Tipos de derivativos financeiros: conceitos

Derivativos: Um Mundo de Oportunidades e Riscos
Introdução

Os derivativos, instrumentos financeiros cujo valor deriva de um ativo subjacente, são como as peças de um quebra-cabeça financeiro. Eles permitem que investidores e empresas gerenciem riscos, especulem sobre movimentos futuros de mercado e criem estratégias complexas. No entanto, a complexidade desses instrumentos exige um profundo entendimento para que sejam utilizados de forma eficaz e segura.

Este texto busca desmistificar os derivativos, apresentando seus conceitos básicos, tipos mais comuns, aplicações no mercado financeiro e os riscos envolvidos em suas negociações.

O que são Derivativos?

Um derivativo é um contrato entre duas ou mais partes cujo valor é derivado de um ativo subjacente. Esse ativo pode ser uma ação, um índice, uma commodity (como petróleo, ouro ou soja), uma taxa de juros ou até mesmo um evento específico.

Características Principais:

Valor derivado: O valor do derivativo é diretamente influenciado pelas variações do preço do ativo subjacente.
Contrato: Os derivativos são contratos padronizados e negociados em bolsas de valores ou no mercado de balcão.
Alavancagem: Os derivativos permitem que os investidores obtenham exposição a um mercado com um investimento inicial relativamente baixo, ampliando tanto os ganhos quanto as perdas.
Liquidação: A maioria dos derivativos tem data de vencimento, quando as partes envolvidas devem liquidar a posição, ou seja, pagar ou receber a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado do ativo subjacente.
Tipos de Derivativos

Existem diversos tipos de derivativos, cada um com suas características e aplicações específicas. Os mais comuns são:

Contratos Futuros: Contratos padronizados negociados em bolsa, que obrigam as partes a comprar ou vender um ativo subjacente em uma data futura predeterminada e a um preço fixado no momento da negociação.
Opções: Contratos que conferem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (call) ou vender (put) um ativo subjacente a um preço específico (preço de exercício) em uma data futura determinada (vencimento).
Swaps: Contratos de troca de fluxos de pagamentos futuros, como taxas de juros, moedas ou índices.
Contratos a Termo: Contratos personalizados negociados fora da bolsa, que permitem que as partes negociem condições específicas para a compra ou venda de um ativo subjacente em uma data futura.
Aplicações dos Derivativos

Os derivativos são utilizados para diversas finalidades, como:

Hedging: Proteção contra os riscos de variação de preços de ativos, como commodities, taxas de câmbio e índices.
Especulação: Aposta na valorização ou desvalorização de um ativo subjacente, buscando obter lucro com a variação de preços.
Arbitragem: Exploração de discrepâncias de preços entre diferentes mercados para obter lucros sem risco.
Gerenciamento de portfólio: Construção de portfólios personalizados com base nas necessidades e objetivos de cada investidor.

1. Derivativos Prof. Ms. Eduardo Olbera Ferrer

2. O que são derivativos? Por definição, derivativos são papéis com cotação futura, sendo que essa cotação deriva ou se origina dos ativos os quais são referenciados. Por isso o nome – derivativos. Apesar da fama de ser um instrumento de alto grau de especulação e risco, na realidade esse instrumento é uma forma de mitigar riscos para empresas com exposição a variáveis econômicas, como o preço das commodities ou da cotação do dólar.

3. O que são derivativos? Vejam a seguinte situação: Um fazendeiro que planta milho e dispende significativa quantia para viabilizar o plantio pode ter problemas se o preço do milho estiver muito baixo no momento da colheita. Para se proteger, ele pode, através de uma instituição financeira, emitir contratos futuros de milho. Nesse contrato, ele se fixará em um determinado preço por saca e receberá esse valor, independentemente do preço que o milho estiver em data futura.

4. O que são derivativos? Outra situação: Um importador ou uma empresa que dependa de determinado insumo importado pode ter problemas se o dólar ficar muito caro... De outro lado, um exportador vai ficar em uma situação ruim se o dólar ficar muito barato. Dessa forma, ambos podem realizar uma operação de SWAP para se proteger contra oscilações de câmbio...

5. Participantes do mercado futuro Existem basicamente qutro participantes do mercado futuro Hedger: busca proteção contra oscilações dos preços em data futura Arbitrador: participante que atua tanto no mercado à vista e no mercado futuro e busca realizar ganhos tomando posições opostas em ambos mercados buscando ganhar dinheiro com pouco ou nenhum risco. Especulador: toma posições nos mercados futuros, com a única finalidade de realizar ganhos. Market Marker : são participantes que atuam com um único produto, sendo considerados como referência nos segmentos onde atuam. Essência do mercado de derivativos: é a aposta com relação ao preço futuro dos ativos.

6. Tipos de contratos Contrato a termo Os contratos a termo são contratos negociados entre duas partes que negociam a entrega em data futura de determinado ativo a determinado preço. A entrega é feita conforme as discriminações do contrato, sendo as condições objeto da negociação. É usado muito para contratos de moedas....

