Apresentação criação vetria mineração

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1
– Ressalvas –

Este Documento é destinado aos acionistas da ALL – América Latina
Logística S.A., da Triunfo Participações e Investimentos e da Vetorial e tem
por objetivo apresentar os mesmos fatos e eventos descritos no Fato
Relevante divulgado no dia 19/12/2011.

Nada que venha a ser apresentado no presente Documento constitui venda,
promessa de venda, oferta de venda, convite para compra ou aceitação de
pedido de compra de valores mobiliários (incluindo subscrição).

Eventuais declarações que possam ser feitas neste Documento, relativas
aos negócios da ALL, da Triunfo e da Vetorial, projeções e metas
operacionais e financeiras, constituem estimativas e premissas da
administração da companhia e são realizadas com base em informações
atualmente disponíveis a todos. Considerações futuras não são garantias
de desempenho e envolvem riscos e incertezas podendo, portanto, não
ocorrer.

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Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

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Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

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Corumbá possui grandes reservas de minério de ferro de alta qualidade
No Brasil existem 3 regiões com grandes reservas de
minério de ferro de alto teor: Carajás (PA), Quadrilátero
Ferrífero (MG) e Corumbá (MS)
Apenas Corumbá não possui uma solução logística
eficiente de escoamento
O minério de Corumbá é conhecido pelo seu alto teor de
ferro (acima de 62%) e por ser predominantemente do
tipo Lump, o que gera um prêmio de preço para esse
minério
Essas características minimizam o impacto do transporte
no custo do produto final
Principais Sistemas Integrados de Mineração
(Mina – Ferrovia – Porto)
Próximo
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Fonte: DNPM/DIDEM – 2009 (Ano Base 2007)
Oportunidade

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As minas na região são sub-utilizadas
Produção estimada em 7 mtpa e com potencial de
cerca de 50 mtpa*
Diversas mineradoras atuam na região com
produção muito aquém do potencial
Localização dos direitos minerais da Vetria
* mtpa – milhões de toneladas por ano
Fonte: DNPM, MetalData
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Anterior
Beneficiamento e Frente de
Lavra Vetria
Oportunidade

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Logística é o grande gargalo
Escoamento atual de minério pela hidrovia Paraguai –
Paraná por barcaça

Capacidade restrita e baixa confiabilidade:

•Secas por 3 meses no ano
•Restrições de calado ao longo do rio e nos portos de
destino
•Elevado Transit time (20 dias, 2.700km)

Expansão da capacidade é limitada
•Investimentos elevados em expansão
•Restrições ambientais

Ferrovia existente com 1.765 km conectando
Corumbá a Santos
•Sem saída de porto em Santos
•Infraestrutura ferroviária possível de ser adaptada ao
minério
Oportunidade
Escoamento atual de Corumbá e Ferrovia ALL

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Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

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Associação criou solução integrada (mina-ferrovia-porto)
Empresa brasileira do setor de infraestrutura,
atua nos segmentos rodoviário, portuário,
cabotagem e geração de energia elétrica
Fundada em 1999 e listada no Novo Mercado
desde 2007
Controladora da Portonave, com capacidade
1,3 milhões de TEUs por ano e reconhecido
como o terminal portuário de cargas mais
moderno do Brasil
Criada em 1969, a Vetorial Mineração tem
atividades no setor minero-siderúrgico, mais
especificamente na produção de minério de
ferro gusa, e carvão vegetal
Know-how em mineração, time de profissionais
experientes
Um dos maiores produtores de ferro gusa do
Brasil
33,8% 50,4% 15,8%
Maior empresa independente de serviços de
logística da América do Sul, com os modais
ferroviário e rodoviário integrado
Criada em 1997 e listada na BM&F Bovespa
desde 2004
Entrou no Novo Mercado em 2010
Sócios
Criação da Vetria Mineração

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A Vetria possuirá Mina, Porto e Ativos Ferroviários Próprios
Mina: Mina própria com Recursos Minerais estimados em 1,0 bilhão de toneladas*
Ferrovia: Contrato de Investimento e Transporte garantindo capacidade ferroviária
Porto: Área para terminal privativo de uso misto em Santos já com Licença Prévia
Solução logística robusta com ferrovia e porto
*Baseado em frente de lavra atual e conhecimento de geólogos da Vetorial sobre a região.
Desenho Operacional do Deal
Criação da Vetria Mineração

