GESTIÓN OPERATIVA DE TESORERIA MF0979_2 (2).pptx

Relaciones entre los distintos agentes económicos

1. ACTIVIDADES DE GESTIÓN ADMINISTRATIVA Módulo formativo 2 –  Gestión operativa de tesorería (90 h) 1

2. UNIDAD 1: NORMATIVA MERCANTIL Y FISCAL QUE REGULA LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS 2

3. INTRODUCCIÓN 3

4. CASO ESPAÑOL 4

5. PRIMERA PARTE: CONTENIDOS 5

6. 1.1.Intermediarios financieros y agentes económicos Definición y papel. Clasificación según las directrices de la CEE. Banco de España  Banca privada. Cajas de ahorro. Compañías de seguros. Fondos de pensiones. La Seguridad Social. Sociedades y fondos de inversión Bancos hipotecarios 6

7. UNIDADES DE DECISIÓN DE LA ECONOMÍA 7

8. ¿QUÉ ES LA ECONOMÍA? 8

9. LA ECONOMÍA 9

10. ECONOMÍA: ES CIENCIA: UTILIZA MÉTODO CIENTÍFICO 10

11. ECONOMÍA: ES SOCIAL: OBJETO ESTUDIO: COMPORTAMIENTO INDIVIDUOS Y LA SOCIEDAD 11

12. ECONOMÍA COMO CIENCIA 12

13. ECONOMÍA CARACTERÍSTICAS ESPECÍFICAS 13

14. RECURSOS ESCASOS 14

15. RECURSOS LIMITADOS 15

16. FACTORES DE PRODUCCIÓN 16

17. AGENTES ECONÓMICOS 17

18. AGENTES ECONÓMICOS 18

19. FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA 19

20. FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA 20

21. REPRESENTACIÓN AMPLIADA FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA 21

22. REPRESENTACIÓN AMPLIADA FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA 22

23. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS LAS FAMILIAS Y LOS PRÉSTAMOS 23

24. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS LAS FAMILIAS Y LOS AHORROS 24

25. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS  Y LAS EMPRESAS 25

26. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS  Y EL ESTADO 26

27. CRISIS FINANCIERA DEL 2008 Llevó a las autoridades monetarios de la zona euro a elevar los tipos de interés de referencia y a restringir el acceso al crédito de los agentes económicos. Para sanear las cuentas de los intermediarios financieros afectados por la explosión de la burbuja inmobiliaria. 27

28. CRISIS FINANCIERA DEL 2008 Tras años de esfuerzo de familias y empresas, y de corrección del déficit en las cuentas públicas, la política monetaria del Banco Central Europeo cambió de signo, comenzando la expansión a través de la adquisición de títulos de la deuda pública, de algunos estados miembros de la UE más afectados por la crisis, acudiendo así a su rescate en términos financieros. 28

29. CRISIS FINANCIERA DEL 2008 Reducción paulatina de los tipos de interés de referencia, facilitando así el acceso al crédito de familias y empresas. Pero reduciendo la rentabilidad que podían obtener por sus ahorros y excedentes de tesorería. Esfuerzo adicional por parte de los responsables financieros de las empresas para buscar nuevos productos de inversión, para obtener rentabilidad, sin perder liquidez para los imprevistos de tesorería. 29

30. EVOLUCIÓN DE LOS TIPOS DE INTERÉS DE FAMILIAS Y EMPRESAS 30

31. CRISIS POR LA PANDEMIA COVID 19 Mayor protagonismo al Sector Público. Puesta en práctica de políticas económicas en el ámbito fiscal con los gobiernos de la UE, para favorecer a familias y empresas con ayudas económicas y financieras, ante la reducción de la actividad productiva y comercial. La lenta recuperación de esta situación, provoca que los incrementos del déficit público, sea aún difícil de estabilizar. 31

