Los Indicadores Financieros - Índice Dupont

Indicadores financieros - Indice Dupont

1. UNIVERSIDAD DE ORIENTE NÚCLEO DE MONAGAS CENTRO DE POSTGRADO Proporciones Financieras. Sistema Dupont  Prof. Luis Milano

2. Los Estados financieros Balance General : Se centra en los activos, pasivos y patrimonio neto. Estado de Resultados : Se enfoca en los ingresos y gastos, lo que te muestra cómo estás generando dinero y cómo estás gastando o invirtiendo ese dinero.

3. Balance General

4. Los indicadores financieros Se obtienen a partir del: Balance General y El Estado de resultados. Permite evaluar en un momento determinado: Equilibrio financiero, Rentabilidad, Independencia financiera. Los indicadores financieros son importantes frente: Adquisición de una empresa; Optima gestión de los recursos financieros; Control de riesgos financieros; inversiones y restricciones presupuestarias.

5. Los indicadores financieros Optimiza la rentabilidad, la liquidez y la solvencia. Analiza el desempeño y desarrollo de la empresa con base a sus objetivos. Evalúa la optimización de recursos en diferentes áreas. Detecta oportunidades de inversión y de negocios. Identifica segmentos de mayor rendimiento y aquellos con peor desempeño para ser mejorados.

6. Indicadores de liquidez Mide la capacidad para pagar sus deudas a corto plazo. Fondo de Maniobra (Fondo de Rotación, Capital de Trabajo o Circulante). Razón Corriente (Ratio de Liquidez Inmediata). Prueba Ácida (también llamado Acid Test).

7. Los indicadores financieros Indicador Fórmula Valores / Interpretación Fondo de Maniobra FM = Activo Corriente -Pasivo Corriente - Si FM ≥ 0 → equilibrio financiero. - Si FM ≤ 0 → desequilibrio financiero. Razón Corriente RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente - Si RC ≤ 1→ incapacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo. - Si RC > 2 → capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo. Prueba Ácida PA = (Activo Corriente - Inventario) / Pasivo Corriente - Si PA > 1 → capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo. - Si PA < 1 → incapacidad para cumplir con obligaciones a largo plazo.

8. Indicadores de Endeudamiento Determinar el nivel de endeudamiento que una empresa puede asumir (riesgo que pueden tomar los acreedores), con base en su propio capital o patrimonio. Endeudamiento total. Endeudamiento a corto plazo. Endeudamiento a largo plazo. Apalancamiento total (también llamado Leverage ).

9. Los indicadores financieros Indicador Fórmula Valores / Interpretación Endeudamiento Total ET = Pasivo Total / Activo Total - Si ET > 100%* → las deudas de la empresa superan sus activos. *Debe analizarse de acuerdo al tipo de empresa. Endeudamiento a Corto Plazo ECP = Pasivo Corriente / Patrimonio Neto - ECP ≥ 20-30% → buen poder de negociación a corto plazo. Endeudamiento a Largo Plazo ELP = Pasivo No  Corriente / Patrimonio Neto - Si ELP > 1 → liquidez en riesgo. - Si ELP < 1 → mayor solvencia. Apalancamiento Total AT = Pasivo Total / Patrimonio Neto - Si AT < 1→ capacidad de cobertura de obligaciones con terceros.

10. Indicadores de Rentabilidad Los ratios de rentabilidad determinan la capacidad de la empresa de ser sostenible en el tiempo, respecto a su desempeño Margen de Utilidad Bruta. Rentabilidad sobre las Inversiones (también llamado ROI, ROA o Return to Assets ). Rentabilidad sobre el Patrimonio (también llamado ROE o Return to Equity ). Rentabilidad sobre Ventas. Rentabilidad por Dividendo (también llamado Dividend Yield ).

11. Los indicadores financieros Indicador Fórmula Valores / Interpretación Margen de Utilidad Bruta MUB = Utilidad Bruta / (Ventas Netas * 100) Permite conocer la eficacia operativa de la empresa (20€ de utilidad por cada 100€ en ingresos por ventas). ROA ROA = Utilidad Neta / Activos - Si ROA > 5 → la empresa es rentable. ROE ROE = Utilidad Neta / Patrimonio - Si ROE > ROA → mayor rentabilidad financiera. - Si ROE = ROA → la empresa no tiene deudas. - Si ROE < ROA → el coste medio de la deuda es superior a la rentabilidad. Rentabilidad sobre Ventas RV = Utilidad Neta / (Ventas Netas * 100) - Si RV > 1 → los gastos han sido mayores que el beneficio. - Si RV < 1 → los beneficios han sido mayores que los gastos. Rentabilidad por Dividendo RD = Utilidad Neta / Acciones en circulación Indica la relación entre los dividendo por acción repartidos por una sociedad en el último año y el precio de la acción.

12. Indicadores de gestión o eficiencia Miden el nivel de eficiencia de los procesos, a partir de la productividad con la cual se administran los recursos. Rotación de inventario o Índice de Rotación. Rotación de Cartera. Rotación de Proveedores. Inventario de Existencias.

13. Los indicadores financieros Indicador Fórmula Valores / Interpretación Índice de Rotación IR = Ventas a precio de coste / Inventario promedio Cuanto mayor sea el indicador, mayores son las ventas. Depende del sector de actividad: -  Supermercados : IR ≥ 25  -  Industrias : 4 ≥ IR ≥ 5  -  Grandes superficies : IR ≥ 8 Rotación de Cartera RC = Ventas a crédito / Promedio de ventas por cobrar Indica cuánto tarda una empresa en convertir las cuentas por cobrar en efectivo. RC ≥ Rotación de cuentas por pagar. Rotación de Proveedores RP = Cuenta por pagar / Costo ventas Indica el plazo promedio que los proveedores otorgan para el pago de sus cuentas. Cada sector puede determinar un rango de días estándar. Inventario de Existencias IE = (Inventario promedio*365) / Costo ventas Indica el número de días de inventario disponible. A medida que este valor disminuye, las ventas aumentan.

14. ¿Cuáles son los Indicadores Financieros más utilizados en las empresas? Margen de Utilidad Este indicador mide la eficiencia de una empresa en la conversión de sus ventas en utilidades. Índice de Liquidez Evalúan la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Rentabilidad del Activo (ROA) y Rentabilidad del Patrimonio (ROE) Estos indicadores miden la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos y el rendimiento generado para los accionistas. Se calculan dividiendo la utilidad neta entre el total de activos (ROA) o el patrimonio neto (ROE). Relación de Endeudamiento Evalúa la proporción de deuda respecto al capital propio de la empresa. Un nivel adecuado de endeudamiento puede ser saludable, pero un exceso puede aumentar el riesgo financiero. Earnings Before Interest , Taxes , Depreciation , and Amortization (EBITDA) Es utilizado para evaluar la capacidad de generación de efectivo. Margen Bruto y Margen Neto Estos indicadores ofrecen una visión de los márgenes de ganancia.

15. Análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados Evalúa la información financiera de una organización a lo largo de un periodo de tiempo (meses, trimestres o años), El objetivo es calcular y analizar el cambio de monto y el cambio porcentual de un periodo a otro.

16. Análisis de tendencias El análisis de tendencias financieras Identifica patrones y comportamientos en los datos financieros a lo largo del tiempo. Predecir futuros movimientos del mercado. T omar decisiones de inversión E valuar el desempeño financiero de una empresa. El análisis de tendencias financieras incluyen el: Análisis de series temporales. Análisis de regresión. Análisis de ratios financieros. Análisis de gráficos.

17. Análisis de tendencias Monto 2010 Monto 2009 Cambio de Monto Cambio porcentual Ingresos de operación $8,449 $8,231 ? ? En los ejercicios fiscales 2010 y 2009,  Coca-Cola  tuvo los ingresos operativos que se muestran de la siguiente manera. Monto de cambio = Importe del año en curso — Importe del año base El ingreso operativo aumentó en 218,000,000 dólares de 2009 a 2010. ¿Es esto un incremento significativo para Coca-Cola? No lo Sabemos La manera de medir la verdadera importancia de esta cantidad para Coca-Cola es calcular el cambio porcentual de 2009 a 2010 Cambio porcentual = (Monto del año actual — Importe del año base) ÷ Importe del año base El ingreso operativo aumentó 2.6 por ciento de 2009 a 2010

18. Sistema o índice Dupont Es un ratio financiero que integra les indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa. El margen neto de utilidades La rotación de los activos totales de la empresa El apalancamiento financiero. Identifica la forma como la empresa está obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes o débiles.

19. Utilidad del sistema o índice Dupont Determinar qué tan rentable ha sido un proyecto. Para esto utiliza el margen de utilidad sobre las ventas y la eficiencia en la utilización de los activos. Predice la rentabilidad de la empresa, negocio o inversión El margen de utilidad nos dice que tanto de cada venta es utilidad. La eficiencia en la utilización de los activos, nos dice: que tan eficiente ha sido la empresa para administrar sus activos. ( ganancia ) La rentabilidad se ve afectada por el apalancamiento financiero, por lo que se incluye el factor multiplicador dentro del cálculo del índice Dupont. El apalancamiento financiero es un indicador que muestra la relación que hay entre el pasivo y el activo, o entre el capital propio y las deudas.

20. Fórmula índice Dupont Índice Dupont= (Utilidad neta/ventas) * (ventas/activo total) * (Multiplicador del capital) Utilidad neta/Ventas totales : permite determinar el margen de utilidad de las venta. Ventas totales/Activos totales : eficiencia con que se han gestionado los activos de la empresa ( Rotación de Inventario) Multiplicador de capital ( aplacamiento financiero): financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos propios. Activo financiado con pasivos costo financiero afecta la rentabilidad

21. Concepto. Valor. Activos 100.000.000. Pasivos 30.000.000 Patrimonio 70.000.000 Ventas 300.000.000 Costos de venta 200.000.000 Gastos 60.000.000 Utilidad 40.000.000 Aplicando la formula separando las variables nos queda: Utilidad neta/Ventas : 40.000.000/300.000.000 = 13.3333 Ventas/Activo fijo total : 300.000.000/100.000.000 = 3 Multiplicador del capital: 100.000.000/70.000.000 = 1.43 Resolviendo la fórmula tenemos: 13.3333 x 3 x 1.43 = 57,14. Rentabilidad del 57,14%, el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos