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hola

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EficaciadelosTítulos
Valoresincompletos
Prof. Manuel Porro Rivadeneira 07

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¿Québuscamosenlapresentesesión?
•Alfinalizarlasesión,elestudianteanalizalaeficaciadelostítulos
valoresincompletosconformealoreguladoporlaleydetítulos
valores.

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Presentación
para el pago
Integración
del título
Creación
(título valor
en blanco)

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RegulacióndelTVincompleto
Art. 10 de la LTV
Contradicción en caso de
no respetar los acuerdos
Si el que cobra es un
tercero de BUENA FE no
nos podemos oponer
Es mi derecho limitar la
transferencia del TV
incompleto
Si se transfiere entonces
será como CESIÓN DE
DERECHOS
Es mi derecho obtener una
copia del TV incompleto
Es mi derecho obtener una
copia de los acuerdos
Para cobrar es necesario
completar

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Regulaciónenotrasnormas
SBS
Circular N°G-0090-2001
INDECOPI
LEY Nº 29571
(Código de protección y
defensa de los
consumidores)

7. Roldelprincipiodeliteralidad
enelcasodelTítulovalor
incompleto

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¿Quées?
•Paraqueundocumentoquerepresenteoincorporederechos
patrimonialestengaelcarácterdeuntítulovalor,deberácumplircontodos
losrequisitosformalesesencialesquesegúnlaleylecorrespondanencada
caso.
•Noobstante,ladoctrinaregulalafiguradeltítulovalorincompleto,
tambiéndenominadoporellatítuloenblanco,incoadooempezado,
conceptuándolocomoaquelque,almomentodesucreación,nopresenta
-aexcepcióndelafirma-algunodelosrequisitosesencialesprevistosenla
ley,elcualpuedecompletarseenformaulterior,perohastaantesdesu
presentaciónparasupagoocumplimiento,segúnlosacuerdosy
lineamientosquelasparteshubierenpactadoparadichoefecto.
•Generalmente,estafigurasepresentarespectoatítulosvaloressingulares
comolaletradecambioyelpagaré.

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Llenadoposterior
•Losacuerdosqueadoptenlaspartessobreelposteriorllenadodel
títulovalor(actodenominadoporladoctrina"integracióndeltítulo")
deberánconstarenundocumentoaparte,elmismoqueservirácomo
medioprobatorioparaelaceptanteencasodequeeltítulovalorsea
llenadoentérminosdistintosalospactados.
•Deocurrirestesupuesto,elperjudicadodeberáiniciaruna
contradicciónenlavíajudicial.

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¿Quépasaconeltenedordebuenafe?
•Ladoctrinaesunánimealseñalarquelainobservanciadelos
acuerdosadoptadosporlaspartessobrelaposteriorintegracióndel
títulonopuedeoponerseatercerosdebuenafequenohubieren
tenidoconocimientodedichosacuerdos.
•Denoserasí,seestaríaatentandodirectamentecontralacirculación
deltítulovalor.

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¿Quéroljuegaeltítulovalorincompletoen
relaciónconelprincipiodeliteralidad?
•Alrespecto,IgnacioWinizkycitadoporBernardoTrujilloCallemanifiesta:
“(…)sieneltextodeltítulosehacereferencia,comosucedeenlostítulos
causales,aunareglamentacióncontractualolegal,odeambostipos,
destinadaainfluirenlarelacióncartular,ellonoimplicaqueesetítulono
puedaconsiderarseliteral,yaquelaliteralidadnodebeconfundirseconla
abstracciónniconlacompletividad(untítulopuedeserliterale
incompleto)ynoexcluyeporesolacausalidad(...)".
•Deotrolado,IgnacioA.Escutisostiene:"(...)Eltítuloincompletonodeja
deserliteral,yaqueloselementosforáneosquepermitenlaconfiguración
integraldelosderechosyobligacionesnecesariamentedebenestar
mencionadoseneltítulo(...)”
•Porsuparte,CésarDaríoGómezContrerasrefiere:"(...)laincompletividad
noestáencontradicciónconlaliteralidad,porqueeltítuloseremitea
documentosorelacionesreportadaseneltextoyextrañasalmismo(...)"

