Reporting Routledge New
Works in Accounting History 1st Edition Paul Rosenfield
https://ebookultra.com/download/contemporary-issues-in-financial-
reporting-routledge-new-works-in-accounting-history-1st-edition-paul-
rosenfield/
Disruption in Financial Reporting 1st Edition Krish
Bhaskar
https://ebookultra.com/download/disruption-in-financial-reporting-1st-
edition-krish-bhaskar/
Financial and Managerial Accounting 9th Edition Belverd E.
Needles
https://ebookultra.com/download/financial-and-managerial-
accounting-9th-edition-belverd-e-needles/

Financial Accounting and Reporting 11 Ill Edition Barry
Elliott Digital Instant Download
Author(s): Barry Elliott, Jamie Elliott
ISBN(s): 9780273708704, 0273708708
Edition: 11 Ill
File Details: PDF, 6.69 MB
Year: 2006
Language: english

Financial Accounting
and Reporting
11th Edition
Barry Elliott and Jamie Elliott
Additional student support at
www.pearsoned.co.uk/elliott_elliott

Financial Accounting
and Reporting
Visit the Financial Accounting and Reporting, eleventh edition,
Companion Website at www.pearsoned.co.uk/
elliott-elliott
to ﬁnd valuable student learning material including:
• Extracts from the ﬁnancial press.
• A selection of extended questions and answers.
• Over 500 multiple choice questions to test your learning.
• Additional case studies based on real companies.

We work with leading authors to develop the
strongest educational materials in business and ﬁnance,
bringing cutting-edge thinking and best learning
practice to a global market.
Under a range of well-known imprints, including
Financial Times Prentice Hall, we craft high-quality
print and electronic publications which help readers
to understand and apply their content, whether
studying or at work.
To ﬁnd out more about the complete range of our
publishing please visit us on the World Wide Web at:
www.pearsoned.co.uk

Financial Accounting
and Reporting
ELEVENTH EDITION
Barry Elliott and Jamie Elliott

Pearson Education Limited
Edinburgh Gate
Harlow
Essex CM20 2JE
England
and Associated Companies throughout the world
Visit us on the World Wide Web at:
www.pearsoned.co.uk
First published 1993
Second edition 1996
Third edition 1999
Fourth edition 2000
Fifth edition 2001
Sixth edition 2002
Seventh edition 2003
Eighth edition 2004
Ninth edition published 2005
Tenth edition published 2006
Eleventh edition published 2007
© Prentice Hall International UK Limited 1993, 1999
© Pearson Education Limited 2000, 2006
The rights of Barry Elliott and Jamie Elliott to be identiﬁed as authors of this
work have been asserted by them in accordance with the Copyright, Designs,
and Patents Act 1988.
All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in
a retrieval system, or transmitted in any form or by any means, electronic,
mechanical, photocopying, recording, or otherwise, without either the prior
written permission of the Publishers or a licence permitting restricted copying
in the United Kingdom issued by the Copyright Licensing Agency Ltd,
90 Tottenham Court Road, London W1T 4LP.
ISBN-13 978-0-273-70870-4
ISBN-10 0-273-70870-8
British Library Cataloguing-in-Publication Data
A catalogue record for this book is available from the British Library.
10987654321
10 09 08 07
Typeset in 9/12pt Ehrhardt by 25.
Printed by Ashford Colour Press Ltd, Gosport.
The publisher’s policy is to use paper manufactured from sustainable forests.

Brief Contents
Preface and acknowledgements xx
Part 1
INCOME AND ASSET VALUE MEASUREMENT SYSTEMS 1
1 Accounting and reporting on a cash ﬂow basis 3
2 Accounting and reporting on an accrual accounting basis 22
3 Income and asset value measurement: an economist’s approach 40
4 Accounting for inﬂation 60
Part 2
REGULATORY FRAMEWORK – AN ATTEMPT TO ACHIEVE
UNIFORMITY 99
5 Financial reporting – evolution of the regulatory framework in the UK 101
6 Financial reporting – evolution of international standards 137
7 Conceptual framework 161
8 Published accounts of companies 186
9 Preparation of published accounts 233
Part 3
BALANCE SHEET – EQUITY, LIABILITY AND ASSET
MEASUREMENT AND DISCLOSURE 257
10 Share capital, distributable proﬁts and reduction of capital 259
11 Off balance sheet ﬁnance 285
12 Financial instruments 319
13 Employee beneﬁts 339
14 Taxation in company accounts 362
15 Property, plant and equipment (PPE) 389
16 Leasing 422
17 R&D; goodwill and intangible assets; brands 442
18 Inventories 478
19 Construction contracts 504

Part 4 CONSOLIDATED ACCOUNTS 519
20 Accounting for groups at date of acquisition 521
21 Preparation of consolidated balance sheets after the date of acquisition 538
22 Preparation of consolidated income statements 550
23 Accounting for associated companies 568
24 Accounting for the effects of changes in foreign exchange rates under IAS 21 583
Part 5 INTERPRETATION 601
25 Earnings per share 603
26 Cash ﬂow statements 629
27 Review of ﬁnancial ratio analysis 653
28 Trend analysis and multivariate analysis 694
29 An introduction to ﬁnancial reporting on the Internet 734
Part 6 ACCOUNTABILITY 747
30 Corporate governance 749
31 Environmental and social reporting 795
32 Ethics for accountants 831
Appendix: Outline solutions to selected exercises 855
Index 863
vi•Brief Contents

Full Contents
Preface and acknowledgements xx
Part 1
INCOME AND ASSET VALUE MEASUREMENT SYSTEMS 1
1 Accounting and reporting on a cash ﬂow basis 3
1.1 Introduction 3
1.2 Shareholders 4
1.3 What skills does an accountant require in respect of external reports? 4
1.4 Managers 5
1.5 What skills does an accountant require in respect of internal reports? 5
1.6 Procedural steps when reporting to internal users 6
1.7 Agency costs 8
1.8 Illustration of periodic ﬁnancial statements prepared under the cash ﬂow
concept to disclose realised operating cash ﬂows 9
1.9 Illustration of preparation of balance sheet under the cash ﬂow concept 13
1.10 Treatment of non-current assets in the cash ﬂow model 14
1.11 What are the characteristics of these data that make them reliable? 15
1.12 Reports to external users 16
Summary 17
Review questions 18
Exercises 18
References 21
2 Accounting and reporting on an accrual accounting basis 22
2.1 Introduction 22
2.2 Historical cost convention 23
2.3 Accrual basis of accounting 24
2.4 Mechanics of accrual accounting – adjusting cash receipts and payments 24
2.5 Subjective judgements required in accrual accounting – adjusting cash
receipts in accordance with lAS 18 25
2.6 Subjective judgements required in accrual accounting – adjusting cash
payments in accordance with the matching principle 27
2.7 Mechanics of accrual accounting – the balance sheet 27
2.8 Reformatting the statement of ﬁnancial position into a balance sheet 28
2.9 Accounting for the sacriﬁce of non-current assets 29

2.10 Reconciliation of cash ﬂow and accrual accounting data 32
Review questions 34
Exercises 35
References 38
3 Income and asset value measurement: an economist’s approach 40
3.1 Introduction 40
3.2 Role and objective of income measurement 40
3.3 Accountant’s view of income, capital and value 43
3.4 Critical comment on the accountant’s measure 46
3.5 Economist’s view of income, capital and value 47
3.6 Critical comment on the economist’s measure 53
3.7 Income, capital and changing price levels 53
Summary 55
Review questions 55
Exercises 56
References 58
Bibliography 59
4 Accounting for inﬂation 60
4.1 Introduction 60
4.2 Review of the problems of historical cost accounting (HCA) 60
4.3 Inﬂation accounting 61
4.4 The concepts in principle 61
4.5 The four models illustrated for a company with cash purchases and sales 63
4.6 Critique of each model 66
4.7 Operating capital maintenance – a comprehensive example 69
4.8 Critique of CCA statements 80
4.9 The ASB approach 82
4.10 The IASC/IASB approach 84
4.11 Future developments 86
Summary 86
Review questions 87
Exercises 88
References 97
Bibliography 97
Part 2
REGULATORY FRAMEWORK – AN ATTEMPT TO ACHIEVE
UNIFORMITY 99
5 Financial reporting – evolution of the regulatory framework
in the UK 101
5.1 Introduction 101
5.2 Mandatory regulations 101
5.3 Arguments in support of standards 105
5.4 Arguments against standards 107
5.5 Structure of regulatory framework 107
5.6 The Operating and Financial Review (OFR) 110
viii•Full Contents

5.7 The Financial Reporting Review Panel 116
5.8 The Financial Services Authority 119
5.9 The Revised Combined Code (July 2003) 120
5.10 Interim reports following Cadbury 122
5.11 Developments for small companies 125
5.12 Evaluation of effectiveness of mandatory regulations 132
Summary 134
Review questions 134
Exercises 135
References 135
6 Financial reporting – evolution of international
standards 137
6.1 Introduction 137
6.2 National differences 137
6.3 Reasons for differences in ﬁnancial reporting 138
6.4 Classiﬁcation of national accounting systems 143
6.5 Attempts to reduce national differences 143
6.6 The work of international bodies in harmonising and standardising
ﬁnancial reporting 145
6.7 US GAAP 156
Summary 158
Review questions 159
Exercises 159
References 160
7 Conceptual framework 161
7.1 Introduction 161
7.2 Historical overview of the evolution of ﬁnancial accounting theory 162
7.3 IASC Framework for the Presentation and Preparation of Financial
Statements 165
7.4 ASB Statement of Principles1999 167
7.5 AICPA Improving Business Reporting – A Customer Focus:
Meeting the Information Needs of Investors and Creditors177
7.6 ICAS Making Corporate Reports Valuable 178
Summary 179
Review questions 181
Exercises 182
References 185
8 Published accounts of companies 186
8.1 Introduction 186
8.2 A public company’s ﬁnancial calendar 187
8.3 Criteria for information appearing in a published income statement
and balance sheet 188
8.4 The prescribed formats – the income statement 188
8.5 What information is required to be disclosed in Format 1 and
Format 2? 189
Full Contents•ix

8.6 Cost of sales 190
8.7 Distribution costs 194
8.8 Administrative expenses 194
8.9 Other operating income 194
8.10 What costs and income are brought into account after calculating
the trading proﬁt in order to arrive at the proﬁt on ordinary activities
before tax? 194
8.11 Does it really matter under which heading a cost is classiﬁed in the
income statement provided it is not omitted? 195
8.12 Discontinued operations disclosure in the income statement195
8.13 Items requiring separate disclosure 198
8.14 The prescribed formats – the balance sheet 198
8.15 Statement of changes in equity 202
8.16 Reporting performance 205
8.17 Segment reporting 208
8.18 The fundamental accounting principles underlying the published income
statement and balance sheet 208
8.19 Disclosure of accounting policies 209
8.20 Fair view treatment 213
8.21 Additional information in the annual report 216
8.22 What information do companies provide to assist comparison
between companies reporting under different reporting regimes? 219
Summary 222
Review questions 222
Exercises 224
References 231
9 Preparation of published accounts 233
9.1 Introduction 233
9.2 Stage 1: preparation of the internal income statement from a trial
balance 233
9.3 Stage 2: preparation of the income statement of Illustrious SpA in
Format 1 style 235
9.4 Stage 3: preparation of the balance sheet 238
9.5 Preparation of accounts in Format 1 following IAS 8 and IFRS 5 239
9.6 Additional information value of IFRS 5 243
9.7 Additional information value of IAS 24 244
Summary 246
Review questions 247
Exercises 248
References 256
Part 3
BALANCE SHEET – EQUITY, LIABILITY AND ASSET
MEASUREMENT AND DISCLOSURE 257
10 Share capital, distributable proﬁts and reduction of capital 259
10.1 Introduction 259
10.2 Total owners’ equity: an overview 261
x•Full Contents

10.3 Total shareholders’ funds: more detailed explanation 262
10.4 Accounting entries on issue of shares 264
10.5 Creditor protection: capital maintenance concept 265
10.6 Creditor protection: why capital maintenance rules are necessary 266
10.7 Creditor protection: how to quantify the amounts available to meet
creditors’ claims 266
10.8 Issued share capital: minimum share capital 267
10.9 Distributable proﬁts: general considerations 268
10.10 Distributable proﬁts: how to arrive at the amount using relevant
accounts 269
10.11 When may capital be reduced? 269
10.12 Writing off part of capital which has already been lost and is not
represented by assets 270
10.13 Repayment of part of paid-in capital to shareholders or cancellation of
unpaid share capital 276
10.14 Purchase of own shares 276
Summary 279
Review questions 279
Exercises 280
References 284
11 Off balance sheet ﬁnance 285
11.1 Introduction 285
11.2 Primary ﬁnancial statements: their interrelationship 285
11.3 Primary ﬁnancial statements: changes in their interrelationship 286
11.4 Reasons that companies borrow 286
11.5 Capital gearing and its implications 287
11.6 Off balance sheet ﬁnance 289
11.7 Substance over form 290
11.8 Impact of converting to IFRS 294
11.9 Balance sheet as valuation document 295
11.10 Why companies take steps to strengthen their balance sheets 297
11.11 Deﬁnitions cannot remove uncertainty: IAS 10 and IAS 37 298
11.12 ED IAS 37 Non-ﬁnancial Liabilities 306
Summary 313
Review questions 314
Exercises 315
References 318
12 Financial instruments 319
12.1 Introduction 319
12.2 IAS 32 Financial Instruments: Disclosure and Presentation 319
12.3 IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement 328
Summary 335
Review questions 336
Exercises 336
References 338
Full Contents•xi

13 Employee beneﬁts 339
13.1 Introduction 339
13.2 Financial reporting implications 340
13.3 Types of scheme 340
13.4 Deﬁned contribution pension schemes 342
13.5 Deﬁned beneﬁt pension schemes 343
13.6 IAS 19 (revised) Employee Beneﬁts 345
13.7 The liability for pension and other post-retirement costs345
13.8 The income statement 348
13.9 Comprehensive illustration 349
13.10 Plan curtailments and settlements 351
13.11 Multi-employer plans 351
13.12 Disclosures 352
13.13 Other long-service beneﬁts 352
13.14 Short-term beneﬁts 353
13.15 Termination beneﬁts 354
13.16 IAS 26 Accounting and Reporting by Retirement Beneﬁt Plans 355
Summary 357
Review questions 358
Exercises 359
References 361
14 Taxation in company accounts 362
14.1 Introduction 362
14.2 Corporation tax 362
14.3 Corporation tax systems – the theoretical background 363
14.4 Corporation tax systems – avoidance and evasion 364
14.5 Corporation tax – the system from 6 April 1999 366
14.6 IFRS and taxation 368
14.7 IAS 12 – accounting for current taxation 369
14.8 Deferred tax 371
14.9 FRS 19 (the UK standard on deferred taxation) 378
14.10 A critique of deferred taxation 379
14.11 Examples of companies following IAS 12 384
14.12 Value added tax (VAT) 384
Summary 385
Review questions 386
Exercises 386
References 387
15 Property, plant and equipment (PPE) 389
15.1 Introduction 389
15.2 What is PPE? 390
15.3 How is the cost of PPE determined? 391
15.4 What is depreciation? 393
15.5 What are the constituents in the depreciation formula? 396
15.6 How is the useful life of an asset determined? 397
15.7 Residual value 397
15.8 Calculation of depreciation 398
15.9 Measurement subsequent to initial recognition 402
xii•Full Contents