7. Tipos de contratos Contratos futuros padronizados Os contratos futuros padronizados são uma “evolução” dos contratos a termo pois agora, para determinados ativos (principalmente commodities), questões como quantidade, qualidade, data e local de entrega passaram a ser padronizados. Isso conferiu maior credibilidade aos mercados futuros, pois o comprador tinha certeza quanto a qualidade e outras características do produto que receberia. Junto com esse dispositivo, se desenvolveu o sistema de margens de garantia e ajuste diário, onde os investidores deveriam cobrir suas posições tomadas no mercado futuro diariamente, o que conferia ao mercado maior segurança.

8. Contratos de opções As opções são considerados um investimento de altíssimo risco, porém de alta rentabilidade nos mercados futuros. É considerado realmente um segmento de “apostas”, pois ao comprar uma opção, você está comprando o direito, não a obrigação, de assumir determinada posição em data futura. Os contratos de opções podem ser comercializados da seguinte forma: Opções de compra: conferem ao titular o direito de comprar determinado ativo em data futura, a determinado preço; Opções de venda: conferem ao titular o direito de vender determinado ativo em data futura, a determinado preço

9. Contratos de opções Características dos contratos de opções Alavancagem: Amplificam os resultados dos investimentos, potencializando lucros, mas também perdas. Flexibilidade: Permitem diversas estratégias, desde proteção contra riscos até especulação sobre o mercado. Gerenciamento de Risco: Possibilitam a criação de hedges para mitigar perdas em outros investimentos. Custo: O prêmio pago pelo contrato representa o custo do direito de compra ou venda.

10. Contratos de opções Elementos Essenciais de um Contrato de Opção: Ativo-objeto: Ação, índice, moeda ou outro ativo subjacente ao contrato. Preço de Exercício (Strike): Preço predeterminado ao qual o ativo-objeto pode ser comprado (opção de compra) ou vendido (opção de venda). Data de Vencimento: Data limite para o exercício do direito de compra ou venda. Prêmio: Valor pago pelo comprador do contrato ao vendedor. Tempo de Vencimento: Período entre a compra do contrato e sua data de vencimento.

11. Contratos de opções: estratégias Compra de Opção de Compra ( Call Long ): Aposta na valorização do ativo-objeto. Lucro máximo limitado à diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício, menos o prêmio pago. Risco ilimitado. Venda de Opção de Compra ( Call Short ): Aposta na desvalorização ou estagnação do ativo-objeto. Lucro máximo limitado ao prêmio recebido. Risco ilimitado em caso de alta expressiva do ativo. Compra de Opção de Venda ( Put Long ): Aposta na desvalorização do ativo-objeto. Lucro máximo limitado à diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado, menos o prêmio pago. Risco limitado ao prêmio pago. Venda de Opção de Venda ( Put Short ): Aposta na valorização ou estagnação do ativo-objeto. Lucro máximo limitado ao prêmio recebido. Risco ilimitado em caso de queda expressiva do ativo.

12. SWAPS Swaps, do inglês "troca", são contratos financeiros derivativos firmados entre duas partes para a troca de fluxos de caixa futuros. Imagine um acordo onde você troca, por um determinado período, suas taxas de juros recebidas por um investimento por variações cambiais. Essa é a essência básica dos swaps, que proporcionam diversas aplicações no mercado financeiro.

13. SWAPS: tipos Swap de Taxas de Juros: Troca de fluxos de caixa baseados em taxas de juros diferentes. Por exemplo, uma empresa pode trocar sua taxa de juros fixa por uma variável. Swap Cambial: Troca de fluxos de caixa relacionados a moedas distintas. É comum para empresas que se expõem a variações cambiais. Swap de Commodities: Troca de fluxos de caixa atrelados a preços de commodities, como petróleo ou grãos. Swaps de Equities : Troca de fluxos de caixa baseados na performance de índices acionários ou ações específicas.

14. SWAPS: características Flexibilidade: Permitem a customização dos fluxos de caixa a serem trocados, atendendo a necessidades específicas. Gerenciamento de Risco: Auxiliam na proteção contra flutuações de taxas de juros, moedas ou commodities. Alavancagem: Proporcionam exposição amplificada ao mercado, podendo gerar grandes lucros ou perdas. Complexidade: Requerem conhecimento profundo do mercado e das especificidades de cada tipo de swap.

15. SWAPS: aplicações Proteção Cambial: Empresas exportadoras podem se proteger contra variações cambiais desfavoráveis. Hedge de Taxas de Juros: Bancos e instituições financeiras gerenciam o risco de variações nas taxas de juros. Especulação: Traders experientes podem apostar na direção do mercado utilizando swaps. Arbitragem: Exploram discrepâncias de preços entre diferentes mercados através de swaps.