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•Bajoesteordendeideas,podemosconcluirquelaregulacióndel
títulovalorincompletonosecontraponealPrincipiodeLiteralidad.
•Porelcontrario,sibienladoctrinaserefierealanecesidaddeque,
porunlado,concurrantodoslosrequisitosformalesesencialespara
queundocumentocalifiquecomotítulovalor;deotrolado,admite
expresamentelaposibilidaddequealtítulolefaltealgunodedichos
requisitos,peroúnicamentehastaelmomentoprevioasu
presentaciónparaelpagooelcumplimiento,debiendocompletarse
losfaltantesenconcordanciaconloquehubierenpactadolaspartes.

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•Noobstante,resultapertinenteseñalarquelaregulacióndelos
títulosvaloresqueseintegrancondocumentosexternosnoes
exclusivadelostítulosvaloresincompletos,puestoqueexisten
valoresmobiliarios-talescomolasaccionesolosbonos-cuya
literalidadsecomplementaconelestatutosocialoconlaescritura
públicadeemisiónparaconocerlosderechospatrimonialesque
confierenasustitulares.

14. RegulacióndelTítuloValor
incompletoenlaLeyN°27287

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RegulaciónenlaLeydetítulosvalores
•Artículo10.-TítuloValoremitidoincompleto
•10.1Paraejercitarcualquierderechooacciónderivadadeuntítulovaloremitidooaceptado
enformaincompleta,éstedeberáhabersecompletadoconformealosacuerdosadoptados.
Encasocontrario,elobligadopodrácontradecirconformealArtículo19incisoe).
•10.2Quienemiteoaceptauntítulovalorincompletotieneelderechodeagregarenél
cláusulaquelimitesutransferencia,asícomorecibirdeltomadorunacopiadeltítulo,
debidamentefirmadoenelmomentodesuentrega,ydeldocumentoquecontienelos
acuerdosdondeconstenlaformadecompletarloylascondicionesdetransferencia.Ental
caso,salvoquesetratedelcheque,sutransferenciasurtelosefectosdelacesiónde
derechos.
•10.3Siuntítulovalor,incompletoalemitirse,hubieresidocompletadocontraviniendolos
acuerdosadoptadosporlosintervinientes,lainobservanciadeesosacuerdosnopuedeser
opuestaatercerosdebuenafequenohayanparticipadooconocidodedichosacuerdos.
•10.4Lasmencionesyrequisitosdeltítulovalorodelosderechosqueenéldeben
consignarseparasueficacia,debensercompletadoshastaantesdesupresentaciónparasu
pagoocumplimiento.

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•Elinciso10.1.disponeexpresamentequeeltítulodebecompletarsesegúnlos
acuerdosadoptadosporlaspartes.Además,enfatizaqueencasodequenose
cumplancondichosacuerdosalmomentodecompletareltítulo,seconfiereal
obligadoelderechoacontradecirlaacción,estableciéndosecomorequisitopara
ellolapresentacióndeldocumentoenelcualconstenlosacuerdostransgredidos
poreldemandante.
•Estacontradicciónsetramitavíaprocesoejecutivo,deconformidadconlo
previstoporelartículo700delCódigoProcesalCivil,manteniéndoselacargade
lapruebaacargodeldemandado(coneldocumentocorrespondiente).
•Sinembargo,debetenerseencuentaquemuchastransaccionescomercialesen
laprácticaserealizanconelrespaldodeuntítulovalor,perosinque
necesariamentesecelebreunacuerdoadicionalenelquesepactenlasreglasa
seguirparacompletareltítulo,locual,enprincipio,perjudicaríalacontradicción
encasodequeunobligadoseviereafectadoporlosexcesoscometidosporel
acreedor.

