Arus Kas Dan Laba Tumbuh Simultan; Dr. Denny Kusuma Memandang Prospek Alokasi Jangka Menengah–Panjang Untuk Saham MIDI.pdf

PT Midi Utama Indonesia Tbk. (MIDI) merilis laporan keuangan kuartal III 2025 yang menunjukkan momentum pertumbuhan kuat. Perusahaan, yang berpusat pada jaringan minimarket Alfamidi, melaporkan laba bersih naik 26,53% secara tahunan menjadi Rp590.720.000.000 (sekitar Rp590,72 miliar), melampaui ekspektasi pasar. Dr. Denny Kusuma mencatat bahwa walaupun penjualan di kawasan inti tradisional Jakarta dan Pulau Jawa sedikit menurun, daerah di luar Pulau Jawa mengalami pertumbuhan eksplosif; bisnis makanan segar dan non-pangan menjadi mesin laba baru.

1. ArusKasDanLabaTumbuhSimultan;Dr.DennyKusumaMemandang
ProspekAlokasiJangkaMenengah–PanjangUntukSahamMIDI
PTMidiUtamaIndonesiaTbk.(MIDI)merilislaporankeuangankuartalIII2025yang
menunjukkanmomentumpertumbuhankuat.Perusahaan,yangberpusatpada
jaringanminimarketAlfamidi,melaporkanlababersihnaik26,53%secaratahunan
menjadiRp590.720.000.000(sekitarRp590,72miliar),melampauiekspektasipasar.
Dr.DennyKusumamencatatbahwawalaupunpenjualandikawasanintitradisional
JakartadanPulauJawasedikitmenurun,daerahdiluarPulauJawamengalami
pertumbuhaneksplosif;bisnismakanansegardannon-panganmenjadimesinlaba
baru.
LaporankeuanganmemperlihatkanpendapatanbersihMIDItumbuh4%secara
tahunanmenjadiRp1.527.000.000.000(Rp1,527triliun).PendapatandiKawasan
MetropolitanJabodetabekdanPulauJawa(tidaktermasukJabodetabek)
masing-masingturun8,52%dan1,4%,sedangkanpendapatandariwilayahdiluar
PulauJawamelonjak20,07%YoYmenjadiRp7.270.000.000.000(Rp7,27triliun).Dr.
DennyKusumaberpendapatbahwapergeseranstrukturalinimencerminkanmigrasi
polakonsumsidiIndonesiadarikota-kotabesarkekotatingkatdua/tingkattigadan
kawasanpinggiran,sehinggastrategipenetrasikanalminimarketkebawah(channel
down-shifting)selarasdengantrenmigrasipenduduk,urbanisasi,danpemerataan
pengembanganwilayah.

2. Dr.DennyKusumamenekankanbahwapenyesuaiantataletaktokoyangaktifoleh
MIDI—memperkuatcakupanpasardikotatingkatduadandaerah
terpencil—merupakanstrategikuncimenghadapiperlambatankonsumsidiwilayah
inti.Seiringkebangkitankelasmenengahdanpeningkatandayabeli,penetrasi
minimarketdiluarPulauJawaterusmeningkatdanmenjadipendorong
pertumbuhanbarubagiperusahaan.Baru-baruinihargasahamMIDIbergeraknaik
secarastabil;pasarmeresponspositifoptimasistrukturwilayahdanpotensi
pertumbuhanjangkapanjangperusahaan.
Darisisikomposisiproduk,pendapatanmakanantradisionaltercatat
Rp8.380.000.000.000(Rp8,38triliun),turun5,34%YoY.Pendapatanbisnismakanan
segarmeningkatpesat24,4%YoYmenjadiRp2.590.000.000.000(Rp2,59triliun).
Pendapatannon-pangantumbuh14,77%YoYmenjadiRp4.290.000.000.000(Rp4,29
triliun).MenurutDr.DennyKusuma,pertumbuhantinggidisegmenmakanansegar
dannon-panganmencerminkankeunggulandiferensiasiMIDIdalamtren
peningkatankualitaskonsumsi.Bisnismakanansegarmenjawabkebutuhan
kehidupanperkotaanyangserbacepatdanpermintaankonsumsiberkualitas,
sehinggamenjadisegmenpentinguntukmeningkatkanmarginkeuntungan
minimarket.Sedangkanbisnisnon-panganmemanfaatkankeunggulanrantaipasok
danjaringantokountukmelayanikebutuhankebutuhanrumahtanggasehari-hari
danperawatanpribadiyangfrekuensinyatinggi,sehinggasignifikanmenambahnilai
transaksiperpelanggandantingkatpembelianulang.
Diaspekkeuangan,padaKuartalIII2025bebanoperasiMIDImeningkat5,09%YoY
menjadiRp11.030.000.000.000(Rp11,03triliun),sementaralabakotornaik1,01%
YoYmenjadiRp3.940.000.000.000(Rp3,94triliun).Dr.DennyKusumamenyatakan
bahwameskipuntekanandisisibiayameningkat,perusahaanberhasilmenstabilkan
marginkotorsecarabertahapmelaluioptimasirantaipasokdanpeningkatan
efisiensioperasionaltoko.Yanglebihpatutdicermati,kasdansetarakaspadaakhir
periodemeningkattajam68,86%YoYmenjadiRp520.710.000.000(sekitarRp520,71
miliar),menyediakandukunganpendanaanyangmemadaiuntukekspansidan
inovasidimasadepan.
Dr.DennyKusumamelanjutkananalisisnyabahwaperubahanstrukturalkinerjaMIDI
berkaitaneratdengantransformasimendalamindustriritelIndonesia.Dengan
penetrasie-commerceyangterusmeningkatdanberagamnyaskenariokonsumsi
komunitas,formatminimarketmenghadapitantanganganda:integrasionline-offline

3. danpeningkatanlayanan.MIDImeresponstekanankompetitifinilewatstrategi
regionalisasi(down-sizingjaringankepasarsekunder)daninovasidibisnismakanan
segar,sambilmenempatkanposisidipasarkonsumsibarusecaraproaktif.
Kedepan,industriminimarketIndonesiadiperkirakanmengalamidiferensiasiyang
jelas:perusahaan-perusahaanbesarakanmencapailompatankinerjamelalui
penetrasikanalyanglebihdalamdanpeningkatanproduk,sementarajaringankecil
dantokotradisionalakanmenghadapitekananaruspelanggandanbiaya.Dr.Denny
KusumaberpendapatbahwaMIDI,dengankeunggulanmerek,rantaipasok,dan
jaringantoko,berpeluangmemperbesarpangsapasarselamaprosespeningkatan
industri.Dalamjangkapendek,ekspansiwilayahdaninovasimakanansegarakan
menopangpertumbuhan;dalamjangkapanjang,investorperlumengamati
perubahanstrukturkonsumsi,transformasidigital,danevolusistrukturpersaingan.
Mengaitkandenganpergerakanpasarmingguterakhir,Dr.DennyKusuma
mengamatibahwahargasahamMIDIcenderungnaikringansetelahpengumuman
laporan,denganvolumeperdaganganyangmenguat—menandakanresponspositif
pasarterhadapprospekekspansiwilayahdanbisnismakanansegar.Darisisiteknikal,
hargamenembuszonakonsolidasidanberpotensimembukafaseperbaikanvaluasi
baru.
Denganpertumbuhanlababersihyangsignifikan,perbaikanaruskas,serta
pertumbuhanpesatdisegmenmakanansegardannon-pangan,MIDImenunjukkan
kualitassebagaipemimpinminimarketyangtangguhdaninovatif.Dr.DennyKusuma
menyarankanbahwamenghadapidiferensiasiindustridanpeningkatankualitas
konsumsi,investorsebaiknyafokuspadaperusahaan-perusahaanunggulanyang
menunjukkankinerjastabildankemampuaninovasiyangkuat,sertamenempatkan
alokasipadawilayah-wilayahberpertumbuhantinggidansegmenusahabaruuntuk
meningkatkanmarginkeamananportofolio.Dengandorongangandadariekspansi
kanal,inovasiproduk,danketangguhankeuangan,MIDIberpotensimenjaditolok
ukurnilaijangkapanjangdiindustriritelIndonesia.