Indices de Liquidez e termômetro de kanitz 01.ppt

Indices de Liquidez e termômetro de kanitz 01.ppt

1. Aula 1
Risco : Conceitos Risco : Conceitos
BásicosBásicos

2. Aula 1
Conteúdo da Aula
•Definição e Tipos de Risco.
•Estudo de Casos.
2

3. Aula 1
O que é Risco?
•Retorno
•Apreciação do capital ao final de um horizonte de tempo.
•Incerteza
• Desconhecimento do futuro.
•Risco
•Volatilidade de resultados futuros.
•Nível de incerteza associado a um acontecimento.
•Risco é a volatilidade de resultados futuros, que
podem representar o valor de ativos, ações ou ganhos.
3

4. Aula 1
•As empresas estão sujeitas a dois tipos de risco:
1. Riscos do negócio
2. Riscos financeiros
4
O que é Risco?

5. Aula 1
5
O que é Risco?

6. Aula 1
•As empresas estão sujeitas a dois tipos de risco:
2. Os riscos financeiros estão ligados a possíveis perdas nos
mercados financeiros.
•Risco de Crédito
•Risco de Liquidez
•Risco Operacional
6
O que é Risco?

7. Aula 1
7
Risco de Crédito

8. Aula 1
8
Risco de Crédito
O FGC (Fundo Garantidor de Crédito) é um mecanismo
utilizado pelas instituições financeiras dos mais diversos
países com a finalidade de dar proteção aos poupadores,
investidores e correntistas BTG PACTUAL (2017). Permite,
em caso de falência, insolvência ou liquidação extrajudicial,
a recuperação dos depósitos ou créditos mantidos na
instituição financeira. Visa, também, prevenir crises
bancárias sistêmicas e ajuda na estabilidade do SFN

9. Aula 1
9
Risco de Crédito
Tesouro Direto: importante lembrar que o
 
FGC 
também 
não
cobre 
os títulos do Tesouro Direto (Tesouro Selic, Tesouro
IPCA e Tesouros Pré-fixados). O Fundo Garantidor de
Crédito é uma proteção relacionada às instituições
financeiras privadas. No caso do Tesouro Direto quem emite
os títulos é o governo federal.
O que o FGC não cobre?

10. Aula 1
10
Risco de Liquidez
O risco de liquidez é, didaticamente, a possibilidade de alguém sofrer
uma perda de capital em função da  impossibilidade de
vender determinado ativo no prazo desejado. 
Ficou confuso, vamos recapitular o que é a liquidez então! 
No caso dos ativos financeiros, a liquidez pode ser entendida como
sendo a capacidade de se transformar esse ativo em dinheiro .
Dessa forma, quanto mais rápido e fácil for vender um ativo, sem que
ocorra uma grande perda de valor, maior será a sua liquidez. 
Grande parte dos ativos financeiros pode ser transformada em
dinheiro de uma maneira muito rápida. Para isso, basta que o
investidor baixe o seu preço o suficiente para que alguém tenha
interesse em comprá-lo. 

11. Aula 1
11
Risco de Liquidez

12. Aula 1
12
Risco de Liquidez
Os ativos financeiros podem apresentar um  alto ou
um baixo risco de liquidez e isso está relacionado a uma
série de fatores, dentre os quais o mais importante é o
tempo necessário para transformá-los em dinheiro. 

13. Aula 1
13
Risco de Liquidez

14. Aula 1
14
Risco de Liquidez

15. Aula 1
15
Risco de Liquidez
Como medir o risco de liquidez? 
Existem alguns indicadores que auxiliam a medir o risco
de liquidez, dentre eles, temos: 
1.Liquidez corrente 
2.Liquidez seca 
3.Liquidez geral

16. Aula 1
16
Risco de Liquidez
Liquidez Corrente
Liquidez corrente é um indicador financeiro que
mostra a capacidade de uma empresa de quitar todas
suas dívidas a curto prazo. Na teoria, nada mais é do
que a relação entre os valores previstos de entrada em
caixa e também de saída — nesse caso, em um curto
horizonte de tempo.
Liquidez corrente = ativo circulante / passivo
circulante

17. Aula 1
17
Risco de Liquidez
Liquidez Corrente
Quando o grau calculado de
 
liquidez corrente 
é 
menor que 1, isso
pode indicar que a empresa não tem capacidade financeira para
honrar seus compromissos de curto prazo.
Quando se tem um resultado
 
maior 
do que 
1 
significa que a sua
empresa tem capital suficiente para cobrir as suas dívidas e ainda
sobra
Se o resultado for igual a
 
1 
quer dizer que o empreendimento tem
capital equivalente ao montante de suas dívidas de curto

18. Aula 1
18
Risco de Liquidez
Liquidez Corrente
 2.713.458 
566.863 
Liquidez corrente = ativo circulante / passivo
circulante
Por exemplo: Digamos que uma empresa que tivesse:
•Ativo Circulante: R$ 100 milhões
•Passivo Circulante: R$ 75 milhões
Nesse caso, a LC seria de (100/75) = 1,33

19. Aula 1
19
Risco de Liquidez
Liquidez Corrente
Exemplo B3
3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A
https://www.rad.cvm.gov.br/ENET/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?
NumeroSequencialDocumento=111958&CodigoTipoInstituicao=1
Liquidez corrente = ativo circulante / passivo
circulante

20. Aula 1
20
Risco de Liquidez
Liquidez Seca
Liquidez seca é o indicador que tem a função de
medir a capacidade da empresa em cumprir suas
obrigações financeiras no curto prazo.
Então, vamos ver a fórmula:
LS = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante

21. Aula 1
21
Risco de Liquidez
Liquidez Seca
As classificações possíveis são:
 
Índice de liquidez
seca 
maior que 1: os ativos circulantes, líquidos dos
estoques, têm potencial de cobrir todas as dívidas de
curto prazo.
 