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Mina própria localizada no Maciço do Urucum, em Corumbá/MS
Minério de alta qualidade com produção atual de 75% do tipo Lump e teor de ferro maior que 62%
Recursos Minerais estimados em 1,0 bilhão de toneladas
A mina é operacional e já possuí capacidade instalada para 1 mtpa
Baixo custo operacional devido a facilidade de extração e qualidade do minério
Contrato com ALL garante capacidade de transporte na ferrovia que conecta Corumbá a Santos
Locomotivas e vagões serão de propriedade da Vetria e operadas pela ALL
Ferrovia já acessa a mina e a área do porto
Capacidade disponibilizada para a Vetria após investimentos de 27,5 mtpa de minério
Terreno próprio de 1,9 km² localizado na margem esquerda do porto de Santos
Projeto prevê capacidade estática de 1,3 milhão de toneladas
Estrutura com 2 car dumpers duplos e 1 berço de 380 metros
Calado para navios de 125 mil toneladas
Mina
Transporte
Porto
Mina com logística integrada
Estrutura
Criação da Vetria Mineração

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Estrutura de Capital isolada dos Acionistas Atuais
Investimento para viabilização do projeto será realizado pela Vetria
Estrutura de Capital
Criação da Vetria Mineração
Aporte de Equity de investidor para viabilizar o projeto
Estrutura de financiamento diretamente no balanço da Vetria, via bancos de
desenvolvimento
Suporte financeiro dos investimentos não conta com aporte ou aval dos
acionistas iniciais

Expansão de capacidade da Mina
Revitalização da Ferrovia

Aquisição do Material Rodante
Construção do Porto em Santos

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Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

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Minério de alta qualidade com lavra em larga escala
Detalhes da Mina
Recursos minerais estimados em 1,0 bilhão de toneladas
Área mineralizada mapeada cobre 1.280 hectares
Certificação a ser realizada segundo normas internacionais
Baixa relação estéril/minério (1/16 ~ 6%)
Terminal de carregamento a 10km da frente de Lavra
Mina operacional para 1 mtpa
Minas com Licenças ambientais e operacionais
Custo operacional total estimado em R$22/tonelada
Mina
Desenho Operacional

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Fonte: Companhias
Projeto de 20 mtpa com possibilidades de expansão
(mtpa de minério) (% de Fe nos principais projetos de mineração - estimativa) 20%
26%
30%
32%32%
35%
38%39%39%40%
42%
66%
64%
Ramp-up de volume Teor de ferro superior aos principais projetos
Nível de produção atual ajuda a suportar ramp-up
de volume

Maior parte dos ativos em uma região que
possibilita a flexibilização de acesso a novos
terminais marítimos


O projeto da Vetria inicialmente prevê um volume
de 20 mtpa

Infraestrutura logística (ferrovia e porto) para 27,5
mtpa
10,0
20,0 20,0 20,0
7,5 7,5
2016 2017 2018 2040
Capacidade Projetada Inicial Volume Adicional
...
Produção Vetria
Desenho Operacional
* Não considera o volume de 1 mtpa para abastacimento da Vetorial Siderurgia * Produção atual
*

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Ativos ferroviários novos e contrato de transporte garantindo eficiência
e custo operacional
Modernização completa da ferrovia
-Troca de trilhos, dormentes e pátios
-Ganho de velocidade e confiabilidade
-Processo ambiental simples

Frota Própria: 5.600 vagões e 180 locomotivas
Custo operacional garantido em contrato (R$45/ton)
Capacidade de até 27,5 mtpa e Eficiência Operacional garantidas
Detalhes da Ferrovia
Trem Tipo (10 mil toneladas)
Desenho Base (3 locos + 110 vagões)
110 vagões 3 locos
Ferrovia
Desenho Operacional

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Descarga eficiente com dois car-dumpers
Detalhes do Porto
Terreno próprio de 1,9 km²
Linha ferroviária passa dentro do terreno
Já possui licença ambiental prévia para operação portuária
Calado de 15,5m* possibilitando navios de até 125 mil ton
Instalação de 1 berço de 380m
Descarga rápida com 2 car-dumpers (7 mil ton/h cada)
Alta produtividade com baixo custo operacional (R$4/ton)
Capacidade estática de aprox. 1,3 milhão de toneladas
* Após dragagem do canal de Santos, que já está sendo realizada pelo governo
Porto
Desenho Operacional

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Alto percentual da produção do tipo Lump

Diversos mercados pagam um prêmio diferenciado por esse tipo de minério, como Japão, Coréia e
Europa

Fonte: Companhia e Analistas de Mercado
Foco nos mercados que exigem minério de melhor qualidade
(milhões de toneladas – variação 2011- 2017)
Principais importadores do mercado transoceânico
Estratégia Comercial
Desenho Operacional

Fonte: Companhia e Analistas de Mercado

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Projeto com baixo risco de implementação (brownfield)
Mina
É operacional
Ferrovia Porto
É operacional Já possui licença prévia
Status
Licenças
Investimentos
Já possui licenças ambientais e
regulatórias
Licenças para ampliação da
capacidade atual:
Licença Ambiental
Licença para expansão da lavra
(DNPM)
Expansão da capacidade
Já possui licenças ambientais e
regulatórias
Necessidade de licença
ambiental para ampliação de
alguns pátios
Necessário licença de instalação
contemplando movimentação de
minério de ferro
Construção do Porto Expansão da capacidade
Destaques do Projeto
Desenho Operacional

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125
234
143
179
272
169
304
506
2008 2009 2010
Projetos Anunciados e Não Concluídos (base 2008)
Oferta Realizada
Oferta mundial frustrada por atraso de projetos greenfield
Fonte: BHP Billiton
54%
59%
85%
(milhões de toneladas de minério de ferro acumulados – estimativa)
Projetos anunciados tiveram atrasos ou cancelamentos
Obtenção de licenças ambientais
Aprovações governamentais
Riscos e dificuldades técnicas na implantação de
projetos greenfield
Difícil viabilização de minério de baixo teor
Principais justificativas de atraso
Ferrovia e Mina já operacionais
Licenças para ampliar alguns pátios e capacidade da
mina
Porto já possui licença prévia
Menor risco de atraso na Vetria
Mercado de Minério de Ferro
Desenho Operacional

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Mina: ganho de escala em mina já aberta e operacional
Ferrovia: Contrato Operacional com tarifa e serviço
fixados em contrato
Porto: alta eficiência com baixo custo operacional
Mina: O tratamento e enriquecimento são simplificados dado a
característica do Minério
Ferrovia: Mesmo traçado e bitola da Via Permanente garantem
previsibilidade nos custos e duração da obra
Porto: Dragagem do terminal ao canal de Santos, fundação,
terraplanagem, equipamentos etc
Obs: Valores de Capex e Opex são estimativas a serem confirmados após realização de projetos executivos
Resumo Econômico
Desenho Operacional
Investimentos de R$7,6 bilhões em infra-estrutura Custo Total estimado em R$ 71 por tonelada 1,1
2,2
2,3
2,0
7,6
Mina FerroviaVagões e
Locos
Porto Capex
Vetria
Opex R$/Ton CAPEX R$ bilhões 22
45
4 71
Mina Ferrovia Porto Opex Total

22. 22
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Projeto de infraestrutura com fontes atrativas de financiamento
Financiamento esperado de ~70% do
investimento total
Financiamento junto a bancos comerciais e
bancos de desenvolvimento
(% do CAPEX por tipo financiado)
Fontes atrativas de recursos para suportar o CAPEX
Estrutura de Financiamento
Desenho Operacional
Financiamento será non-recourse para os
acionistas da Companhia (sem aportes ou garantia)
Investidor estratégico para o equity do projeto

