Peran Modal Ventura dalam Pembiayaan Usaha

Mata kuliah Modal Ventura membahas konsep, prinsip, dan praktik pembiayaan berbasis penyertaan modal pada perusahaan rintisan atau usaha yang berpotensi berkembang. Materi meliputi jenis-jenis modal ventura, mekanisme investasi, analisis risiko dan keuntungan, strategi keluar (exit strategy), serta aspek hukum dan regulasi yang mengaturnya. Melalui mata kuliah ini, mahasiswa diharapkan mampu memahami peran modal ventura dalam mendorong pertumbuhan usaha inovatif, menganalisis peluang investasi, serta mengaitkannya dengan perkembangan ekonomi dan dunia bisnis modern.

1. MODAL VENTURA
Bank dan Lembaga Keuangan

2. Dimensi Modal Ventura
•Skema pembiayaan modal ventura lebih lunak
dibandingkan pembiayaan kredit perbankan
•Dimensi utama modal ventura adalah :
Dimensi bisnis
Bertujuan memberikan keuntungan finansial bagi
perusahaan modal ventura
Dimensi sosial
Bantuan pembiayaan dan manajemen melalui
modal ventura diarahkan untuk membantu usaha
kecil yang sedang mengalami kesulitan modal
dalam kegiatan usahanya

3. Pengertian Modal Ventura
•Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan
kepada suatu perusahaan pasangan usahanya
dengan prinsip pembiayaan adalah penyertaan
modal
•Perusahaan penerima penyertaan
Persahaan pasangan usaha (Investee
Company)
•Perusahaan melakukan penyertaan
Perusahaan modal ventura

4. Prinsip Pembiayaan
•Penyertaan
•Obligasi
•Pinjaman
•Untuk obligasi
dan pinjaman
tidak sama
dengan
perbankan
•Syarat
pengembalian
dan balas jasa
lebih lunak

5. Syarat Lebih Lunak
•Bagi hasil
•Pembayaran pinjaman hanya jika perusahaan
pasangan usaha mampu
•Pinjaman dapat dikonversikan menjadi saham –
penyertaan

6. Pengertian Lain Modal Ventura
•Badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam
bentuk penyertaan modal ke dalam suatu
perusahaan penerima bantuan untuk jangka waktu
tertentu
•Usaha penyediaan pembiayaan untuk
memungkinkan pembentukan dan pengembangan
usaha-usaha baru di berbagai bidang
•Investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian
modal yang mengandung risiko, dimana penyedia
danaterutama mengharapkan capital gain
disamping pendapatan bunga atau deviden
•Dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau
individu yang memiliki risiko tinggi

7. Perkembangan Modal Ventura
•Dimulai dikenal tahun 1920 -1930 di Amerika,
awalnya digunakan untuk menolong usaha
individu mengalami kesulitan dalam kegiatan
investasi.
•Di Indonesia dikenal secara formal setelah
berlaku Paket 20 Desember 1988, modal
ventura sebagai salah satu pembiayaan.
•Modal ventura di Indonesia masih kurang
berkembang dibandingkan dengan pembiayaan
lain.

8. Sebab Modal Ventura Kurang
Berkembang
•Belum dikenal
•Risiko
•Kesesuaian
•Tenaga profesional
•Pasar modal
•Peraturan perundang-undangan

9. Manfaat Modal Ventura
•Bagi perusahaan pasangan usaha
Dapat menjalankan usaha
Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha
Kelancaraan pendanaan
Peningkatan efisiensi kegiatan usaha
Peningkatan bankability
Peningkatan kemampuan pengembangan usaha
•Bagi perusahaan modal ventura
Memperoleh balas jasa atas pembiayaan
Membantu kesejahteraan rakyat melalui
pengembangan usaha
Peningkatan kemampuan tehnis dan pengalaman
karyawan dan staf perusahaan modal ventura
Peningkatan informasi tentang modal ventura

10. Jenis Bantuan
•Perusahaan modal ventura bantuan dana
•Perusahaan modal ventura bantuan
manajemen

11. Jenis Modal Ventura
•Berdasarkan cara pemberian bantuan
Single tier approach
Two tier approach
•Berdasarkan cara penghimpunan dana
Leverage venture capital
Equity venture capital
•Berdasarkan kepemilikan
Private venture capital campany
Public venture capital company
Bank affiliate venture capital company
Conglomerate venture capital company