15.10 IAS 36 Impairment of Assets 404
15.11 IFRS 5 Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations 409
15.12 Disclosure requirements 410
15.13 Government grants towards the cost of PPE 411
15.14 Investment properties 412
15.15 Effect of accounting policy for PPE on the interpretation of the ﬁnancial
statements 413
Summary 415
Review questions 416
Exercises 416
References 421
16 Leasing 422
16.1 Introduction 422
16.2 Background to leasing 422
16.3 IAS 17 (and its national equivalents) – the controversy 424
16.4 IAS 17 – classiﬁcation of a lease 426
16.5 IAS 17 – accounting for leases by lessees 428
16.6 Accounting for the lease of land and buildings 433
16.7 Leasing – a form of off balance sheet ﬁnancing 434
16.8 Accounting for leases – a new approach 435
16.9 Accounting for leases by lessors 436
Summary 437
Review questions 438
Exercises 439
References 441
17 R&D; goodwill and intangible assets; brands 442
17.1 Introduction 442
17.2 Accounting treatment for research and development 442
17.3 Research and development 444
17.4 Introduction to goodwill and intangible assets 449
17.5 Application of IAS 38 Intangible Assets 449
17.6 Is there a correct treatment for amortising goodwill? 454
17.7 Other types of intangible assets under IAS 38 459
17.8 Disclosure of intangible assets under IAS 38 459
17.9 Brand accounting 463
17.10 Intellectual property 465
Summary 470
Review questions 470
Exercises 472
References 476
18 Inventories 478
18.1 Introduction 478
18.2 Inventory deﬁned 478
18.3 The controversy 479
18.4 IAS 2 Inventories 480
18.5 Inventory valuation 481
18.6 Work-in-progress 488
Full Contents•xiii

18.7 Inventory control 490
18.8 Creative accounting 491
18.9 Audit of the year-end physical inventory count 493
18.10 Published accounts 495
18.11 Agricultural activity 496
Summary 498
Review questions 499
Exercises 499
References 503
19 Construction contracts 504
19.1 Introduction 504
19.2 Identiﬁcation of contract revenue 504
19.3 Identiﬁcation of contract costs 505
19.4 Recognition of contract revenue and expenses 505
19.5 Public–private partnerships (PPPs) 508
Summary 513
Review questions 514
Exercises 514
References 518
Part 4
CONSOLIDATED ACCOUNTS 519
20 Accounting for groups at date of acquisition 521
20.1 Introduction 521
20.2 The deﬁnition of a group 521
20.3 Consolidated accounts and some reasons for their preparation 521
20.4 The deﬁnition of control 523
20.5 Alternative methods of preparing consolidated accounts 524
20.6 The treatment of positive goodwill 525
20.7 The treatment of negative goodwill 526
20.8 The comparison between an acquisition by cash and an exchange
of shares 526
20.9 Minority interests 526
20.10 The treatment of differences between a subsidiary’s fair value and
book value 528
20.11 How to calculate fair values 529
Summary 530
Review questions 530
Exercises 532
References 537
21 Preparation of consolidated balance sheets after the date of
acquisition 538
21.1 Introduction 538
21.2 Pre- and post-acquisition proﬁts/losses 538
21.3 Inter-company balances 540
21.4 Unrealised proﬁt on inter-company sales 542
21.5 Provision for unrealised proﬁt affecting a minority 546
xiv•Full Contents

21.6 Uniform accounting policies and reporting dates 546
21.7 How is the investment in subsidiaries reported in the parent’s own
balance sheet? 546
Summary 546
Review questions 547
Exercises 547
References 549
22 Preparation of consolidated income statements 550
22.1 Introduction 550
22.2 Preparation of a consolidated income statement – the Ante Group 550
22.3 Dividends or interest paid by the subsidiary out of pre-acquisition
proﬁts 553
22.4 A subsidiary acquired part of the way through the year 554
22.5 Published format income statement 557
Summary 557
Review questions 558
Exercises 558
References 567
23 Accounting for associated companies 568
23.1 Introduction 568
23.2 Deﬁnitions of associates and of signiﬁcant inﬂuence 568
23.3 The treatment of associated companies in consolidated accounts 569
23.4 The Brill Group – the equity method illustrated 569
23.5 The treatment of provisions for unrealised proﬁts 572
23.6 The acquisition of an associate part-way through the year572
23.7 Joint ventures 574
Summary 575
Review questions 576
Exercises 576
References 582
24 Accounting for the effects of changes in foreign exchange
rates under IAS 21 583
24.1 Introduction 583
24.2 The difference between conversion and translation and the deﬁnition
of a foreign currency transaction 583
24.3 The functional currency 584
24.4 The presentation currency 584
24.5 Monetary and non-monetary items 585
24.6 The rules on the recording of foreign currency transactions585
24.7 The treatment of exchange differences on foreign exchange
transactions 585
24.8 Foreign exchange transactions in the individual accounts of companies
illustrated – Boil plc 586
24.9 The translation of the accounts of foreign operations where the
functional currency is the same as that of the parent 587
24.10 Granby Ltd illustration 587
Full Contents•xv

24.11 The use of a presentation currency other than the functional
currency 594
24.12 Granby Ltd illustration continued 595
24.13 Implications of IAS 21 596
Summary 597
Review questions 597
Exercises 598
References 600
Part 5
INTERPRETATION 601
25 Earnings per share 603
25.1 Introduction 603
25.2 Why is the earnings per share ﬁgure important? 603
25.3 How is the EPS ﬁgure calculated? 604
25.4 The use to shareholders of the EPS 605
25.5 Illustration of the basic EPS calculation 606
25.6 Adjusting the number of shares used in the basic EPS calculation 606
25.7 Rights issues 609
25.8 Adjusting the earnings and number of shares used in the diluted EPS
calculation 614
25.9 Procedure where there are several potential dilutions 616
25.10 Exercise of conversion rights during ﬁnancial year 618
25.11 Disclosure requirements of IAS 33 619
25.12 The Improvement Project 621
Summary 621
Review questions 622
Exercises 623
References 627
26 Cash ﬂow statements 629
26.1 Introduction 629
26.2 Development of cash ﬂow statements 629
26.3 Applying IAS 7 (revised) Cash Flow Statements 630
26.4 IAS 7 (revised) format of cash ﬂow statements 632
26.5 Consolidated cash ﬂow statements 636
26.6 Analysing a cash ﬂow statement 639
26.7 Critique of cash ﬂow accounting 641
Summary 642
Review questions 643
Exercises 643
References 652
27 Review of ﬁnancial ratio analysis 653
27.1 Introduction 653
27.2 Accounting ratios and ratio analysis 654
27.3 Six key ratios 655
27.4 Description of the six key ratios 657
27.5 Description of subsidiary ratios 659
27.6 Application of pyramid of ratios to JD Wetherspoon plc 665
xvi•Full Contents

27.7 Segmental analysis 667
27.8 Inter-ﬁrm comparisons and industry averages 674
27.9 Ensuring true inter-ﬁrm comparisons 675
27.10 World Wide Web pages for company information 678
27.11 Non-ﬁnancial ratios 679
27.12 Interpretation problems when using ratios and consolidated
ﬁnancial statements 679
Summary 682
Review questions 682
Exercises 683
References 693
28 Trend analysis and multivariate analysis 694
28.1 Introduction 694
28.2 Horizontal analysis between two periods 694
28.3 Trend analysis over a series of periods 696
28.4 Historical summaries 698
28.5 Vertical analysis – common size statements 698
28.6 Multivariate analysis – Z-scores 701
28.7 H-scores 703
28.8 A-scores 704
28.9 Combining cash ﬂow and accrual data 705
28.10 Accounting polices 705
28.11 Balanced scorecards 706
28.12 Valuing shares of an unquoted company – quantitative process 707
28.13 Valuing shares of an unquoted company – qualitative process709
28.14 Shareholder value analysis (SVA) 710
28.15 Measuring and reporting values in the annual report 711
28.16 Shareholder information needs 716
28.17 Professional risk assessors 719
28.18 Aggressive earnings management 721
28.19 Impact of differences between IFRSs and national standards on
trend analysis 722
Summary 723
Review questions 723
Exercises 726
References 732
29 An introduction to ﬁnancial reporting on the Internet 734
29.1 Introduction 734
29.2 What is XBRL? 735
29.3 What XBRL is not 737
29.4 How can it be used? 737
29.5 What is needed to use XBRL? 740
29.6 Progress of XBRL development 741
29.7 Companies currently using XBRL 743
Summary 743
Review questions 743
Exercises 744
Supplementary reading 745
Full Contents•xvii

Part 6
ACCOUNTABILITY 747
30 Corporate governance 749
30.1 Introduction 749
30.2 The need for corporate governance guidelines 749
30.3 Corporate governance in different countries 750
30.4 Corporate governance requirements 752
30.5 UK Voluntary Code – The Cadbury Report 755
30.6 The Greenbury Report 756
30.7 The Hampel Report 757
30.8 The Higgs Report 757
30.9 The Smith Report 760
30.10 The Combined Code 761
30.11 Directors’ remuneration 761
30.12 Directors’ remuneration – illustration from the Annual Report of
Diageo plc 765
30.13 Directors’ remuneration – conclusion 775
30.14 Relations with shareholders 775
30.15 Institutional investors 776
30.16 The Myners Report 777
30.17 Corporate governance – directors’ remuneration summary 778
30.18 Auditors 779
Summary 788
Review questions 788
Exercises 790
References 794
31 Environmental and social reporting 795
31.1 Introduction 795
31.2 Accountants’ role in a capitalist industrial society 795
31.3 Sustainability 796
31.4 Background to companies’ reporting practices 797
31.5 European Commission recommendations for disclosures in
annual accounts 798
31.6 Evolution of stand-alone environmental reports 800
31.7 International charters and guidelines 801
31.8 Economic consequences of environmental reporting 805
31.9 Summary on environmental reporting 805
31.10 Environmental auditing: international initiatives 806
31.11 The activities involved in an environmental audit 807
31.12 Concept of social accounting 810
31.13 Background to social accounting 811
31.14 Corporate social responsibility 814
31.15 Need for comparative data 816
31.16 International initiatives towards triple bottom line reporting818
Summary 821
Review questions 821
Exercises 822
References 828
Bibliography 829
xviii•Full Contents

32 Ethics for accountants 830
32.1 Introduction 830
32.2 The nature of business ethics 830
32.3 Ethical codes for businesses 833
32.4 The background to business ethics 835
32.5 The role of ethics in modern business 837
32.6 The role of professional accounting ethics 840
32.7 The role of the accountant as guardian of business ethics845
32.8 Growth of voluntary standards 846
32.9 Conﬂict between Codes and Targets 849
Summary 849
Review questions 850
References 852
Bibliography 852
Appendix: Outline solutions to selected exercises 855
Index 863
Full Contents•xix

Preface and acknowledgements
Our objective is to provide a balanced and comprehensive framework to enable students
to acquire the requisite knowledge and skills to appraise current practice critically and to
evaluate proposed changes from a theoretical base. To this end, the text contains:
●current standards,
●illustrations from published accounts,
●a range of review questions,
●exercises of varying difﬁculty,
●outline solutions to selected exercises in an Appendix at the end of the book,
●extensive references.
We have assumed that readers will have an understanding of ﬁnancial accounting to a
foundation or ﬁrst-year level, although the text and exercises have been designed on the
basis that a brief revision is still helpful.
Lecturers are using the text selectively to support a range of teaching programmes for
second-year and ﬁnal-year undergraduate and postgraduate programmes. We have there-
fore attempted to provide subject coverage of sufﬁcient breadth and depth to assist selec-
tive use.
The text has been adopted for ﬁnancial accounting, reporting and analysis modules on:
●second-year undergraduate courses for Accounting, Business Studies and Combined
Studies;
●ﬁnal-year undergraduate courses for Accounting, Business Studies and Combined
Studies;
●MBA courses;
●specialist MSc courses; and
●professional courses preparing students for professional accountancy examinations.
Changes to the eleventh edition
Accounting standards
UK listed companies, together with those non-listed companies that so choose, will apply
international standards from January 2005.
For non-listed companies that choose to continue to apply UK GAAP, the ASB has
stated its commitment to progressively bringing UK GAAP into line with international

standards and the seven FRSs 20–26 that have been issued since April 2004 are part of
this process.
For companies currently applying FRSSE, this will continue but the IASB are looking
in the medium term at the possibility of issuing an international equivalent.
Accounting standards – eleventh edition updates
Chapters 5 and 6 cover the evolution of the regulatory framework in the UK and the
evolution of international standards.
Topics and International Standards are covered as follows:
Chapter 4 Accounting for inﬂation IAS 29
Chapter 8 Published accounts of companies IAS 1, IAS 14, IAS 37, IFRS 1 and
IFRS 5
Chapter 9 Preparation of published accounts IAS 1, IAS 8, IAS 24 and IAS 35
Chapter 11 Off balance sheet ﬁnance IAS 37
Chapter 12 Financial instruments IAS 32, IAS 39 and IFRS 7
Chapter 13 Employee beneﬁts IAS 19 and IAS 26
Chapter 14 Taxation in company accounts IAS 12
Chapter 15 Property, plant and equipment (PPE) IAS 16, IAS 20, IAS 23, IAS 36,
IAS 40 and IFRS 5
Chapter 16 Leasing IAS 17
Chapter 17 R&D; goodwill and intangible assets;
brands IAS 38 and IFRS 3
Chapter 18 Inventories IAS 2
Chapter 19 Construction contracts IAS 11
Chapters 20 to 25 Consolidation IAS 21, IAS 27, IAS 28, IAS 31 and
IFRS 3
Chapter 25 Earnings per share IAS 33
Chapter 26 Cash ﬂow statements IAS 7
Chapter 30 Corporate governance IFRS 2
Income and asset value measurement systems
Chapters 1 to 4 continue to cover accounting and reporting on a cash ﬂow and accrual
basis, the economic income approach and accounting for changing price levels.
The UK regulatory framework and analysis
UK listed companies will continue to be subject to national company law, and mandatory
and best practice requirements such as the Operating and Financial Reviewand the
Combined Code.
UK regulatory framework and analysis – eleventh edition changes
Chapter 10 Share capital, capital maintenance and distributable proﬁts and
Chapter 11 Reduction of share capital have been combined.
The following chapters have been retained and updated as appropriate:
Chapter 11 Off balance sheet ﬁnance
Chapter 27 Review of ﬁnancial ratio analysis
Chapter 28 Trend analysis and multivariate analysis
Preface and acknowledgements•xxi

Chapter 29 Financial Reporting on the Internet
Chapter 30 Corporate governance
Chapter 31 Environmental and social reporting
Chapter 32 Ethics for accountants
Our emphasis has been on keeping the text current and responsive to constructive
comments from reviewers.
Recent developments
In addition to the steps being taken towards the development of IFRSs that will receive
broad consensus support, regulators have been active in developing further requirements
concerning corporate governance. These have been prompted by the accounting scandals
in the USA and, more recently, in Europe and by shareholder activism fuelled by the
apparent lack of any relationship between increases in directors’ remuneration and com-
pany performance.
The content of ﬁnancial reports continues to be subjected to discussion with a tension
between preparers, stakeholders, auditors, academic accountants and standard setters; this
is mirrored in the tension that exists between theory and practice.
●Preparers favour reporting transactions on a historical cost basis which is reliable but
does not provide shareholders with relevant information to appraise past performance
or to predict future earnings.
●Stakeholders favour forward-looking reports relevant in estimating future dividend and
capital growth and in understanding environmental and social impacts.
●Auditors favour reports that are veriﬁable so that the ﬁgures can be substantiated to
avoid them being proved wrong at a later date.
●Academic accountants favour reports that reﬂect economic reality and are relevant in
appraising management performance and in assessing the capacity of the company to
adapt.
●Standard setters lean towards the academic view and favour reporting according to the
commercial substance of a transaction.
In order to understand the tensions that exist, students need:
●the skill to prepare ﬁnancial statements in accordance with the historical cost and
current cost conventions, both of which appear in annual ﬁnancial reports;
●an understanding of the main thrust of mandatory and voluntary standards;
●an understanding of the degree of ﬂexibility available to the preparers and the impact
of this on reported earnings and the balance sheet ﬁgures;
●an understanding of the limitations of these ﬁnancial reports in portraying economic
reality; and
●an exposure to source material and other published material in so far as time permits.
Instructor’s Manual
A separate Instructor’s Manual has been written to accompany this text. It contains fully
worked solutions to all the exercises and is of a quality that allows them to be used as
xxii•Preface and acknowledgements

overhead transparencies. The Manual is available at no cost to lecturers on application to
the publishers.
Website
An electronic version of the Manual is also available for download at
www.pearsoned.co.uk/elliott_elliott.
Acknowledgements
Financial reporting is a dynamic area and we see it as extremely important that the text
should reﬂect this and be kept current. Assistance has been generously given by
colleagues and many others in the preparation and review of the text and assessment
material. This eleventh edition is very much a result of the authors, colleagues, review-
ers and Pearson editorial and production staff working as a team and we are grateful to
all concerned for their assistance in achieving this.
We owe particular thanks to Sally Aisbitt of the Open University, who has updated
the chapter ‘Financial reporting – evolution of international standards’ (Chapter 6); Ron
Altshul of Leeds Metropolitan University, who has updated ‘Taxation in company
accounts’ (Chapter 14); Charles Batchelor of the Financial Training Company for
‘Employee beneﬁts’ (Chapter 13) and Financial Instruments (Chapter 12); Steve
Dungworth of De Montfort University, for ‘Ethics for accountants’ (Chapter 32), which
ﬁrst appeared in the third edition; Ozer Erman of Kingston University, for ‘Share capi-
tal, distributable proﬁts and Reduction of share capital’ (Chapter 10), which ﬁrst appeared
in the second edition; Mike O’Meara of the Regents Business School for consolidation
chapters; Paul Robins of Financial Training Company for
‘Property, plant and equip-
ment’ (Chapter 15) and ‘Construction contracts’ (Chapter 19); Professor Garry Tibbits
of the University of Western Sydney for Leasing (Chapter 16); Hendrika Tibbits of the
University of Western Sydney for An Introduction to Financial Reporting on the Internet
(Chapter 29); David Towers, formerly of Keele University, for R&D; Goodwill and
intangible assets and
‘Corporate governance’ (Chapter 30); and Martin Howes for inputs
to ﬁnancial analysis.
The authors are grateful for the constructive comments received from the following
reviewers which have assisted us in making improvements: Iain Fleming of the University
of Paisley, John Morley of the University of Brighton, John Forker of Queen’s
University, Belfast, Breda Sweeney of Cork University, Patricia McCourt Larres of
Queen’s University, Belfast, and Dave Knight of Leeds Metropolitan University.
Thanks are owed to A.T. Benedict of the South Bank University, Keith Brown of De
Montfort University, Kenneth N. Field of the University of Leeds, Sue McDermott of
London Guildhall University, David Murphy of Manchester Metropolitan University,
Bahadur Najak of the University of Durham, Graham Sara of Coventry University, Laura
Spira of Oxford Brookes University, Ken Trunkﬁeld, formerly of the University of
Derby, and Martin Tuffy of the University of Brighton.
Thanks are also due to the following organisations: the Accounting Standards Board,
the International Accounting Standards Board, the Association of Chartered Certiﬁed
Accountants, the Association of International Accountants, the Chartered Institute of
Management Accountants, the Institute of Chartered Accountants of Scotland, Chartered
Preface and acknowledgements•xxiii

Institute of Public Finance and Accountancy, Chartered Institute of Bankers and the
Institute of Investment Management and Research.
We would also like to thank the authors of some of the end-of-chapter exercises. Some
of these exercises have been inherited from a variety of institutions with which we have
been associated, and we have unfortunately lost the identities of the originators of such
material with the passage of time. We are sorry that we cannot acknowledge them by
name and hope that they will excuse us for using their material.
We are indebted to Matthew Smith and Georgina Clark-Mazo of Pearson Education
for active support in keeping us largely to schedule and the attractively produced and
presented text.
Finally we thank our wives, Di and Jacklin, for their continued good humoured
support during the period of writing and revisions, and Giles Elliott for his critical
comment at the commencement of the project. We alone remain responsible for any
errors and for the thoughts and views that are expressed.
Barry and Jamie Elliott
Publisher’s acknowledgements
We are grateful to the Financial Times Limited for permission to reprint the following
material:
Lex column, © Financial Times, 17 November 2000; Early warning signals, © Financial
Times, 5 October 1999.
xxiv•Preface and acknowledgements
Supporting resources
Visit www.pearsoned.co.uk/elliott-elliott to ﬁnd valuable online resources
Companion Website for students • Extracts from the ﬁnancial press. • A selection of extended questions and answers. • Over 500 multiple choice questions to test your learning. • Additional case studies based on real companies.
For instructors
• PowerPoint slides that can be downloaded and used for presentations.
• Downloadable Instructor’s Manual including worked solutions to all exercises in
the book.
•Financial Timesextracts.
• Solutions to the case studies provided on the Companion Website for students.
For more information please contact your local Pearson Education sales representative
or visit www.pearsoned.co.uk/ellliott-elliott

PART 1
Income and asset value
measurement systems

CHAPTER1
Accounting and reporting on a cash ﬂow
basis
1.1 Introduction
Accountants are communicators. Accountancy is the art of communicating ﬁnancial
information about a business entity to users such as shareholders and managers. The
communication is generally in the form of ﬁnancial statements that show in money terms
the economic resources under the control of the management. The art lies in selecting
the information that is relevant to the user and is reliable.
Shareholders require periodic information that the managers are accounting properly
for the resources under their control. This information helps the shareholders to evaluate
the performance of the managers. The performance measured by the accountant shows
the extent to which the economic resources of the business have grown or diminished
during the year.
The shareholders also require information to predict future performance. At
present companies are not required to publish forecast ﬁnancial statements on a regular
basis and the shareholders use the report of past performance when making their
predictions.
Managers require information in order to control the business and make
investment decisions.
In this chapter we will consider both categories of user, and the extent to which cash
ﬂow accounting would satisfy their information needs, under the following headings:
●Shareholders
●What skills does an accountant require in respect of external reports?
●Managers
●What skills does an accountant require in respect of internal reports?
●Procedural steps when reporting to internal users
●Agency costs
●Illustration of operating cash ﬂows
●Illustration continued with statement of ﬁnancial position
●Treatment of non-current assets in the cash ﬂow model
●What are the characteristics of these data that make them reliable?
●Reports to external users.

1.2 Shareholders
Shareholders are external users. As such, they are unable to obtain access to the same
amount of detailed historical information as the managers, e.g. total administration costs
are disclosed in the published proﬁt and loss account, but not an analysis to show how
the ﬁgure is made up. Shareholders are also unable to obtain associated information,
e.g. budgeted sales and costs. Even though the shareholders own a company, their
entitlement to information is restricted.
The information to which shareholders are entitled is restricted to that speciﬁed by
statute, e.g. the Companies Acts, or by professional regulation, e.g. Financial Reporting
Standards, or by market regulations, e.g. Listing requirements. This means that there
may be a tension between the amount of information that a shareholder would like to
receive and the amount that the directors are prepared to provide. For example, share-
holders might consider that forecasts of future cash ﬂows would be helpful in predicting
future dividends, but the directors might be concerned that such forecasts could help
competitors or make directors open to criticism if forecasts are not met. As a result, this
information is not disclosed.
There may also be a tension between the quality of information that shareholders
would like to receive and that which directors are prepared to provide. For example, the
shareholders might consider that judgements made by the directors in the valuation of
long-term contracts should be fully explained, whereas the directors might prefer not to
reveal this information given the high risk of error that often attaches to such estimates.
In practice, companies tend to compromise: they do not reveal the judgements to the
shareholders, but maintain conﬁdence by relying on the auditor to give a clean audit
report.
The ﬁnancial reports presented to the shareholders are also used by other parties
such as lenders and trade creditors, and they have come to be regarded as general-
purpose reports. However, it may be difﬁcult or impossible to satisfy the needs of all
users. For example, users may have different time-scales – shareholders may be interested
in the long-term trend of earnings over three years, whereas creditors may be interested
in the likelihood of receiving cash within the next three months.
The information needs of the shareholders are regarded as the primary concern. The
government perceives shareholders to be important because they provide companies with
their economic resources. It is shareholders’ needs that take priority in deciding on the
nature and detailed content of the general-purpose reports.
1
1.3 What skills does an accountant require in respect of external reports?
For external reporting purposes the accountant has a two-fold obligation:
●an obligation to ensure that the ﬁnancial statements comply with statutory, professional
and Listing requirements; this requires the accountant to possess technical
expertise;
●an obligation to ensure that the ﬁnancial statements present the substance of the
commercial transactions the company has entered into; this requires the accountant to
have commercial awareness.
2
4•Income and asset value measurement systems

1.4 Managers
Managers are internal users. As such, they have access to detailed ﬁnancial statements
showing the current results, the extent to which these vary from the budgeted results and
the future budgeted results. Examples of internal users are sole traders, partners and, in
a company context, directors and managers.
There is no statutory restriction on the amount of information that an internal user
may receive; the only restriction would be that imposed by the company’s own policy.
Frequently, companies operate a ‘need to know’ policy and only the directors see all the
financial statements; employees, for example, would be most unlikely to receive information
that would assist them in claiming a salary increase – unless, of course, it happened to
be a time of recession, when information would be more freely provided by management
as a means of containing claims for an increase.
1.5 What skills does an accountant require in respect of internal
reports?
For the internal user, the accountant is able to tailor his or her reports. The accountant
is required to produce ﬁnancial statements that are speciﬁcally relevant to the user
requesting them.
The accountant needs to be skilled in identifying the information that is needed and
conveying its implication and meaning to the user. The user needs to be conﬁdent that the
accountant understands the user’s information needs and will satisfy them in a language
that is understandable. The accountant must be a skilled communicator who is able to
instil conﬁdence in the user that the information is:
●relevant to the user’s needs;
●measured objectively;
●presented within a time-scale that permits decisions to be made with appropriate
information;
●veriﬁable, in that it can be conﬁrmed that the report represents the transactions that
have taken place;
●reliable, in that it is as free from bias as is possible;
●a complete picture of material items;
●a fair representation of the business transactions and events that have occurred or are
being planned.
The accountant is a trained reporter of ﬁnancial information. Just as for external reporting,
the accountant needs commercial awareness. It is important, therefore, that he or she
should not operate in isolation.
1.5.1 Accountant’s reporting role
The accountant’s role is to ensure that the information provided is useful for making
decisions. For external users, the accountant achieves this by providing a general-
purpose ﬁnancial statement that complies with statute and is reliable. For internal users,
this is done by interfacing with the user and establishing exactly what ﬁnancial information
is relevant to the decision that is to be made.
We now consider the steps required to provide relevant information for internal users.
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•5

1.6 Procedural steps when reporting to internal users
A number of user steps and accounting action steps can be identiﬁed within a ﬁnancial
decision model. These are shown in Figure 1.1.
6•Income and asset value measurement systems
Note that, although we refer to an accountant/user interface, this is not a single
occurrence because the user and accountant interface at each of the user decision steps.
At step 1, the accountant attempts to ensure that the decision is based on the
appropriate appraisal methodology. However, the accountant is providing a service to a
user and, while the accountant may give guidance, the ﬁnal decision about methodology
rests with the user.
At step 2, the accountant needs to establish the information necessary to support the
decision that is to be made.
At step 3, the accountant needs to ensure that the user understandsthe full impact
and ﬁnancial implications of the accountant’s report taking into account the user’s level
of understanding and prior knowledge. This may be overlooked by the accountant, who
feels that the task has been completed when the written report has been typed.
It is important to remember in following the model that the accountant is attempting to
satisfy the information needs of the individual user rather than those of a ‘user group’.
It is tempting to divide users into groups with apparently common information needs,
without recognising that a group contains individual users with different information
needs. We return to this later in the chapter, but for the moment we continue by
studying a situation where the directors of a company are considering a proposed capital
investment project.
Let us assume that there are three companies in the retail industry: Retail A Ltd, Retail
B Ltd and Retail C Ltd. The directors of each company are considering the purchase
of a warehouse. We could assume initially that, because the companies are operating in
the same industry and are faced with the same investment decision, they have identical
information needs. However, enquiry might establish that the directors of each company
have a completely different attitude to, or perception of, the primary business objective.
For example, it might be established that Retail A Ltd is a large company and under
the Fisher/Hirshleifer separation theory the directors seek to maximise proﬁts for the
beneﬁt of the equity investors; Retail B Ltd is a medium-sized company in which the
USER
User step 1
Identify decision and
how it is to be made
User step 2
Establish with the
accountant the
information necessary
for decision making
User step 3
Seek relevant data
from the accountant
USER/ACCOUNTANT
INTERFACE
ACCOUNTANT
Identify the material information
needed by the user
Measure the relevant
information
Prepare report for user to
allow user to make decision
Provide an understandable
report to the user
Figure 1.1 General ﬁnancial decision model to illustrate the user/accountant
interface

directors seek to obtain a satisfactory return for the equity shareholders; and Retail C Ltd
is a smaller company in which the directors seek to achieve a satisfactory return for a
wider range of stakeholders, including, perhaps, the employees as well as the equity
shareholders.
The accountant needs to be aware that these differences may have a signiﬁcant effect
on the information required. Let us consider this diagrammatically in the situation where
a capital investment decision is to be made, referring particularly to user step 2: ‘Establish
with the accountant the information necessary for decision making’.
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•7
We can see from Figure 1.2 that the accountant has identiﬁed that:
●the relevant ﬁnancial data are the same for each of the users, i.e. cash ﬂows; but
●the appraisal methods selected, i.e. internal rate of return (IRR) and net present value
(NPV), are different; and
●the appraisal criteria employed by each user, i.e. higher IRR and NPV, are different.
In practice, the user is likely to use more than one appraisal method, as each has advantages
and disadvantages. However, we can see that, even when dealing with a single group of
apparently homogeneous users, the accountant has ﬁrst to identify the information needs
of the particular user. Only then is the accountant able to identify the relevant ﬁnancial
data and the appropriate report. It is the user’sneeds that are predominant.
If the accountant’s view of the appropriate appraisal method or criterion differs from the
user’s view, the accountant might decide to report from bothviews. This approach affords
the opportunity to improve the user’s understanding and encourages good practice.
USER A USER B USER C
Directors of Directors of Directors of
Retail A Ltd Retail B Ltd Retail C Ltd
User
attitude PROFIT MAXIMISER PROFIT SATISFICER PROFIT SATISFICER
for SHAREHOLDERS for SHAREHOLDERS for SHAREHOLDERS/
STAFF
Relevant
data to
measure CASH FLOWS CASH FLOWS CASH FLOWS
Appraisal
method
(decided on
by user) IRR NPV NPV
Appraisal
criterion
(decided on HIGHEST IRR NPV but only if NPV possibly
by user) positive even if negative
Figure 1.2 Impact of different user attitudes on the information needed in relation
to a capital investment proposal

The accountant is reactive when reporting to an internal user. We observe this
characteristic in the Norman example set out in section 1.8. Because the cash ﬂows are
identiﬁed as relevant to the user, it is these ﬂows that the accountant will record,
measure and appraise.
The accountant can also be proactive, by giving the user advice and guidance in areas
where the accountant has speciﬁc expertise, such as the appraisal method that is most
appropriate to the circumstances.
1.7 Agency costs
3
The information in Figure 1.2 assumes that the directors have made their investment
decision based on the assumed preferences of the shareholders. However, in real life, the
directors might also be inﬂuenced by how the decision impinges on their own position.
If, for example, their remuneration is a ﬁxed salary, they might select not the investment
with the highest IRR, but the one that maintains their security of employment. The result
might be suboptimal investment and ﬁnancing decisions based on risk aversion and over-
retention. To the extent that the potential cash ﬂows have been reduced, there will be an
agency cost to the shareholders. This agency cost is an opportunity cost – the amount that
was forgone because the decision making was suboptimal – and, as such, it will not be
recorded in the books of account and will not appear in the ﬁnancial statements.
8•Income and asset value measurement systems
The diagrams can be combined (Figure 1.3) to illustrate the complete process. The
user is assumed to be Retail A Ltd, a company that has directors who are proﬁt
maximisers.
General model
USER
Step 1
Decision to
be made
Step 2
Information needed
Step 3
Seek relevant data
Speciﬁc
application for
Retail A Ltd
A PROFIT
MAXIMISER
Appraise which
project warrants
capital investment
Project with the
highest IRR
Report of IRR
project
USER/
ACCOUNTANT
INTERFACE
General model
ACCOUNTANT
Identify information
needed by the user
Measure
Prepare report
Provide report
Speciﬁc
application for
Retail A Ltd
ACCOUNTANT
User decision
criterion is IRR
Measure the project
cash ﬂows
Prepare report of
highest IRR
Submit report of
project with highest
IRR per £ invested
Figure 1.3 User/accountant interface where the user is a proﬁt maximiser

1.8 Illustration of periodic ﬁnancial statements prepared under the cash
ﬂow concept to disclose realised operating cash ﬂows
In the above example of Retail A, B and C, the investment decision for the acquisition
of a warehouse was based on an appraisal of cash ﬂows. This raises the question: ‘Why
not continue with the cash ﬂow concept and report the ﬁnancial changes that occur after
the investment has been undertaken using that same concept?’
To do this, the company will record the consequent cash ﬂows through a number of
subsequent accounting periods; report the cash ﬂows that occur in each ﬁnancial period; and
produce a balance sheet at the end of each of the ﬁnancial periods. For illustration we follow
this procedure in sections 1.8.1 and 1.8.2 for transactions entered into by Mr S. Norman.
1.8.1 Appraisal of the initial investment decision
Mr Norman is considering whether to start up a retail business by acquiring the lease of
a shop for ﬁve years at a cost of £80,000.
Our ﬁrst task has been set out in Figure 1.1 above. It is to establish the information
that Mr Norman needs, so that we can decide what data needs to be collected and
measured. Let us assume that, as a result of a discussion with Mr Norman, it has
been ascertained that he is a proﬁt satisﬁcer who is looking to achieve at least a
10% return, which represents the time value of money. This indicates that, as illustrated
in Figure 1.2:
●the relevant data to be measured are cash ﬂows, represented by the outﬂow of cash
invested in the lease and the inﬂow of cash represented by the realised operating cash
ﬂows;
●the appropriate appraisal method is NPV; and
●the appraisal criterion is a positive NPV using the discount rate of 10%.
Let us further assume that the cash to be invested in the lease is £80,000 and that the
realised operating cash ﬂows over the life of the investment in the shop are as shown in
Figure 1.4. This shows that there is a forecast of £30,000 annually for ﬁve years and a
ﬁnal receipt of £29,000 in 20X6 when he proposes to cease trading.
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•9
Annually years 20X1–20X5 Cash in year 20X6 after
shop closure
££
Receipts from
Customers 400,000 55,000
Payments to
Suppliers (342,150) (20,000)
Expense creditors (21,600) (3,000)
Rent (6,250) (3,000)
Total payments (370,000) (26,000)
Realised operating cash ﬂows 30,000 29,000
Figure 1.4 Forecast of realised operating cash ﬂows

We already know that Mr Norman’s investment criterion is a positive NPV using a
discount factor of 10%. A calculation (Figure 1.5) shows that the investment easily
satisﬁes that criterion.
10•Income and asset value measurement systems
1.8.2 Preparation of periodic ﬁnancial statements under the cash ﬂow
concept
Having predictedthe realised operating cash ﬂows for the purpose of making the investment
decision, we can assume that the owner of the business will wish to obtain feedbackto
evaluate the correctness of the investment decision. He does this by reviewing the actual
results on a regular timely basis and comparing these with the predicted forecast. Actual
results should be reported quarterly, half-yearly or annually in the same format as used
when making the decision in Figure 1.4. The actual results provide management with the
feedback information required to audit the initial decision; it is a technique for achieving
accountability. However, frequently, companies do not provide a report of actual cash ﬂows
to compare with the forecast cash ﬂows, and fail to carry out an audit review.
In some cases, the transactions relating to the investment cannot be readily separated
from other transactions, and the information necessary for the audit review of the
investment cannot be made available. In other cases, the routine accounting procedures
fail to collect such cash ﬂow information because the reporting systems have not been
designed to provide ﬁnancial reports on a cash ﬂow basis; rather, they have been designed
to produce reports prepared on an accrual basis.
What would ﬁnancial reports look like if they were prepared on a cash ﬂow
basis?
To illustrate cash ﬂow period accounts, we will prepare half-yearly accounts for Mr
Norman. To facilitate a comparison with the forecast that underpinned the investment
decision, we will redraft the forecast annual statement on a half-yearly basis. The data
for the ﬁrst year given in Figure 1.4 have therefore been redrafted to provide a forecast
for the half-year to 30 June, as shown in Figure 1.6.
We assume that, having applied the net present value appraisal technique to the cash
ﬂows and ascertained that the NPV was positive, Mr Norman proceeded to set up the
business on 1 January 20X1. He introduced capital of £50,000, acquired a ﬁve-year lease
for £80,000 and paid £6,250 in advance as rent to occupy the property to 31 December
20X1. He has decided to prepare ﬁnancial statements at half-yearly intervals. The
information given in Figure 1.7 concerns his trading for the half-year to 30 June 20X1.
££
Cost of lease (80,000)
£30,000 annually for 5 years (30,000 × 3.79) 113,700
£29,000 received in year 6 (29,000 × 0.564) 16,356
130,056
Positive net present value 50,056
Figure 1.5 NPV calculation using discount tables

Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•11
Half-year to 30 June 20X1
£
Receipts from
Customers 165,000
Payments to
Suppliers (124,000)
Expense creditors (18,000)
Rent (6,250)
Total payments (148,250)
Realised operating cash ﬂows 16,750
Sales Cash Purchases Expenses
Month invoiced received invoiced Cash paid invoiced Cash paid
££££££
January 15,000 7,500 16,000 3,400 3,100
February 20,000 17,500 19,000 16,000 3,500 3,400 March 35,000 27,500 29,000 19,000 3,800 3,500 April 40,000 37,500 32,000 29,000 3,900 3,800
May 40,000 40,000 33,000 32,000 3,900 3,900
June 45,000 42,500 37,000 33,000 4,000 3,900
TOTAL 195,000 172,500 166,000 129,000 22,500 21,600
Note:The following items were included under the Expenses invoiced heading:
Expense creditors – amount
Wages – £3,100 per month paid in the month
Commission – 2% of sales invoiced payable one month in arrears
Jan Feb Mar Apr May Jun Total
££ ££ ££ £
Receipts
Customers 7,500 17,500 27,500 37,500 40,000 42,500 172,500
Less payments
Suppliers 16,000 19,000 29,000 32,000 33,000 129,000
Expense
creditors 3,100 3,400 3,500 3,800 3,900 3,900 21,600
Rent 6,250 6,250
Realised (1,850) (1,900) 5,000 4,700 4,100 5,600 15,650
Figure 1.6 Forecast of realised operating cash ﬂows
Figure 1.7 Monthly sales, purchases and expenses for six months ended 30 June
20X1
Figure 1.8 Monthly realised operating cash ﬂows

Mr Norman was naturally eager to determine whether the business was achieving its
forecast cash ﬂows for the ﬁrst six months of trading, so he produced the statement of
realised operating cash ﬂows (Figure 1.8) from the information provided in Figure 1.7.
From this statement we can see that the business generated positive cash ﬂows after the end
of February. These are, of course, only the cash ﬂows relating to the trading transactions.
The information in the ‘Total’ row of Figure 1.7 can be extracted to provide the
ﬁnancial statement for the six months ended 30 June 20X1, as shown in Figure 1.9.
12•Income and asset value measurement systems
The ﬁgure of £15,650 needs to be compared with the forecast cash ﬂows used in the
investment appraisal. This is a form of auditing. It allows the assumptions made on the
initial investment decision to be conﬁrmed. The forecast/actual comparison (based on
the information in Figures 1.6 and 1.9) is set out in Figure 1.10.
What are the characteristics of these data that make them relevant?
●The data are objective. There is no judgement involved in deciding the values to
include in the ﬁnancial statement, as each value or amount represents a veriﬁable cash
transaction with a third party.
£
Receipts from
Customers 172,500
Payments to
Suppliers (129,000)
Expense creditors (21,600)
Rent (6,250)
156,850
Realised operating cash ﬂow 15,650
Actual Forecast
££
Receipts from Customers 172,500 165,000
Payment to Suppliers (129,000) (124,000)
Expense creditors (21,600) (18,000)
Rent (6,250) (6,250)
Total payments (156,850) (148,250)
Realised operating cash ﬂow 15,650 16,750
Figure 1.9 Realised operating cash ﬂows for the six months ended 30 June 20X1
Figure 1.10 Forecast/actual comparison

●The data are consistent. The statement incorporates the same cash ﬂows within the
periodic ﬁnancial report of trading as the cash ﬂows that were incorporated within the
initial capital investment report. This permits a logical comparison and conﬁrmation
that the decision was realistic.
●The results have a conﬁrmatory value by helping users conﬁrm or correct their past
assessments.
●The results have a predictive value, in that they provide a basis for revising the initial
forecasts if necessary.
4
●There is no requirement for accounting standards or disclosure of accounting
policies that are necessary to regulate accrual accounting practices, e.g. depreciation
methods.
1.9 Illustration of preparation of balance sheet under the cash ﬂow
concept
Although the information set out in Figure 1.10 permits us to compare and evaluate the
initial decision, it does not provide a sufﬁciently sound basis for the following:
●assessing the stewardship over the total cash funds that have been employed within the
business;
●signalling to management whether its working capital policies are appropriate.
1.9.1 Stewardship
To assess the stewardship over the total cash funds we need to:
(a)evaluate the effectiveness of the accounting system to make certain that all
transactions are recorded;
(b)extend the cash ﬂow statement to take account of the capital cash ﬂows; and
(c)prepare a statement of ﬁnancial position or balance sheet as at 30 June 20X1.
The additional information for (b) and (c) above is set out in Figures 1.11 and 1.12
respectively.
The cash ﬂow statement and statement of ﬁnancial position, taken together, are a
means of assessing stewardship. They identify the movement of all cash and derive a net
balance ﬁgure. These statements are a normal feature of a sound system of internal control,
but they have not been made available to external users.
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•13
Jan Feb Mar Apr May Jun Total
££££££ £
Operating cash (1,850) (1,900) 5,000 4,700 4,100 5,600 15,650
New capital 50,000 50,000
Lease payment (80,000) (80,000)
Cash balance (31,850) (33,750) (28,750) (24,050) (19,950) (14,350) (14,350)
Figure 1.11 Cash ﬂow statement to calculate the net cash balance

1.9.2 Working capital policies
By ‘working capital’ we mean the current assets and current liabilities of the business. In
addition to providing a means of making management accountable, cash ﬂows are the raw
data required by ﬁnancial managers when making decisions on the management of working
capital. One of the decisions would be to set the appropriate terms for credit policy.
For example, Figure 1.11 shows that the business will have a £14,350 overdraft at
30 June 20X1. If this is not acceptable, management will review its working capital by
reconsidering the credit given to customers, the credit taken from suppliers, stock-
holding levels and the timing of capital cash inﬂows and outﬂows.
If, in the example, it were possible to obtain 45 days’ credit from suppliers, then the
creditors at 30 June would rise from £37,000 to a new total of £53,500. This increase in
trade credit of £16,500 means that half of the May purchases (£33,000/2) would not be
paid for until July, which would convert the overdraft of £14,350 into a positive balance
of £2,150. As a new business it might not be possible to obtain credit from all of the
suppliers. In that case, other steps would be considered, such as phasing the payment for
the lease of the warehouse or introducing more capital.
An interesting research report
5
identiﬁed that for small ﬁrms survival and stability were
the main objectives rather than proﬁt maximisation. This, in turn, meant that cash ﬂow
indicators and managing cash ﬂow were seen as crucial to survival. In addition, cash ﬂow
information was perceived as important to external bodies such as banks in evaluating
performance.
1.10 Treatment of non-current assets in the cash ﬂow model
The statement of ﬁnancial position in Figure 1.12 does not take into account any
unrealisedcash ﬂows. Such ﬂows are deemed to occur as a result of any rise or fall in
the realisable value of the lease. This could rise if, for example, the annual rent payable
under the lease were to be substantially lower than the rate payable under a new lease
entered into on 30 June 20X1. It could also fall with the passing of time, with six months
havingexpired by 30 June 20X1. We need to consider this further and examine the
possible treatment of non-current assets in the cash ﬂow model.
Using the cash ﬂow approach, we require an independent veriﬁcation of the realisable
14•Income and asset value measurement systems
Opening Closing
1 Jan 20X1 30 Jun 20X1
££
Capital introduced 50,000 50,000
Net operating cash ﬂow 15,650
50,000 65,650
Lease 80,000
Net cash balance 50,000 –14,350
50,000 65,650
Figure 1.12 Statement of ﬁnancial position

value of the lease at 30 June 20X1. If the lease has fallen in value, the difference between
the original outlay and the net realisable ﬁgure could be treated as a negative unrealised
operating cash ﬂow.
For example, if the independent estimate was that the realisable value was £74,000,
then the statement of ﬁnancial position would be prepared as in Figure 1.13. The
fall of £6,000 in realisable value is an unrealised cash ﬂow and, while it does not
affect the calculation of the net cash balance, it does affect the statement of ﬁnancial
position.
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•15
The additional beneﬁt of the statement of ﬁnancial position, as revised, is that the
owner is able clearly to identify the following:
●the operating cash inﬂows of £15,650 that have been realised from the business
operations;
●the operating cash outﬂow of £6,000 that has not been realised, but has arisen as a
result of investing in the lease;
●the net cash balance of –£14,350;
●the statement provides a stewardship-orientatedreport: that is, it is a means of
making the management accountable for the cash within its control.
1.11 What are the characteristics of these data that make them reliable?
We have already discussed some characteristics of cash ﬂow reporting which indicate that
the data in the ﬁnancial statements are relevant, e.g. their predictive and conﬁrmatory
roles. We now introduce ﬁve more characteristics of cash ﬂow statements which indicate
that the information is also reliable, i.e. free from bias.
6
These are prudence, neutrality,
completeness, faithful representation and substance over form.
1.11.1 Prudence characteristic
Revenue and proﬁts are included in the cash ﬂow statement only when they are realised.
Realisation is deemed to occur when cash is received. In our Norman example, the £172,500
cash received from debtors represents the revenue for the half-year ended 30 June 20X1.
This policy is described as prudent because it does not anticipate cash ﬂows: cash ﬂows
£
Capital introduced 50,000
Net operating ﬂow:realised 15,650
:unrealised (6,000)
59,650
Lease:net realisable value 74,000
Net cash balance –14,350
59,650
Figure 1.13 Statement of ﬁnancial position as at 30 June 20X1
(assuming that there were unrealised operating cash ﬂows)

are recorded only when they actually occur and not when they are reasonably certain to
occur. This is one of the factors that distinguishes cash ﬂow from accrual accounting.
1.11.2 Neutrality characteristic
Financial statements are not neutral if, by their selection or presentation of information,
they inﬂuence the making of a decision in order to achieve a predetermined result or
outcome. With cash ﬂow accounting, the information is not subject to management
selection criteria.
Cash ﬂow accounting avoids the tension that can arise between prudence and neutrality
because, whilst neutrality involves freedom from deliberate or systematic bias, prudence is
a potentially biased concept that seeks to ensure that, under conditions of uncertainty, gains
and assets are not overstated and losses and liabilities are not understated.
7
1.11.3 Completeness characteristic
The cash ﬂows can be veriﬁed for completeness provided there are adequate internal
control procedures in operation. In small and medium-sized enterprises there can be a
weakness if one person, typically the owner, has control over the accounting system and
is able to under-record cash receipts.
1.11.4 Faithful representation characteristic
Cash ﬂows can be depended upon by users to represent faithfully what they purport to
represent provided, of course, that the completeness characteristic has been satisﬁed.
1.11.5 Substance over form
Cash ﬂow accounting does not necessarily possess this characteristic which requires that
transactions should be accounted for and presented in accordance with their substance
and economic reality and not merely their legal form.
8
1.12 Reports to external users
1.12.1 Stewardship orientation
Cash ﬂow accounting provides objective, consistent and prudent ﬁnancial information
about a business’s transactions. It is stewardship-orientated and offers a means of achieving
accountability over cash resources and investment decisions.
1.12.2 Prediction orientation
External users are also interested in the ability of a company to pay dividends. It might
be thought that the past and current cash ﬂows are the best indicators of future
cash ﬂows and dividends. However, the cash ﬂow might be misleading, in that a
declining company might sell ﬁxed assets and have a better net cash positionthan a
growing company that buys ﬁxed assets for future use. There is also no matching of cash
inﬂows and outﬂows, in the sense that a beneﬁt is matched with the sacriﬁce made to
achieve it.
Consequently, it has been accepted accounting practice to view the income statement
16•Income and asset value measurement systems

prepared on the accrual accounting concept as a better predictor of future cash ﬂows to
an investor than the cash ﬂow statements that we have illustrated in this chapter.
However, the operating cash ﬂows arising from trading and the cash ﬂows arising from
the introduction of capital and the acquisition of ﬁxed assets can become signiﬁcant to
investors, e.g. they may threaten the company’s ability to survive or may indicate growth.
In the next chapter, we revise the preparation of the same three statements using the
accrual accountingmodel.
Summary
To review our understanding of this chapter, we should ask ourselves the following
questions.
How useful is cash ﬂow accounting for internal decision making?
Forecast cash ﬂows are relevant for the appraisal of proposals for capital investment.
Actual cash ﬂows are relevant for the conﬁrmation of the decision for capital
investment.
Cash ﬂows are relevant for the management of working capital. Financial managers
might have a variety of mathematical models for the efﬁcient use of working capital,
but cash ﬂows are the raw data upon which they work.
How useful is cash ﬂow accounting for making management
accountable?
The cash ﬂow statement is useful for conﬁrming decisions and, together with the
statement of ﬁnancial position, provides a stewardship report. Lee states that ‘Cash
ﬂow accounting appears to satisfy the need to supply owners and others with
stewardship-orientated information as well as with decision-orientated information.’
9
Lee further states that:
By reducing judgements in this type of ﬁnancial report, management can report
factually on its stewardship function, whilst at the same time disclosing data of use
in the decision-making process. In other words, cash ﬂow reporting eliminates the
somewhat artiﬁcial segregation of stewardship and decision-making information.
10
This is exactly what we saw in our Norman example – the same realised operating
cash ﬂow information was used for both the investment decision and ﬁnancial
reporting. However, for stewardship purposes it was necessary to extend the cash
ﬂow to include all cash movements and to extend the statement of ﬁnancial position
to include the unrealised cash ﬂows.
How useful is cash ﬂow accounting for reporting to external users?
Cash ﬂow information is relevant:
●as a basis for making internal management decisions in relation to both ﬁxed
assets and working capital; and
●for stewardship and accountability.
Cash ﬂow information is reliable, being:
●objective,
●consistent,
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•17

18•Income and asset value measurement systems
●prudent, and
●neutral.
However, professional accounting practice requires reports to external users to be on
an accrual accounting basis. This is because the accrual accounting proﬁt ﬁgure is a
better predictor for investors of the future cash ﬂows likely to arise from the dividends
paid to them by the business,and of any capital gain on disposal of their investment.
It could also be argued that cash ﬂows may not be a fair representation of the
commercial substance of transactions, e.g. if a business allowed a year’s credit to all
its customers there would be no income recorded.
REVIEW QUESTIONS
1Explain why it is the user who should determine the information that the accountant collects,
measures and reports, rather than the accountant who is the expert in ﬁnancial information.
2‘Yuji Ijiri rejects decision usefulness as the main purpose of accounting and puts in its place
accountability. Ijiri sees the accounting relationship as a tripartite one, involving the accountor, the
accountee, and the accountant … the decision useful approach is heavily biased in favour of the
accountee … with little concern for the accountor … in the central position Ijiri would put
fairness.’
11
Discuss Ijiri’s view in the context of cash ﬂow accounting.
3Discuss the extent to which you consider that accounts for a small businessperson who is carrying
on business as a sole trader should be prepared on a cash ﬂow basis.
4Explain why your decision in question 3 might be different if the business entity were a medium-
sized limited company.
5‘Realised operating cash ﬂows are only of use for internal management purposes and are irrelevant
to investors.’ Discuss.
6‘While accountants may be free from bias in the measurement of economic information, they
cannot be unbiased in identifying the economic information that they consider to be relevant.’
Discuss.
7Explain the effect on the statement of ﬁnancial position in Figure 1.13 if the ﬁxed asset consisted
of expenditure on industry-speciﬁc machine tools rather than a lease.
8‘It is essential that the information in ﬁnancial statements has a prudent characteristic if the ﬁnancial
statements are to be objective.’ Discuss.
EXERCISES
An extract from the solution is provided in the Appendix at the end of the text for exercises marked with an asterisk (*).

* Question 1
Jane Parker is going to set up a new business on 1 January 20X1. She estimates that her ﬁrst six months
in business will be as follows:
(i) She will put £150,000 into a bank account for the ﬁrm on 1 January 20X1.
(ii) On 1 January 20X1 she will buy machinery £30,000, motor vehicles £24,000 and premises
£75,000, paying for them immediately.
(iii) All purchases will be effected on credit. She will buy £30,000 goods on 1 January and will pay for
these in February. Other purchases will be: rest of January £48,000; February, March, April, May
and June £60,000 each month. Other than the £30,000 worth bought in January, all other
purchases will be paid for two months after purchase.
(iv) Sales (all on credit) will be £60,000 for January and £75,000 for each month after. Customers
will pay for the goods in the fourth month after purchase, i.e. £60,000 is received in May.
(v) She will make drawings of £1,200 per month.
(vi) Wages and salaries will be £2,250 per month and will be paid on the last day of each month.
(vii) General expenses will be £750 per month, payable in the month following that in which they are
incurred.
(viii) Rates will be paid as follows: for the three months to 31 March 20X1 by cheque on 28 February
20X1; for the 12 months ended 31 March 20X2 by cheque on 31 July 20X1. Rates are £4,800
per annum.
(ix) She will introduce new capital of £82,500 on 1 April 20X1.
(x) Insurance covering the 12 months of 20X1 of £2,100 will be paid for by cheque on 30 June 20X1.
(xi) All receipts and payments will be by cheque.
(xii) Inventory on 30 June 20X1 will be £30,000.
(xiii) The net realisable value of the vehicles is £19,200, machinery £27,000 and premises £75,000.
Required: Cash ﬂow accounting
(i) Draft a cash budget (includes bank) month by month for the period January to June, showing
clearly the amount of bank balance or overdraft at the end of each month.
(ii) Draft an operating cash ﬂow statement for the six-month period.
(iii) Assuming that Jane Parker sought your advice as to whether she should actually set up in
business, state what further information you would require.
* Question 2
Mr Norman set up a new business on 1 January 20X8. He invested £50,000 in the new business on
that date.The following information is available.
1Gross proﬁt was 20% of sales. Monthly sales were as follows:
Month Sales £ Month Sales £
January 15,000 May 40,000
February 20,000 June 45,000
March 35,000 July 50,000
April 40,000
250% of sales were for cash. Credit customers (50% of sales) pay in month following sale.
3The supplier allowed one month’s credit.
Accounting and reporting on a cash ﬂow basis•19

4Monthly payments were made for rent and rates £2,200 and wages £600.
5On 1 January 20X8 the following payments were made: £80,000 for a ﬁve-year lease of business
premises and £3,500 for insurances on the premises for the year. The realisable value of the lease
was estimated to be £76,000 on 30 June 20X8 and £70,000 on 31 December 20X8.
6Staff sales commission of 2% of sales was paid in the month following the sale.
Required:
(a) A purchases budget for each of the ﬁrst six months.
(b) A cash ﬂow statement for the ﬁrst six months.
(c) A statement of operating cash ﬂows and ﬁnancial position as at 30 June 20X8.
(d) Write a brief letter to the bank supporting a request for an overdraft.
Question 3
Fred and Sally own a proﬁtable business that deals in windsurﬁng equipment. They are the only UK
agents to import ‘Dryline’ sails from Germany, and in addition to this they sell a variety of boards and
miscellaneous equipment that they buy from other dealers in the UK.
Two years ago they diversiﬁed into custom-made boards built to individual customer requirements,
each of which was supplied with a ‘Dryline’ sail. In order to build the boards they have had to take over
larger premises, which consist of a shop front with a workshop at the rear, and employ two members
of staff to help.
Demand is seasonal and Fred and Sally ﬁnd that there is insufﬁcient work during the winter months
to pay rent for the increased accommodation and also wages to the extra two members of staff.
The four of them could spend October to March in Lanzarote as windsurf instructors and close the
UK operation down in this period. If they did, however, they would lose the ‘Dryline’ agency, as Dryline
insists on a retail outlet in the UK for 12 months of the year. Dryline sails constitute 40% of their
turnover and carry a 50% mark-up.
Trading has been static and the pattern is expected to continue as follows for 1 April 20X5 to
31 March 20X6:
Sales of boards and equipment (non-custom-built) with Dryline agency: 1 April–30 September
£120,000; of this 30% was paid by credit card, which involved one month’s delay in receiving cash
and 4% deduction at source.
Sixty custom-built boards 1 April–30 September £60,000; of this 15% of the sales price was for the
sail (a ‘Dryline’ 6 m
2
sail costs Fred and Sally £100; the average price for a sail of the same size and
quality is £150 (cost to them)).
Purchasers of custom-built boards take an average of two months to pay and none pays by credit
card.
Sales 1 October–31 March of boards and equipment (non-custom-built) £12,000, 30% by credit
card as above.
Six custom-built boards were sold for a total of £6,000 and customers took an unexplainable
average of three months to pay in the winter.
Purchases were made monthly and paid for two months in arrears.
The average mark-up on goods for resale excluding ‘Dryline’ sails was 25%. If they lose the agency,
they expect that they will continue to sell the same number of sails, but at their average mark-up of
25%.The variable material cost of each custom-made board (excluding the sail) was £500.
20•Income and asset value measurement systems

Another Random Scribd Document
with Unrelated Content

tunnettu ja mainittiin aina siellä, missä hevosmiehiä oli yksissä
harjakannuja juoden ja väkeviä puolikuppisia maistellen. Mutta eivät
olleet patapuukkoja muutkaan isännät. Juoksijoita oli heilläkin ollut,
varsoja olivat kasvattaneet ja monet markkinat mellastaneet. Ja
jokainen piti itseään naapuriansa parempana ja taitavampana
hevosmiehenä. Mutta ei ollut heillä kenelläkään niin juhlallista,
punaista naamaa kuin Nissillä, ei niin herramaista pyöreää vatsaa
eikä riittänyt kenenkään sanavarasto niin loistavalla tavalla, sattuvin
sanoin ja sukkelin vertailuin, kehumaan tai moittimaan hevosta.
Siksipä olikin toisten mieliin kasvanut kaini ja paha sydän Nissiä
kohtaan, joka aina markkinapaikoissakin pyöri kuin kukko kanain
joukossa.
Ja hiljaisuudessa, ettei kukaan saisi asiasta vihiä, alkoi kukin
hommaamaan, että saisi kruununoriin hoidettavakseen. Ensiksi se
olisi suuri kunnia, joka ainoastaan harvoille kuolevaisille on suotu, ja
toiseksi saisi viiden vuoden päästä oriin omaksi, pennittä pulskan
hevosen. Todistuksia täytyi hankkia, tunnetuilta pitäjäläisiltä siihen,
että asianomainen oli innokas hevosmies, että oli varsoja
kasvattanut, että osasi hoitaa oritta kiitettävällä tavalla ja että kaikin
puolin kykeni moitteettomasti menettelemään.
Semmoisia todistuksia kun saisi ja ne näyttäisi, ei muuta kuin
herrat sanoisivat, että kas tuolle isännälle se annetaan kruununori
hoidettavaksi, että silläpä ne näkyvät parhaat paperit olevan…
Ja niitä sellaisia todistuksia koetti kukin hankkia: papilta,
nimismieheltä, kunnanesimieheltä ja yleensä kaikilta herrasmiehiltä.
Mutta Nippikallion isäntä oli saanut hyvän todistuksen myöskin
kätilöltä, jota usein oli sattunut kyyditsemään, kun tulinen kiire sattui
ja hengen hätä oli.

Kuinka kuitenkin lie ollut, mutta pian se tiettiin koko pitäjäässä,
kutka kruununoritta meinaavat. Ei ollut pysynyt salaisuutena
kenenkään hiljaisuudessa päätetty homma.
Ja eräänä sunnuntaina kirkon aikana, kun sattui useampia
hevosmiehiä kokoon Ahmalaan, tuli asiasta puhe.
"Kuuluu pitävän hoitaa sitä kruununoritta niinkuin enkeliä. Karvan
pitää kiiltää, että kuvansa näkee, eikä saa ajaa kuin silloin tällöin",
alkoi Ahmalan ruotiukko puhua.
"Kyllä se tiedetään kuinka kruununori hoidetaan", sanoi siihen
Vauhtilan Nissi ja katseli miesriviin merkitsevästi.
Siitä päästiin alkuun.
"On niitä nyt muutkin kuin sinä nähneet kruununoriita", sanoi
Nippikallion isäntä Nissille.
"Miks'ei. Mutta et sinäkään koskaan ole krunnunoritta hoitanut,
vaikka nähnyt olet… On aivan eri asia hoitaa omaa oritta kuin
kruununoritta", sanoi Nissi itsetietoisena.
"Ori kuin ori… Ja sillä lailla hevosen kyllä osaa kuka hyvänsä
hoitaa kuin sinäkin…" arveli Nissille Jussilan Ville, tunnettu ohjamies
ja varsain kasvattaja.
"Millä lailla hoitaa?" kivahti Nissi. "Luuletko sinä tuntevasi hevosen
hoidon paremmin kuin minä! Minulla on kahtena kesänä ollut
astutus-orikin…"
"Ja Nissi, joka on lukenut hevoskirjat ja kaikki", sekaantui Ahmalan
ruotiukkokin taas puheeseen.

Kiitollisen silmäyksen loi Nissi ruotiukkoon ja selitti:
"Joo. Taavi on oikeassa. Sitä täytyy tuntea hevosen ruumiin
rakennus ja osata opastaa seppääkin, kun kengittää, sillä se on
tärkeä tehtävä, pojat… — Ja ainahan ne kruununoriit annetaan
hoidettavaksi tunnetuille hevosmiehiile", sanoi hän lopuksi.
"Juuri niin… Nissille se sopii kruununori", tuumaili ruotiukko, joka
hänkin parhaina päivinään oli ollut kuulu hevosmies.
"Muuten minä olen persoonallisesti tuttu kruununasiamiehenkin
kanssa", ilmoitti Nissi vielä lisäksi, ja pyörähteli kuin kukko kanain
seurassa.
"Vaan ontuvaksipa se tuli viime talvena Nissillä oma varsakin eikä
parannut — ja keväällä taisi joutua korppien valtakuntaan… Liekö
heinäin puute vai mikä vaikuttanut…" sanoi joukkoon Välivainion
Jaakko, jolla myös oli aikomus pyytää kruununoritta.
"Mitä sinä mies puhut!" kivahti Nissi tulipunaisena.
"Sitä, ettet sinä ole parempi hevosen hoitaja kuin muutkaan",
lisäsi
Välivainion Jaakko.
Ja Jussilan Ville, jolla oli monenvuotista hapatusta Nissille, tuumasi
vielä:
"Jos ei kruununoritta vaan paremmin tarvitse hoitaa kuin Nissi
tässä takavuosina hoiti sitä Pranterin Huimaa… Muistatteko, miehet,
kun oli kyljiltä asti sonnassa ja kapi hännässä…"
"Hyvin muistamme", huusivat kaikki, joilla oli kainia Nissille.

