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mankiw resumen

1. MACROECONOMICS
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N. Gregory MankiwN. Gregory Mankiw
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Slides by Ron Cronovich
Fall 2013
update
Introducción a las fluctuaciones Introducción a las fluctuaciones
económicas económicas (41 ppt)(41 ppt)
2025-II2025-II
1010

2. TEMAS:
1.El ciclo económico
2.Diferencia entre corto plazo y largo plazo
3.Demanda agregada: introducción
4.Oferta agregada: corto y largo plazo: introducc.
5.El modelo de demanda y oferta agregada. Las
“perturbaciones” de corto y largo plazo.
6.Política de estabilización monetaria
2

3. 3CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
1. El ciclo económico
En el largo plazo, el PIB crece de 3 a 3,5 %
promedio anual (la tendencia).
Pero en el corto plazo, fluctua ampliamente.
El C y la I fluctúan con el PIB. Pero el C es
menos volátil que la I (con respecto al PIB).
El paro (desempleo) aumenta durante las
recesiones y disminuye durante las expansiones.
Ley de Okun: hay una relación negativa entre el
PIB y el paro.

4. EE.UU.: Tasas de crecimiento del PIB real y del C.
Var. porc.
con
respecto a
los 4
trimestres
anteriores
Tasa
media de
crecimie
nto
Tasa de
crecimiento
del PIB real
Tasa de
crecimiento
del consumo

5. 5CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
EE.UU.: Tasas de crecimiento del PIB real y del C. (1970
- 2015)

6. Tasas de crecimiento del PIB real, del consumo, de
la inversión, EE.UU.
Tasa de
crecimiento
de la
inversión
Tasa de
crecimiento
del PIB real
Tasa de
crecimiento
del consumo
Var. porc.
con
respecto
a los 4
trimestres
anteriores

7. El paro, EE.UU. : Desempleo. El Paro.
Porcentaje de
la población
activa

8. La ley de Okun
Var. porc.
del PIB real
Variación de la tasa de paro
 3 2
Y
u
Y


1975
19821991
2001
1984
1951 1966
2003
1987
2008
1971
2009

9. 9CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Índice de indicadores económicos líderes
En EE.UU., son publicados mensualmente por
la Conference Board.
Pretende predecir las variaciones de la actividad
económica con 6-9 meses de antelación.
Utilizado en la planificación por las empresas y
la Administración, aunque no predice
exactamente el futuro.

10. 10CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Componentes del índice de indicadores
economicos líderes (LEI, en ingles)
Semana laboral media de los obreros industriales
Solicitudes semanales iniciales del seguro de desempleo
Nuevos pedidos de bienes de consumo y de materias primas
Nuevos pedidos de bienes de capital para uso civil
Índice de aprovisionamiento
Nuevos permisos de construcción concedidos
Índice de las cotizaciones bursátiles
M2
Diferencias de tipos de interés entre los bonos del Tesoro a 10
años y las letras del Tesoro a 3 meses
Índice de expectativas de los consumidores

11. Índice de indicadores adelantados, EE.UU. 1970-2012
(Index of Leading Economic Indicators)
Fuente:
Conference
Board
2
0
0
4

=

1
0
0

12. 12CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
2. Horizontes temporales: diferencia entre
corto y largo plazo
Largo plazo
Los precios son flexibles, responden a las variaciones
de la oferta o de la demanda.
Corto plazo
Muchos precios se mantienen “rígidos” en un nivel
predeterminado.
Cuando los precios son rígidos, la
economía se comporta de forma muy
distinta a la propuesta por los clásicos

13. 13CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
La teoría macro clásica: (caps. 3-8)
La producción se determina por el lado de la
oferta:
ofertas de capital y de trabajo
tecnología
Las variaciones de la demanda de bienes y
servicios (C, I, G ) solo afectan a los precios, no
a las cantidades.
Supuesto: los precios son totalmente flexibles.
Se aplica al largo plazo.