32. ¿QUÉ ES LA INFLACIÓN? El término inflación, en economía, se refiere al aumento de precios de bienes y servicios en un periodo de tiempo . Otra forma de definirlo es como la disminución del valor del dinero respecto a la cantidad de bienes o servicios que se pueden comprar con dicho dinero. Es decir, si tenemos un servicio, como puede ser ir en autobús de Madrid a Barcelona, y el precio de este servicio aumenta con el tiempo, tenemos inflación. También podría verse como que el valor del dinero ha menguado, debido a que para un mismo servicio, hay que pagar más dinero. 32

33. ¿QUÉ ES LA INFLACIÓN? 33

34. 1.1.1. Definición y papel ¨ El sistema financiero español está compuesto por instituciones (agentes), medios (activos o instrumentos financieros) y mercados, cuyo fin último es canalizar el superávit generado por los ahorradores o unidades de gasto con beneficio , hacia los usuarios o unidades de gasto con déficit, así como facilitar y dotar de un marco más seguro y controlado al movimiento de dinero y al sistema de pagos (trabajo de intermediación). 34

35. SISTEMA FINANCIERO 35

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39. Los agentes financieros (instituciones) ¨ En un sistema financiero nos encontramos con tres componentes esenciales:  ¤ Los agentes financieros (instituciones) : unidades económicas con déficit y superávit de recursos financieros y entidades cuya finalidad es ponerlos en contacto. Determinan el elemento personal . 39

40. ACTIVOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS ¤ Activos o instrumentos financieros (medios) : son la formalización del intercambio de recursos financieros (bonos, letras, obligaciones, etc.), determinan el elemento material o real . 40

41. MERCADOS FINANCIEROS ¤ Los mercados financieros : son el entorno en el que se producen las transacciones financieras.  Determina el elemento formal o convencional . 41

42. FIN DEL SISTEMA FINANCIERO ¨ El fin perseguido por un sistema financiero es posibilitar que el ahorro se canalice hacia la inversión, es decir, se trata de que el ahorro generado por los agentes económicos excedentarios (con beneficios) de fondos (prestamistas) pueda ser canalizado hacia los agentes económicos deficitarios de fondos (prestatarios). 42

43. AHORRADORES E INVERSORES ¨ Se intenta que el ahorro generado retorne, mediante la actividad financiera, a la economía real en forma de inversión, y que ello se produzca ofreciendo a los ahorradores condiciones satisfactorias de seguridad, liquidez y rentabilidad, y a los inversores, condiciones adecuadas de cantidad, plazo y precio; de esta forma, el proceso de producción y distribución de bienes y servicios resultará provechoso. 43

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45. ¨Grandes objetivos de todo sistema financiero: 1. Fomento del ahorro privado : es un factor inherente a los factores financieros por ser el ahorro la materia prima que alimenta las transacciones financieras. 2. Satisfacción de las necesidades de los ahorradores: en cuanto a expectativas de rentabilidad, asunción de riesgos y garantía de seguridad. 45

46. ¨Grandes objetivos de todo sistema financiero: 3. Satisfacción de las necesidades de financiación de los agentes económicos deficitarios de recursos financieros (prestatarios): para superar el periodo de tiempo que transcurre entre el momento de efectuar el gasto de inversión o de consumo y el momento futuro en qué percibirán las rentas monetarias. 46

47. ¨Grandes objetivos de todo sistema financiero: 4. Asignación eficaz de los recursos financieros : con el fin de obtener la utilización más eficiente posible del capital existente, lo cual supone maximizar la seguridad y la solvencia, y minimizar los costes. 5. Flexibilidad y adaptación de las instituciones, instrumentos y mercados a los cambios necesarios para conseguir los dos primeros objetivos. 47

48. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL El sistema financiero español está integrado en el sistema financiero europeo y por tanto bajo la supervisión del Banco Central Europeo (BCE) y colabora con organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y el Banco Mundial 48

49. ¿Cómo funcionan las INSTITUCIONES FINANCIERAS? 49

50. LOS ACTIVOS FINANCIEROS ¨ Los conocidos activos financieros (instrumentos financieros) no son más que títulos emitidos por los agentes económicos de gasto, que constituyen un medio de conservar riqueza en los agentes que los poseen y al mismo tiempo un pasivo (deuda) para quienes los crean . 50

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52. ¿QUÉ SON LOS ACTIVOS FINANCIEROS? 52

53. ACTIVOS FINANCIEROS 53

54. PASIVOS Y ACTIVOS ¨ Como se convierte en un pasivo para unos y en un activo para otros no contribuye directamente a incrementar la riqueza del país donde se realicen las transacciones aunque sí a una teórica mayor movilidad de los recursos económicos a los sectores que generen mayor rendimiento y por tanto cuanto mayor sea el capital que se mueva en estas transacciones, mayor debería ser el beneficio económico de la sociedad en general. 54

55.   ACTIVOS ¨ Los activos se caracterizan principalmente por los siguientes aspectos : liquidez, seguridad (riesgo) y rentabilidad. La liquidez se calcula por la velocidad y la seguridad de su conversión en otros activos o capital a corto plazo sin sufrir perjuicio económico. El riesgo depende de la probabilidad de que, al momento de su vencimiento, el emisor desempeñe sin problemas las cláusulas de amortización (que el prestatario devuelva el dinero). 55

56. PASIVOS FINANCIEROS ¨ Finalmente, la rentabilidad se refiere a su capacidad de generar intereses u otros rendimientos al adquirente, como pago del préstamo temporal de su capacidad de adquisición y de confrontar, también de forma temporal, de un riesgo. En las operaciones financieras cuando para el agente económico se alcanza una situación deudora es cuando puede hablarse de pasivo financiero 56

57. LOS AGENTES ECONÓMICOS 57

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59. LOS AGENTES ECONÓMICOS Los agentes económicos son actores que intervienen en la economía, bajo un determinado sistema económico y conjunto de «reglas de juego». Estos toman decisiones buscando optimizar su bienestar. Otra definición de los agentes económicos, es verlos como los tomadores de decisiones económicas. 59

60. TIPOS DE AGENTES ECONÓMICOS Por lo general se consideran tres tipos de agentes económicos: Las familias. Es un agente económico que consume, ahorra y ofrece trabajo. Las empresas. Las empresas combinan los factores de producción (tierra, trabajo, capital) para producir los bienes y servicios económicos, es decir, crean valor y riqueza. El Estado. Al igual que las empresas, el Gobierno produce y adquiere bienes y servicios. Además, obtiene unos ingresos a través de la recaudación de impuestos, que destina a la financiación de gastos, tanto los destinados a su propia existencia y mantenimiento, como los que constituyen las trasferencias sin contrapartida a las familias y empresas . 60

61. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS 61

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64. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Se denominan intermediarios financieros a las instituciones que efectúan labores de mediación entre los prestamistas y los prestatarios últimos. Un banco, por ejemplo, es un intermediario financiero; con el dinero que sus clientes depositan en sus cuentas, puede conceder préstamos y créditos a aquellas familias y empresas que lo requieras; proporciona tarjetas de crédito y débito, etc. 64

65. PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Trasforman los fondos que captan de los ahorradores o prestamistas, en otros servicios, como los préstamos y créditos que necesitan los prestatarios, a cambio de cobrar intereses y comisiones. 65

66. PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Ofrecen y gestionan los medios de pago de la economía, facilitando las relaciones entre los agentes, al permitir realizar pagos y cobros sin necesidad de utilizar monedas y billetes. 66

67. PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS 67

68. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS 68

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70. 1.1.2. CLASIFICACIÓN SEGÚN LAS DIRECTRICES DE LA CEE 70

71. 1.1.2. CLASIFICACIÓN SEGÚN LAS DIRECTRICES DE LA CEE 71

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74. Ejercicio de clase 1. Los intermediarios financieros 74

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76. DIVISIÓN PROPIA DE LA CEE Instituciones de depósito tales como bancos comerciales, cajas de ahorro y asociaciones de carácter mutualista. Instituciones de carácter contractua l, tales como compañías de seguros, fondos de pensiones e incluso la seguridad social. Instituciones de inversión colectiva, tales como las sociedades y fondos de inversión, bancos hipotecarios o bien fondos mutuos. 76

77. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y EMPRESA ¨Cabe destacar que en España la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al gobierno, siendo el ministerio de economía y empresa el máximo responsable de todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras.  77

78. ¨Este ministerio ejerce sus funciones a través de 5 órganos ejecutivos: ¤ Dirección general de política comercial e inversiones exteriores. ¤ Dirección general del tesoro y política financiera (tesoro público). ¤ Banco de España ( BdE ). ¤ Dirección general de seguros y fondos de pensiones (DGSFP). ¤ Comisión nacional del mercado de valores (CNMV). 78

79. ¨ Por lo tanto, los organismos supervisores y de control del sistema financiero español son:  ¤ Banco de España ( BdE ). ¤ Dirección general de seguros y fondos de pensiones (DGSFP). ¤ Comisión nacional del mercado de valores (CNMV). 79

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82. 1.1.3. BANCO DE ESPAÑA 82

83. PÁGINAS WEB DEL BANCO DE ESPAÑA En la página web del Banco de España, podemos consultar la organización, órganos rectores, el organigrama y la organización territorial. Igualmente, se detallan sus funciones, separadas en dos grupos: Las que posee como miembro del SEBC. Las que tienen como banco central nacional Algunas páginas donde podemos consultar temas relacionados con el Banco de España son: Visita virtual Banco de España  https://www.bde.es/wbe/es/inicio/Videos/visita_virtual__1cfe94db1620281.html Banco de España  https://www.bde.es/wbe/es/ Historia Banco de España  83

84. HISTORIA DEL BANCO DE ESPAÑA 84

85. 1º - Banco de España:  Es al Banco de España al que corresponden las mayores atribuciones, tanto por la magnitud de las entidades financieras bajo su control y volumen de recursos canalizados a través de las mismas, como por ser el encargado de definir y ejecutar la política monetaria, con autonomía respecto a las instrucciones del gobierno y del Ministerio de Economía. 85

86. Del  Banco de España  dependen: ¤ Por un lado, las denominadas entidades de crédito en sentido estricto , cuya característica común es la posibilidad que tienen de captar como actividad típica y habitual fondos del público en forma de depósitos o títulos similares con obligación de su restitución, aplicándolos por cuenta propia a la concesión de créditos o a operaciones de naturaleza similar . 86

87. ¨ Pertenecen a esta categoría : ¤ El Instituto de Crédito Oficial (ICO).  ¤ Los bancos privados.  ¤ La banca pública. ¤ Las cajas de ahorros. ¤ Las cooperativas de crédito.  87

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89. DIRECCIÓN GENERAL DE SEGUROS FONDOS Y PENSIONES ¨2º - La DGSFP ejerce por su parte todas las competencias respecto a las entidades aseguradoras de todo tipo, y sobre las entidades gestoras de los fondos de pensiones públicas o privadas. 89

90. Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 3º - Y el último órgano de control y supervisión del sistema financiero español es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) , constituida como una entidad de derecho público, personalidad jurídica propia y plena capacidad tanto pública como privada, encomendada a la supervisión e inspección del mercado de valores 90

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99. LOS FLUJOS FINANCIEROS Entre el sector financiero y las economías domésticas y/o empresas existe un doble flujo de recursos financieros, así las familias transfieren fondos al sector financiero y éste a su vez ofrece financiación a las economías domésticas. 99

100. ASÍ FUNCIONAN LAS FINANZAS 100

101. ¨ Los flujos financieros de las economías domésticas y/o empresas hacia la banca: ¨ 1. Depósito a la vista o cuenta corriente: Contrato bancario porque el titular ingresa fondos en la entidad, cuyo saldo puede ser incrementado,  disminuido e incluso retirado totalmente. Garantiza gran liquidez pero genera menor rentabilidad. 101

102. 2. Depósito de ahorro o libreta : sus características son similares a la cuenta corriente pero ésta puede movilizarse con cheques, mientras que la cuenta de ahorro se instrumenta en libreta , es decir , no se puede movilizar mediante cheque por lo que son depósitos más estables y generan mayor rentabilidad que las cuentas corrientes . 102

103. 3. Imposiciones o depósitos a plazos : Dichos instrumentos financieros poseen menos liquidez que los anteriores pero a su vez ofrecen una mayor rentabilidad ( pudiendo ser a 3, 6 meses, 1 año o más ). Mediante este contrato el cliente se compromete a mantener hasta su vencimiento en la entidad el importe del depósito y podrá acumular los intereses una vez llegado el término del plazo . 103

104. ¨ Los flujos financieros de la banca a las economías domésticas y/o empresas: 1. Crédito en póliza : utilizado para financiar activos fijos como instalaciones, maquinaría, equipos informáticos, etc. 2. Cartera de valores: puede darse el caso de que las empresas emitan títulos valores y que estos sean adquiridos por los bancos obteniendo así fondos a largo plazo. 104

105. 3. Arrendamiento financiero (Leasing): con esta operación se consigue la financiación de bienes de activo fijo mediante la contraprestación periódica de cuotas. Líneas de descuento de papel comercial: consiste en el adelanto del dinero de los efectos o letras de cambio de las empresas por parte de los bancos 105

106. ¨ Las administraciones públicas, son las instituciones que constituyen el sector público, y están formadas por: 1. Administración central: formada por el estado y organismos autónomos administrativos (excluida la Seguridad Social). 2. Administración autonómica y local: son las administraciones autonómicas, ayuntamientos y diputaciones. 3. La Administración de la Seguridad Social (central y autonómica). 106

107. El sector público prefiere ante las instituciones financieras la actividad de obtener fondos antes que la función de invertir, por lo que son escasos los flujos financieros del sector público al financiero. 107

108. El flujo financiero de las instituciones financieras hacia el sector público podemos dividirlo en dos vertientes: 1. Créditos ordinarios. 2. Fondos públicos que están formados por: 1. Deuda del Estado (letras del tesoro, bonos del estado y obligaciones del estado). 2. Deuda de Comunidades Autónomas y Corporaciones locales (emisión de obligaciones a medio y largo plazo). 108

109. Las empresas acuden a los intermediarios financieros en busca de rentabilidad si disponen de excedentes de renta monetaria o superávit de tesorería, pero también solicitan de ellos la financiación necesaria para que su actividad no se ve alterada o interrumpida. 109

110. 1.2 Características y finalidad de los inst. financieros En este apartado vamos a conocer las características de los distintos instrumentos financieros utilizados por las empresas y profesionales autónomos para el desarrollo de su actividad productiva. Se trata, principalmente, de operaciones financieras por las que la empresa obtiene una financiación, bien para su activo circulante, bien para la adquisición de elementos de inmovilizado. 110

111. ¨ Un activo circulante es un bien o derecho líquido o que puede convertirse en líquido en menos de un año (el dinero, las existencias o stock, las deudas de los clientes, etc.). ¨ El inmovilizado es el término con el que se denomina al conjunto de activos de una empresa que no sean circulantes (instalaciones y terrenos, maquinaria, construcciones, etc.). 111

112. 112 1.1.4 BANCA PRIVADA

113. CAPTACIÓN DE FONDOS 113

114. 1.1.5 CAJAS DE AHORROS 114

115. 1.1.5 CAJAS DE AHORROS 115

116. 1.1.6. COMPAÑÍAS DE SEGUROS 116

117. 1.1.6. COMPAÑÍAS DE SEGUROS 117

118. 1.1.7. FONDOS DE PENSIONES 118

119. 1.1.7. FONDOS DE PENSIONES 119

120. 1.1.7. FONDOS DE PENSIONES 120

121. 1.1.8. LA SEGURIDAD SOCIAL 121

122. 1.1.8. LA SEGURIDAD SOCIAL 122

123. 1.1.8. LA SEGURIDAD SOCIAL 123

124. 1.1.8. LA SEGURIDAD SOCIAL 124

125. 1.1.9 . SOCIEDADES Y FONDOS DE INVERSIÓN 125

126. FONDOS DE INVERSIÓN 126

127. COMISIÓN NACIONAL DE VALORES 127

128. SOCIEDADES DE INVERSIÓN  128

129. 1.1.10 . BANCOS HIPOTECARIOS (ABSORBIDOS POR BANCOS COMERCALES 129

130. 1.2.1 Créditos en cuenta corriente ¨ Son las pólizas de crédito o cuentas de crédito . Se trata de un límite de crédito que el banco pone a disposición del cliente en su cuenta corriente asociada . Son operaciones financieras suscritas entre una entidad bancaria y una persona, física o jurídica , que llamamos cliente o titular.  130

131. ¨ Se trata de operaciones que suelen ser entendidas como necesarias para desarrollar una actividad empresarial o profesional ( normalmente , cubren las necesidades de financiación de activo circulante ); las entidades crediticias no suelen ofrecer este tipo de financiación a particulares para operaciones de consumo , como la adquisición de un coche o las vacaciones familiares , ni por supuesto la adquisición de vivienda . 131

132. ¨ La entidad financiera pone a disposición del cliente un determinado capital con un cierto límite , denominado límite de crédito . Se trata de cuentas de naturaleza deudora : el cliente va realizando sucesivas disposiciones del capital autorizado , por las que pagará los correspondientes intereses deudores .  132

133. ¨ Estas disposiciones no pueden superar el límite de crédito concedido por la entidad , salvo expresa autorización de esta , siempre con carácter excepcional ; en este caso , el exceso sobre el límite de crédito devenga unos intereses deudores a un tipo superior al aplicado al saldo no excedido , llamados intereses de excedidos o de descubierto , además de una comisión del mismo nombre por el mismo concepto . 133

134. ¨ El cliente puede realizar devoluciones totales o parciales del importe concedido , en el momento que considere . Además , existe una comisión de saldo no dispuesto o comisión de disponibilidad : el cliente no paga intereses por el crédito no utilizado , pero sí paga una comisión por tener ese crédito a su disposición . 134

135. ¨ En el momento inicial , al abrir la cuenta , el cliente debe hacer frente al pago de la comisión de apertura , calculada como un porcentaje a aplicar sobre el límite del crédito , y a los gastos de notaría , derivados de la intervención del contrato por parte del fedetario público . 135

136. ¨ Este último importe , que no es favorable a la entidad financiera , sí es provocado por ella , al requerir la intervención de un notario , elevando a público el carácter privado del contrato entre la propia entidad y el cliente , con el objetivo de fortalecer su posición acreedora en caso de incumplimiento por parte del deudor . 136

137. ¨ Normalmente, el contrato de cuenta de crédito tiene una duración máxima de un año, aunque puede pactarse un plazo superior entre las partes. Su renovación exige el pago de la comisión y gastos señalados anteriormente correspondientes a la apertura, ya que cada renovación es considerada una nueva apertura. 137

138. 1.2.2 Préstamos ¨ Son operaciones financieras mediante las cuales el acreedor o prestamista entrega un capital al deudor o prestatario, quien se compromete a devolver dicho capital junto con los intereses correspondientes, en un único pago o varios, en un periodo determinado de tiempo. 138