55%
70%
80%
60%
Mina Ferrovia Vagões e
Locos
Porto

23. 23
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Projeto impulsionará desenvolvimento da infraestrutura do Brasil
Revitalização da conexão do Mato Grosso do Sul ao Porto de Santos
Ferrovia eficiente cortando o estado do MS de oeste a leste
Mais uma alternativa logística dentro do estado de SP (sul do Tietê)
Expansão de capacidade logística e eliminação de gargalos

Impactos na infraestrutura do país
Desenho Operacional

24. 24
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Projetos Executivos
Mina – Certificação e Projeto

Ferrovia e Porto
Aprovações Regulatórias
Autorização Lavra
Eventos
Autorização ANTAQ
Licenças Ambientais
Capitalização
Obras
2012 2014 2015 2013 2016
Expansão da Produção
Autorização ANTT
Previsão de início das operações a pleno em 2016
Cronograma Estimado
Desenho Operacional

25. 25
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Vetria surge como projeto diferenciado no mercado de minério de ferro
Infraestrutura integrada Mina-Ferrovia-Porto
Minério de alta qualidade, tipo Lump, com premio médio atual de USD 15/Ton
Projeto de minério independente dos principais players do setor
Opex e Capex com baixo risco (brownfield e know-how sócios)
Solução logística para minas da região de Corumbá

Resumo do Projeto
Desenho Operacional

26. 26
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66 / 67 / 67
Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

27. 27
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Principais condições suspensivas e resolutivas:
Comprovação da quantidade e qualidade das reservas (normas internacionais)
Licença Ambiental para operar minério de ferro no porto
Aprovação dos contratos operacionais e de transporte pelos órgãos reguladores
Obtenção dos recursos financeiros necessários para realização dos investimentos, incluindo o equity
Aprovação dos demais órgãos reguladores (CADE, CDN, ANTAQ, IBAMA etc.)
Condições Suspensivas e Resolutivas

28. 28
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244 / 142 / 41
66 / 67 / 67
Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

29. 29
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244 / 142 / 41
66 / 67 / 67
Deal alinhado com a estratégia de novos negócios da companhia
Entorno da Ferrovia
Foco Separado Risco Isolado
Free Cash
Projeto Vetria não impacta negativamente a
posição de caixa da ALL
A Vetria possui estrutura independente da ferroviária,
garantindo o foco de gestão específico no novo negócio
Estrutura separada da Vetria isola o risco operacional e
de crédito da atividade ferroviária
Vetria e ALL capturam valor e sinergia no
entorno da ferrovia
Benefícios para ALL
Estratégia de Novos Negócios

30. 30
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66 / 67 / 67 Capacidade
Acidentes
Consumo Diesel
Capacidade de transporte de carga geral cresce 4x
Projeto amplia capacidade de 2,5 para 10 bilhões de TKU no corredor Corumbá (MS) – Santos (SP),

Grande ampliação da capacidade de carga geral

Ganho de eficiência, redução de custo e aumento de segurança
Custo
Melhora na qualidade da Via reduz custos
operacionais, como Diesel
Segurança
Redução no índice de acidentes, devido à
reforma da via permanente
Capacidade
Capacidade ampliada para transporte de
carga geral
Litros/Mil TKB
Acidentes/MM.trem.km
Bilhão TKU/Ano
-30%
-56%
+4x
Benefícios para ALL
Ganhos para a Ferrovia e Seus Usuários

31. 31
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66 / 67 / 67
Projeto maximiza o valor do ativo Santa Rita
Porto
Ativo Risco Isolado
Free Cash
Projeto Vetria impacta positivamente a
posição de caixa da Triunfo
Caso o negócio seja suspenso, a Santa Rita volta
a ser um ativo da Triunfo
Estrutura isola o risco operacional e de crédito
Projeto com carga própria e upside de
projeto de mineração
Benefícios para a Triunfo

32. 32
156 / 101 / 53
125 / 121 / 125
194 / 192 / 198
244 / 142 / 41
66 / 67 / 67
Oportunidade
Criação da Vetria Mineração
Desenho Operacional
Condições Suspensivas e Resolutivas
Benefícios para ALL e Triunfo
Q&A
Agenda

33. 33
156 / 101 / 53
125 / 121 / 125
194 / 192 / 198
244 / 142 / 41
66 / 67 / 67
Q & A