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•Elinciso10.2incorporaunadisposiciónabsolutamenteinnovadora,
consagrandotresderechosfundamentalesdeldeudor:
•Obtenerunacopiadeltítulovalorincompleto;
•Incorporarunacláusulaquelimitesutransferencia.
•Obtenerunacopiadeldocumentoquecontienelosacuerdosdondeconstenla
formadecompletarloylascondicionesdetransferencia
•Laobtencióndelacopiadeltítulovalorincompletoseconvierteenun
acertadoinstrumentodeprotecciónparaelobligado,puestoquepermitirá
queestepuedautilizarlocomomedioprobatoriodentrodeunproceso
judicial,paraacreditarquealsuscribirloefectivamenteestabaincompleto.
Y,conjuntamenteconeldocumentoenelqueconstenlosacuerdosque
fueronadoptadosparacompletareltítulo,sedemuestrequeeltítulose
completóenformadistintaalopactado.

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•Respectoalafacultadqueseconfierealdeudorparaagregarunacláusulaque
limitelatransferenciadeltítulovalorincompleto,estaotorgalaventajadeevitar
sutransferenciamedianteelendosoaunterceroajenoalarelacióncausal,y
conelloreducirlasposibilidadesdeunfraudealdeudor,yaquerespectodel
tercerodebuenafe(queadquiereeltítuloporendoso)nocabeoponerlos
términosdelarelacióncausalnilosreclamosporhabercompletadoeltítulode
mododistintoalopactado.Noobstanteello,lamismanormaagregaqueencaso
dequeeltítulovalorincompletosetransfiera,estatendrálosefectosdeuna
cesióndederechos,aexcepcióndelcheque.
•Lacopiadeldocumentoquecontienelosacuerdosdondeconstenlaformade
completarloylascondicionesdetransferenciaesnecesariaparasustentarla
causaldecontradiccióndeotromodonosurtiráefectos.
•Ellegisladorhaintroducidoestasmedidasdeseguridadaefectosdelimitarlos
excesosoabusosenquepuedenincurrirlosacreedoresconocasióndereducir
loscostosdetransacciónderivadosdelaejecucióndelcrédito.

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•Elinciso10.3.contieneunareglamuyimportante,lacualordenaqueencasode
queuntítulovalorincompletoseallenadoencontravenciónalosacuerdos
adoptadosporlaspartesparatalefecto,dichoincumplimientonopuede
oponersealtercerodebuenafe(aquelquenohubiereintervenidoenla
adopcióndedichosacuerdosotenidoconocimientodeellos).
•Denohaberincluidoellegisladorlanormaobjetodecomentario,contenida
tambiénenlalegislaciónderogada,hubieraquedadoabsolutamente
desprotegidalacirculacióndeltítulo,queesunadelascaracterísticasesenciales
delmismo.Enefecto,nodebemosolvidarquelostítulosvaloressonemitidos
precisamenteparaqueelcréditopuedacircularenelmercado,comosifuera
mercancía,sustentándoseenelprincipiodeseguridaddeltráficoquecaracteriza
alDerechoMercantil.
•Elinciso10.4expresamenteseñalalaoportunidadenquelostítulosvalores
incompletospuedenserllenados,estoeshastaantesdeserpresentadospara
exigirsupagoocumplimiento.

20. Disposiciones de la
superintendenciadeBancay
SegurossobreelTítuloValor
incompleto

21. www.usat.edu.pe
•Encumplimientodelasatribucionesprevistasenelartículo349dela
LeyN°26702,LeyGeneraldelSistemaFinancieroydelSistemade
SegurosyOrgánicadelaSuperintendenciadeBancaySeguros,la
SuperintendenciadeBancaySeguros,medianteCircularN°G-0090-
2001estableciódisposicionesaplicablesalasempresasquerealicen
operacionesfinancierasydeseguros,querecibantítulosvalores
emitidosoaceptadosporsusclientesenformaincompleta,paraser
completadospordichasempresassegúnlosacuerdosquehayan
adoptadoparatalefecto.

22. www.usat.edu.pe
•Elnumeral2)deestaCircularordenaquelasempresassupervisadas
utilicencontratosescritoscadavezquerecibandepartedesusclientes
títulosvaloresincompletos,enlosquealmenosseconsignen:
•i)larecepcióndelodelostítulosvaloresincompletosyconstanciadeentregadela
copiadelmismo;
•ii)lasreglasqueregiránelllenadodeltítuloylosrequisitosparaprocederasu
ejecución;
•iii)unacláusulaquelimitesutransferencia,amenosqueelclientehayarenunciado
expresamenteaestederecho.
•ObsérvesequeestaCircularrefuerzalasmedidasdeseguridad
contempladasenelartículo10delaLey,velandoporlatransparenciade
lasoperacionescrediticiasylaproteccióndelosclientesdeestasentidades
financieras.

23. Normativasobreprotecciónal
consumidorenelcasodelos
Valoresincompletos.Usosy
costumbrescomerciales

24. www.usat.edu.pe
•LaLeyN°29571,publicadael02septiembre2010,·CÓDIGODE
PROTECCIÓNYDEFENSADELCONSUMIDOR”señalaensuartículo
21.2losiguiente:
•Artículo21.-Proteccióndelasexpectativasdelconsumidor
•21.2Paradeterminarquéprestacionesycaracterísticasseincorporanalos
términosycondicionesdeunaoperaciónencasodesilenciodelasparteso
encasodequenoexistanotroselementosdepruebaquedemuestrenquées
loquelaspartesacordaronrealmente,seacudealascostumbresyusos
comerciales,alascircunstanciasquerodeanlaadquisiciónyaotros
elementosqueseconsiderenrelevantes.

25. www.usat.edu.pe
•Adicionalmente,elartículo56.1.dindica:
•Artículo56.-Métodoscomercialescoercitivos
•56.1Demaneraenunciativaynolimitativa,elderechodetodoconsumidora
laproteccióncontralosmétodoscomercialescoercitivosimplicaquelos
proveedoresnopueden:
•d.Completarformularios,formatos,títulosvaloresyotrosdocumentos
emitidosincompletosporelconsumidor,demaneradistintaalaquefue
expresamenteacordadaalmomentodesususcripción.

26. www.usat.edu.pe
¿Aquiéndenominamoscomoconsumidor?
•ElartículoIV.1delaLeyN°29571señalaquedebeentendersecomo
consumidor:
•ArtículoIV.-Definiciones
•ParalosefectosdelpresenteCódigo,seentiendepor:
•1.Consumidoresousuarios
•1.1Laspersonasnaturalesojurídicasqueadquieren,utilizanodisfrutancomo
destinatariosfinalesproductososerviciosmaterialeseinmateriales,enbeneficio
propioodesugrupofamiliarosocial,actuandoasíenunámbitoajenoauna
actividadempresarialoprofesional.Noseconsideraconsumidorparaefectosde
esteCódigoaquienadquiere,utilizaodisfrutadeunproductooservicio
normalmentedestinadoparalosfinesdesuactividadcomoproveedor.
•1.2Losmicroempresariosqueevidencienunasituacióndeasimetríainformativacon
elproveedorrespectodeaquellosproductososerviciosquenoformenpartedelgiro
propiodelnegocio.
•1.3Encasodedudasobreeldestinofinaldedeterminadoproductooservicio,se
calificacomoconsumidoraquienloadquiere,usaodisfruta.

27. www.usat.edu.pe
¿Aquéllamamosusosycostumbres?
•ElDr.UlisesMontoyaManfredidefinealosusosycostumbres
mercantilescomosigue:“(...)Losusosmercantilesrepresentanley
comercialenperenneformación.Laconvivenciaeconómicaylos
negociosmercantileslosseñalancomoelelementodinámicodela
legislacióncomercial,quesemueveentreloselementosestáticosdel
derechoprivado:laleycomercialylaleycivil.Puedeafirmarseque
losusossonunaleynoescrita,peroconeficaciavinculativaconella
enlafuncióndeintegrarla,queleespropia(...)”

