Presentazione dso

about DSO and GPS (WADL)

1. « Non abbiate paura di pensare in modo diverso dagli altri; abbiate paura di pensare allo stesso modo e scoprire che hanno sbagliato tutti »

2. LIBRI di ANALISI di BILANCIO = LIBRI di CUCINA Quanti sono? c entinaia (forse migliaia) Chi li scrive? c hiunque (professori universitari, analisti bilancio, consulenti aziendali, CFO, CM, grandi chef, giornalisti, ristoratori, cuoche, presentatrici TV, nonne, religiosi ……) Gli indici di bilancio e le ricette di cucina? e ntrambi personalizzati Esempio di ricetta: Pesto alla Genovese Tipo di pasta = (?) trenette, spaghetti, linguine, trofiette , bavette Strumenti = (?) mortaio, mezza-luna, frullatore Ingredienti = (?) basilico piccolo, grosso, solo quello di Pra olio extra vergine d’ oliva (ligure, toscano, pugliese) un gheriglio di noce si o no una manciata pinoli si o no formaggio pecorino sardo, parmigiano reggiano, entrambi prescinsèua (quagliata) si o no (usata solo nella riviera di levante) una noce di burro si o no u no spicchio d’aglio si o no p asta+ fagiolini e patate si o no sale grosso, fine

3. D S O Days Sales Outstanding “ Formula for Disaster ? If you track receivables the way most companies do, you may be headed for trouble without knowing it” “se voi seguite i crediti nel modo in cui fa la maggior parte delle aziende, potreste essere indirizzati verso un problema senza saperlo” Charley Kyd Minestron e DSO

4. ovvero Esposizione espressa in giorni di vendita “Questo è il metodo più conosciuto ed usato per misurare i giorni di esposizione crediti” (e quindi l’efficacia della credit collection nell’attività di credit management)

5. L’obiettivo nel calcolo del DSO è quindi misurare i giorni di esposizione crediti e di conseguenza l’efficacia della credit collection Ricordate sempre che il calcolo del DSO è una misurazione (KPI - Key Performance Indicator) … diffidate di chi afferma che è solo un trend … al momento opportuno vi misureranno su questo numero!

6. come si calcola

7. la formula standard del DSO: fatturato : giorni dell’anno (365) = esposizione : X da cui: esposizione x 365 X (DSO) = -------------------------- fatturato

8. ANNO MOBILE (ma anche semestre, trimestre) Prendiamo la formula standard Si toglie il fatturato del 13° mese procedendo a ritroso, si aggiunge il fatturato del mese in corso e quindi avremo: esposizione al 31 dicembre fatturato gen-dic : giorni dell’anno = esposizione al 31 dic : X esposizione al 31- dic x 365 X = --------------------------------------- fatturato gen-dic esposizione al 31 gennaio fatturato feb-gen : giorni dell’anno = esposizione al 31 gen : X ´ esposizione al 31- gen x 365 X´ = --------------------------------------- fatturato feb-gen

9. BACKTRACK (detto anche countback, a ritroso, gambero) Si rileva l’esposizione ad una certa data Si sottraggono dall’importo dell’esposizione rilevata i fatturati mensili precedenti procedendo a ritroso fino all’azzeramento; il valore di ciascun fatturato mensile utilizzato per coprire l’esposizione rappresenta un mese (30, 31 o 28 giorni). Il credito residuo sarà coperto dal fatturato giornaliero dell’ultimo mese. esempio: esposizione al 31 gennaio = 2.500 k-euro meno - fatturato gennaio 1.000 k-euro = gg. 31 ---------- residuo esposizione 1.500 k-euro meno - fatturato dicembre 1.000 k-euro = gg. 31 ---------- residuo esposizione 500 k-euro meno - fatturato novembre (1000 k-euro) calcolare il fatturato giornaliero di novembre (30 gg) per coprire il residuo 1.000 k-euro / 30 = 33 k-euro ; residuo 500 k-euro / 33 k-euro = gg. 15 (ma si può scrivere anche 500 k-euro * 30 / 1.000 k-euro) -------- DSO = gg. 77 =====

10. Avevamo detto : “Questo è il metodo più conosciuto ed usato per misurare i giorni di esposizione crediti” ……………. Ma è proprio questo il metodo corretto? Analizziamo le componenti dell’acronimo DSO e le variabili che influiscono sul calcolo: acronimo: DSO - DAYS SALES OUTSTANDING

