ANALISIS TECNICO BOLSA DE VALORES DE LIMA PARA EL TRADING

ANALISIS TECNICO

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PROGRAMA GESTIÓN DE INVERSIONES Y
MERCADO DE CAPITALES
ANÁLISIS TÉCNICO
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Profesor: JORGE MORIN CASTRO
Bursen - Centro de Estudios Financieros del Grupo BVL

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Introducción
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El Análisis Técnico
3
Análisis Gráfico I
4
Análisis Gráfico II
5
Análisis de Velas Japonesas
6
Enfoque Estadístico del Análisis Técnico
7
Ondas de Elliot
8
El Análisis Técnico dentro del proceso de inversión
Índice

3. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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¿Quées elanálisistécnico?
•Definición 1: El análisis técnico, es el estudio de la acción del
mercado, principalmente a través de gráficos, con el propósito de
predecir las tendencias de precios.
•Definición 2: Es la identificación y optimización de las
oportunidades de compra y venta, a través del conocimiento de
mercado utilizando los gráficos y el análisis técnico.
•Definición 3: El análisis técnico, es el estudio de la acción del
mercado, principalmente a través de gráficos, con el propósito de
predecir las tendencias de precios.

4. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Supuestos–El preciolo descuentatodo
Es el principio más importante del análisis técnico. Según los analistas técnicos toda la información
está incluida en el precio. Es decir, factores políticos, guerras, informes de beneficios de una
empresa, situación social de un país.

5. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Supuestos–Los mercados se muevenen tendencias
La bolsa se mueve entendencias. Esto es algo que ocurre sin excepción. Eso sí, no olvidemos que
una tendencia puede ser alcista o bajista, pero también lateral.

6. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Supuestos–La historiasiemprese repite
Bien es sabido que las personas nos comportamos siempre de la misma forma o, al menos, de
forma similar en situaciones parecidas. (Ver gráfico $SPX)

7. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Ventajas–ProporcionaunaBuena idea de timming.
La elección del momento adecuado en la compra o venta del activo es lo que va a definir el éxito
o fracaso de la inversión.

8. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Ventajas–Versatilidady adaptabilidad.
INFORMACION
FEELING DEL
MERCADO
PRECIO
ACCIONES
BONOS
DIVISAS
METALES

9. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Ventajas–FlexibilidadTemporal.

10. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Críticas–La profesíaautocumplida
Muchosoperadoresestánfamiliarizadoscon los patronestécnicosy a menudo actúansobreellosde
forma concertada, lo que creauna “profesíaautocumplida”, del mismomodo se creanolas de comprasy
ventasen respuestaa los patronesalcistaso bajistas…
Los patronesde graficosson casicompletamentesubjetivos. No hay ningúnestudioque hayapodido
cuantificarlosmatemáticamente. Literalmenteexistenen la menta de quienlos ve…
… y aunquela mayoriade los técnicosestuvierade acuerdocon un pronósticode mercado, no todos
actuaríanen elmismomomento, nide la mismaforma.

11. ANALISIS TÉCNICO – Filosofía del Análisis Técnico
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Críticas–¿Sirveelpasadopara pronosticarelfuturo?
•“Elprimerpasoeneldiagnósticodelfuturo
económicooempresarialconsisteen
recogeroberservacionesdelpasado”
(FreundandWilliams).
•Sicuestionamoslavalidezdelusodedatos
sobrelospreciosantiguosparapredecirel
futuroenelanálisistécnico,tambien
deberíamoscustionarotrasformasdehacer
pronósticoenlosanálisisestadísticos,
económicosyfundamentales,cuyas
proyeccionessebasanendatoshistóricos.

12. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríadel DOW –Las medias lo descuentantodo

13. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríadel DOW –El mercado tiene3 tendencias

14. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríadel DOW –Las tendenciasprimariastienentresfases

15. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríadel DOW –Las medias debenconfirmarseentre sí.
Cuandonosreferimosa2omásíndicesdelmercado,elplanteamientonosindicaqueuna
señalimportantedecambiodeberáverificarseenlosotrosíndices(susmedias).

16. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríadel DOW –El volumendebeconfirmar la tendencia
Mide la fuerza o presión del
movimiento en el precio. Por
lo tanto, se utiliza como
referencia de la tendencia en
observación (periodo).
Cotización Subiendo Bajando Subiendo Bajando
Volumen Subiendo Subiendo Bajando Bajando
Previsión AscensoMayor DescensoMenor PróximoDescenso PróximoAscenso

17. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríadel DOW –Las tendenciasestánvigenteshasta confirmar lo contrario.
•Es la señalmásdificilde seguiren cualquiertendencia, puestoque debemosser capacesde
distinguirentre una correcciónsecundarianormal en una tendenciaexistenteo una nueva
tendenciaen la direcciónopuesta.

18. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríade los mercados eficientes–Hipótesisdel “paseo aleatorio”.
Lateoríadelosmercadoseficientes
proponequelospreciosdelosactivos
reflejatodalainformaciónconocidaporlos
miembrosqueparticipanenelmercado.
Lateoríasugierequecomoelflujofuturo
denoticiases“aleatorio”,entoncesla
evolucióndelospreciosdescribeloquese
conocecomoun“paseoaleatorio”.

19. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríade la opinion contraria–Supuestosy estrategias.
Estateoríaasumequeenelmercadobursátilintervienenunacantidadconsiderablede
personasconpocosconocimentostécnicos,ysonquienessemuevenporimpulsosemotivos
yquieneslamayorpartedelasvecesseequivocan,porloquesedebeseguirun
comportamientocontrarioalquesiguenellos,cuandoserealiceunaoperaciondemercado.
➢Sitodosvenden Comprar
➢Sitodoscompran Vender

20. ANALISIS TÉCNICO – Teorías del comportamiento de precios
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Teoríade la opinion contraria–Indicadores a teneren cuenta.
“Cuandolaeuforiaesabsolutaelmargendedecepciónestotal,ycuandoelpesimismoes
absolutolaprobabilidaddeunasorpresapositivetiendeauno”.
ElinversorcontrariosueleguiarseporalgunosIndicadores,entrelosquesepuede
mencionar:
➢Tamañodeorden
➢LiquidezdelosFondosdeinversion
➢Consensodemercado

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