Diagnosticarea situațiilor de criză in afaceri

management

1. Tema: Diagnosticarea situa iilor de criză
ț
1.Situaţii de criză: noţiune, clasificare, factorii ce determină apariţia acestora.
2.Indicatori de estimare a situaţiilor de criză şi direcţiile de soluţionare a situaţiilor de
criză la întreprindere.
3.Metode de diagnosticare a riscului de faliment.
1.Situaţii de criză: noţiune, clasificare, factorii ce determină apariţia acestora
Unul dintre obiectivele principale ale diagnosticului crizei la întreprindere constă în
anticiparea şi prognozarea acesteia. În sistema gestiunii anticriză prognozarea crizei ocupă locul
principal. Anume prin intermediul acesteia poate fi determinat gradul sau probabilitatea apariţiei
crizei la întreprindere. Merită să menţionăm că la momentul actual problema privind
prognozarea crizei la întreprindere este extrem de actuală pentru întreprinderile din Republica
Moldova. În ultimii ani foarte multe întreprinderi autohtone au ajuns în pragul falimentului.
Aceasta a fost legat în primul rând de reformarea economiei naţionale şi de intrarea ei în zona
dezvoltării eronate. Să nu uitam şi de influenţa situaţiei din exterior, caracterizate printr-o criză
profundă la nivel global. Numarul falimentelor în rândul întreprinderilor autohtone creşte anual
în medie cu 10%, o stare a lucrurilor destul de alarmantă. Aceasta face extrem de actuală şi
problema alegerii metodelor de predicţie a crizei care ar permite prognozarea cu o precizie înaltă
a stării de criză la întreprindere.
Criza- reprezintă o tendinţă constantă de înrăutăţire a situaţiei financiare la întreprindere.
Criza mai poate fi caracterizată de reducerea capacităţii întreprinderii de a finanţa necesarul
intern de mijloace băneşti şi de a achita obligaţiile pe care şi li-a asumat.
În practica economică se disting următoarele faze ale crizei prin care poate trece o
întreprindere:
1.Reducerea rentabilităţii şi micşorarea profitului;
2.Apariţia pierderilor din activitatea întreprinderii;
3.Reducerea sau lipsa rezervelor întreprinderii formate anterior;
4.Insolvabilitatea sau incapacitatea de plată. La această fază, întreprinderea atinge punctul critic când
lipsesc atât surse pentru finanţarea producţiei reduse cât şi pentru tranzacţiile precedente.
Astfel apare pericolul de încetare a producţiei şi apariţia falimentului. Este necesar de luat măsuri
pentru restabilirea solvabilităţii întreprinderii şi menţinerea procesului de producţie.
Crizele pot fi clasificate i după:
ș
a) cauze (ele sunt datorate unor factori interni sau externi; conjuncturali, imediaţi ori structurali);
b) derularea în timp (bruşte sau lente);
c)amploare (superficiale sau profunde);
1

2. d) nivelul la care acţionează (operaţionale - afectează activitatea curenta; strategice - afectează
elaborarea strategiilor; identitare - afectează identitatea organizaţiei),
e) consecinţe (afectează personalul, clienţii, partenerii, opinia publica, etc).
La baza cauzei apariţiei situaţiei de criză pot fi identificate două grupe de factori: interni
(conducere, productie, pia a), externi (sociali, pie ei, politici, culturali, etc)
ț ț
I.Factorii interni:
1) De conducere-se referă la cunoştinţele insuficiente în conjunctura pieţei, management
financiar ineficient, gestiunea ineficientă a stocurilor de producţie, lipsa de lichidităţi;
2) De producţie- se referă la mijloace fixe învechite, capacitatea productivităţii muncii
joasă;
3) De piaţă -se referă la produsele necompetitive, dependenţa de un număr restrâns de
furnizori şi cumpărători.
II.Factorii externi se referă la:
1) Factorii social-economici de dezvoltare a statului -se are în vedere rata inflaţiei,
instabilitatea sistemului fiscal, diminuarea nivelului veniturilor populaţiei, rata şomajului,
instabilitatea reglementării legislaţiei;
2) Factorii pieţei- monopolizarea pieţei, diminuarea capacităţii pieţei interne;
3) Alţi factori externi cum ar fi: instabilitatea politică, calamităţile naturale.
Anume aceşti factori şi stau deseori la originea situaţiilor de criză la întreprinderile
autohtone, principalii dintre care: căderea cererii, schimbările permanente ale politicii economice
a statului, inflaţia, pieţele financiare nedezvoltate, instabilitatea politică, socială etc.
Situaţia economiei naţionale poate influenţa însuşi modul de funcţionare, precum şi
posibilităţile de dezvoltare a întreprinderii. Aceasta, în principal, este condiţionat de faptul că
guvernul poate să încerce să amelioreze starea economiei: reglementând impozitele, masa
monetară, rata dobânzii etc.
În ultimii ani, destul de mult s-au pronunţat factorii politici, care înrăutăţesc climatul
investiţional şi contribuie la scurgerea capitalului din ţară. Pe lângă aceasta, factorii mediului
legal, ca regularizarea slabă antimonopol, regularizarea limitată privind relaţiile cu străinătatea,
baza normativă nedezvoltată privind funcţionarea businessului, în egală măsură pot conduce la
apariţia şi dezvoltarea crizelor la întreprindere.
De asemenea, nu trebuie să uităm şi de factorii sociali: criminalitatea şi corupţia, factori
care în Republica Moldova au o influenţă majoră şi care pentru multe întreprinderi pot deveni
nişte obstacole de netrecut în funcţionarea businessului.
2

3. Posibilităţile utilizării tehnologiilor au şi acestea un rol important, deoarece de ele depinde,
în mare parte, eficienţa cu care întreprinderea produce şi vinde produsele sale, viteza de
învechire a acestor produse, modul de colectare şi utilizare a informaţiilor şi, în general, la ce
realizări se pot aştepta clienţii de la această întreprindere în viitor. Toate aceste lucruri
influenţează competitivitatea produselor şi pot genera situaţii de criză laîntreprindere.
Însă, schimbările tehnologice în producere, realizate de întreprindere cu scopul obţinerii
unor avantaje competitive, necesită investiţii financiare însemnate; respectiv, insuficienţa
acestora pe o perioadă îndelungată poate să afecteze rentabilitatea întreprinderii, inclusiv în cazul
introducerii nereuşite a acestor tehnologii.
Nu mai puţin importante sunt şi relaţiile cu furnizorii şi clienţii. Acestea pot să influenţeze
esenţial volumul vânzărilor întreprinderii şi chiar calitatea producţiei fabricate. Cu toate acestea,
putem afirma că condiţiile externe sunt aproape aceleaşi pentru toate întreprinderile.
Totuşi, unele întreprinderi sunt în stare să se acomodeze acestor condiţii, altele nu. Pe de o
parte, nu toate întreprinderile autohtone, cum arată practica, sunt în stare să concureze cu succes
în condiţiile economiei de piaţă. Chiar şi dispunerea de produse competitive nu permite multora
din ele să evite sau să depăşească cu succes crizele.
Prin urmare, ajungem la concluzia că, de multe ori, cauzele crizelor la întreprinderile
autohtone sunt ascunse, în mare parte, în interiorul acestora, deseori anume factorii interni şi fac
diferenţa între cei care vor reuşi să depăşească criza şi cei care îşi vor stopa activitatea.
Putem menţiona aici că tocmai ineficienţa conducerii este considerată una dintre cele mai
importante caracteristici care provoacă apariţia crizei la întreprinderile autohtone, împiedicând
funcţionarea normală a acestora în condiţiile economiei de piaţă.
Cu toate acestea, se consideră că în economiile emergente, în tranziţie, aşa cum este cea a
Republicii Moldova, factorii interni sunt cauza doar a 1/3 din falimentele întreprinderilor, pe
când 2/3 revin factorilor externi. Pentru ţările cu economie de piaţă dezvoltată situaţia este
diametral opusă.
În cadrul organiza iei pot exista următoarele tipuri de criză:
ț
criza tehnologică (de producţie), în cazul căreia utilajul şi tehnologiile învechite nu
permit fabricarea unor produse de calitate, competitive, ceea ce conduce la pierderi
financiare din partea organizaţiei;
criza socială (social-administrativă), apare în rezultatul conflictelor între personalul sau
grupuri de lucrători, inclusiv între muncitori şi administraţie, conflictelor administrative
din aparatul de conducere etc.
3

4. criza financiară, ce apare din cauza utilizării neraţionale a capitalului propriu şi a
mijloacelor împrumutate, al utilizării neraţionale a profitului obţinut, ceea ce se soldează
cu probleme financiare pentru organizaţie;
criza organizatorică – apare în rezultatul imperfecţiunii structurii de gestiune a
producţiei şi a structurii aparatului administrativ al organizaţiei, repartizării ineficiente a
funcţiilor, drepturilor, obligaţiilor, responsabilităţilor şi împuternicirilor între nivelurile
de gestiune, subdiviziunile aparatului şi în interiorul lor între executanţi;
criza informaţională, apare ca consecinţă situaţiei în care informaţia disponibilă nu
reflectă schimbările de pe piaţă, nu reflectă suficient starea de lucruri în organizaţia
însăşi.
criza de interacţiune între proprietarii organizaţiei, sau între ei şi putere, apari ia
ț
intereselor contradictorii ce nu permit promovarea unei politici eficiente şi, drept rezultat,
organizaţia se alege cu pierderi substanţiale.
2.Indicatori de estimare a situaţiilor de criză şi direcţiile de soluţionare a situaţiilor de
criză la întreprindere
Un obiectiv major al diagnosticului financiar în aprecierea situaţiei financiare a
întreprinderii îl constituie evaluare riscului de faliment.
Evaluarea riscului de faliment se poate realiza cu ajutorul unor metode de predicţie, bazate
pe un sistem de grupare a unor indicatori aflaţi în corelaţie cu starea de sănătate sau slăbiciune a
întreprinderilor. Metodele de analiză a riscului de faliment sunt tehnici statistice ale analizei
discriminante care grupează caracteristicile financiare ale întreprinderilor cu funcţionare normală
şi a celor cu dificultăţi în activitatea de gestiune economico–financiară.
În practica economică occidentală au fost elaborate o serie de modele bazate pe funcţia
scor, dintre care cele mai cunoscute sunt: modelul Altman; modelul Conan şi Holder.
Criza unei întreprinderi poate fi depistată şi prin intermediul analizei în dinamică a
indicatorilor de lichiditate, rotaţiei activelor şi gestiunii datoriilor. Un alt indicator ce ne poate
vorbi despre criză la întreprindere este fluxul de numerar din activitatea operaţională. Dacă
întreprinderea nu poate genera fluxuri pozitive de numerar din această activitate, atunci pericolul
falimentului este foarte mare şi întreprinderea se află în criză.
Stabilizarea financiară la întreprinderea care se află în situaţie de criză se efectuează
conform următoarelor etape:
1) Înlăturarea incapacităţii de plată - constă în manevrarea fluxurilor financiare pentru
acoperirea necesarului dintre venituri şi cheltuieli. Soluţionarea crizei poate consta în majorarea
4