11. DSO days sales outstanding: la “variabile” days Days (giorni) ma quali giorni? Nell’anno solare in un mese i giorni possono essere 31, 30, 28 …...(qualcuno vorrebbe considerare in un mese solo i giorni lavorativi; a dicembre NON dovremmo quindi considerare oltre ai sabati e alle domeniche anche le festività dell’Immacolata, Natale, S.Stefano e per Milano anche il suo patrono S.Ambrogio) …… Se prendiamo un periodo di tre mesi avremo comunque differenze nel calcolo dei giorni come ad esempio : novembre dicembre e gennaio 30+31+31 = 92 giorni ma… dicembre gennaio e febbraio 31+31+28 = 90 giorni gennaio febbraio e marzo 31+28+31 = 90 giorni febbraio marzo e aprile 28+31+30 = 89 giorni

12. Questo significa che se per ipotesi tutti i nostri clienti pagassero alla scadenza concordata di 60 giorni fine mese (considerando l’ ultimo giorno del mese di scadenza come non scaduto) avremmo: rilevazione del 31 gennaio DSO = 92 giorni formati dal fatturato non ancora scaduto novembre (30) dicembre (31) gennaio (31) rilevazione del 28 febbraio DSO = 90 giorni formati dal fatturato non ancora scaduto dicembre (31) gennaio (31) febbraio (28) rilevazione del 31 marzo DSO = 90 giorni formati dal fatturato non ancora scaduto gennaio (31) febbraio (28) marzo (31) rilevazione del 30 aprile DSO = 89 giorni formati dal fatturato non ancora scaduto febbraio (28) marzo (31) aprile (30) rilevazione del 31 maggio DSO = 92 giorni formati dal fatturato non ancora scaduto marzo (31) aprile (30) maggio (31) Con questo risultato:

13. trend di periodo del DSO Un miglioramento (falso) da gennaio ad aprile e un peggioramento (falso) repentino da aprile a maggio dovuto alla sola variabile del periodo in esame.

14. Ma per la variabile days non è tutto… Riprendiamo il calcolo del backtrack method e ipotizziamo che l’ultimo mese su cui calcolare il fatturato giornaliero sia febbraio. Il fatturato mensile diviso per 28 giorni darà quindi un fatturato giornaliero più alto rispetto ai mesi di 31 giorni Se dividiamo il residuo dell’esposizione per un fatturato giornaliero più alto, il risultato dei giorni di DSO sarà più basso (quindi avremo un miglioramento falso)

15. DSO days sales outstanding: la “variabile” sales l’incidenza dell’IVA Riprendiamo la formula standard del DSO: esposizione x 365 X (DSO) = -------------------------- fatturato Estrapoliamo i dati dal bilancio ma ….. In bilancio l’esposizione v/clienti comprende l’IVA mentre Il fatturato è al netto dell’IVA I due dati NON sono omogenei se non si provvede ad aggiungere l’IVA al fatturato o a toglierla dall’esposizione. Il calcolo del DSO pertanto è influenzato anche da questa variabile .

16. l’incidenza delle pratiche al legale, delle pratiche congelate per contestazione commerciale, dei clienti Intercompany, degli effetti girati allo sconto e/o sbf ecc. Devono essere comprese o no nel calcolo del DSO ? Cosa c’entrano con l’attività di credit collection ? Il DSO è influenzato anche da questa variabile

17. L’incidenza della fluttuazione mensile delle vendite Sales (fatturato) ovvero l’obiettivo principale della funzione commerciale … ma che c’entra con l’attività di credit collection del credit management? Come influisce sul DSO l’andamento del fatturato mantenendo costanti le condizioni di pagamento (per esempio a 60 giorni f.m.) e il trend degli incassi… per una migliore comprensione dei calcoli si rimanda alle successive diapositive n° 20, 21, 22 (ma prima completiamo con la “variabile” outstanding)

18. Outstanding (esposizione o partite aperte) composta da overdue + not yet due ovvero scaduto e non scaduto. Ma cosa c’entra l’attività di credit collection con il “non scaduto”? Come può intervenire il credit manager sul “non scaduto”? Poco o niente. Esempio: (l’ultimo giorno del mese di scadenza è considerato non scaduto) fatturato mensile 100.000 euro condizioni di pagamento standard 60 giorni f.m. (gen-feb-mar) pagamento effettivo dopo 30 giorni (ad aprile) DSO = 90 giorni ( gen- feb-mar-apr) i termini di pagamento sono stati modificati in 120 giorni f.m. per politica commerciale (gen-feb-mar-apr-mag) pagamento effettivo dopo 30 giorni (a giugno) DSO = 150 giorni ( gen- feb-mar-apr-mag-giu) DSO days sales outstanding: la “variabile” outstanding