28. www.usat.edu.pe
•Alreferirsealosusosdelcomercio,RodrigoUríasostiene:“(...)Son
normasdederechoobjetivocreadasporlaobservanciarepetida,
uniformeyconstantedeloscomerciantesensunegocio.Dentrodel
campogenéricodelasnormasconsuetudinarias,losusosdecomercio
entranenlacategoríaespecialdeusosdelosnegociosousosdeltráfico,
nacidosenelsenomismodelacontrataciónmercantil,bienparasuplirla
ausenciaderegulaciónlegaladecuada,bienparacolmarlaslagunasque
existanenelcontenidodeloscontratosobien,sencillamente,para
resolverlasdudasquesurjanenlainterpretacióndeestos.Conestoqueda
claroqueelusomercantilnoesunusodehecho(repeticióndeactosu
operacionesmaterialesdeltráfico),sinounusoesencialmentejurídico,que
cumplecualquieradeestastresfuncionesconcarácterdenormade
Derechoobjetivo(...)”.

29. www.usat.edu.pe
•Obsérvesequeellegisladorhaqueridoserflexible,puesnosoloserefierealos
usosycostumbresquevanperfilandoconductassocialestípicas,sinotambiéna
circunstanciasyelementosrelevantesmásespecíficosquepuedendeterminarla
suscripcióndeltítulovalor.
•Lalegislacióndeproteccióndelconsumidornorepruebapueslaemisiónde
títulosvaloresincompletos“(...)yaqueestaprácticaayudaareducirciertos
costosqueencarecenelintercambiofluidoydinámicodeproductosyservicios
enelmercado.Ello,seencuentrarespaldadoporlaLeydeTítulosValores,que
permiteutilizartítulosvaloresincompletos,siempreycuandolosmismossean
llenadosconformealospactosentrelaspartes(...)”.
•EstoscriteriosesbozadosporlaComisióndeProteccióndelConsumidorse
complementanarmoniosamenteconlosinstrumentosdeprotecciónconsagrados
porlalegislacióncambiariavigente,facilitandolafluidezdelasoperaciones
comercialesyasegurandolatransparenciadelastransaccionescrediticias.

30. Funcióneconómicadeltítulo
valorincompleto

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•Lostítulosvaloresincorporanderechospatrimonialesylainstitucióndelos
títulosvaloresincompletossevinculaconlarepresentacióndecréditos.En
particular,conlostítulosvaloresalaordencomolasletrasdecambioylos
pagarés.
•Desdeluego,lostítulosvaloresalaordenfacilitanlacobranzadeuna
obligacióncrediticia,constituyendoestalacaracterísticaprincipaldelas
obligacionescartulares.
•Naturalmente,laobligacióncartularguardaestrecharelaciónconla
obligacióncausal,ambassereflejancomoenunespejo,entantoeltítulo
nohagavalersuautonomíaatravésdelacirculación.Esasí,quesila
obligacióncausalseextingueporelpago,tambiénseextinguelacartular;
asimismoeldeudorpuedeoponeralaejecucióndeltítulovalorlosmedios
dedefensaquederivendesusrelacionespersonalesconelacreedor

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•Bajoestemarco,puedeocurrirquelaobligacióncausalsehayaido
ejecutandoeneltiempohastaqueporalgunarazónseproduzcaun
incumplimiento.Justamenteparaafrontarestesupuestoesquese
mantieneuntítulovalorincompletoenalgunosdesuselementos
esenciales,conelfindequeunavezllegadoelmomentoenquesea
necesarioejecutareltítulo,estesecompleteenarmoníaconla
relacióncausal.

33. Actividades

34. www.usat.edu.pe
•¿Aquédenominamoscostosdetransacción?
•¿Aquedenominamosusosycostumbres?

35. Resumen

36. http://www.facebook.com/usat.peru
https://plus.google.com/+usateduperu
https://twitter.com/usatenlinea
https://www.youtube.com/user/tvusat