ЛЕКЦІЯ 2 з дисципліни управління ризиками та економічною безпекою.ppt

Управління ризиками= застосування системи спеціальних знань з дослідження економічних явищ і процесів за невизначеності та конфліктності з метою отримання якісної та кількісної інформації, яка необхідна для прийняття управлінських рішень з урахуванням ризику. Метою аналізу ризику є надання потенційним партнерам необхідної інформації та даних для прийняття рішень про доцільність участі в проекті та розробки заходів по захисту від можливих фінансових втрат.

1. Лекція 2. ОЦІНКА ТА
АНАЛІЗ РИЗИКУ

2. Питання для закріплення
матеріалу (Лекція 1)
1. Дайте
визначення ризику. Поясніть його сутність.
2. Поясніть
основні причини виникнення ризику.
3. Назвіть
основні види джерел ризику в певному виді
економічної
діяльності.
4. Поясніть
сутність таких понять: джерело, об’єкт, суб’єкт
економічного
ризику.
5. Поясніть,
який існує взаємозв’язок між ризиком і прибутком
з
позиції фінансового менеджменту.
6. Розкрийте
суть такого поняття, як невизначеність. Розкрийте
зв’язок
«невизначеність ризик».‒
7. Охарактеризуйте
умови та фактори виникнення ризику.

3. Аналіз та оцінка ризику
це застосування системи спеціальних знань з
дослідження економічних явищ і процесів за
невизначеності та конфліктності з метою
отримання якісної та кількісної інформації, яка
необхідна для прийняття управлінських рішень
з урахуванням ризику.
Метою аналізу ризику є надання
потенційним партнерам
необхідної інформації та даних
для прийняття рішень про
доцільність участі в проекті та
розробки заходів по захисту від
можливих фінансових втрат.

4. Аналіз ризиків поділяють
на два види: кількісний та
якісний.
 Кількісний аналіз ризику повинен
дати можливість визначити число
та розміри окремих ризиків та
ризику проекту в цілому. 
Якісний аналіз визначає фактори,
межі та види ризиків.

5. ЯКІСНА
ОЦІНКА
Вибір
методу збору та обробки
експертної
інформації

Формування
цілей та завдань
експертного
оцінювання
 
Методи
експертних оцінок

Підбір
та формування
експертної
групи
 
Список
групи
експертів
Методика
обробки інформації. Анкети
опитування
Робота
експертної комісії

Результат
опитування експертів

Консолідована
експертна
оцінка
Обробка
та аналіз результатів

 
Формування
даних для ухвалення
ризикованого
рішення
 
Інтерпретація

отриманих
результатів
 

6. Для здійснення кількісної
оцінки підприємець повинен
керуватись двома категоріями:
1) величиною очікуваних втрат спричинених конкретним
рішенням – чим вона більша, тим більший ризик;
2) ймовірністю настання цих втрат – чим вона вища, тим більший
ризик.

7. Методи
без урахування розподілів
ймовірностей
(стрес-тестування)
 
Методи
з урахуванням розподілу
ймовірностей
(нетрадиційні методи)
 
Імітаційне
моделювання
 Аналіз
чутливості
  Аналіз

беззбитковості  
Метод
нечітких множин
 
Метод
коригування
окремих
параметрів
та
ін.
 
Аналіз

коливання  
Індексний

метод  
Метод
середніх
величин
Регресійний

аналіз
та ін.
 
Метод

групування  
Статичні методи  
Метод
аналогій
 
Логіко-ймовірні

методи  
Кількісна

оцінка  
Сценарний
аналіз
 
Метод
дерева
рішень  
Аналітичні
методи
Методи
засновані на принципі штучних
нейронних
зв'язків
 

8. Для оцінювання ймовірності може
застосовуватись один із двох методів:
1) суб'єктивний метод оцінки
ймовірності;
2) об'єктивний метод (обробка
статистичних даних).

9. Статистичний метод
– це розрахунок ймовірностей
виникнення втрат на основі
аналізу всіх наявних
статистичних даних, які
стосуються результативності
здійснення операцій, що
розглядаються.
Під час його застосування для розрахунку ймовірностей
виникнення втрат аналізуються всі статистичні дані організації.

11. Сподіваний
доход
Розподіл
2 проекту
Розподіл
1
проекту
Й
м
о
в
і
р
н
і
с
т
ь
Стандартний
нормальний розподіл ймовірностей випадкових
величин
(розподіл Гауса)

12. чим більше величина
середньоквадратичного
відхилення, тим ризикованим є
певне управлінське рішення та
відповідно більш ризикований
шлях розвитку підприємства

13. РІШЕННЯ ЗАДАЧ

14. Задача
Завдання 1.
Маємо два проекти А і Б щодо інвестування в готелі. Відомі
оцінки
прогнозованих значень доходу від кожного з цих проектів та
відповідні
значення імовірностей. Треба оцінити сподіване значення доходу
(математичне
сподівання) для кожного з проектів, дисперсію та
середньоквадратичне
відхилення.
Оцінка можливого
результату
Прогнозовани
й доход, тис.
грн.
Значення
ймовірності
Проект А
Песимістична
Стримана
Оптимістична
Проект Б
Песимістична
Стримана
Оптимістична
 
30
120
150
 
24
90
180
 
0,20
0,60
0,20
 
0,25
0,50
0,25

15. Рішення
2. Дисперсія
165620,0)108150(60,0)108120(20,0)10830(D
222

307825,0)96180(50,0)9690(25,0)9624(D
222

3. Середньоквадратичне відхилення
проект
А:
 =
40,7 тис. грн.
проект
Б:
 =
55,5 тис.
грн.
проект
А:
проект
Б:
тис.

грн.
тис.

грн.
І дисперсія, і середньоквадратичне відхилення проекту А нижче,
ніж проекту Б. Тобто інвестування проекту А менш ризиковане, ніж
інвестування проекту Б.
Однак сподіване значення доходу для проекту А більше, ніж для
проекту Б: 108 тис. грн.  96 тис. грн.

16. Завдання 2. Існують
два варіанти інвестування туристичного проєкту
вартістю
100 тис. грн. терміном на один рік: Проєкт 1 передбачає чисті
витрати
в 100 тис. грн., нульові надходження протягом року й виплати
у
кінці року, котрі залежатимуть від стану економіки; проєкт 2 - теж
вартістю
100 тис. грн., але розподіл виплат відрізняється від проекту 1
.

Стан економіки Ймовірність
Норма доходу з інвестицій,
%
Проект 1 Проект 2
Глибокий спад
Невеликий спад
Середнє зростання
Невеликий підйом
Потужний підйом
0,05
0,20
0,50
0,20
0,05
-5,0
6,0
12,0
13,0
20,0
-2,0
9,0
11,0
13,0
16,0
Треба
оцінити ризик кожного з проектів.

17. Рішення

18. Рішення

19. Завдання
3. Туристичне підприємство оцінює ризик того, що сплатить
товар
у визначений термін при укладанні договору. При цьому є
інформація
про термін сплати рахунків партнерами (покупцями) в
попередні
10 місяців
Місяці 12 3 4 5 6 7 8 9 10
Термін

сплати,
днів
Фірма
А
 
7039587580120704250 80
Фірма
В
 
506332896145315155 50

20. 4,681,0501,0421,01202,0801,0751,0581,0392,070x
A 
68x
A
7,521,0551,0511,0311,0451,0611,0891,0321,0632,050x
B

53x
B

9,4981,0)6850(1,0)6842(1,0)68120(
2,0)6880(1,0)6875(1,0)6858(1,0)6839(2,0)6870(
222
22222


A
D
3,229,498
A

5,2471,0)5351(
1,0)5355(1,0)5331(1,0)5345(1,0)5361(
1,0)5389(1,0)5332(1,0)5363(2,0)5350(
2
2222
2222



B
D
7,155,24
B

Сподіваний
термін сплати
визначаємо:
Фірма
А:
днів
Ризикованість
кожної з угод визначаємо за допомогою
дисперсії

та
середньоквадратичного відхилення:

днів
Фірма
В:
днів

днів

21. Завдання 4.
Розглядаються два інвестиційні проекти П1 та П2. Норма прибутку
по
кожному з них залежить від економічної ситуації. На ринку можливі два варіанти
економічної
ситуації: ситуація
1
з ймовірністю 0,3 та ситуація
2
з ймовірністю ‒
0,7.
Проєкти неоднаково реагують на різні економічні ситуації. Прибуток проекту
П1
за обставин
1
зростає на 8%, за обставин
2
на 7%; прибуток проекту П2 за ‒
обставин

1
падає на 5%, за обставин
2
зростає на 12,57%. Для реалізації
інвестиційного
проекту інвестор змушений брати позику. Проведіть аналіз проектів
П1
та П2 щодо реалізації одного з них.
 
 
ймовірність

p
i
Проєкт
1
x
1
Проєкт
2
x
2
Ситуація
1
0,3 8% -5%
Ситуація
2
0,7 7%12,57%

22. Рішення

23. САМОСТІЙНО
Завдання 1.
При вкладенні капіталу в проект
А
із 150 випадків прибуток
А1 = 2000
отримано 75 разів, прибуток А2 = 800 отримано 25 разів, а при
вкладенні
капіталу в проект B із 120 випадків прибуток B1 = 1100 отримано 58
разів,
прибуток В2 = 1900 отримано 40 разів і прибуток B3 = 1770 отримано 22
рази.
Визначте варіант вкладення капіталу, виходячи з таких показників:
а) величина
сподіваного прибутку;
б) дисперсія;
в)
коефіцієнт варіації.

24. Рішення

25. Рішення 1
ПРОЄКТ А
Математичне сподівання 1133,333
Дисперсія 394074,1
Середнеквадратичне
відхилення 627,7532
Коеф варіації 0,5539
ПРОЄКТ В
Математичне сподівання 1489,5
Дисперсія 143921,4
Середнеквадратичне
відхилення 379,3698
Коеф варіації 0,254696

26. САМОСТІЙНО
Завдання 2.
Туристична компанія прийняла рішення про організацію
нового
туристичного продукту (вкладення грошових заощаджень).
Виходячи
з критерію ризику необхідно зробити вибір між двома
продуктами
А та Б, що мають однакову вартість впровадження, якщо за
попередні
10 років діяльності аналогічних продуктів інших компаній
доходи
становили:
Продукт Доходи за минулі періоди, тис. грн.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
А 20 20 15 30 15 30 10 10 15 15
Б 30 30 30 25 25 10 10 5 5 10
Мат сподівання А
=
Мат сподівання Б = 46
Дисперсія А = 46
Дисперсія Б = 106
Середньоквадратичне
відхилення А = 6,8
Середньоквадратичне
відхилення Б = 10,3

27. САМОСТІЙНО
Завдання 3.
Маємо два види акцій (двох компаній). Ефективність
їх
(норма прибутку) є випадковою величиною і залежить від
економічного
стану середовища, тобто випадкових обставин.
На
ринку можуть виникнути лише дві ситуації: А – з ймовірністю
0,2,
В – з ймовірністю 0,8.
Різні
акції реагують на ці ситуації по-різному: курс акцій
першого
виду – в ситуації А зростає на 5%, а в ситуації В – на
1,25%;
курс акцій другого виду – в ситуації А падає на 1%, а в
ситуації
В зростає на 2,75%.
Інвестор
буде брати гроші в борг під відсоток, що дорівнює 1,5%
і
вирішує, які акції слід придбати.

28. Можливі
ситуації на
ринку
(Р
i)(x
i)
Перший
вид акцій
Ситуація
А
 
0,2
+5 1
Ситуація
В
0,8-1 -0,8
    0,2 D=5,76
Другий
вид акцій
Ситуація

А
 
0,2
+1,25 0,25
Ситуація
В
0,8+2,75 2,2
    2,45 D=0,36
)Px(
ii
)xx(
i
2
i)xx( i
2
i P)xx( 

29. САМОСТІЙНО 
Завдання 4. Розглядаються
два проекти
А
і
В
щодо інвестування. Відомі
оцінки
прогнозованих значень доходу від кожного з цих проектів та
відповідні
значення ймовірностей. Цифрові дані наведено в таблиці.
Оцінка

можливого

результату
Проект
А
Проект
В
Прогнозований

прибуток

($млн)
Значення

ймовірностей
Прогнозований

прибуток
($млн)
Значення

ймовірностей
Песимістична 300 0,20 240 0,25
Стримана 1000 0,60 900 0,50
Оптимістична 1500 0,20 1800 0,25
Потрібно
оцінити міру ризику кожного з цих проектів та обрати один із
них
для інвестування (той, що забезпечує меншу величину ризику), якщо
за
величину ризику приймається :
а)
 
величина
дисперсії;
б) величина
коефіцієнта варіації;

30. Рішення
Оцінка
Проект А Проект В Проект А Проект В
можливого
результату Прогноз. Значення Прогнозован
ий прибуток
($млн)
Значення
ймовірностей
Мат.
Сподівання
Дисперсія
Мат.
Сподівання
Дисперсія
 
прибуток
($млн)
ймовірностей
Песимістична 300 0,2 240 0,25
60 87120 60 129600
Стримана 1000 0,6 900 0,5 600 960 450 1800
Оптимістична 1500 0,2 1800 0,25
300 58320 450 176400
960 146400 960 307800
Коеф. Варіації 0,40
Коеф.
Варіації 0,58

31. САМОСТІЙНО
Завдання 5.
Аналізується можливість придбання одного з двох
готелів.
з них ймовірність надходження прибутків оцінюється
експертами
так:
Показники Можливі
варіанти
1 2 3 4
Прибутки
з об’єкта
№
1, млн. грн.
50 40 30 20
Прибутки
з об’єкта
№
2, млн. грн.
150
 
130 100 10
Ймовірність 0,4 0,3 0,2 0,1
Мат.
Сподівання Об'єкта 1 =
Мат.
Сподівання Об'єкта 1 =
Дисперсія
Об'єкта 1 =
Дисперсія
Об'єкта 2 =
Коеф.
Варіації Об'єкта 1 =
Коеф.
Варіації Об'єкта 2 =

32. Рішення
Мат.Сподівання
об’єкта № 1 2012 6 2 40
об’єкта № 2 6039 20 1 120
Дисперсія
об’єкта № 1 40 0 2040 100
об’єкта № 2 36030 801210 1680