19. Nella rilevazione del DSO si considera una data fissa di rilevazione che generalmente è identificata alla fine di ogni mese. Se registro i pagamenti al giorno 1, al giorno 15, oppure al giorno 30 dello stesso mese ( ad esempio aprile ) per il DSO rilevato al 30 aprile, questa differenza nei pagamenti è ininfluente: Avremo una fotografia del DSO al 30 aprile che rileverà un outstanding in cui non vi saranno più le fatture che erano evidenziate nell’outstanding al 31 marzo …. a prescindere dalla data dei pagamenti avvenuti nel corso del mese di aprile E sempre per la variabile outstanding

20. e vediamo come incidono sui giorni di DSO le variazioni del fatturato utilizzando il metodo del backtrack e il metodo dell’anno mobile, sia con l’anno commerciale sia con l’anno solare

21. dati: rilevazione al 31 dic (al 1 gen per evitare «scaduto o non scaduto a fine mese» ) condizioni di pagamento 60 fm pagamenti 50% a vista 50% dopo 30 gg METODO COUNTBACK o BACKTRACK o GAMBERO fatturato (1) fatturato (2) fatturato (3) (1) (2) (3) costante aumenta diminuisce esposizione esposizione esposizione d 100.000 100.000 100.000 300.000 340.000 265.000 n 100.000 100.000 100.000 -100.000 (31) (30) -100.000 (31) (30) -100.000 (31) (30) o 100.000 100.000 100.000 ---------- ----------- ------------ s 100.000 (1) 180.000 (2) 30.000 (3) 200.000 240.000 165.000 a 100.000 100.000 100.000 -100.000 (30) (30) -100.000 (30) (30) -100.000 (30) (30) l 100.000 100.000 100.000 ----------- ----------- ----------- g 100.000 100.000 100.000 100.000 140.000 65.000 (20) (20) m 100.000 100.000 100.000 -100.000 (31) (30) -100.000 (31) (30) -100.000 a 100.000 100.000 100.000 ------------ ------------ ======= m 100.000 100.000 100.000 0 40.000 (7) (7) f 100.000 100.000 100.000 ====== -180.000 g 100.000 100.000 100.000 ====== DSO (1) DSO (2) DSO (3) fatt. costante fatt. che aumenta fatt. che diminuisce anno anno anno anno anno anno solare comm.le solare comm.le solare comm.le 92 90 99 97 81 80

22. d ati: rilevazione al 31 dic (al 1 gen per evitare «scaduto o non scaduto a fine mese») termini di pagamento 60 fm pagamenti 50% a vista 50% dopo 30 gg METODO ANNO MOBILE fatturato fatturato fatturato costante (1) aumenta (2) diminuisce (3) d) 100.000 100.000 100.000 n) 100.000 100.000 100.000 o) 100.000 100.000 100.000 s) 100.000 (1) 180.000 (2) 30.000 (3) a) 100.000 100.000 100.000 l) 100.000 100.000 100.000 g) 100.000 100.000 100.000 m) 100.000 100.000 100.000 a) 100.000 100.000 100.000 m) 100.000 100.000 100.000 f) 100.000 100.000 100.000 g) 100.000 100.000 100.000 ---------- ----------- ----------- 1.200.000 1.270.000 1.130.000 ======= ======= ======= fatt.mobile : 365 (360) = esposizione : X esposizione * 365 ( 360) X = ---------------------- fatt.mobile c on fatturato costante (1) 300.000 *365 (360) DSO = ----------------------------- gg 91 90 1.200.000 con fatturato che aumenta (2) 340.000 *365 (360) DSO = ----------------------------- gg 97 96 1.270.000 con fatturato che diminuisce (3) 265.000 *365 (360) DSO = ----------------------------- gg 86 84 1.130.000

23. DSO FACSIMILE

24. E adesso vi chiedo: a che cosa è dovuto il miglioramento o il peggioramento del DSO ? E in quale misura (giorni) dipende dagli incassi dell’attività di credit collection da parte del credit management? Vi ricordo solo che :”Questo è il metodo più conosciuto ed usato per misurare i giorni di esposizione crediti”