Índice de liquidez seca 
menor que 1: os
ativos circulantes, líquidos dos estoques, não têm
potencial de cobrir todas as dívidas de curto prazo.

22. Aula 1
22
Risco de Liquidez
Liquidez Seca
Por exemplo: Digamos que uma empresa que tivesse:
•Ativo Circulante: R$ 100 milhões
•Estoques: R$ 15 milhões
•Passivo Circulante: R$ 75 milhões
Nesse caso, a LS seria de (100-15)/75 = 1,13

23. Aula 1
23
Risco de Liquidez
Liquidez Seca
Exemplo B3
LS = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante
3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A
https://www.rad.cvm.gov.br/ENET/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?
NumeroSequencialDocumento=111958&CodigoTipoInstituicao=1

24. Aula 1
24
Risco de Liquidez
Liquidez Geral
A liquidez geral é um indicador utilizado para medir a
capacidade que uma empresa tem de honrar com as
suas obrigações no médio e longo prazo.
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo
Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)

25. Aula 1
25
Risco de Liquidez
Quando o grau calculado de
 
liquidez geral 
é 
menor que 1, significa
que a empresa não possui, hoje, capital suficiente para arcar com
todas as suas obrigações.
Liquidez Geral
Maior que 1: significa que a empresa possui folga para cumprir
suas obrigações financeiras.
Igual a
 1: significa que os valores à disposição da empresa
empatam com suas contas a pagar.

26. Aula 1
26
Risco de Liquidez
 2.713.458 
566.863 
Por exemplo: Digamos que uma empresa que tivesse:
•Ativo Circulante: R$ 100 milhões
•Realizável a LP: R$ 10 milhões
•Passivo Circulante: R$ 75 milhões
• Passivo Não Circulante: R$ 95 milhões
Nesse caso, a LG seria de (100+10) / (75+95)= 0,65
Liquidez Geral
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo
Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)

27. Aula 1
27
Risco de Liquidez
Exemplo B3
3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A
https://www.rad.cvm.gov.br/ENET/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?
NumeroSequencialDocumento=111958&CodigoTipoInstituicao=1
Liquidez Geral
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo
Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)

28. Aula 1
28
Risco de Liquidez
Liquidez Imediata
 Liquidez Imediata = Disponível/ Passivo Circulante
A liquidez imediata é um indicador que sinaliza a
capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto
prazo. Por isso, seu resultado apresenta o percentual
de passivos circulantes que pode ser quitado
imediatamente com o caixa atual
Caixa e equivalentes de caixa;
Aplicações financeiras;
Contas a receber;
Estoques;
Despesas antecipadas;
Tributos a recupera

29. Aula 1
29
Risco de Liquidez
Liquidez Imediata
Índice de
 liquidez
menor 
do que 1: se a empresa precisasse quitar
todas as suas obrigações no curto prazo, ela não teria recursos
suficientes.
Maior que 1: significa que a empresa possui folga para cumprir
suas obrigações financeiras
Igual a
 1
: significa que os valores à disposição da empresa
empatam com suas contas a pagar

30. Aula 1
30
Risco de Liquidez
 2.713.458 
Por exemplo: Digamos que uma empresa que tivesse:
•Disponível: R$ 50 milhões
•Passivo Circulante: R$ 75 milhões
Nesse caso, a LI seria de (50/75) = 0,67
Liquidez Imediata
 Liquidez Imediata = Disponível/ Passivo Circulante

31. Aula 1
31
Risco de Liquidez
Exemplo B3
3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A
https://www.rad.cvm.gov.br/ENET/frmGerenciaPaginaFRE.aspx?
NumeroSequencialDocumento=111958&CodigoTipoInstituicao=1
 Liquidez Imediata = Disponível/ Passivo Circulante
Caixa e equivalentes de caixa;
Aplicações financeiras;
Contas a receber;
Estoques;
Despesas antecipadas;
Tributos a recupera
Liquidez Imediata

32. Aula 1
32
Risco de Liquidez
Resumindo........
liquidez corrente:
ligada aos compromissos de curtíssimo
prazo;
liquidez seca:
representa a capacidade de pagamento em
curto
prazo;
liquidez imediata:
assim como a anterior, ligada aos
compromissos
de curto prazo;
liquidez geral:
gira em torno das obrigações de longo
prazo.

33. Aula 1
33
Termômetro de KanitzTermômetro de Kanitz
X1
Lucro Liquido
___________
Patrimônio Liquido
x 0,05
X2 Liquidez Geral x 1,65
X3 Liquidez Seca x 3,55
X4 Liquidez Corrente x 1,06
X5
Exigivel Total
___________
Patrimônio Liquido
x 0,33
FATOR DE INSOLVÊNIA = X1+X2+X3-X4-X5

34. Aula 1
34
ATIVIDADE
Em Duplas
liquidez corrente:
liquidez seca:

liquidez imediata:
liquidez geral: