Financial Management Principles and Applications Australia 8th Edition Titman Test Bank

Financial Management Principles and Applications Australia 8th Edition Titman Test Bank
Financial Management Principles and Applications Australia 8th Edition Titman Test Bank
Financial Management Principles and Applications Australia 8th Edition Titman Test Bank

1. Visit https://testbankfan.com to download the full version and
explore more testbank or solution manual
Financial Management Principles and Applications
Australia 8th Edition Titman Test Bank
_____ Click the link below to download _____
https://testbankfan.com/product/financial-management-
principles-and-applications-australia-8th-edition-
titman-test-bank/
Explore and download more testbank at testbankfan.com

2. Here are some suggested products you might be interested in.
Click the link to download
Financial Management Principles and Applications 8th
Edition Titman Solutions Manual
https://testbankfan.com/product/financial-management-principles-and-
applications-8th-edition-titman-solutions-manual/
Financial Management Principles and Applications 13th
Edition Titman Test Bank
https://testbankfan.com/product/financial-management-principles-and-
applications-13th-edition-titman-test-bank/
Financial Management Principles and Applications 11th
Edition Titman Test Bank
https://testbankfan.com/product/financial-management-principles-and-
applications-11th-edition-titman-test-bank/
Strategic Management Competitiveness And Globalisation 6th
Edition Manson Test Bank
https://testbankfan.com/product/strategic-management-competitiveness-
and-globalisation-6th-edition-manson-test-bank/

3. Juvenile Delinquency 9th Edition Thompson Test Bank
https://testbankfan.com/product/juvenile-delinquency-9th-edition-
thompson-test-bank/
Managerial Communication 7th Edition Hynes Solutions
Manual
https://testbankfan.com/product/managerial-communication-7th-edition-
hynes-solutions-manual/
Introductory Chemistry Atoms First 5th Edition Russo Test
Bank
https://testbankfan.com/product/introductory-chemistry-atoms-
first-5th-edition-russo-test-bank/
Accounting for Governmental and Nonprofit Entities 17th
Edition Reck Test Bank
https://testbankfan.com/product/accounting-for-governmental-and-
nonprofit-entities-17th-edition-reck-test-bank/
Spreadsheet Modeling and Decision Analysis A Practical
Introduction to Business Analytics 7th Edition Cliff
Ragsdale Test Bank
https://testbankfan.com/product/spreadsheet-modeling-and-decision-
analysis-a-practical-introduction-to-business-analytics-7th-edition-
cliff-ragsdale-test-bank/

4. Natural Disasters Canadian 4th Edition Abbott Test Bank
https://testbankfan.com/product/natural-disasters-canadian-4th-
edition-abbott-test-bank/

5. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
Titman, Financial Management: Principles and
Applications, 8
th
edition
Chapter 10: Shares valuation
Multiple choice: Choose the one alternative that best completes the
statement or answers the question.
1. P. Noel Company’s ordinary shares have just paid a $2.00 dividend. If investors believe
that the expected rate of return on P. Noel is 14% and that dividends will grow at the rate
of 5% per year for the foreseeable future, what is the value of P. Noel shares?
A. $15.00
B. $22.22
C. $23.33
D. $40.00
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
2. The expected rate of return on a share of ordinary shares whose dividends are growing
at a constant rate (g) is which of the following?
A. (D1 + g)/Vc
B. D1/Vc + g
C. D1/g
D. D1/Vc
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking

6. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
2
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
3. Green Company’s ordinary shares are currently selling at $24.00 per share. The company
recently paid dividends of $1.92 per share and projects growth at a rate of 4%. At this
rate, what is the share’s expected rate of return?
A. 4.08%
B. 8.00%
C. 12.00%
D. 8.80%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
4. Ordinary shareholders are essentially [blank] of the firm.
A. creditors
B. managers
C. owners
D. proxies.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
5. Magiklean Ltd’s return on equity is 17% and management retains 75% of earnings for
investment purposes. Based on this information, what will be the firm’s growth rate?
A. 4.25%
B. 22.67%
C. 44.12%
D. 12.75%

7. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
3
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
6. If a company has a return on equity of 25% and wants a growth rate of 10%, how much
of ROE should be retained?
A. 40%
B. 50%
C. 60%
D. 70%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
7. [blank] gives minority shareholders more power to elect a member to the board of
directors.
A. Preemptive right
B. Majority voting
C. Proxy fights
D. Cumulative voting
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
8. You are evaluating the purchase of Cellars Pty Ltd ordinary shares that just paid a
dividend of $1.80. You expect the dividend to grow at a rate of 12% for the next three
years. You plan to hold the shares for three years and then sell them. You estimate that a

8. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
4
required rate of return of 17.5% will be adequate compensation for this investment.
Calculate the present value of the expected dividends.
A. $4.91
B. $5.40
C. $9.80
D. $6.80
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
9. You are evaluating purchasing ordinary shares of Charbridge Ltd, which currently pays
no dividend and is not expected to do so for many years. Because of rapidly growing
sales and profits, you believe the shares will be worth $51.50 in three years. If your
required rate of return is 16%, what is the shares’ worth today?
A. $59.74
B. $51.25
C. $32.99
D. $0.00
Difficulty: Complex
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
10. Kim is the CEO of Fast Feet Pty Ltd. She has selected a slate of nominees for the firm’s
board of directors and given the slate to shareholders to elect the firm’s board. This is an
example of a(n) [blank].
A. agency problem
B. preemptive right
C. majority vote
D. unlimited proxy
Difficulty: Moderate

9. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
5
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A

11. Evidence that agency costs exists [blank].
A. because they are shown in footnotes to the financial statements
B. because shares prices increase when an underperforming CEO is unexpectedly
replaced
C. because underperforming CEO’s are frequently voted out by shareholders
D. because management often pursues risky but profitable opportunities rather than
safer, less profitable opportunities
Difficulty: Basic
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
12. Evidence exists that directors [blank].
A. aggressively represent the interests of shareholders
B. are quick to replace or reduce the compensation of underperforming CEOs
C. often represent the interests of the managers who nominated them for
directorships
D. are vigilant in requiring that the firm’s assets be used efficiently
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
13. Frost Corporation’s recent earnings per share were $12.90. Their dividend payout ratio is
20%. Earnings are expected to grow at an average of 6% per year and the company’s

10. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
6
policy is to maintain the same payout ratio. If investors are requiring a 12% rate of return
on these shares, what will they be willing to pay for one share?
A. $21.50
B. $22.75
C. $43.00
D. $45.58
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
14. Shares in Softec Ltd is currently selling for $42.86. It is expected to pay a dividend of
$3.00 at the end of the year. Dividends are expected to grow at a constant rate of 3%
indefinitely. Calculate the required rate of return on FBC shares.
A. 10%
B. 33%
C. 7%
D. 4.3%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A

15. You are evaluating the purchase of Cool Toys, Inc. ordinary shares that just paid a
dividend of $1.80. You expect the dividend to grow at a rate of 12%, indefinitely. You
estimate that a required rate of return of 17.5% will be adequate compensation for this
investment. Assuming that your analysis is correct, what is the most that you would be
willing to pay for the ordinary shares if you were to purchase them today? Round to the
nearest $.01.
A. $36.65
B. $91.23

11. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
7
C. $51.55
D. $74.82
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
16. Shares are currently sells for $63 per share, and the required return on the shares is
10%. Assuming a growth rate of 5%, calculate the share’s last dividend paid.
A. $1
B. $3
C. $5
D. $7
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
17. Acme Consolidated has a return on equity of 12%. If Acme distributes 60% of earnings as
dividends, then we would expect the common shareholders’ investment in the firm and
the value of the ordinary shares to grow by
A. 4.80%.
B. 7.20%.
C. 12%.
D. 6%.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A

12. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
8
18. An investor is contemplating the purchase of ordinary shares at the beginning of this
year and to hold the shares for one year. The investor expects the year-end dividend to
be $2.00 and expects a year-end price for the shares of $40. If this investor’s required
rate of return is 10%, then the value of the shares to this investor is [blank].
A. $36.36
B. $38.18
C. $33.06
D. $34.88
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
19. Pixie Ltd just paid a $2.00 dividend on its ordinary shares and expects to continue
growing dividends at an average rate of 5% each year, from now to infinity. If the
required rate of return for these shares is 9% and they are currently selling for $54.50
per share, the shares [blank].
A. are selling for exactly their intrinsic value
B. there is no information to determine if the shares are overpriced or underpriced
C. are underpriced
D. are overpriced
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
20. An issue of ordinary shares currently sells for $40.00 per share, has an expected
dividend to be paid at the end of the year of $2.00 per share, and has an expected
growth rate to infinity of 5% per year. The expected rate of return on this security is
[blank].
A. 5%
B. 10.25%
C. 13.11%

13. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
9
D. 10%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
21. When do common shareholders have a claim on the company’s assets?
A. At any time
B. Only after the claims of debtholders and preferred shareholders have been
satisfied
C. After the claims of the preferred shareholders have been satisfied, but before the
debt holders
D. Common shareholders have no claim on the company’s assets.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
22. KDP’s most recent dividend was $2.00 per share and is selling today in the market for
$70. The dividend is expected to grow at a rate of 7% per year for the foreseeable future.
If the market return is 10% on investments with comparable risk, should you purchase
the shares?
A. No, because the share is overpriced at $1.33.
B. No, because the share is overpriced at $3.33.
C. Yes, because the share is underpriced at $1.33.
D. Yes, because the share is underpriced at $3.33.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C

14. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
10
23. When a company has an initial public offering [blank].
A. the previous owner of the shares will bet the money and the buyer will get the
shares
B. the proceeds of the sale will not affect the company’s balance
C. the proceeds of the sale will increase the company’s equity
D. the proceeds of the sale will become a liability payable to the shareholders
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
24. You are considering the purchase of Miller Manufacturing’s ordinary shares. The shares
are selling for $21.00 per share. The next dividend is expected to be $2.10, and you
expect the dividend to keep growing at a constant rate. If the shares are returning 15%,
calculate the growth rate of dividends.
A. 3%
B. 5%
C. 8%
D. 10%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
25. ABC Ltd just paid a dividend of $2. ABC expects dividends to grow at 10%. The return on
shares like ABC Ltd is typically around 12%. What is the most you would pay for ABC
shares?
A. $100
B. $110
C. $120
D. $130
Difficulty: Moderate

15. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
11
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
26. Marjen Pty Ltd just paid a dividend of $5. Marjen shares currently sell for $73.57. The
return on shares like Marjen is around 10%. What is the implied growth rate of
dividends?
A. 1%
B. 3%
C. 5%
D. 7%
Difficulty: Complex
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
27. Which investor incurs the greatest risk?
A. Mortgage bondholder
B. Preferred shareholder
C. Ordinary shareholder
D. Debenture bondholder
Difficulty: Basic
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
28. What allows ordinary shareholders the right to cast a number of votes equal to the
number of directors being elected?
A. The majority voting provision
B. The casting feature
C. The cumulative voting provision

16. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
12
D. The proxy method
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
29. The shareholder can cast all votes for a single candidate or split them among various
candidates through
A. proxy fights.
B. cumulative voting.
C. call provisions.
D. majority voting.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
30. Which stock exchange does not allow non-voting ordinary shares?
A. The London Stock Exchange
B. The New York Stock Exchange
C. The Australian Securities Exchange
D. The Toronto Stock Exchange
Difficulty: Basic
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
31. You are considering the purchase of Wahoo Limited. The firm just paid a dividend of
$4.20 per share. The shares are selling for $115 per share. Security analysts agree with
top management in projecting steady growth of 12% in dividends and earnings over the
foreseeable future. Your required rate of return for shares of this type is 17.5%. If you

17. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
13
were to purchase and hold the shares for three years, what would the expected
dividends be worth today?
A. $12.60
B. $9.21
C. $17.12
D. $11.46
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
32. A share of ordinary shares just paid a dividend of $3.25 per share. The expected long-run
growth rate for this shares is 18%. If investors require a rate of return of 24%, what
should the price of the shares be?
A. $57.51
B. $62.25
C. $71.86
D. $63.92
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: D
33. WSU is a young company that does not yet pay a dividend. You believe that the company
will begin to pay dividends five years from now, and that the company will then be worth
$50 per share. If your required rate of return on these risky shares is 20%, what are the
shares worth today?
A. $40
B. $10
C. $20.09
D. $0.00
Difficulty: Moderate

18. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
14
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: C
34. Ordinary shareholders are essentially creditors of the firm.
A. True
B. False
Difficulty: Basic
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
35. Ordinary shares represent a claim on residual income.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
36. The growth rate of future earnings is determined by return on equity and the profit-
retention rate.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
37. The shareholder’s expected rate of return consists of a dividend yield and interest.

19. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
15
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
38. When bankruptcy occurs, the claims of the common shareholders may go unsatisfied.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
39. Cumulative voting allows a shareholder to cast all of his or her votes for one director
rather than voting on each director separately
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
40. The expected rate of return implied by a given market price equals the required rate of
return for investors at the margin.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking

20. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
16
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
41. Shares valuation is more precise than bond valuation as shares cash flows are more
certain.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: B
42. The shares valuation model D1/(Rc - g) requires Rc > G.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: A
Short answer: Write the word or phrase that best completes each
statement or answers the question
43. A decrease in the [blank] will cause an increase in the value of ordinary shares.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: required rate of return

21. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
17
44. List the two primary voting procedures used by corporations
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: majority voting and cumulative voting
45. Is the following ordinary share priced correctly? If no, what is the correct price?
Price = $26.25
Required rate of return = 13%
Dividend year 0 = $2.00
Dividend year 1 = $2.10
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: Growth rate = = 5%
Vcs = 2.10 /(.13 - .05) = $26.25
The share is priced correctly.
46. The ordinary shares of Cranberry Ltd is selling for $26.75 on the open market. A dividend
of $3.68 is expected to be distributed, and the growth rate of this company is estimated
to be 5.5%. If Richard Dean, an average investor, is considering purchasing this shares at
the market price, what is his expected rate of return?
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer:
R = (D/V) + g
R = ($3.68/$26.75) + .055
R = 19.26%

22. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
18
47. Tannerly Worldwide’s ordinary shares are currently selling for $48 a share. If the
expected dividend at the end of the year is $2.40 and last year’s dividend was $2.00,
what is the rate of return implicit in the current shares price?
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer:
Rc = 2.40/48 + (2.40 - 2.00)/2.00
= .05 + .20
= 25%
48. Draper Company’s ordinary shares paid a dividend last year of $3.70. You believe that
the long-term growth in the dividends of the firm will be 8% per year. If your required
return for Draper is 14%, how much are you willing to pay for the shares?
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: P0 = = = $66.60
49. Determine the rate of return on a $25 ordinary share that pays a dividend of $2.50 in
year 1 and grows at a rate of 5%.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: Kcs = + 5% = 10% + 5% = 15%
50. You are considering the purchase of AMDEX Company shares. You anticipate that the
company will pay dividends of $2.00 per share next year and $2.25 per share the
following year. You believe that you can sell the shares for $17.50 per share two years

23. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
19
from now. If your required rate of return is 12%, what is the maximum price that you
would pay for a share of AMDEX Company shares?
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: Vc = $2.00 PVIF12%,1 + $19.75 PVIF12%,2
= ($2.00)(.893) + ($19.75)(.797)
= $17.53
51. You can purchase one share of Sumter Company ordinary shares for $80 today. You
expect the price of the ordinary shares to increase to $85 per share in one year. The
company pays an annual dividend of $3.00 per share. What is your expected rate of
return for Sumter shares?
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.1 Identify the basic characteristics and features of ordinary shares,
and use the discounted cash flow model to value ordinary shares
Answer: $80.00 = +
$80.00 (1 + R) = $88.00
(1 + R) = = $1.10
R = .10
Multiple choice: Choose the one alternative that best completes the
statement or answers the question
52. If a share has a much higher than normal P/E ratio, investors probably expect [blank].
A. slow growth in earnings
B. rapid growth in earnings
C. large increases in the price of the shares
D. a declining shares price

24. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
20
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: B
53. When interest rates and uncertainty decline, P/E ratios will [blank].
A. rise
B. stabilise
C. decline
D. fluctuate
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: A
54. The P/E ratio is calculated by dividing [blank].
A. the current shares price by shareholders’ equity
B. total assets by net profit
C. the current shares price by earnings per share
D. the current shares price by operating cash flow per share
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: C
55. The GAP’s most recent earnings per share were $1.75. Analysts forecast next year’s
earnings per share at $1.88. If the appropriate P/E ratio is 15, a share of GAP shares
should be valued at [blank].
A. $28.20
B. $26.25
C. $27.23
D. $8.57
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking

25. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
21
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: A
56. The retail analyst at Morgan-Sachs values shares of the GAP at $38.00 per share. They
are using the average industry ‘forward’ P/E ratio of 17. Their forecasted earnings per
share for next year is [blank].
A. $0.54.
B. $1.50.
C. $2.24
D. $4.20
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: C
57. Home Depot shares are currently selling for $136 per share. Next year’s dividend is
expected to be $3.31; next year’s earnings per share are expected to be $6.55. Home
Depot’s P/E ratio is [blank].
A. .048
B. 22.03
C. 20.75
D. 41.08
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: C
58. McDonald’s shares currently sell for $123. Its expected earnings per share are $5.12. The
average P/E ratio for the industry is 24. If investors expected the same growth rate and
risk for McDonald’s as for an average firm in the same industry, its shares price would
[blank].
A. stay about the same
B. rise
C. fall
D. increase and then decline

26. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
22
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: A
59. If the ROE on a new investment is less than the firm’s required rate of return [blank].
A. the investment increases the firm’s value
B. the investment leaves the firm’s value unchanged
C. the effect on the firm’s value is unpredictable
D. the investment reduces the firm’s value
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: D
60. Zorba’s is a small chain of restaurants whose shares are not publicly traded. The average
P/E ratio for similar restaurant chains is 16.5; the P/E ratio for the S&P 500 Index is 15.2.
This year’s earnings were $1.21 per share and next year’s earnings are forecasted at
$1.46 per share. A reasonable price for a share of Zorba’s shares is [blank].
A. $24
B. $20
C. $18
D. $16
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: A
61. Apple shares are now selling for $115 per share. The P/E ratio based on current earnings
is 13.77 and the P/E ratio based on expected earnings is 12.29. The expected growth rate
in Apples earnings must be [blank].
A. 1.48%
B. 12.1%
C. -10.3%
D. 10.3%

27. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
23
Difficulty: Complex
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: B
62. The P/E ratio is the market price of a share of shares divided by book equity per share.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: B
63. The higher a firm’s P/E ratio, the more optimistic investors’ feel about the firm’s growth
prospects.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: A
64. P/E ratios found in published sources or on the Internet are always calculated by dividing
the next period’s expected earnings into the current price of the shares.
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: B
65. The higher the investor’s required rate of return, the higher the P/E ratio will be.
A. True
B. False

28. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
24
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: B
Short answer: Write the word or phrase that best completes each
statement or answers the question
66. Walmart’s current earnings per share of $4.60 are expected to grow only at a rate of 2%
per year for the next few years. Using a P/E ratio of 15, what is a reasonable value for a
share of Walmart shares?
A. True
B. False
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: A reasonable value for Walmart would be $4.60(1.02)(15) = $70.38 per share.
67. RAH Ltd is not publicly traded, but the P/E ratios of its four closest competitors are 15,
15.3, 15.7 and 16.5. RAH’s current earnings per share are $1.50. They are expected to
grow at 6% for the next few years. What is a reasonable price for a share of RAH shares?
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.2 Use the price–earnings (P/E) ratio to value ordinary shares
Answer: An appropriate P/E ratio would be an average of the 4 competitors
(15+15.3+15.7+16.5)/4 = 15.625. A reasonable price would be $1.50(1.06)(15.625) = $24.84.
Multiple choice: Choose the one alternative that best completes the
statement or answers the question
68. UVP preference shares pays $5.00 in annual dividends. If your required rate of return is
13%, how much will you be willing to pay for one share?

29. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
25
A. $38.46
B. $26.26
C. $65.46
D. $46.38
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: A
69. Green Corp.’s preference shares are selling for $20.83. If the company pays $2.50 annual
dividends, what is the expected rate of return on its shares?
A. 8.33%
B. 12.00%
C. 2.50%
D. 20.00%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: B
70. Brisbane Power issued preference shares in 1998 that had a par value of $85. The
preference shares pay a dividend of 5.75%. Investors require a rate of return of 6.50%
today on these shares. What is the value of the preference shares today? Round to the
nearest $1.
A. $100
B. $85
C. $75
D. $16
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking

30. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
26
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: C
71. Unlike bonds, preference shares [blank].
A. pay large dividends
B. do not have a fixed maturity date
C. have only one type
D. are not fixed based on the general level of interest rates
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: B
72. Which of the following statements concerning preference shares is correct?
A. Preferred shares generally is more costly to the firm than ordinary shares.
B. Most issues of preference shares have a cumulative feature.
C. Preferred dividend payments are tax-deductible.
D. Preferred shares are a riskier form of capital to the firm than bonds.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: B
73. World Wide Interlink Corp. has decided to undertake a large project. Consequently, there
is a need for additional funds. The financial manager plans to issue preference shares
with an annual dividend of $5 per share. The shares will have a par value of $30. If
investors’ required rate of return on this investment is currently 20%, what should the
preference shares’s market value be?
A. $10
B. $15
C. $20

31. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
27
D. $25
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: D
74. Davis Gas & Electric issued preference shares in 1985 that had a par value of $50. The
shares pay a dividend of 7.875%. Assume that the shares are currently selling for $62.50.
What is the preferred shareholder’s expected rate of return? Round to the nearest
0.01%.
A. 6.30%
B. 7.88%
C. 10.25%
D. 5.02%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: A
75. Murky Pharmaceuticals has issued preference shares with a par value of $100 and a 5%
dividend. The investors’ required yield is 10%. What is the value of a share of Murky
preferred?
A. $100
B. $75
C. $50
D. $25
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: C

32. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
28
76. Edison Power and Light has an outstanding issue of cumulative preference shares with
an annual fixed dividend of $2.00 per share. It has not paid the preferred dividend for
the last three years, but intends to pay a dividend on the ordinary shares in the coming
year. Before Edison can pay a dividend on the ordinary shares
A. preferred shareholders may cast all their votes for a single director.
B. preferred shareholders must receive dividends totalling $8.00 per share.
C. preferred shareholders must receive $2.00 per share.
D. will not necessarily receive any dividend.
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: B
77. Which of the following provisions is unique to preferred shareholders and usually NOT
available to ordinary shareholders?
A. Cumulative dividends feature
B. Voting rights
C. Floating dividend
D. Promised yields
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: D
78. Piercing Publishers recently issued preference shares with a fixed annual dividend of
$3.00 per share. Investors require a 5% return on similar preference shares issues. The
share is currently selling for $65. Is the share a good buy?
A. Yes, as it is undervalued $5.
B. Yes, as it is undervalued $10.
C. No, as it is overvalued $5.
D. No, as it is overvalued $10.
Difficulty: Moderate

33. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
29
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: C
79. Sydney Pickle Company preference shares pays a perpetual annual dividend of 2 1/2% of
its par value. Par value of TSP preference shares is $100 per share. If investors’ required
rate of return on these shares is 15%, what is the value of per share?
A. $37.50
B. $15.00
C. $16.67
D. $6.00
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: C
80. Petrified Forest Skin Care Ltd pays an annual perpetual dividend of $1.70 per share. If
the shares are currently selling for $21.25 per share, what is the expected rate of return
on these shares?
A. 36.13%
B. 12.5%
C. 8.0%
D. 13.6%
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: C
81. Horizon Communications shares pays a fixed annual dividend of $3.00. Because of lower
inflation, the market’s required yield on this preference shares has gone from 12% to
10%. As a result [blank].

34. Copyright © 2019 Pearson Australia (a division of Pearson Australia Group Pty Lt – 9781486019649 / Titman/ Financial
Management, 8e
30
A. Horizon’s dividend decreased by 6 cents
B. the value of Horizon’s preferred increased by $3.00
C. the value of Horizon’s preferred decreased by $5.00
D. the value of Horizon’s preferred increased by $5.00
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: D
82. The required rate of return on TKF preferred shares have fallen from 5.75% at the time
of issue to the present rate of 5%. The share now sells for $115. What was the original
price?
A. $75.61
B. $132.25
C. $114
D. $100
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares
Answer: D
83. From the issuing firm’s point of view, one advantage of preference shares over bonds is
[blank].
A. preferred dividends are a deductible expense for tax purposes
B. preferred voting privileges concentrate power in the hands of managers and
major shareholders
C. a dividend payment can be skipped without triggering bankruptcy
D. bonds don’t have a maturity date, whereas preference shares do
Difficulty: Moderate
AACSB: 3. Analytical thinking
Learning Objective: 10.3 Identify the basic characteristics and features of preference shares,
and value preference shares

35. Discovering Diverse Content Through
Random Scribd Documents

36. minden veszélyen átkergeti egy durranásért, mely az öldöklést oly
boldogsággá teszi?
Nincs meg!… az ember szomjának nagy a tenger s a látás
hatalma, a szörnyű tömegnek közelsége több mint félig eloltá a
szomjat, aszenvedélynek akadályra, küzdelemre van szüksége, s
egyetlenegy ellenre, hogy kar vagy ész hatalmával érjen czélt, – s
ime, hol a tömegből a szebbet választhatná czélnak, – nem bír
ránézni a tömegből egyre, hogy azt készebb legyen elemészteni,
mint egy másikat… Ott áll valamennyi, a megfutamodásnak
egyszerű védelmét sem használják s még a menekülés által sem
ingerlik azelszunyadt szenvedélyt.
Megadóztatá az embert a szokatlan látvány, – bámulásnak
csodás érzelme foglalá el a kedélyt s érzi, hogy nem a czirkusz
páholyában ül, honnét pénzért nézi a megszelidített állatot, melynek
szökéseit csak úgy megtapsolja, mint Coriolánt, – s ime
megalázkodik az ember az állatország előtt s e véletlenben oly
szépet talál, hogy azórának emléke le nem marad többé
emlékezetéről.
Odább, odább megyen a szekér s mielőtt húsz ölnyire érnének,
négy fiatal szarvas oly közel megyen át előttük az úton, hogy azelső
két ökröt majdnem megállítja, s a béres az ökrökön át ereszti rájok
az ostort, hogy az útból odább terelje őket.
Bowring úr alig fért meg már a szekéren s bizonyosan leugrik, ha
a béres nem figyelmezteti, hogy a szarvasok eszik hátul aszénát.
Lassan hátracsúszik az angol és látja, hogy öt darab szarvas
kullog utánuk, falánkan czibálva a szénát, s bármennyit legyezi
feléjök az ostort, annál inkább döfödik egymást a helyért s a mint
Bowring úr lenyúlt egyik kézzel, a szarvasok egyikének a szarvát
könnyen megrázhatta.
Lehetetlen többé szekéren maradni, Bowring lekéredzett s
minthogy nem tudta a tájékozást, egy másik kisbéresre bizták a
szekeret s Bowring úr Pistával a vadászkör felé vezettettemagát.

37. A látvány érdekessége nem maradt el tőlük, a szarvascsoportok
szüntelen váltogatták egymást és Bowring úr rég font gondolatainak
végre nyelvet adott, s magának is hangosan mondá:
– Ez országnak mindene van, hanem rá kell találni; mert nincsen
egy-egy árva könyv, mely e tündérkertet kitárná előttünk!

38. X.
(Egygyel több lövés, mint kéne.)
Alig mentek egy negyedórányira, – előtaláltak egy urasági
vadászt, ki Bowring urat keresé, s el akará vezetni kitüzött
állomásáig, hogy a vadászatban részt vehessen, mert már felálltak a
vadászok, s ilyenkor az állomást elhagyni sem nem szabad, de nem
istanácsos, a folytonos puskázás alatt; mert minden állomáson
három-négy fegyver szolgált a vadász kényelmére, oly temérdek
valaa vad.
– Ma nem birnék egyet is lelőni, – mondja Bowring –
kimondhatatlanul szánom ezt a vadat.
– Akkor ajánlanám, – mondja a körvadász – maradjon belül a
körvonalon, hol bizonyosan nagyszerü látvány lesz, a mint az
üldözött vad összekeveredik.
– No, hát én itt maradok, – mondja Bowring, utasítást kérve,hogy
körülbelül mennyire mehet be! – de mégis, hogy maga ne legyen,
Pistát kisérőnek magánál tartotta.
A lőfegyverek szakadatlanul durrogának, s a lövéshang irányából
könnyen tájékozhatá magát az angol, s minthogy már szerteszét
szaladgáltak a vadak, sőt csoportosulni kezdének, utasitása szerint
egy vastag fánál állt meg Bowring úr, hogy valamikép föl ne bökje
valami megriasztott szarvas.
Bowring inte Pistának, hogy keressen magának valamely
alkalmas helyet, valamely makkfa mellett, mely jóval vastagabb, mint
atöbbi, hogy minden oldalról elfödje az állatok elől s így tova ne
riaszszák őket. Pista tehát engedelmeskedék s néhány száz
lépésseltovább ment s itt egy fa mellé áll, de ekkor vette észre,hogy
a legrosszabb helyre állt, mert a vadászállomások idáig hajolván ki,

39. a szélső tanyáktól alig volt ötven lépésnyire; hanem már késő
visszamennie! mert éppen ezen pillanatban roppant elkétszer is a
fegyver, tehát érdekében állt nem mozdulni, különben is
elegendőképen födözve lévén a hátulról jöhető lövések ellen.
Pistát itt hagyjuk a fánál, s magunk kimegyünk a vonalra, mely az
erdőnyilások hosszán volt elosztva, s a Pistához legközelebb eső
részen a két fiatal jó barátot látjuk, Pistához közelebb az ifjúBaltayt,
s a legközelebbi állomáson Dunay barátját, ki a jópajtástól nem
akart elválni.
A vadak nem hagyának magukra váratni, s ez oldalon élénk
puskaropogás lőn, s minthogy a vadaskert falazata nem igen volt
távol, az üldözött vadnak itt vissza kellett fordulnia, hamenekülni
vágyott.
Mint egy kis csorda csomósult össze a vad, s a vezető nyomán
olykövetkezetesen ment az egész csapat, hogy egy vonásnyira ki
nem tért az utból még akkor sem, ha valamelyik sebjében
összerogyott; hanem akkor valamennyi föltartott fejjel gázolt át a
párátlantesten.
Bowring úr feszesen megállt egy helyben és becsületére válik
angol hidegvérűségének, hogy el nem dült ijedtében, midőn az
előbbeni tizenhat ágas mellette oly közel ment a fánál, hogy kezét
hátán húzhatta volna végig.
Föltartott fejjel ment elől a kevély vad, s utána oly közel amásik,
hogy szügyével az elsőnek farához ért, – és hasonló helyzetben
követé a másodikat a harmadik, ezt a negyedik, – s ígyegymásután
az ötveneseket a hatvanasok, azokat pedig a többi, egész a százig,
a mint Bowring úr megszámlálá: de sőt már a vége felémindeniket
megérinté kézzel, kivált a sebzetteket, melyek erősen vérző sebeik
daczára nyugodtan, bár reszketegen követték a csapást, – és
Bowring urat sajátszerű érzelmek közt részelteték e vadon is
gyönyörű látványban, melyből még csak egy hiányzék, a legutolsó
szarvas, mely már nem bir odább hatolni, fejét lankadtan veti még föl
néha, s nyakán egy tenyérnyi piros szalagnak csokra most bomlik ki,
s a mint fejét mozdítani igyekszik, a szellő Bowring úr arczához

40. lebbenti, s az angol végtére is kidűl szerepéből, s mielőtt tájékozná
magát…
De nem mondjuk el még a végét.
A szabados utána bolondult az állatnak, mely már alig birtmenni,
csak egy nagy csapatnak érkezése verte föl benne a végerőt
elkisérni a többit, a meddig elbirja még vérevesztett lába.
A szabados egy fa mellé huzódott, midőn a csapatnak
elvonulását látta, s míg így szemlélődnék a bokrokból, lassankint
elvonult acsapat, velük a vörös-szalagos, és helyette tisztán a
béresnek alakját látja meg, a mint az féloldalt fordulva áll mereven
egy helyben, s oly nyugodtan, mintha készen várná, hogy czélba
lőjenekrá.
Megint néhány szarvas akar a vonalon átvágni, az állomásokon
szakadatlanul szól a puska, egy lövéssel több vagy tán kevesebb, –
a szabados a sűrűben oly kényelmes helyen áll, lehetetlen, hogy vad
lelke, mely a boszúra oly szomjas, hogy hatszor is rálőne jó
alkalommal, semmit sem késik, hanem nekifogja a fegyvert és a
béresre durrantja.
A béres mozdulatlanul áll, – egy lövéssel több, vagy kevesebb,
akár jobbról, akár balról; meg sem gondolja, hogy az utóbbi reá
czéloztatott, csak a szabados látja, hogy sértetlenül áll, míg a
vadászállomáson egy jaj-szóval az ifjú Baltay élettelenül rogyott
össze.
A szabados a sűrüben észrevétlenül tünt el; Pistát a lövés nem
zavará, csak gróf Dunay rémült el, midőn barátját halva összerogyni
látta, s a két szomszéd ijedten rohant a késő segítségre, látván,
hogy barátja agyon van lőve, a két vadász önkéntelenül kérdé
egymást:

41. A két szomszéd ijedten rohant a késősegitségre.
– Lőtt ön?
– Igen! – mondja a másik – és ön?
– Szintén lőttem! mondja amaz is éppen úgy öntudatlanul, mint a
másik, mintha e körülményben keresné a véletlen nagy
szerencsétlenségnek okát.
Minthogy a seb némileg azon oldalon volt, melyről Dunay állt,
még a gróf maga is megdöbbent azon gondolatnál, hátha csakugyan
őlőtte agyon!

42. Míg a szerencsétlen barát barátjának hulláját emelé karjaiba,
addig az angol mellett a szarvas rogyott össze, s a hidegvérű ember
megindultan emelé térdére a szalagos állatot, melynek
végvonaglásában is jól esett, hogy egy ember ápolgatja, ki aztán a
szalagot úrnőjének visszaszolgáltatja.
Midőn a lelődözötteket összeszámlálnák, azt mondja az angol a
hullára nézve:
– Egygyel több lövés, mint kéne!

43. XI.
(Két szomszéd, két gyász.)
Föltették a szarvast a szekérre, hogy úrnőjéhez szállítsák, míg a
másik hullát a jó barátok kisérték el hazáig. Leették a szarvasok a
szénát a szekérről s a kis béres a szekér elején állva, megereszté a
nagy ostort, mely akkorát szólt, hogy a hat ökör szebben megindult,
mint azon jámbor keresztények, kik az istenházában a legelső padot
ülik el, s mindamellett, hogy a szent igelegközelebb ér el hozzájuk,
mégsem ragad meg náluk; mert ők is úgy tesznek, mint a paraszt,
midőn a szekérről föladja a kévét amásiknak, hogy az is adja megint
tovább.
Oly lomhán mászott a hat ökör, hogy az elsőn levő kolomp egyik
oldalától a másikig alig tudott ellóbálódzani, s az egyenes út
elvezetvén őket terelés nélkül is, a béres kiült a szekér oldalára,
leszedte süvege mellől a sörjenyelű pipát, oldalszíjáról leoldá a
zacskót, rágyujtott, s miután a zacskót újra megcsavarván, tenyerén
ismét keményre verte, s illőn elhelyezé, eregetni kezdé afüstöt és
gondolatban megkérődzé mindazt, mit a vadászatonlátott.
Míg a fának oldalában vesztegelnie kellett, s a golyók mellette
röpködének, megszülemlék egyszerű lelkében az a gondolat, hogy
hátha oda is elmenne, hol rézből van a puska, s bőgve megy ki
belőle a golyó, mintha nem érne rá külön megsiratni azt a sok
embert, kiket utjában megöl, maga sem tudván, hogy miért?
Az erdő mélyében számtalanszor megütődő puskazaj elvezette
őtgondolatban a csatamezőre, hol danolva megyen az ember
meghalni ésnincsen egyetlenegy siránkozó fehércseléd, kinek
özvegysége vagyárvasága belekapaszkodnék a haldoklóba, hogy
erre a világravisszarimánkodja.

44. Látta a zöld mezőt, melyre nincs letakarva a halotti lepel, mely
messziről már rémületté válik; – itt lehanyatlik az ember, mintha
elfáradt volna, kipatakzik belőle a vér, mint a gyümölcsnek leve,mitől
meg nem undorodik senki; s annyi ember fölé egyetlen óriási domb
kerekedik, mit az uton mérföldnyiről meglát, s a nélkül el nem kerüli,
hogy a vitézek előtt le ne venné süvegét, pedig jól tudja, hogy vissza
nem köszöntenek neki.
Addig-addig járta meg lelkével a csatamezőt, hogy a kolompnak
tompa hangját ágyúzásnak vélte s nem birt hazakerülni a
messzeségből, hova már elment azon a jó lovon, mely ha jó nem
volna, huszár alá nem nyergelték volna. Oly vitézül ölte és vágta már
az ellenséget, hogy ha most az édes anyja sírva hívná, még akkor
sem jönne talán vissza.
A pipa buzgón égett, a kolomp egy nótára verte ki a szokott
hangot, semmi sem zavará meg az ébren álmodozó embert, ki most
éppen azon nyugodott meg, hogy milyen szépen kigondolta az
uristen, hogy ellenség is legyen, hogy a huszároknak legyen majd
mit vágni!
Nem jutott eszébe, hogy a halál az ő kezével végzené a véres
munkát, annak még örvendeni is tudna; de már akképen győződött
meg magában, hogy a jó uristen maga tudja azt legjobban, miért
rendelte el a háborút – és toldalékul hozzágondolta még azt is, – ha
kineknem tetszik, miért lett ellenséggé.
Megszólamlék benne az erő és mint a levelek közől a bimbó,
kifelé kéredzkedék, s a széles, erős mell alatt nem birt megférni
valami, hanem arra ösztönzé, hogy messze-messze kell még innét
menni.
Összekeveredett a két első ökör, s a kolompnak hangja úgy
meglódult, hogy az elandalodott bérest fölébreszté, mire az végig
nézvén a hat ökrön, s a nagynyelű ostoron, nem mert többé
visszagondolni az elmult kedves tárgyra, s helyette most ezt a
dicsőségtelen ballagást látván, az ostornyélért s a hat ökörért
elszégyenlé magát.

45. Mintha maga előtt is megröstelné a dolgot, fölkapta a nagyostort,
s egymásután vagy hatszor durrantá ki a legerősebb hangot, s tán
tovább is folytatná, ha meg nem szólítná egy vastag bajuszú huszár,
ki után vagy harmincz legény párosával jött még az uton lassú
léptetésben.
– Öcsém!… tán valamelyik ökröd nagyot hall? – mondja az
őrmestera béreshez érvén.
– Már ezekkel csak így lehet beszélni! – mondja rá a béres.
– Apád ökrei ezek, öcsém?
– Apámé!… véli a béres, – csakhogy ez az apám másnak is apja
ám.
– Csak nincsen ötven fia ennek az apádnak?
– Ötven nincsen,… katona uram, hanem vagy ötezer mégis van,
smindnek édes apja.
– Látom, öcsém, jól tart benneteket – mondja még a huszár, –
vagy tán te vagy a legkisebb fia, hogy ilyen pirosra kihizlalt?
– Még én utánam meg lehet kotorni a tálat – katona uram – mert
én herczeg Batthyányi Lajos kenyerét eszem – áldja meg érette az
isten! – magyarázá Pista.
– Most értelek, öcsém!… mosolyog rá az őrmester, egyszersmind
újdologba kapva, mondja: öcsém, sokat kell az ilyen hat ökör mellett
gyalogolni, úgy-e?
– Könnyebben elvégzem, mintha hat felé kellene mennem.
– Nem rúgós valamelyik? – tréfálkodék a huszár odább is.
– Nincsen patkó rajtuk! – viszonzá a béres.
– De nyereg sincs ám rajtuk, öcsém – folytatá még odább is
amaz; – aztán látod, van ám nekünk egy heverő paripánk, s ha
fölülsz rá,nem kell ám olyan hosszú nyelű ostor, mint a mekkora

46. most van akezedben, mert elmegy ám az a magas mennyországig
durrogatásnélkül.
– Hátha nem eladó?
– Minden hitvány embernek nem, az igaz – lőn rá a felelet –
hanem már veled csak megalkuszunk öcsém, ha tudnánk, hogy nem
ijedsz meg a magad árnyékától.
– Azt tartom, nem! katona uram, – mondja rá Pista.
– Nohát próbáljuk meg – mondja az őrmester, – állj ki, tartsdszét
az ujjaidat, aztán én megforgatom egypárszor a kardot, s a kételső
ujjad között úgy elvágok, hogy a szellőn kívül nem éri más a
kezedet.
Erre a béres megállítja a hat ökröt, ujjait kiterjeszti hogy az
őrmester megtegye a vágást.
– De hátha levágom valamelyik ujjadat, öcsém!
– Én azt nem kérdezem, katona uram, az a maga kötelessége,
hogy jól tudjon vágni, én csak azt vállalom magamra, hogy kiállok…
hátitt van!
– Ember vagy öcsém! – mondja a huszár – annyi, mintha én
vágtam,te meg kiálltad volna, hol hálsz az éjjel?
– A fürgedi pusztán, katona uram, ha tudja merre van!
– Oda tartunk öcsém, ott maradunk egy egész nap, ott meglátjuk
egymást! – mondja a huszár, – fejét csóválva hagyván el ügetést a
szekeret, hogy idején érjék be a pusztát.
Pista lassan ballagtában nagyokat fohászkodott a katonák után, s
minthogy leghátul egy gazdátlan ló nyergelten ment vezetéken,
gondolatjában fölült a gazdátlan lóra, s velük ment, míg csak látta
őket, – azontúl pedig magára maradván ökreivel, mintha a jámbor
állatoknak szarva mindig az ő boldogságát öklelné meg, –
rettenetesképen megutálta őket.

47. Minthogy előbb már leszállt a szekérről, nagy ostorát
összecsavargatá a szörnyű szélen, s úgy helyezé a szekérbe, mint a
melyet többé nem akarna kézbe venni, s hogy az ökröket ne
láthassa, előttük ballagott; de előbb a kolompot levette, hogy még az
selármázzék utána, midőn a huszárokra, meg a gazdátlan lóra
gondolt, mert most már az is megsajnálná, ha így szállítanák le a
lóról,pedig még rajt sem volt, hacsak ezután nem lesz.
A szarvas néhány galylyal lefödötten nyugvék a szekéren, s már
nem messze valának a falutól, honnét vesztére szaladt ki ma reggel,
s ime már a pára nem megy vele vissza, – jámborsága most már
csakéletlenség s egyetlen jele annak, hogy emberek között járt, az a
vérvörös szalag, mely fölbomlott csokrával még most is nyakában
lóg.
Sorsát nem birta elbeszélni a szabadoson kívül senki, s minthogy
az magától erre úgysem igen volna hajlandó, kövessük inkább a
bérest, kit amaz boszúból hasonlókép ki akart küldeni ebből a
világból, csakhogy az másképen lőn megírva a végzések
könyvében, hol már előre meg van írva az is, hogy jövőre hol
találkoznakmég.
Hasztalan siet úgy előre a béres, gondolata mindinkább hátra,
utána marad el azon irányban, merre a huszárok afürgedi pusztára
tértek el, – s ő most, ha lehetne, egy helyett kettőt lépne, hogy az út
kurtább legyen előtte, csakhogy nem tudta elfeledni, hogy az ökrök
is utána ballagnak, még pedig igen-igenlassan.
Maga sem tudá, hogy e napon a halál ballagott el mellette, s
mintha a sors őt magát fordította volna oldalt, meg kell indulnia azon
úton, hol a halál ágyúszóval fordul neki szemközt, és jószerencséje
lesz, ha szemközt nem találkozik vele az a golyó, melyre az ő neve
lesz irva, ha tudniillik valamelyikre csakugyanráírták.
De nagy határt megkerült az ő esze ebben a kis útban, látott
mindent, még a dicsőséget is, mit nemcsak a vezér lát, hanem
meglát az utolsó közvitéz, midőn karját ellenségre emelheti, s a
maga nevemellé amazét is osztja.

48. Ment, mendegéle s a gyönyörű álmot a faluból kirohanó kutyák
ugatták csak széjjel, tehát megkérdezte a legelső embert, hogy
nagyságos Baltayné asszonyság kastélya merre van közelebb.
Az útmutatás után könnyen meglelheté, azért az utczán olyan
fordulást tett, hogy a hat ökör kanyarulása a küszöbön meg ne
zökkentse a szekeret, s midőn a kapun minden baj nélkül
bemehetett,egyenesen az erkély alatt állt meg.
A nagyságos asszony éppen akkor lépett ki a kisasszonynyal, s
mindkettő csodálkozva nézé a szokatlan vendéget. Mielőtt azonban
megkérdezték, mi járatban volna, a körülálló cselédeket kérdé sorba
a nagyságos asszony:
– Tehát senki sem látta?
– Én nem láttam, pedig a felső határt végig jártam! – mondja az
egyik.
– Hát te? – kérdik a másikat.
– Biz én sem láttam – nagyságos asszony – mondja a másik, –
pedig még a nádast is majdnem szálonkint összeválogattam: de sem
nyomát, sem magát nem láttam.
– Tehát egyik sem látta? kérdi bánatos arczczal akisasszony .
– Senki! – lőn az egyhangú válasz, mire a háziasszony az idegen
cselédhez fordult, mintegy előbb kérdvén, mint azt, hogy mi jó
szerencsében fáradt el idáig.
– Fiam!… nem láttál egy szarvast? – kérdi az asszonyság.
– De mennyit; nagyságos asszonyom! – hisz éppen most jövök a
tamási szarvasvadászatról, volt ott annyi, hogy a szénát is leették
erről a szekérről.
– Nem látott egy vörös szalagosat? – kérdi a kisasszony.
– Azt keresik? – kérdi a béres.

49. – Minden emberünk az után indul ma – mondja a hölgy – de
senkisem leli.
– Azt tartom, nagyságos kisasszony, hogy nem jön az vissza
elevenen.
– Dehogy nem jő, – mondja ismét bizalommal a hölgy, hisz a
legjámborabb állat a világon.
– Az a baja, kérem átossággal, – különben nem hoztam volna
haza ezen a szekéren, – ime! – mondja, leszedvén a galyat, mely
alól aszalag elég hamar ismerőssé tette.
Mély megilletődés fogta el a körülállókat, kik a boldogtalant
leemelték, s a kisasszony a kedvencz állatot zokogva siratta.
Az anya vigasztalni kezdé, anyai eszével átlátván, hogy ennél
nagyobb baj is akad a világon, de a leány csak nem akart
megbékélni, s utóbb már a cselédek is mondtak neki egy-két
vigasztalót, s végre Pista is megszólamlik:
– Soha se búsúljon, nagyságos kisasszony, szebb halállal úgy
semhalhatott meg!
– Szegény kis szarvasom! mondja az úrhölgy.
– Háborúba halt meg biz ez, mint akármi katona, jegyzi meg a
béres.
– Annak is jobb volna, hogy ha otthon halhatna meg!
– Ki tudja, nagyságos kisasszony – fohászkodik a béres, – csak
az a szép halál, künn az ágyúk között, mikor tudja az ember, hogy
nem az orvosságtól hal meg.
*
Midőn a béres kiért az udvarból, a jó barátok, köztök a herczeg
és Bowring úr gróf Dunayval, megérkeztek a szomszéd házhoz, s az
öreget álltában támogatták a Baltay-család utolsó sarjadékának

50. hullája mellett, annyit mondván el, mennyit a dologból mondani
tudhattak.
Utóbb a barátok szétoszlának, – Baltay egyedül maradt
Andrással, ki a halavány urét néhány lépésnyiről szótalanul nézte,
minthavalamiért itt marasztották volna.
Baltay százfélekép rakván össze a lehetőségeket, az ingerültség
némi élével kérdi a hűséges hajdút, kivel már vagy tizedszer
gondolták ki, vajjon hogyan történhetett e szomorú eset.
– Megmondjam, ki lőtte agyon? – szólamlik meg az öreg lelke
gyanújával.
– Nagyságos uram!… mondja a hajdú megindultan, – ne mondja
ki eszót, – hadd nyugodjék békével a halott; elég szűk lesz neki az a
kis hely, hova leteszszük, inti még odább is – ne temessük elmelléje
másnak becsületét!
– Hát kendnek se mondjam meg?
– Nekem se!… szól erős hangon amaz, – mert attól félek, hogy
hanagyságos uram egyszer botlik, nem lesz mellette mindig a vén
András, hogy fölemelje, s akad olyan ember, ki az ilyen koros embert
megneveti, hogy azt is elbeszéli, a mit tán úgyálmodott.
– Miért ne higyjem azt, a mit más is hisz? – békételenkedik az
öreg.
– No ha azt is el akarja hinni, a mit más hisz – véli András, –azt
se higyje nagyságos uram, a mit én nem hiszek.
– Nem hiszi kend? – kérdé Baltay, nyugalommal nézvén a
hajdúra.
– De nem ám! – mondja amaz – fölkapván a megszokott
feleselésihangot.
– Nem kend faragta meg a rovást?

51. – De én faragtam meg, az igaz, – nem is mondom, hogy valami
sokat alkudoznám, ha jobb magyar emberért elcserélhetném; de
nagyságos uram, a ki nem dohányzik, bort sem iszik, mindig könyvet
olvas, mitől bolonduljon meg úgy, hogy az embert szarvasnak
nézhesse? Ennyivel megkötötte a csomót a hajdú s dolga után ment
el.
– Nohát, nem mondom, hogy agyonlőtte!… dörmögé az öreg,
aztán mintegy magának is némi igazat akarván adni, toldalékképen
hozzáteszi: – de azt sem mondom, hogy nem lőtte!
Hej! nem volna oly ritka madár az igazság, ha keresni nemkéne.

52. XII.
(Egy este a pusztán.)
Kiült a sok fényes csillag az ég boltozatjára, midőn a herczegés
Bowring úr csöndes lépést ereszték a kantárt, hogy a langyosestét a
szabadban élvezzék, nem igen messze lévén a puszta, hova
éjszakára szándékoztak a katonák miatt, kiket a herczeg átmenőben
nem akart egy kis megvendégelés nélkül elereszteni, minthogy úgy
isa legközelebbi faluban kellett volna kitölteni a huszonnégy órai
pihenési időt.
Oly csöndes volt az egész környék, hogy egy kis csengetyűvel
mérföldnyiről össze lehetne harangozni minden embert. Az angol
szívesen elkószált volna egyik pásztortűztől a másikig, szokatlan
levén előtte az éjjeli fény, ez a szokás, hogy afáradt ember a nap
hosszát még tűzzel is megtoldja.
Néha-néha elveszett az egyik fény, s megint újra előbukkant, a
mint a körüllevők elülték vagy elhasalták, vagy a pásztorember
rávetett egy ölnyi szalmát, hogy a tartóból ki ne alugyék a mécs s
meglássák egymást a beszélgetés mellett, mert már a magyar
ember aképét is szereti megnézni annak, kivel beszél, minthogy a
régi igazságkép a hazugság mindig elránt egy-egy vonást a hazug
ember képén, – s a másik aztán könnyebben hozzáveti, mennyit kell
elengedni abból, mit a másik néha nagyon is ingyen beszél.
Bowring úrnak jól esett ez a szörnyű hallgatagság, mintha csak
még most tudná legelőször életében, minő lehet a nyugalmas
éjszaka, minőt a nagy városon fogadásképen lármáznak el
egymástól azemberek; s itt, hol a nyájőrző kuvaszokon kívül egyéb
éjjeli őrnincsen, oly mély a csend, mintha bekerítették volna fallal, s
afalon kívül ezer ágyúval ijesztenének el minden kis nyikkanást.

53. Belebb, belebb mentek egyenesen, s mielőtt szemükbe ütköznék
amajor, elért hozzájuk egy csöndes harmónia, melynek vékonya-
vastaga szabályosan megvolt, s a vékony a vastag mellé, a vastag a
vékony mellé oly szépen odafért, hogy a vékony nem akart kiebb
látszani avastag mellől, a vastag pedig engedte a vékonyabbat, mint
amódosabb a szegényt, hogy az is megélhessen.
Mint a hullám, elringatta magát a dal a légben, csalta maga után
az embert, s Bowring úr könnyedén huzá meg a kantárszárat, hogy
ahang után vitesse el magát, s elérje a dalt, azon helyet, hol az
elkezdődött, s ekkép lépésről-lépésre hangzatosabb lőn az
összemértének.
Meg-megszakadt az ének, s a hézagokban megszólamlik egy
másik, sajátszerű bánatos valami, melyben a hang úgy
elszomorodott, hogy az ember letörölni vágyik azt az égő könyűt,
mely a panasz mellett folyt le. Nem bír a hang fölvergődni, mintha
még olymagasra nyúlt volna az ég, honnét lerimánkodhatná saját
orvosságát, s a mint ez a fájdalom magamagát mondja, oly furcsán
lepi meg ahallgatót is, hogy szinte még a búsulást is megkivánja
bele.
Bowring úr előrehajlék a lovon, a furulyahang jobban elért hozzá,
s az egykedvű angolt megvesztegette e szokatlan hang, nem bírt
tovább a lovon maradni, átadá a kantárt a lovásznak, de aherczeg is
leszállt, s a kövér mezőn csöndesen közelíték meg azébren levő
népet.
– Csuda ez, vagy madárnak a hangja? – kérdé Bowring a
herczeget.
– Egy ártatlan furulya – mondja a herczeg – valamelyik béres
altatja el magát.
– Nem folytathaták tovább a párbeszédet, alig ötven lépésnyire
értek már a csoporttól, melyben öregek és ifjak, katonák, béresek és
lányok rákezdék a nótát:
Magasan röpül a daru, szépenszól,

54. Haragszik rám a galambom, mertnem szól.
Ne haragudj édes rózsámsokáig,
Tied leszek, tied leszekkoporsóm bezártáig.
Az egyszerű ösztön vezérlé e kart, mely vagy ötven emberből
állt, s az egészséges hangok ércze harangként kondult meg az
angol füleiben, hol a szárazföldnek minden operája egymás hátán ül
már smidőn az inger kifogyott belőle, helyet kér ez ösmeretlen zene,
melyről hirtelenében nem tudja megmondani, imádság-e vagy dal?
hanem megtiszteli mint egy remekművet, s megállt ünnepélyes
érzelemmel, hisz még a vadállatot is megállítá már a zene.
– Herczeg!… köszönöm e ritka meglepetést! – mondja Bowring.
– Talán azt hiszi kegyed, hogy ezeket hintóban hozattam ide egy
éji zenére?
– Legalább is hintón! – mondja az angol.
– Azt tartom, egy szálig béresfajta valamennyi, s azért jöttek
valamivel kiebb a majortól, hogy a hajdút aludni hagyják; mert ha
meghallaná, hihetőleg szétugrasztotta volna az egészhangversenyt.
– Páholyokat ide, herczeg, ilyen zenét aranyokkal szokás
megfizetni.
– Tegye el ön az aranyat; mert ha meghallják, reggelig itt
maradnak énekelni, s a legjava búzámat kinn felejtik, pedig én az
esőtől tartok.
– Miért nem küldi őket a herczeg utazni?
– Csakhogy Ázsiából ide értek, kedves jó barátom, nem hogy
mégegész Európát megutazzák.
– Igen, de ritka kar, minőt a milanói Scala egész Olaszországban
nem fogdos össze.
– Kár volna vesződni a kereséssel, indítsa meg barátom a
legelsőfalut, csak oly jót talál ott, mint ime a pusztán.

55. – Na, uram, ezt a népet láttam verekedni, hallám énekelni,
országuk tele van szokatlan dolgokkal, most már egyidőre eleget
tapasztalék, visszamegyek Bécsbe, s addig el nem jövök, míg
nekem olyan könyvet nem küld a herczeg, melyet magyar ember írt
meg, s ami kedves Baltay bácsink elejétől végig elolvasott.
– Csodát akar ön minden áron látni?
– Igen! – mondja Bowring – itt csak csodát lehet látni, s a mely
napon az a könyv készen lesz, higyjen nekem a herczeg,
Magyarországmég egyszer újra megszületik és sohasem hal meg!
*
Néhány lépéssel odább menvén a két alak, a hold is
fölkapaszkodott a láthatárra, s a gyalogló urak egy szénaboglya
mellett álltak, ez által födve lévén, mégis hallhatták a beszédet,
vígan enyelegvén a vendég huszárok a pusztai néppel.
Holvagy Pista most ért még csak a vigadozók közé, s az
őrmesterjószívű tréfával fogadta a legényt.
– Elaltattad, öcsém, azt a hat cselédet?
– Eleget elfáradtak, nem igen várták, hogy ringassam isőket.
– Hát alkudjunk meg arra a gazdátlan paripára – mondja az
őrmester – fölültetünk reá!
– Föl ne ülj rá, Pista! – mondja egy öreg asszony – mert az
ütközetig meg nem áll ám veled.
– Ellenségre mennek, katona uram? – kérdi Pista.
– Éppenséggel oda sietünk most – felel az őrmester – csak
torony iránt megyünk, hogy jókor odaérjünk, mert már a határon
belül azellenség.
– Hátha el is fogyasztják akkorra, mire odaérnek? – kérdi
kétkedve a béres.

56. Welcome to our website – the ideal destination for book lovers and
knowledge seekers. With a mission to inspire endlessly, we offer a
vast collection of books, ranging from classic literary works to
specialized publications, self-development books, and children's
literature. Each book is a new journey of discovery, expanding
knowledge and enriching the soul of the reade
Our website is not just a platform for buying books, but a bridge
connecting readers to the timeless values of culture and wisdom. With
an elegant, user-friendly interface and an intelligent search system,
we are committed to providing a quick and convenient shopping
experience. Additionally, our special promotions and home delivery
services ensure that you save time and fully enjoy the joy of reading.
Let us accompany you on the journey of exploring knowledge and
personal growth!
testbankfan.com