25. D S O D ays S ales O utstanding (giorni) ( vendite) (esposizione) not yet due overdue (a scadere) (scaduto) parte concordata parte subìta (ritardo pagamenti) solare o commerciale ? SCADUT0 + a Scadere ? Le vendite aumentano diminuiscono ? CHE C’ENTRA SE E’ A scadere ? CHE C’ENTRA se E’ concordata? Con IVA o senza ? Data incassi Del mese ? gentlemen’s Agreement, legali , effetti SBF O ALLO SCONTO, contestazioni, intercompany ? Periodo ? Termini di pagamento ? Pagato + Scaduto + a scadere ? GPS WADL

26. NON considerare il DSO una misura valida per il credit management è una Rivoluzione Copernicana ! SISTEMA TOLEMAICO (GEOCENTRICO) CLAUDIO TOLOMEO 367 a.C. circa – 283 a.C SISTEMA COPERNICANO (ELIOCENTRICO) NICCOLO’ COPERNICO 1473 - 1543

27. RIVOLUZIONE COPERNICANA: il GPS (WADL) “la variabile” overdue (parte subìta) l’unica variabile vera per la misurazione dell’attività di credit collection da parte del credit management; come calcolarla? Consideriamo solo le fatture scadute e non pagate ovvero la parte di “overdue” subìta e misuriamo per ognuna il tempo intercorrente dalla data di scadenza alla data della nostra rilevazione; come? Moltiplichiamo l’importo di ogni fattura per i giorni dalla data di scadenza alla data di rilevazione e otterremo i cosiddetti numeri, sommiamo i numeri e dividiamo il risultato per la somma degli importi delle fatture … e avremo la media ponderata dei giorni di scaduto subìti, il GPS o in inglese WADL Weighted Average Days Late (e se vogliamo conoscere il costo del ritardo subìto al momento della rilevazione (gli oneri) basta moltiplicare la somma dei numeri per il tasso annuo, dividiamo per 36.500 (anno solare) … e avremo gli oneri finanziari subiti al momento della rilevazione dovuti alla dilazione di pagamento!

28. ecco la formula: dove: ∑ = simbolo di sommatoria i = indice della sommatoria X = importo di ciascuna fattura scaduta e NON pagata p = ponderazione, ovvero la differenza in giorni dalla data di scadenza alla data di rilevazione di ogni fattura scaduta e NON pagata (x1*p1)+(x2*p2)+(x3*p3)…..(xn*pn) / x1+x2+x3…..xn n n GPS o WADL = ∑ (x i *p i ) / ∑ x i (i=1) (i=1)

29. G P S G iorni P onderati di S caduto (subìti) in inglese WADL W eighted A verage D ays L ate La media ponderata dei giorni di scaduto è quindi la misurazione vera dei giorni di dilazione subìti , senza interferenze dovute a: calcolo dei giorni, variazioni di fatturato, termini di pagamento a scadere e altro che porterebbero a errate valutazioni … …in sintesi la valutazione dell’attività di credit collection da parte del credit management !

30. GPS (WADL) FACSIMILE

31. Adesso permettetemi una provocazione Se volessi misurare la larghezza di questa scrivania potrei dire che misura come il mio braccio, oppure potrei misurarla a spanne, così

32. e affermare che la larghezza della scrivania è di 5 spanne. Potrei usare due metodi: il primo: usando una mano sola aprendo e chiudendo la mano il secondo: usando le due mani una dopo l’altra avrei una differenza minima di un dito in più o in meno … proprio come il DSO che utilizza due metodi: anno mobile e backtrack

33. Ma se la stessa misura la faccio prendere dal mio falegname che è grande e grosso, con due mani simili a una pialla, la misura è di 4 spanne se la faccio prendere a mia moglie è di 6 spanne se la faccio prendere alla mia nipotina di due anni è di 10 spanne … perché? … dipende dalle variabili in questo caso le variabili sono le mani così come nel DSO le variabili sono i giorni, il fatturato, il periodo di rilevazione, i termini di pagamento e i pagamenti stessi … Se voglio una misura esatta, misurata da chiunque allo stesso modo, precisa e con un solo metodo, DEVO USARE IL CENTIMETRO così come io ho usato il GPS ( o WADL)

34. E finisco con un’affermazione di Charley Kyd, professore universitario U.S.A. nonchè autore di vari libri di economia e presidente di ExcelUsers “….. But as I learned many years ago, the standard DSO metric is worse than useless…..” ….. Ma come imparai molti anni fa, la misurazione standard del DSO è peggio che inutile …..

35. A volte succede !

36. DINO SOLARI consulente e temporary credit manager [email protected] cell . 3471863374 E se volete saperne di più …