BAB_3_Risk_Return presentasi buat sekolah

This is just for education, hope you understand

1. Risk &
Return

2. RISK AND RETURN
INVESTASI REAL ASSET
FINANCIAL ASSET
• MENGHASILKAN KEUNTUNGAN
• MENGANDUNG RISIKO
A B
C
RISK
EXPECTED
RETURN
Pilihan Invest. B atau C, pilih C
karena RISIKO = , RETURN >
Pilihan Investasi A atau B,
Pilih A karena Return = , Risk <


Pilihan investasi A atau C
Cari penyimpangan risk yang
lebih kecil

3. RETURN
EXPECTED RETURN
INCOME + CHANGE IN MARKET
TINGKAT BUNGA BEBAS RISIKO + PREMI RISIKO
=
RISK FREE RATE
PREMI RISIKO
RISK
RETURN
RISK AND RETURN

4. •Investor selalu akan memilih investasi yang memberikan
risiko terendah untuk tingkat keuntungan yang sama.
•Risiko dan Return mempunyai hubungan positif
SIKAP INVESTOR TERHADAP RISIKO
• RISK AVERTER = MENGHINDARI RISIKO
• RISK NEUTRALITY = RISK INDIFFERENCE
• RISK SEEKER = SENANG MENGHADAPI RISIKO
SEBAGIAN BESAR
INVESTOR

5. SEMUA FINANCIAL ASSET / INVESTASI MENGHASILKAN ALIRAN
KAS DIMASA YG AKAN DATANG  DIHADAPKAN PADA RISIKO
•ASET YANG MEMPUNYAI RISIKO TINGGI RELATIF MEMILIKI EXPECTED
RETURN YANG TINGGI  PADA UMUMNYA INVESTOR AVERSE TO RISK
• RISIKO  YG DIHADAPI DARI SATU ASET : STAND-ALONE RISK
 YG DIHADAPI DARI BEBERAPA ASET : PORTFOLIO RISK
• DLM PORTFOLIO, RISIKO DIBEDAKAN MENJADI :
- DIVERSIABLE RISK (UNSYSTEMATIC RISK)
- MARKET RISK (SYSTEMATIC RISK)
Perhatian

6. SYSTEMATIC RISK
RISIKO YANG DISEBABKAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PASAR (RESESI EKONOMI, INFLASI, PERUBAHAN SUKU BUNGA,
HARAPAN INVESTOR/PELAKU PASAR)
RISIKO INI TIDAK DAPAT DIDIVERSIFIKASI, SEMUA PERUSAHAAN
MENGALAMI
• UNSYSTEMATIC RISK
RISIKO YANG DIALAMI OLEH PERUSAHAAN SECARA INDIVIDUAL
(KEBIJAKAN PEMBIAYAAN, BAHAN BAKU, KEMAMPUAN MANAJEMEN,
KEBIJAKAN PEMERINTAH )
DAPAT DIDIVERSIFIKASI, YANG MENGALAMI HANYA
PERUSAHAAN SECARA INDIVIDUAL
Jenis Risiko

7. SYSTEMIC RISK
UNSYSTEMIC RISK
TOTAL RISK
STD.DEV. OF
RETURN
NUMBER OF SECURITIES IN PORTFOLIO

8. •Exp. Return : tingkat pengembalian yang diharapkan
akan direalisasi dari suatu investasi
•Risk : kemungkinan terjadinya penyimpangan
keuntungan yang sebenarnya dari expected return

9. Berdasarkan Probabilitas :

Berdasarkan Data
Historis
iiRPR
.Return
 
ii
PRR
2
Risk

n
R
R
i
Return
 




1
2
n
RR
Risk
i


10. Rate of return pada berbagai kondisi ekonomi investasi
NANO dan ZETA diperkirakan memiliki distribusi
probabilitas sbb:
NANO ZETA
Resesi 0,20 -0,200,50
Normal 0,50 0,18 0,18
Booming 0,30 0,50 -0,20
Rate of returnKondisi
Ekonomi
Probabilitas
Berdasarkan data tersebut:
a)Hitung return dari investasi NANO dan ZETA
b)Hitung resiko dari investasi NANO dan ZETA

11. a1) Return NANO

= 0,20 (-0,20)+0,50 (0,18) + 0,30
(0,50)
= 0,20
iiRPR
.Return
a2) Return ZETA

= 0,20 (0,50)+ 0,50 (0,18)+0,30 (-
0,20)
= 0,13
iiRPR
.Return
b.1) Resiko NANO
Varians
VAR = 0,20(-0,20 - 0,20)
2
+ 0,50 (0,18-0,20)
2
+ 0,30 (0,50-0,20)
2
VAR = 0,0592 = 5,92%
Standar deviasi
 = 0,0592 = 0.2433 = 24,33%
√

12. b.2) Resiko ZETA
Varians
VAR = 0,20(0,50 - 0,13)
2
+ 0,50 (0,18-0,13)
2
+ 0,30 (-0,20-0,13)
2
VAR = 0,0613
Standar deviasi
 = 0,0613 = 0.2476 = 24,76%
√
 

13. Ukuran penyimpangan relatif yang digunakan untuk
membandingkan risiko dari dua atau lebih usulan investasi
dimana return dan risk berbeda.
100% X :CV R
Dipilih yang CV-nya kecil

14. Digunakan untuk menghitung kemungkinan return pada tingkat
tertentu dengan asumsi bahwa return pada berbagai kondisi
berdistribusi normal
:XRz 
X : nilai return tertentu
Berdasarkan nilai Z, prob. return ditentukan dengan tabel Z

15. CAPM : suatu model yang digunakan untuk menentukan harga
suatu asset atau keuntungan minimum yang disyaratkan
dengan mempertimbangkan risikonya
•E(Rj) =Rf + (Rm – Rf) βj

16. Soal
Diasumsikan pendapatan bebas resiko (risk free rate) sebesar 6%
dan pendapatan pasar yang diharapkan sebesar 2,6%. Jika saham
ZOYA mempunyai nilai beta (ß) sebesar 1,2, berapa pendapatan
yang diharapkan dari saham ZOYA berdasarkan CAPM
Jawaban:
Diketahui :
Rf : 0,06
Rm : 0,26
ß
ZOYA
: 1,2
Ditanya pendapatan yang diharapkan E(R)
Jawab
E(Rj) =Rf + (Rm – Rf) βj
= 0,06 +(0,26-0,06)1,2
= 0,3 = 30%