12. Berdasarkan cara pemberian
bantuan
•Single tier approach
Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi
sekaligus, yaitu :
•Fund company
•Management company
Pihak yang terkait
•Perusahaan modal ventura
•Perusahaan pasangan usaha
•Two tier approach
Sebuah perusahaan pasangan usaha yang menerima
bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari
perusahaan modal ventura yang berbeda
Pihak terkait :
•Perusahaan modal ventura pembiayaan
•Perusahaan modal ventura manajemen
•Perusahaan pasangan usaha

13. Berdasarkan cara penghimpunan
dana
•Leverage venture capital
Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghipunan dana dalam bentuk pinjaman dari
berbagai macam pihak
•Equity venture capital
Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghimpunan dananya dalam bentuk modal
sendiri

14. Berdasarkan kepemilikan
•Private venture capital company
Perusahaan modal ventura yang belum go-public
•Public venture capital company
Perusahaan modal ventura yang sudah go-public
•Bank affiliate venture capital company
Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh
bank – bank yang mengalami surplus dana dan
mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura
•Conglomerate venture capital company
Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh
sejumlah perusahaan besar

15. Mekanisme Modal Ventura
•Prinsip Bantuan
•Tahap Pembiayaan
•Bentuk Pembiayaan
•Bentuk Pembiayaan
•Cara Investasi

16. Prinsip Bantuan
•Prinsip Pertama
Pembiayaan modal ventura dapat diberikan
dalam bentuk penyertaan modal secara
langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat diberikan
dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi
konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu
ekuitas kuasi
•Prinsip Kedua
Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan
modal bersifat jangka panjang
Perusahaan modal ventura campur tangan dalam
hal manajemen atau pengelolaan

17. Prinsip Bantuan
•Prinsip Ketiga
Pembiayaan modal ventura dalam jangka
panjang dengan batasan waktu bantuan
Jangka watu setiap nagara berbeda-beda
Umumnya di Indonesia 10 Tahun

18. Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan
Pasangan Usaha Berkembang
•Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik
pengeloaan dana dan manajemen
•Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup
dan sesuai dengan kebutuhan jangka panjang
•Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya
manusia yang tepat (kuantitas, kualitas dan proporsi)
•Kesepakatan – perjanjian dibuat harus tegas dan
fleksibel terhadap perekonomian dan tehnologi
•Dukungan dana dan sumber daya manusia dari
pihak perusahaan modal ventura yang memadai
sesuaidengan karakteristik perusahaan pasangan
usaha

19. Tahap Pembiayaan
•Pengembangan ide usaha
•Awal kegiatan usaha
•Awal pengembangan usaha
•Ekspansi
•Kejenuhan atau penurunan

20. Bentuk Pembiayaan
•Penyertaan modal dalam bentuk saham
•Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham
•Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham
•Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan
modal ventura untuk membeli saham
•Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah
•Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum
mampu
•Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada
prioritas setelah obligasi dan pinjaman lainnya
•Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip
modal ventura

21. Bentuk Kesepakatan
•Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian
formal – resmi, dengan isi :
Jumlah pembiayaan
Cara penaruikan atau pencarian
Jadwal penggunaan bantuan dana
Jangka waktu bantuan dana
Bantuk balas jasa finansial
Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa
finansial
Cara penarikan kembali investasi - divestasi
Syarat divestasi yang dipercepat
Perubahan atau perpindahan kepemilikan

22. Cara Divestasi
•Divestasi atau penarikan kembali penyertaan
modal, dapat dilakukan dengan cara :
Pembelian kembali saham modal ventura oleh
perusahaan pasangan usaha
Penawaran saham melalui pasar modal
Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
Perusahaan pasangan usaha dijual kepada
perusahaan atau pihak lain
Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi

23. Tugas
•Apa yang dimaksud dengan modal ventura ?
•Jelaskan pihak – pihak yang terkait dalam
modal ventura ?
•Jelaskan kepemilikan dari perusahaan modal
ventura ?
•Jelaskan sifat bantuan yang adapat diberikan
oleh perusahaan modal ventura kepada
perusahaan pasangan usaha ?
•Jelaskan mekanisme dari modal ventura ?