Mercado aiaf y send

1. Mercados de Renta Fija:
AIAF Y SEND
Pablo Ruiz Sánchez
Paola Votta Blanco
Política Monetaria y Financiera 
Licenciatura de Economía
Universitat de València

2. AIAF  AIAF 
Definición: Es el mercado financiero de deuda (o renta fija) en el
que
cotizan
y
se
negocian
los
activos
que
las
el
que
cotizan
y
se
negocian
los
activos
que
las
empresas de tipo industrial, las entidades
financieras y las Administraciones Públicas
Territoriales emiten para captar fondos para
financiarsuactividad.

3. H
ISTORIA
:
E
LeydePresupuestosdelEstadode1990:mercadonooficial
E
13
de
Septiembre
1991
entra
en
funcionamiento
E
13
de
Septiembre
1991
entra
en
funcionamiento
E
Ley 37/1998: AIAF se encuentra regulado y supervisado
administrativamente.

4. ¿Qué se negocia en AIAF? E
Se negocian títulos de renta fija emitidos por
Empresas, Comunidades Autónomas,
Corporaciones Locales y otros Emisores Públicos
españoleseinternacionales.
E
Estos valores pueden presentar una amplia
diversidad de plazos, rendimientos y tratamientos
fiscales

5. ¿Cómo puedo comprar o vender activos 
financieros que cotizan en este mercado?
E
Para realizar una compraventa sobre valores que
están admitidos a cotización en el Mercado es
necesario acudir a cualquiera de las sucursales de
alguna
de
las
Entidades
Miembro
de
AIAF,
que
son
alguna
de
las
Entidades
Miembro
de
AIAF,
que
son
las encargadas de realizar las operaciones.

6. ¿Quiénes son los miembros de este 
mercado?
E
Cuenta con aprox. 90 miembros que representan la 
práctica totalidad de entidades financieras que 
están operativas en los mercados de capitales 
internacionales: internacionales:
Bancos: 41
Cajas: 29
Sociedades Mediadoras: 10
No residentes, corredores de comercio y agencias de 
valores: 10

7. ¿Qué cifras de negocio hay en el mercado 
AIAF?
E
Se negocia una media diaria de 2.000 operaciones 
que suponen más de 1.000 millones de euros 
contratados en cada sesión.
Datos acumulados: 
Negociación: 2.123.243,85
Nº operaciones: 94.381,53

8. Evolución Fuente: www.aiaf.es

9. Primer mercado Europeo de su tipo por su
volumenytercerodelmundoenmodalidad.
Fuente: www.aiaf.es

10. Datos sesión:   
http://www.aiaf.es/aiaf/index.home
Fuente: www.aiaf.es

11. ¿Cómo se mide la liquidez de los valores 
que cotizan en AIAF?
Mediante indicadores cómo:  E
rotación respecto del saldo vivo, 
E
número diario de operaciones, 
E
volumen medio por operación o número de días 
E
volumen medio por operación o número de días  que el valor cotiza a lo largo del año. 
E
Muchos de los títulos admitidos a cotización en el
Mercado AIAF cotizan y registran compraventas a
diario
ELEVADA LIQUIDEZ

12. ¿Quién supervisa el Mercado AIAF? E
La Sociedad Rectora y los Miembros del Mercado 
están bajo la supervisión de la Comisión Nacional 
del Mercado de Valores del Mercado de Valores
www.cnmv.es

13. ¿Dónde puedo encontrar información sobre 
AIAF? E
Página web: 
http://www.aiaf.es
E
AIAF edita un Boletín Diario de Operaciones y 
otros con distintas periodicidades.

14. Opacidad en el mercado E
Operativa del tú a tú
E
Sistema bilateral
E
Con intermediarios (caja negra)
E
Ajuste de la oferta y de la demanda poco eficiente
E
Dificultades para encontrar compradores y elevado 
riesgo
E
Comisiones y minusvalías

15. SOLUCIÓN

16. SEND SEND
Definición:
Nuevaplataformaglobal,creadaporelBME,enla
que cualquier inversor puede ver las órdenes de
compra y venta de bonos, obligaciones,
preferentes,
cédulas
y
pagarés
que
buscan
preferentes,
cédulas
y
pagarés
que
buscan
contrapartida.
SEND(Sistema Electrónico de Negociación de
Deuda)

17. ¿Qué conseguimos con este nuevo 
instrumento? E
Creación sistema multilateral 
E
Más rápido, fácil y seguro
E
Más rápido, fácil y seguro
E
Sin intermediarios 
E
Se gana autonomía 
E
Dota al mercado de MÁXIMA TRANSPARENCIA

18. Funcionamiento: E
Continuo: 9:00 a 16:30h
E
El inversor puede consultar a tiempo real las 
operaciones abiertas y los precios ofrecidos 
(
www.aiaf.es
) 
Se ajusta mucho mejor la oferta y la demanda
Se otorga mayor liquidez al mercado

19. Cabe destacar: E
Número de operaciones que se cruzan diariamente
estácreciendo
E
+órdenesdecomprafrentealasdeventa
E
No se podrán negociar polémicos pagarés
(Rumasa) o participaciones preferentes compradas
enAlemania
E
Puerta abierta a la aceptación de deuda pública y
corporativa emitidos por el Estado español y el
extranjero.

20. El Movimiento se 
demuestra andando… demuestra andando…