5. intrărilor de mijloace băneşti prin maximizarea veniturilor sau în micşorarea ieşirilor de mijloace
băneşti prin minimizarea cheltuielilor.
2) Restabilirea stabilităţii financiare - constituie diminuarea radicală şi cât mai rapidă a
cheltuielilor ineficiente. Incapacitatea de plată a întreprinderii poate fi înlăturată pe termen scurt
din contul efectuării vânzării unor active, însă motivele ce cauzează incapacitatea de plată, pot
rămâne neschimbate, dacă nu va fi restabilită până la un nivel ne ameninţător stabilitatea
financiară a întreprinderii. Aceasta va permite înlăturarea pericolului de faliment pe perioade
relativ mai mari de timp.
3) Asigurarea echilibrului financiar pe o perioadă îndelungată. Această etapă nu este aşa
uşor de efectuat, chiar dacă şi aducem întreprinderea într-o stare normală, este foarte greu de a o
menţine în această stare. Problemele care pot exista sunt:
Ridicarea avantajelor de concurenţă ale producţiei;
Majorarea componentelor băneşti în decontări;
Majorarea circulaţiei activelor.
3.Metode de diagnosticare a riscului de faliment.
Diagnosticarea situa iilor de criză reprezintă un process de analiza care scoate în evidenţă
ț
pericolele atât interne, cât şi externe ale activităţii întreprinderii, în direcţia anticipării şi evitării
situaţiilor de criză, în acelaşi timp, asigură supravieţuirea acesteia în condiţiile de dificultate
economică, creând posibilităţi şi soluţii de depăşire cât mai rapidă a acestei stări, contribuind la
trecerea întreprinderii la un nou nivel de dezvoltare, unul mai eficient şi performant”
Obiectivele diagnosticării situa iilor de criză sunt:
ț
 De a scoate în eviden ă pericolele atât interne cât i externe ale întreprinderii i a contribui la
ț ș ș
reducerea tensiunilor, în scopul prevenirii transformării lor în criză;
 De a gestiona efectiv crizele apărute, pentru a preveni transformarea acestora în conflicte între
elementele sistemului.
În practica de prognozare a crizei se evidenţiază două grupe de metode: formale şi
neformale.
Metodele formale includ metodele economico-matematice. Aici, la formarea prognozelor
sunt utilizate informaţiile şi datele statistice, respectiv se bazează pe nişte date obiective. Printre
aceste metode sunt: metode de extrapolare, metode de analiză regresională, metode de
programare economico-matematice etc. Aceste metode, în ansamblu, formează abordarea
cantitativă de prognozare a crizei. Esenţa acestei abordări constă în determinarea unor mărimi
normative, critice ale indicatorilor analitici sau a combinaţiei acestora, ce caracterizează starea
economico-financiară a întreprinderii. Dacă mărimile efective ale acestor indicatori depăşesc
5

6. mărimile normative, aceasta semnifică creşterea probabilităţii de apariţie a crizei/falimentului la
întreprindere.
Metodele neformale presupun că la elaborarea prognozelor domină intuiţia, creativitatea,
experienţa etc., astfel acestea se bazează pe nişte elemente subiective. La această grupă de
metode se referă diverse metode expert, formând în ansamblu abordarea calitativă a prognozării
crizei la întreprindere. Esenţa abordării calitative se exprimă prin studierea de către expert a unor
caracteristici anumite ale întreprinderilor care se îndreaptă spre criză şi prin compararea acestora
cu respectivele caracteristici ale întreprinderii analizate. Dacă întreprinderea analizată dispune de
caracteristici similare, atunci expertul poate concluziona că la întreprinderea dată este o
probabilitate mare de realizare a crizei sau a falimentului.
Printre cele mai cunoscute modele bazate pe aceste metode sunt: modelul Altman,
modelul Taffler, modelul Creditmen, etc.
1.Modelul Altman. O atenţie deosebită merită să i se acorde modelului de cinci factori a
economistului american E. Altman. Anume acest model s-a bucurat de cea mai mare
popularitate. În plus, majoritatea firmelor de consultanţă din întreaga lume propun clienţilor lor
acest model pentru evaluarea riscului de faliment.
Scoringul Z se calculează în baza datelor cercetării comunităţii a 33 de companii, ce
suportă crize financiare. Exactitatea unui astfel de model atinge limita de 70%.
Tehnica scorurilor permite ca în urma analizei unei firme să obţinem o cifră (scor) care
spune dacă firma urmează să intre în faliment sau nu. Scorul Z apare ca o funcţie liniară
compusă din mai multe variabile, caracterizate de coeficienţii medii, determinaţi prin metoda
celor mai mici pătrate, în urma observaţiilor asupra întreprinderilor reprezentative şi care sunt
grupate de la început în „bune” şi „rele”.
Formula lui Altman este următoarea:
Varianta I a fost concepută pentru întreprinderile care sunt tranzac ionate la bursă.
ț
Z = 1,2X1 + 1,4X2+ 3,3X3 + 0,6Kac +1,0 Kr,
unde X1 – cota de acoperire a activelor cu capital circulant propriu, ce caracterizează
solvabilitatea întreprinderii ((active curente - datorii)/total active);
X2– rentabilitatea activelor, calculată în baza profitului nereaprtizat, adică raportul dintre
profitul nerepartizat (profitul net minus dividendele) şi suma totală a activelor;
X3 – rentabilitatea activelor stabilită ca raportul dintre profitul de bilanţ (înainte de impozitare) şi
suma totală a activelor
6

7. X4 – coeficientul de acoperire a capitalului acţionar la valoarea de piaţă (reflectă structura
capitalului), adică raportul dintre capital social şi datoriile pe termen lung;
X5 – randamentul tuturor activelor, adică raportul dintre venitul din vânzări şi suma totală a
activelor.
Ierarhizarea firmelor se face în func ie de valoarea variabilei Z astfel:
ț
Dacă Z>3, atunci firma este solvabilă i se află în afara riscului
ș


de faliment.
Dacă Z

(1,8-3), atunci firma are dificultă i financiare, dar î i poate redresa activitatea în
ț ș
masura în care adoptă o strategie corespunzatoare.
Dacă Z<1,8, atunci falimentul firmei este imminent.
Varianta II a fost concepută pentru întreprinderile care nu sunt tranzac ionate la bursă. Majoritatea
ț
indicatorilor corespund modelului I, cu excep ia coeficientului X
ț
4:
Z = 0,717 X1 + 0,874 X2 + 3,10 X3 + 0,42 X4 + 0,995 X5,
unde:
X4 – autonomia financiară a întreprinderii;
X4 = CP/DT;
CP – capitalul propriu.
Interpretarea rezultatelor:
Z<1,23 – probabilitatea riscului de faliment foarte sporită (zonele riscului critic i catastrofal);
ș
Z>1,23 – probabilitatea riscului de faliment foarte redusă (zona riscului acceptabil i în afara riscului).
ș
Menţionăm că, în rândul specialiştilor autohtoni se poartă discuţii privind aplicabilitatea
acestui model pentru evaluarea riscului de faliment la întreprinderile din Republica Moldova.
2.Modelul Taffler. Savanţii englezi R. Taffler şi G. Tishou au propus modelul Z bazat pe
calculul a patru factori:
Z4= 0,53X, + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4
unde X1- este profitul/obligaţiunile (datoriile) pe termen scurt;
X2 - activele circulante (curente)/suma datoriilor;
X3 - datoriile pe termen scurt/total active;
X4 - profit/total active.
Interpretarea rezultatelor:
În această formulă valoarea limită Z-calcul constituie 0,2.
Z<0,2 - probabilitate înaltă de faliment; 0,2<Z<0,3 – situa ie dificilă;
ț

Z>0,3 - risc mic de faliment.
3.Modelul Creditmen. Prezentăm mai jos încă un model de determinare a riscului de
faliment, bazat pe cinci factori, şi anume:
-X1- active circulante/ datorii curente;
-X2-capital propriu / datorii totale;
-X3-active circulante/ total active
7

8. -X4- venitul din vânzări/ crean e
ț
-X5- crean e/ datorii totale.
ț
- Z= 025X, + 25X2 + 10X3 + 20X4 + 20X5
Z=100 - risc scăzut de faliment:
Z100- situa ie financiară satisfacătoare;
ț
Z100- situa ie alarmantă.
ț
În concluzie putem remarca faptul că relevanţa unei sau altei metode depinde de situaţia
concretă, şi anume de: volumul şi calitatea informaţiei disponibile; profesionalismul expertului
concret care efectuează prognoza, sursele financiare disponibile, starea mediului extern etc.
Deseori, rolul hotărâtor în prognozarea crizei la întreprindere îl are obiectivul previziunii, sau ce
anume dorim să previzionăm. Iar diferenţa mare între rezultatele diferitelor metode de
prognozare a crizei deseori poate fi explicată prin circumstanţa că, de fapt, se prognozează
diferite tipuri de criză (economică, financiară, de gestiune etc.), iar falimentul fiind doar una din
ele.
8