Varsinkin huusivat Jussilan Ville ja Välivainion Jaakko.
"Hiidessä, miehet!" koki ruotiukko panna väliin. "Nissi, joka on
ainoa mies koko pitäjässä, joka on radalla juoksijaa ajanut ja
palkinnot saanut."
Mutta Nissi oli kovin loukkaantunut, suuttunut silmittömästi, ja kun
ei muuta vihapäissään osannut, niin alkoi kautta rantain haukkua
nalkuttaa Jussilan Villeä:
"Annettiinpa ori kenelle hyvänsä, vaan sen minä sanon, että
ruokaa meillä on hevoselle… Ei meidän talosta käydä naapurissa
silppuja lainaamassa, vaikka olisi kuinka pitkä kevät… ja apejauhoja
on aina…"
"Konttaavanhan nuo kuuluvat teillä joka kevät lehmät, ja hevoset
'almanakkoja' tekevät", pisti Välivainion Jaakko purevasti väliin.
"Elä sinä puhu… et sinä tuommonen kömpelö mies kuitenkaan
kykene kruununoritta hoitamaan", tiuskui Nissi ja pyörähteli
tulipunaisena; ja lyöden kämmenellään povelleen hän mahtavasti
julisti:
"Täällä on, pojat, sellaiset todistukset, että jo taitavat tepsiä… ja
kohtapa tuo nähdään… Kaikki tässä kruununoriin hoidosta puhuvat…
semmosetkin, joilla on tallikin kuin pahanen läävä…"
Siitä nokkausi Nippikallion isäntä, ja tolvana ja pikavihainen kun
oli, niin kiljaisi Nissille:
"Maksa sinä se kymmenen kiloa kauroja, jotka toissa talvena
lainasit, ja puhu sitten muitten tallista… Ja korttirahoillapa tuo
kuulutaan sinunkin tallisi koristetun…"

"En minä ole sinulle puhunut", koetti Nissi, kun näki, että
Nippikallion isäntä suuttui silmittömästi.
"Kyllä tässä ymmärretään, kenelle sinä puhut… ja tiedetään
myöskin, mikä mies sinä olet… vanha va—"
Ja niin jatkui tinkaa, josta lopuksi tuli riita. Mutta jokainen
hevosmies lähti siinä uskossa pois, että hän sen kruununoriin
sittenkin saapi… olihan hänellä todistuksia: nimismieheltä,
kunnanmieheltä, papilta ja lukkarilta. Mutta ei ollut kenelläkään
muulla todistusta kätilöltä kuin Nippikallion isännällä.
* * * * *
Oli tullut tiedoksi, että ensi kilpa-ajojen aikana se nyt ostetaan
kruununori ja silloin pitää sen tai niiden henkilöiden, jotka tahtovat
sen hoidettavakseen, tulla todistuksineen saapuville.
Kova oli siis homma hevosmiehillä ennen kilpa-ajoihin lähtöä. Piti
varustautua kaikin puolin. Vauhtilan Nissi teetätti uuden puvun,
panetti turkkiinsa uuden päällisen ja osti hopeisen sikaarikotelon.
Muut eivät niinkään puvustaan välittäneet. Nippikallion isäntä
sentään osti leveän, koreilla ompeluksilla koristetun turkin vyön,
koska oli nähnyt muidenkin hevosmiesten sellaisia pitävän. Ja
järjestäessään todistuksiaan kimppuun asetti hän kätilöltä saamansa
todistuksen päällimmäiseksi, koska se oli hänen mielestään kaikkein
paras ja sisälsi ainoastaan asiaan kuuluvaa… Siitä näkee
kruununasiamies heti ensiksi, että onpa se mies hevosia hoitanut.
Mutta ennenkuin hän kääri todistuksen kokoon, luki hän tyytyväisenä
kerran vielä kätilön antaman todistuksen, luki suu hymyssä:

Täten saan todistaa, että Anshelm Nippikallio on
erinomanen hevosen hoitaja ja menneen kesällisestä varsasta
on tarjotu lähelle tuhatta ja se on paasin alaa ja emänkin
puolelta niin hyvää sukua, että sitä ei uskos… ja on kyytinyt
minua ja tallista tulee juuri hyvä, kun tehdään akkuna
mäenpuolelle ja kruununoritta varten on kauroja eikä ole
ruoskaa tämä mies koskaan tarvinnut jonka toteksi tunnustan
ja vakuutan piirtämällä oman nimeni ja sinetin, joka on
                                           A ukusta Elmiina Ylväs
                                            paikkakunnan käti lö,
                                                 oma käsi.
Tojistavat:
Herrman Nulu. Vihtori Olki.
Ja luettuaan kääri hän paperinsa kokoon lujalla verkkolangalla ja
pani eväsarkkuun.
Koko pitäjässä oli sitten tietty, kutka ovat menneet kruununoritta
noutamaan. Siitä oli joka talossa puhetta, ja kiivaasti arvosteltiin
asiaa. Sillä ei ollut kukaan kylliksi hyvä sitä hoitamaan. Vauhtilan
Nissille sitä ei olisi mitenkään suotu, sillä ei hän ollut erikoinen
hevosen hoitajakaan ja hänellä oli ennestään kaikenlaisia muita
"luottotoimia" hevosmaailmassa. Välivainion Jaakko kyllä oli siivo
mies ja viinaton, mutta talo oli pienenlainen. Jussilan Ville oli
epäilemättä hyvä hevosen hoitaja, mutta hänkin oli melkein liika raju
kohtelemaan hevosia ja sanottiin rautavitjoilla välistä niitä
paukuttelevan, kun eivät muuten ymmärtäneet totella. Ja hutikoissa
kun sattui olemaan, niin ajoi kuin reikäpää… Nippikallion isännän
puoleen menivät kaikki vanhat miehet ja vaimoväki. Se mies oli

peräti laupias hevoselle — ei koskaan ajanut hölkkää
myötäleessäkään ja vaikkei ollut radalla koskaan ajanut, niin
suitsimies oli hyvä… Nuorempi polvi taas piti Nippikalliota kokonaan
sopimattomana, sanoivat, että sonni sille parhaiten sopii sekä
hoidettavaksi että ajokkaaksi.
Ja siitä riitti tinkaamista ja arvostelemista.
Ja jännityksellä seurattiin sanomalehtiä, että milloin ilmoitetaan,
sillä se tiedettiin, että lehdissä sen näkee jo ennenkun hevosmiehet
ehtivät kilpa-ajoista palata.
Ja vihdoin oli. Oli selvästi sanottu, että Heinärannalle on ostettu
kruununori 1,600 markan hinnalla ja "tulee sijoitettavaksi talokkaan
Ville Jussilan luo kirkonkylään…" Selvästi oli se sanottu ja pantu
nimikin "Voitto".
Ihmeteltiin. Ei ollut siis auttanut Vauhtilan Nissiä uusi turkkinsa, ei
Välivainion Jaakkoa viinattomuutensa eikä siivoutensa. Mutta
merkillisintä oli, ettei Nippikallion isännälle annettu, vaikka oli niin
hyvä todistus kätilöltäkin.
"On sillä tuttavia Jussilan Villelläkin herrain joukossa, ja se sen
teki", arveltiin.
"Ja onhan se ollut radalla Villekin."
"Mutta ei se vaan semmoinen ajomies Ville ole kuin Nissi, sen
minä takaan", vakuutti Ahmalan ruotiukko asian kuultuaan.
Ja nyt alkoi tuskallinen odotus, milloin palaavat, että nähtäisiin,
minkälainen kruununori oli annettu. Väri oli jo lehdessä sanottu,
tumma raudikko. Mutta millainen oli muuten? Oliko hyväntapainen?

Oliko minkälainen kululleen? Minkälaiset jalat ja lautanen? Oliko
jouheva? Minkälainen käynnin lahja? Sillä hyvä kävelijä, se sentään
on talonpojan hevonen.
Ensiksi saapui kotiaan Nippikallion isäntä, saapui ärtyisenä ja
kiukkuisena epäonnistuneelta matkaltaan. Ja oli hän keksinyt
vähäisen valheen, jolla puolusteli onnettomuuttaan.
"Olisivat ne minulle sen antaneet", selitteli hän, "minulla kun oli
kaikkein enimmän todistuksia, mutta kun sitten näyttivät,
minkälainen on hevonen, niin minä sanoin heti, että en minä huoli…
Häntyri ja vihanen raato… jo sitä saatiin kaunis kruununori monen
palavan perästä… Ja jalat sitten… käyrät kuin paininpuut eikä jouhia
minkäänlaisia… Herrat kysyivät, että mitä sinä mies moitit tässä
hevosessa, niin sanoin suoraan eläinlääkärille, että johan tuolla on
valmiit patit…"
"Patitko??"
"Aika nystyrät jo. Minkälaiset niistä sitten tuleekaan, kun vaivaan
joutuu. En minä vaan veisi tammaani sen kruununoriin luo, vaikka
saisin koko orhin ilman… se on viljanen vissi…"
Niin kertoi Nippikallion isäntä odotetusta kruununoriista, ja pian oli
huhu levinnyt ympäri pitäjää, levinnyt ja kasvanut puolta
pahemmaksi.
Mutta eräänä lauantai-iltana myöhään saapui Jussilan Villekin
kotiaan.
Hänelle oli jo taipaleella kerrottu, että semmoiseksi ja semmoiseksi
on
Voittoa haukuttu.

Mutta kun tuli sunnuntai-aamu, tahtoi kukin nähdä omin silmin ja
omin käsin tunnustella… Nekin, jotka eivät olleet hevosmiehiä,
innostuivat ja riensivät Jussilaan kruununoritta katsomaan. Ahmalan
ruotiukko oli ensimäisiä, keppi kädessä astellen ja itsekseen höpisten
ja muistellen entisiä aikoja, jolloin laskettiin juoksijalla kylän halki,
että maailma lauloi…
Nuoria miehiä riensi parvittain ja eräässä joukossa näkyi Vanhalan
leskiemäntäkin olevan. Jälempänä tulivat nimismies, virkansa
puolesta, nuori pastori ja kaksi talonpoikais-ylioppilasta. Heidän
seuraansa liittyi agronoomi, joka sattui olemaan luentomatkalla ja
muutenkin oli innokas hevosmies.
Talli oli täynnä väkeä ja Ville näytteli ja esitteli ja kehui, kehui
Voiton hyviä tapoja, kiitteli sen kauniita silmiä ja päätä… Ahmalan
ruotiukko oli mennyt pilttuuseen Voiton viereen, tunnustellen ja
ihmetellen.
"Aivan samannäköinen hevonen kuin kerran minulla, jonka ostin
Kalajoen markkinoilla… on kuin olisi sama hevonen… Voi saakeli, kun
sillä hevosella taival katkesi… Mutta meillä olikin kolmen kannun
nassakka kryyvättyä viinaa, kun…"
Niin muisteli ja selitteli ukko, viinamieheksi tunnettu.
Mutta kun nimismies ilmestyi tallin eteen, niin Jussilan Ville käski
muun väen poistua, että "ihmiset pääsevät sisälle".
Ja herrat katseltuaan Voittoa, joka komeana seisoi pilttuussaan
karva kiiltäen kuin silkkinen kangas, ja siroja muotojaan liikutellen,
onnittelivat Villeä, ja agronoomi sanoi historiallisen juhlallisesti:

"Jaa-ah. Kun Voitto on kuusikymmentä varsaa siittänyt, niin saatte
sen omaksenne… On pulska hevonen, oikeaa supi suomalaista
rotua."
"Niin on. Suomalaista rotua on. Nyt se saadaan tällekin perälle
oikea hevosrotu", arveli siihen Ahmalan ruotiukko, joka ei ollut
poistunut tallista.
Mutta kun oli kylliksi asti katseltu, jalat ja muut jäsenet
tarkasteltu, kutsui Jussi parhaat vieraat sisälle tuliaisille, kutsui
Ahmalan ukonkin.
Ja kun oli pari, kolme puolta kuppia tehty ja haasteltu hartaasti
hevosista yleensä ja juoksijoista varsinkin, tuli kysymys siitä, mitä
olisi tehtävä Nippikallion isännälle, joka niin kelvottomalla tavalla oli
Voittoa haukkunut. Ja Jussilan Ville päätti haastattaa hänet. Ja hän
kertoi samalla, että hänellä ja Vauhtilan Nissillä myös tulee tuima
käräjaasia. Nissi oli herrain kuullen häntä haukkunut kilpa-ajoissa,
kun ei muuta vihapäissään osannut…
"Mutta sen minä kuulin herroilta, että ei olisi Nissille annettu
kruununoritta hoidettavaksi, vaikkei olisi ketään muuta hakijaa
ollutkaan", lisäsi hän.
"Hyvin uskon", arveli tyytyväisenä Ahmalan ukko ja kumosi
kuppinsa.
Jo alkoi tuntua olo hauskalta ja käytiin toistamiseen, ryyppyjen
välissä, Voittoa katsomassa; toivottiin sille hupaisia päiviä ja
terveyttä.
Ja vasta myöhään erottiin iloisina miehinä.

Saisi kuulla, miten käräjillä käy?

UUSI VAALILAKI KÄYTÄNNÖSSÄ
Levisi huhu kylällä, että kansakoululla on joku kokous, johon sai
mennä kenen mieli teki, että siellä puhutaan ja selitetään ja
äänestetään. Ja kertoi huhu lisäksi, että vaimoväki varsinkin oli
tervetullutta. Mutta tiesivät jotkut kertoa, ettei siellä puhuta kuin
uudesta vaalilaista, jota ei kukaan ymmärrä, ja että esitelmän pitäjä
oli Helsingistä mikä lie ollut "temokraatti".
Mutta uutta vauhtia sai huhu, kun lukkari kertoi, että siellä oli
"näytelmä".
Ja kun oli joutilas päivä, niin olipa aikaa käydä "näytelmää"
katsomassa, sillä enemmistö tuntui olevan sitä uskoa, että
"näytelmä" siellä oli, mikä liekin. Ja alkoi koululle väkeä kokoontua,
tuli vaimoväkeäkin laumoittain, poikasia ja vakavia ukkoja sekaisin.
Useimmat eivät tienneet, mistä tulee kysymys, mutta Eeli-Mikkolan
Vante, joka oli kaupungissa käydessään asiasta kuullut ja muutenkin
oli lukenut ja aikaansa seuraava mies, selitti kämmeniään levitellen,
että "se pitää esitelmän uudesta vaalilaista".
Selitti sen ja kertoi lyhyesti vaalilaista mitä tiesi, kertoi ja silmäili
ympärilleen juuri kuin ei kukaan muu asiasta tietäisi tai ymmärtäisi

mitään.
"Niin… jaa… vai uudesta vaalilaista", virkkoi välinpitämättömästi
Erkkilän Jooseppi. "Minä olen sen jo tutkinut moneen kertaan… ja
sitä paitsi on siitä jo muilla paikkakunnilla ammon aikoja pidetty
esitelmiä."
"Kuuluu olevan vaimokin tämän uuden lain mukaan yhtä suuri
herra kun mieskin", kuului joku sanovan sieltä oven puolelta.
"Joo, saavat kyllä äänestää herrainpäivämiestä, mutta eivät ne saa
huutaa ja kurkuta muuten enempää kuin ennenkään", tiesi Eeli-
Mikkolan Vante taas selittää.
"Ei suinkaan sitä kaikille vaimoille ole yhdenlaista valtaa annettu",
lausui epäilyksensä Sillanpään emäntä, joka oli varakas leski ja aina
etukynnessä miestenkin keskellä.
"Yhtä suuri on nyt ääni teillä, Sillanpään emäntä, kuin tuolla
Olkkos-Kaisalla tuolla oven suussa, ei enempää vähääkään", vastasi
Erkkilän Jooseppi, ymmärtäväinen mies.
"Siinä vain valhe tuli", riensi Sillanpään emäntä sanomaan, mutta
oven suussa syntyi naurua ja hihitystä ja joku virkkoi ääneen, että
kuului kaikille:
"Olkkos-Kaisalla on valta huutaa, että maa tärisee."
Siitä sitten keskustelu vilkastui, kun tuo arveli tuota, tämä tätä. Ja
koetti joku jakaa sukkeluuksiakin.
Mutta etumaisilla riveillä istuvilla oli tullut kiivas tinka, ja väittely oli
täydessä vauhdissa. Tinka oli syntynyt siitä, että Ollilan Isso, joka

muutamia kuukausia sitten oli palannut rahamiehenä Amerikasta,
tahtoi olla viisaampana kuin muut ja väitöksillään kumota toisten
mielipiteet. Mutta kiivaasti vastusti häntä Eeli-Mikkolan Vante.
Ja kovin siinä sydäntyi kumpikin, ja väittelyinto tarttui muihinkin;
oven puolessa jo kuului Tolos-Sakari kiroilevan.
"Sinulla ei ole äänivaltaa vielä ollenkaan", sanoi Eeli-Mikkolan
Vante
Ollilan Issolle.
Se harmitti Issoa, koski hänen kunniaansa kipeästi. Hänelläkö ei
olisi äänivaltaa, joka vasta joku viikko sitten oli kunnan
säästöpankkiin pannut monta tuhatta markkaa!
"Minulla on äänivaltaa vähän enemmän kuin muilla", hän
vastasikin
Eeli-Mikkolan Vantelle.
"Ei ole. Saadaan nähdä, kun ääniluetteloa tarkastetaan."
"Ja miksei ole? Vissiin sentähden, että taidan olla velassa jollekin…
esimerkiksi kunnalle", sanoi hän ylpeänä Vantelle.
"Sinä olet ollut monta vuotta ulkomaalla ja semmosilta on
äänivalta kielletty useammaksi vuodeksi…"
"Minä olen veroni maksanut niinkuin sinäkin… vähän
paremminkin…"
"Ei se auta…"

Mutta yhä enemmän sydäntyi Ollilan Isso, ja kun ei muuta
osannut, niin rupesi soimailemaan. Siihen sekaantuivat muutkin, ja
kun alussa väittelyä oli ollut kysymys vaalilaista, niin nyt jo oli ehditty
Eero Kalskeen kiväärijuttuihin.
Mutta oven puolella oli myös syntynyt tinka suntion ja Tolos-
Sakarin kesken, ja siihen sekaantuivat kaikki itsellismiehet ja
mäkitupalaiset. Suntio, joka uskotteli olevansa erittäin tärkeä jäsen
kirkonpalvelijain kirjavassa ketjussa ja muutenkin oli "maallisestikin"
oppinut, alkoi ensin härnäillä Tolos-Sakaria, ettei Sakarilla muka ole
äänioikeutta, koska ei ollut verojaan maksanut, oliko koskaan. Mutta
Sakari sai puolelleen kaikki jätkät, ja muuan, joka oli nähnyt mitä
kansa voi, huusi suntion korvan juuressa:
"Pian me hävitämme koko kirkon ja paistamme suntion
vartaassa… vartaassa, niinkuin Kukkolan siian… Minä olen ollut
Rovaniemellä… niin minä kyllä tiedän, että jätkä se nyt on herra…
hei, pojat!"
Siitä saivat Sakarin puoluelaiset uutta vimmaa ja mellastamisen
halua, ja yhä kiivaammasti väiteltiin ja kovemmaksi ääni paisui.
"Olkaa hiljempaa siellä oven suussa!" huusi joku sitten etempää.
Mutta äskeinen rohkea jätkä vastasi:
"Täällä saapi puhua yksi niinkuin toinenkin."
Ja väittely ja tingan halu tarttui vähitellen kaikkiin, ja vähän ajan
päästä oli koko kansakoulusali yhtenä ainoana äänimerenä, jossa
myrsky vimmatusti myllersi ja mellasteli. Mutta oli yksi, joka ei
mitään virkkanut, vaan itsekseen naureskeli toisten huutoja,

haukkumisia huvikseen kuunteli. Hän oli tuon Taavettila-vainajan
köykkyselkäinen poika, Jooseppi.
Viisaasti vilkkuivat hänen pienet harmaat silmänsä, kun hän
seurasi valkearintaisen suntion ja pitkäsäärisen Tolos-Sakarin tuimaa
tinkaa, vilkkuivat silmät ja suu hymysi…
Mutta Ollilan Issolla ja Eeli-Mikkolan Vantella oli tullut tosi, ja
vihassa vaahtosivat ja pauhasivat molemmat, koska "nokolla
lämminneitä" järkensä puolesta tiedettiin molempain olevan…
"Lyö!… Koskepa…! Satuppa kädelläsi!" huusi Vante.
"Nykäseppä sinä ensin… nykäseppä vähä… sinä maarotta ja
paulakengän paikkaaja", kiljui Ollilan Isso vastaan.
"Sillä lailla, pojat! Iskekääpä yhteen!" kehoitteli se äskeinen jätkä,
Tolos-Sakarin puolustaja.
"Asettukaa hiidessä!" kuului joku vanhempi mies huutavan jostakin
nurkasta.
Ja mikä kehoitti, mikä kielsi, mikä nauroi ja mikä taivasteli, että
tämäpä vasta elämää on…
Mutta juuri kun pauhu ja huuto oli ehtinyt korkeimmilleen ja juuri
kun Ollilan Isso ja Eeli-Mikkolan Vante olivat iskemässä yhteen,
kuului oven suusta huuto:
"Jo maisteri tulee!"
Ja hän tulikin ja päästyään sisälle karjaisi:
"Mikä hirmuinen elämä täällä on?"

Mutta sai hän huutaa toisen ja kolmannen kerran ennenkun pauhu
taukosi, taukosi vähitellen kuulumattomaksi.
Silloin hän vielä kerran silmäsi ympäri pirttiä ja virkkoi:
"Tämähän ei ole… Mikä kauhea rähinä täällä oli?"
Ei kuulunut vastausta.
Silloin nousi Taavettila-vainajan poika, köykkyselkäinen Jooseppi
ylös ja virkkoi:
"Täällä oli uusi vaalilaki käytännössä."
Virkkoi, iva suupielissä.

KUKA HERRAINPÄIVILLE?
Oli kuulutettu kuntakokous lauantaiksi sen vuoksi, että
pitempimatkaisetkin tulisivat, — olihan seuraava päivä sunnuntai-,
lepo- ja juttupäivä.
Mitä asioita kuntakokouksessa tultaisiin käsittelemään ei kuulu
tähän tarinaan. Mutta aamupäivästä jo alkoi väkeä kunnanhuoneelle
karttua, mennä vätysteli vanhoja, vakavia ukkoja, kävellä vihmoi
nuoria isäntiä ja hevosilla ajaen hurauttivat rahakkaat miehet.
Kunnanhuone alkoi täyttyä väestä ja tupakansavusta. Siellä saikin
oleskella vapaasti ja reimasti sai istuskella lakki päässä ja poltella
tupakkaa.
Keskustelu oli varsin alussa kääntynyt politiikkaan, josta melkein
jokainen oli eri mieltä. Tämä levoton, kummallinen agitaattorien ja
lakkojen aika oli saanut kaikki mielet pois entisiltä rauhallisilta
uriltaan. Sillä nyt sai nähdä senkin, että vanha vakava ja uskovainen
ukko saattoi vimmastua aivan silmittömästi, jopa yritteli käydä toisen
kimppuun keppineen…
Mutta nyt oli kysymys kuka valittaisiin kohta alkaville herrain
päiville. Ja siinä olikin sellainen kysymys, joka kesti pohtimista ja

arvelemista. Sillä itsekullakin oli oma miehensä, jonka tahtoi saada
asiaansa valvomaan.
"Kyllä sinne kerran pitäisi saada semmonen mies, joka oikein
ymmärtäisi meidän talonpoikain tarpeet", arveli oven suussa Vähälän
Sameli, mutta häntä ei kukaan kuullut, sillä jokainen oli äänessä.
Tämä kyllä kääntyi tuon puoleen, joka istui vieressä, ja koki
tolkuttaa, minkälainen mies sinne pitäisi saada, mutta tuo, jolle hän
asiaa selitti, ei joutanut kuuntelemaan, vaan selitti taas vuorostaan
vieruskumppanilleen, joka hänkään ei joutanut kuuntelemaan, sillä
omasta miehestään hänkin teki selvää…
Niin pauhasi joka suu eikä kukaan joutanut kuulemaan. Kukin sai
omaksi huvikseen suutaan soittaa ja miestään puolustaa. Ei hänelle
kukaan vastaan pannut, mutta ei myöskään kukaan ollut kuullut mitä
hän oli sanonut ja ketä oli ehdottanut valtiopäiville.
Ja niin ääni kasvoi, nousi innostus ja sakenemistaan sakeni
sikaarin savu. Sillä jokaisen huulissa tuprusi sikaari, tuprusi ja
tuoksahteli, kipenöivää tuhkaa ympärilleen varistaen, oli kuin
luppoisen kuusen oksa korven pimeässä. Innostuneimmat olivat
nousseet seisomaan ja pyörivät ja selittivät keskilattialla. Yhtä rintaa
innostuksen kanssa sakeni sauhu, tupa lämpeni ja ilma kävi
kehnoksi. Pyrki hikeä kiskomaan kakilakkien alta ja villaisten
naapukkojen vieriltä. Jo keikahti lakki tuolla oikealle korvalle, tällä
vasemmalle, noilla takaraivoille, näillä taas kokonaan päästä pois.
"Kuumapa täällä on… hohoh…"
"Tuntuu olevan…"

Penttilän paksu ja juureva isäntä, jolla oli kolmattakymmentä
kytkyessä ja suuri mustanpuhuva syylä poskessa, oli jo väsyksiin asti
selittänyt ja touhunnut. Äänikin oli langennut, kun yskä oli
ennestään, ettei enää kuin vähä kähisi. Hän koetti vielä viimeisillä
voimillaankin. Mutta kun näytti, ettei häntä kukaan oikeastaan
kuuntele, vimmastui ja suuttui hän. Kummia miehiä, kun eivät
kuuntele mitä hänellä on sanomista! Ja kuitenkin pyöri siinä hänen
ympärillään monta sellaista, joka oli hänelle velassa. Ja kun hän oli
päässyt suuttumaan, kokosi hän kaikki äänivaransa, ja kaiken
loukatun ylpeytensä voimalla hän huusi, että savu hajosi:
"Valitkaa kuka hyvänsä, vaan semmonen sen olla pitää, että se
näyttää mieheltä etempääkin. Siinä pitää olla pituutta ja paksuutta,
että näkyy…"
"Juuri niin! Semmonen minunkin mieheni pitää olla!" kuuli hän
takanaan sanottavan.
"Valitaan sitten tuo Penttilä. Ei täällä ole muuta noinkaan komeaa
miestä", kuuli hän toisaalta sanottavan, ja yhtäältä hän kuuli naurun
tirskumista.
Silloin hän ymmärsi sanoneensa jotakin tyhmää ja kun näki
nauravia naamoja ympärillään ärjäisi:
"Valitkaa vaikka perkele."
Ja sitten hän pyyhkäisi hikeä otsalta ja työntäytyi väkijoukon läpi
pihalle.
Mutta tuvan muissakin loukoissa olivat keskustelut kiivastuneet,
suut soivat ja kurkut pauhasivat, ja oven suussa tuntuivat vasta

tulleet löyhkäilevän hokmannilta.
Korkeaniemen Aapo, joka oli maailmaa kulkenut ja paljon lukenut
ja nähnyt, miten muualla asioista haasteltiin, koetti siinä ympärillä
oleville esittää, että hän pitää puheen, jos väki tahtoisi asettua ja
kuunnella. Mutta koska tiettiin, että Aapo, vaikka olikin viisasjärkinen
mies ja tiesi paljon asioita sekä oli aika vikkelä puhuja, oli
velanalainen ja viinaan menevä, niin Herralan Kustaa sanoi heti,
että:
"Tässä saa puhua kuka tahtoo, ei tässä anneta yhdelle enempää
suun vuoroa kuin toisellekaan."
Ja Maaherran Heikki, joka oli kristitty ja jolla oli käyrä nenä kuin
pulskimmalla metsolla, virkkoi:
"Välipä niistä viinamiehen puheista."
Ja rähinää jatkui. Silloin muuan vikkelä poika, tuo Sammal-Kreetan
Antti, joka oli ollut nuorisoseurassa, sanoi, lausui ilkkuen:
"Eikö sitä näin ohjelman ollessa väliin lauletakin…"
"Huuti, poika!" ärjäisi hänelle nuorisoseuran puolesta muuan sen
jäsenistä.
Mutta huomaamatta oli sinne kunnantupaan tullut outo mies,
näytti vähä herrasmaiselta ja oli muutenkin muhkea. Ja ennenkun
kukaan osasi aavistaakaan riensi hän perälle pöydän taakse. Ja
vaikka kova rähinä vielä kuului ympäri tupaa ja ilma äänimerenä
aaltoili, huusi hän, että kuului yli kaikkien muiden äänten ja rähinän:

"Arvoisat kansalaiset! Kun sattui näin sopiva tilaisuus, että osui
väkeä näinkin paljon kokoon, niin minä tahtoisin jollakulla sanalla
puhua ensitulevien valtiopäiväin merkityksestä ja samalla esittää
sopivia henkilöitä täältä sinne toivomuksianne perille viemään ja
etujanne valvomaan… Minä pyydän siis…"
"Mikä sinä sitten olet miehiäsi?" kuului ääni väkijoukosta, ja muu
rähinä tuntui vaimenevan.
"Minä pyydän siis teitä, kunnioitettavat kansalaiset, että…" jatkoi
puhuja, mutta nyt kuului monesta suusta:
"Mikä sinä olet miehiäsi? Sano heti!"
Puhuja ei ollut tietääkseenkään, vaan jatkoi puhettaan. Lähellä
olevat kuulivat joitakuita sanoja, mutta oven puolessa syntyi niin
äänekäs keskustelu, ettei sinne saanut selvää puheesta…
Ja äkkiä kuului ympäri pirttiä: hän ehdottelee Horsluntia
herrainpäiville.
Silloin syntyi vilkas liike väkijoukossa.
"Se on oikein! Horslunti herrain päiville!" huusivat Horslundin
ihailijat.
Mutta toiset karjuivat:
"Ei Horsluntia… se on herrain hännänkantaja. — Ajakaa ulos tuo
mies tuolta pöydän takaa!"
Mutta ne, jotka olivat akkunan luona, karjuivat:
"Elkää huutako! Olkaa hiljaa! Rovasti ja esimies tulevat!"

"Mikä maailmanen elämä siellä on… niinhän siellä on kuin
tapeltaisiin! Mikä kapina siellä on?"
Ne, joille rovasti teki kysymyksiänsä, eivät vastanneet,
naureskelivat vain.
Silloin sattui taas tuo Sammal-Kreetan vikkelä Antti siihen, ja kun
muut eivät vastanneet, niin hän paukautti sanoa rovastille:
"Herrain päiville ne siellä miestä valitsevat!"

PANKINVARKAITA
Se on herättänyt maailmanmainiota huomiota tuo kuuluisa
pankinvarkaus
Helsingissä ja siihenkuuluvat murhat, tappelut ja muut mellastukset.
Tännekin meidän syrjäiseen kylään ovat lehdet siitä kertoneet, ja
suuri on ukkojen mielenliikutus ja tarkoin on asiaa seurattu, seurattu
jännityksellä ja ennenkuulumattomalla intressillä. Ja niinä päivinä,
joina ei lehtiä tule, on monta ihmistä ollut kuin sairaana, ja missä
kaksi ja kolme on yhteen tullut, niin ensiksi on tullut puhe siitä
pankinryöstöstä ja varsinkin vorojen kiinniottamisesta.
Paakkolassa, johon tulee Helsingin Sanomat, sai kuulla
juurtajaksain ja tarkoin, kuinka menee. Viime sunnuntainakin oli
kylän väkeä kokoontunut pirtti täyteen, oli isäntiä, emäntiä,
mökkiläisiä. Kalamäen vanha vaarikin oli kömpinyt sinne, ja kylän
vankin mies, Friikan Iisko, joka oli istunut linnassa tappelusta. Oli
myös joukossa Einari Vitikka, joka ryöstöstä kuului olleen Norjan
matkalla linnassa kaksi vuotta. Häntä mainittiinkin takana päin
"Norjan Einariksi", ja hän oli enemmän pelätty kuin suosittu kylän
mies.

Pääkkölän Alfredia, joka oli kylän paras lukumies, ja
kirjoitusmieskin verraton, pyydettiin lukemaan ääneensä, että kaikki
kuulevat. Silloin juuri oli se rohkea poika Tampereella saatu kiinni.
Mutta ei saanut Alfred kauan kerrallaan lukea, täytyi keskeyttää, sillä
vähä väliä oli kullakin muistuttamista ja kysymistä.
"Mikä sen olikaan nimi?" kysyi Norjan Einari.
"Kritsmanni kuuluu olleen", vastasi joku hänelle.
"Kun ei lie samoja Kritsmanneja, jonka minä Norjassa näin."
"Mitä vielä. Tämä on nuori mies, ei tämä ole Norjassa käynyt",
selitettiin Einarille.
"No luehan menemään, Alfred, että kuullaan, kuinka kävi!"
kehoittivat toiset Alfredia.
"Ei sitä tiedä, jos olisi ainakin samoja Kritsmanneja —
mustaverinen se oli sekin, jonka Norjassa näin", sotki Einari
itsepäisesti sekaan, häiriten Alfredin lukua.
"Taisitte olla sen Kritsmannin kanssa yhtä aikaa linnassa", kuului
joku
Einarille sanovan, ja silloin ei Einari hiiskunut yhtään sanaa.
"Tyhmä mies, kun antoi ottaa kiini siinä asemalla… olisi juossut
jonkun pytingin alle", muistutti Friikan Iisko.
Mutta Pääkkölän Alfred oli päässyt hyvään lukuvauhtiin ja lateli
tulemaan suun täydeltä, vaikka huomautuksia, muistutuksia ja
kysymyksiä tehtiin joka haaralta.

"Voi saatana… jopa oli rohkea mieheksi."
"Ja sydämetön… Ei se poika hätäillyt…"
"Lieneekö ollut hyvinkin vankka muuten?"
"Ei se vankka, mutta niin sydämikkö ja raudanrohkea luonto, että
tappoi ihmisen kuin variksenpojan…"
"Vaan olipa sillä aseetkin semmoset, että tie auki pitää olla, kun
semmosella paukuttelee."
"Vai yhdeksän henkeä… Herra Jumala, mikä tästä maailmasta
tulee…!"
Alfred oli lopettanut lukemisen. Kaikki oli lukenut mitä siitä asiasta
oli nyt painettu, ja lisää luvattiin.
Viimeinen näytös, eli se kun onnetonta rosvoa alettiin vesisuihkulla
hätyyttää, herätti erinomaista huomiota.
"Jos silloin hoksasi hypätä akkunasta ulos, niin…" arveli Friikan
Iisko.
"Kiini ne olisivat ottaneet, kun väkeä oli katu täynnä… Hullusti teki,
jos akkunasta hyppäsi", tutki Kalamäen vanha vaari.
"Eivät olisi uskaltaneet, kun toisessa kädessään olisi pitänyt tikaria
ojona ja toisessa revolveria ja ampua räiskinyt väkijoukkoon ja
juossut pakoon. Niin minä olisin tehnyt", innostui Norjan Einari
selittämään.
Jahkailtiin siitä sitten kauan aikaa, jotta miten olisi pitänyt tehdä,
— että noin olisi pitänyt… eikä näin…

Mutta tuli lopulta puhe siitä, mitenkä Kritsmanni silloin menetteli,
kun poliisikonttoriin tuotiin ja kun tikarilla iski sitä Palkevitsiä, että
kurkku poikki… poikki kuin korte. Ja Milania ehti myöskin pistää…
Siitä innostuivat kaikki niin, että liikkeelle lähtivät.
"Noin se kävi… noin ja noin…" näytti Norjan Einari, pitäen
puupalasta kädessään.
Friikan Iiskokin innostui.
"Ole sinä olevinas Kritsmanni… minä olen se Miiani… Mutta kuka
rupeaisi Palkevitsiksi", esitteli hän ja oli kovasti haltioissaan.
Paakkolan renki Kustaa rupesi näyttelemään Palkevitsin osaa.
Koko pirtillinen innostui, ja hauskaa oli.
Nyt tuotiin Norjan Einari poliisikamariin; Friikan Iisko ja Paakkolan
renki Kustaa alkoivat häntä tarkastaa. Kustaa löysi Einarin taskusta
tupakkakukkaron, joka oli olevinaan revolveri…
Mutta silloin Einari sivalsi povitaskustaan puupalikan ja iski sillä
Friikan Iiskoa kaulaan että mäiskähti ja sysäsi samalla renki Kustaata
rinnan alle, että Kustaa äänen päästi…
Einari oli niin innostunut osaansa, että yritteli päälle muillekin ja
vetäisi Kalamäen vanhan vaarin tukasta ruomana lattialle.
Mutta Friikan Iiskolle oli tikarin isku sattunut liian kovin; hän
karkasi Einarin kimppuun ja löi alleen lattialle, että paukkui.
"Vai sillä lailla sinä leikissä lyöt… vanha rosvo ja ryöväri", sanoi
hän ja puristi kurkusta Einaria.

"Päästä heti irti… sinä… vai haluatko vieläkin tiilenpäitä
lukemaan… Sinä se linnassa olet ollut", kiukkuili Einari Iiskon
rautakourissa.
"Elä päästä… elä päästä… Siinähän se juuri Kritsmanni onkin…
Palkevitsiäkin löi liika kovin rinnan alle ja Kalamäen äijän vetäisi
tukasta lattialle", huusivat jotkut Friikan Iiskolle.
"Heittäkää helvetissä pois!" huusivat taas toiset.
Mutta Paakkolan renkikin oli päässyt pönkilleen, ja kun ei muuta
hoksannut, sieppasi vesisangon oviloukosta ja valeli jääkylmällä
vedellä puikkaroivaa ja synkästi kiroilevaa Kritsmannia.
"Tuokaa ruisku… opetetaan tätä pankinvarasta vähäsen!" ilkkui
hän, vettä Einarin kaulaan kaataessaan.
Ukot nauroivat täyttä kurkkua, mutta Kalamäen vanha vaari huusi:
"Sitokaa kiinni se lurjus… Minä laitan sen käräjille… mokomakin
Kritsmanni!"
* * * * *
Mutta seuraavalla kerralla, kun kokoonnuttiin Paakkolaan
sanomalehtiä lukemaan, ei näkynyt yhtään yllämainituista miehistä.
Joku ihmetteli, että miksikähän ne eivät ole saapuneet uutisia
kuulemaan.
"Mitenkä ne tulevat! Kritsmanni on linnassa, muut tapetut ja loput
lasaretissa!" huomautti Yrjänän huutopoika, Riikan-Helmeriksi
hoettu.

YKS' HELSINGIN PANKINVARAS
Iltahämärässä saapui kirkonkylän kestikievariin nuori,
tummatukkainen ja mustaviiksinen herra.
Hänellä oli kaksi mustaa kapsäkkiä ja monta kummallisen näköistä
pitkää rullaa kuin pyssynpiippua. Toinen kapsäkeistä varsinkin oli
kovin raskas, ja molemmat olivat hyvin lukitut.
Kievarin isäntä, joka kantoi kapsäkit sisälle, alkoi epäillä.
"Mistä se tämä herra on?" tiedusteli hän kyytipojalta, joka herran
oli toisesta majatalosta kyydinnyt.
"Ei siitä saa selvää… se on ummikko… eikä kuulu tahtovankaan
mitään selittää matkastaan", tiesi kyytipoika.
"Oliko kova ajamaan? Onko se mustaverinen?"
"Kirosi se suomeksi välistä, että saatana, ja nauroi ja viittoi
käsillään."
Isäntä ja kyytipoika läksivät yhdessä sisälle. Poika ei vielä ollut
saanut kyytipalkkaansa.

Aivan oikein! Pieni mustaverinen mies. Ei tuo ollut suomalaisen
näköinen vähääkään! Ja silmät kiiluivat kuin pirulla päässä ja
muutenkin näytti niin levottomalta.
Mutta nähtyään pojan kaivoi hän kukkaronsa esille, silmäsi
päiväkirjaan ja maksoi kyytipalkan, antoi pojalle vielä puolimarkkaa
juomarahaakin. Isäntä oli näkevinään, että herralla oli paljon rahaa
ja että setelit olivat Venäjän rahaa…
Lempo soi! Kyllä taisi olla yks' niitä Helsingin pankinvarkaita!
Mustaverisiä ne olivat kaikki olleet… tämä on päässyt tännepäin
karkuun…
Isäntä koetti tarkastella, näkyisikö oudossa varkaan merkkejä,
mutta ei saanut selvää. Paremmin näytti siivolta mieheltä. Liekkö
ummikko!
"Onko reisaavainen yötä, vai joko lähdette yöksi ajamaan?" kysyi
hän, mutta piti samalla tarkoin silmällä, ettei outo vain asetta ota
näkösälle.
"Förstår inte", vastasi outo, mutta samalla hän läheni noita
epäiltävän näköisiä rullia ja aikoi ottaa yhden käteensä. Isäntä
säpsähti ja vilahti näppärästi porstuaan.
Ei ollut epäilemistäkään! Helsingin pankinvaras oli!
Hän meni ja kertoi emännälle, mikä vieras heillä oli.
"Sillä näkyi olevan venäläistä rahaa iso kukkaro täynnä. — Jos se
lempo suuttuu, niin ampuu meidät kaikki", selitteli ja epäili hän.
"Mitä se tahtoo? Onko se yötä?" tiedusteli emäntä.

"Se on ummikko. Ei sanaa ymmärtänyt, kun puhuttelin… Pitää
laittaa heti sana vallesmannille ja poliisille. On varotettu, kuulin ma,
vallesmanneja tarkoin katsomaan jokainen reisaavainen…"
Mutta emäntä oli rohkeampi ja viisaampi kuin isäntä ja
selväsanaisempi, sillä isäntä särki ärrää pahemmin kuin Lemun
lukkari, ja ässä sissutti kuin lipeässä.
"Annas kun minä käyn puhuttelemassa. — Sinusta ei saa selvää
tuttukaan, jopa sitten vieras", tikasi emäntä ja läksi vierasta
puhuttelemaan.
Koetti panna kaiken kielitaitonsa liikkeelle, että vieras ymmärtäisi.
— Varthän… se on, että mihinkä… Suola se on salttiavatuapröö…
ja äkmanni… se on, että tahdotko munia… Ikke petala… se on, että
terve tuloa, ja äjöös on, että kiitoksia paljon… — muisteli emäntä
mennessään.
Mutta emännän nähtyään alkoi vieras, joka kynttilän valossa selaili
kirjaa, emännälle hokea:
"On nälkä… leipää, voita, maitoa, lihaa, juustoa… ruokaa…"
"Ruokaako?" kysyi emäntä. "Miks'ei. Sitä vain saapi. Te taidatte
ollakin suomalainen?"
Vieras ymmärsi, sanoi olevansa suomalainen ja matkalla Lappiin
asti.
Emäntä käsitti hyvin ja lähti toimessaan ruokaa vieraalle
hommaamaan.

Mutta isäntä oli mennyt vallesmannille ilmoittamaan ja kaikille
vastaantulijoille sanoi, että jo oli yksi pankinrosvo satimessa, joten
tarvitsisi tulla apuun…
Pelotti emäntääkin sentään. Nyt vasta hän muisti, että joku
pankkirosvoista oli osannut suomeakin — niin oli lehdistä luettu. Ja
olikin vähän oudon näköinen, tumma kuin mustilainen ja silmät
kiiluivat kuin pakkastähdet… Ja kuka sen tietää, kuinka monta
pistoolia sillä saattoi olla… Koetti nöyränä ja sukkelasti toimittaa
ruokaa pöytään, ettei pääsisi pahastumaan… Mutta siivosti se näytti
olevan, lueskeli kirjaa vain ja haukotteli pitkään…
"Vassakuu!" käski emäntä, kun sai kaikki valmiiksi.
"Jahaa, jaha", sanoi vieras ja kaivoi povitaskustaan jotakin.
Emäntä oli pyörtyä ja alkoi rukoilla:
"Elkää Jumalan tähden… en minä ole teitä ilmiantanut… voi hyvä
isä…"
Mutta hän rauhoittui, kun näki, ettei vieraalla ollutkaan kuin pieni
pullollinen paloviinaa.
Samalla kuului kolinaa porstuasta ja pihalta ääniä. Vallesmanni ja
poliisi ryntäsivät sisälle ja joukko miehiä perässä, kovasti
varustettuina…
"Hva fan? Är det du! (Mitä saakelia? Sinäkö se oletkin!)" kuulivat
he vallesmannin sanovan ja menevän paiskaamaan kättä
pankinvarkaalle.

Ja jälestäpäin kuulivat, että luultu pankinvaras olikin vallesmannin
vanhoja tuttavia Helsingistä, maanmittari, joka oli matkalla Lappiin.

Welcome to our website – the ideal destination for book lovers and
knowledge seekers. With a mission to inspire endlessly, we offer a
vast collection of books, ranging from classic literary works to
specialized publications, self-development books, and children's
literature. Each book is a new journey of discovery, expanding
knowledge and enriching the soul of the reade
Our website is not just a platform for buying books, but a bridge
connecting readers to the timeless values of culture and wisdom. With
an elegant, user-friendly interface and an intelligent search system,
we are committed to providing a quick and convenient shopping
experience. Additionally, our special promotions and home delivery
services ensure that you save time and fully enjoy the joy of reading.
Let us accompany you on the journey of exploring knowledge and
personal growth!
ebookultra.com

Full download Financial Accounting and Reporting 11 Ill Edition Barry Elliott pdf docx

About This Presentation

Slide Content

Tags

Categories

Download

Quick Actions

Statistics

Related Slideshows

Full download Financial Accounting and Reporting 11 Ill Edition Barry Elliott pdf docx

About This Presentation

Slide Content

Slide 1

Slide 2

Slide 3

Slide 5

Slide 6

Slide 7

Slide 8

Slide 9

Slide 10

Slide 11

Slide 12

Slide 13

Slide 14

Slide 15

Slide 16

Slide 17

Slide 18

Slide 19

Slide 20

Slide 21

Slide 22

Slide 23

Slide 24

Slide 25

Slide 26

Slide 27

Slide 28

Slide 29

Slide 30

Slide 31

Slide 33

Slide 34

Slide 35

Slide 36

Slide 37

Slide 38

Slide 39

Slide 40

Slide 41

Slide 42

Slide 43

Slide 44

Slide 45

Slide 46

Slide 47

Slide 48

Slide 49

Slide 50

Slide 51

Slide 52

Slide 53

Slide 54

Slide 55

Slide 56

Slide 57

Slide 58

Slide 59

Slide 60

Slide 61

Slide 62

Slide 63

Slide 64

Slide 65

Slide 66

Slide 67

Slide 68

Slide 69

Slide 70

Slide 71

Slide 72

Slide 73

Slide 74

Slide 75

Slide 76

Slide 77

Slide 78

Slide 79