14. 14CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Keynes: Cuando los precios son rígidos…
Cuando los precios son rígidos… la producción
y el empleo dependen de la demanda
agregada, en la que influyen:
la política fiscal (G y T )
la política monetaria (M )
otros factores, como las variaciones exógenas
de C o I

15. 15CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
3. Modelo de demanda y oferta
agregada
Es usado por la mayoría de los economistas ortodoxos y
por los responsables de la política económica.
Analiza las fluctuaciones y el efecto de la política
económica que busca estabilizar la economía.
Muestra cómo se determina el nivel de precios (P) y la
producción agregada (Y)
Muestra que el comportamiento de la economía es
diferente a corto plazo y a largo plazo

16. 16CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
3.a. Demanda Agregada y
teoría cuantitativa del dinero
La curva de demanda agregada muestra la
relación entre el nivel de precios y la cantidad
demandada de producción.
el modelo DA/OA se obtiene utilizando una
teoría simple de la demanda agregada,
basada en la teoría cuantitativa del dinero.
La teoría de la demanda agregada se
desarrolla en detalle en los capítulos 10, 11,12.

17. 17CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
La ecuación cuantitativa del dinero como
demanda agregada
Recuerde la ecuación del capítulo 4
M V = P Y
Dados los valores de M y V,
esta ecuación implica la existencia de una
relación inversa entre P y Y …

18. 18CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
La curva DA de pendiente negativa
Una subida del nivel
de precios provoca:
una disminución de
los saldos monetarios
reales (M/P ).
Y un descenso de la
demanda de bienes y
servicios.
Y
P

19. 19CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Oferta monetaria y desplazamiento de la
curva de DA
Un aumento de
la oferta
monetaria
desplaza
la curva de DA a
la derecha.
Y
P
DA
1
DA
2

20. 20CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
3. La oferta agregada a largo plazo
En el capítulo 3 vimos que:
A largo plazo, la producción depende de las ofertas de
factores y de la tecnología
,( )Y F K L
= nivel de producción de pleno empleo o natural,
cuando se emplean plenamente todos los recursos de
la economía.
Y
“Pleno empleo” significa que el paro es igual a su
tasa natural (nunca es cero).

21. 21CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
La curva de oferta agregada a largo
plazo, {OALP = }
Y
P OALP
no
depende de P,
por lo que
OALP es
vertical.
Y
( ) ,
Y
F K L
Y

22. 22CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Incremento de M y Demanda Agregada:
Efectos a largo plazo
Y
P
DA
1
OALP
Y
1. Un aumento
de M desplaza
la DA a la
derecha,
P
1
P
2
2. elevando el
nivel de precios
a largo plazo…
3. pero no altera la
producción.
DA
2

23. 23CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
4. La oferta agregada a corto plazo -
OACP
Muchos precios son rígidos a corto plazo.
Por eso, hasta el cap. 12, suponemos que:
todos los precios se mantienen fijos en un
nivel predeterminado, a corto plazo.
A ese nivel de precios, las empresas están
dispuestas a vender tanto como sus clientes
estén dispuestos a comprar.
Así, la curva de oferta agregada a corto plazo
(OACP) es horizontal:

24. 24CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
La curva de oferta agregada a corto plazo
Y
P
P
OACP
La curva OACP
es horizontal:
El nivel de
precios está fijo
(en un nivel
predeterminado)
y las empresas
venden tanto
como demandan
los compradores.

25. 25CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Modelo de Oferta y Demanda Agregada.
Un aumento de M: efectos a corto plazo.
Y
P
DA
1
1. A corto plazo
los precios son
rígidos…
3. aumenta la
producción
P
OACP
Y
2
Y
1
DA
2
2. Cuando aumenta la
demanda agregada

26. 26CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Modelo de Oferta y Demanda Agregada:
Del corto plazo al largo plazo
Con el tiempo, los precios dejan de ser rígidos gradualmente. A
partir de allí, el nivel general de precios P ¿sube o baja?
Y Y
Y Y
Y Y
sube
baja
se mantiene
constante
En el equilibrio a
corto plazo, si
a largo plazo
P …
El ajuste de los precios lleva a la economía a su
equilibrio a largo plazo.

27. 27CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Curva de Largo Plazo de la Oferta
no depende
de P, por eso la
curva de OALP
es vertical
Y

28. 28CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Modelo de Oferta y Demanda Agregada.
Los efectos a corto y largo plazo de M > 0
Y
P
DA
1
OALP
Y
P
OACP
P
2
Y
2
A = equilibrio
inicial
A
B
C
B = nuevo equil. a
corto plazo
después de
que el banco
central
aumenta M
C = equilibrio a
largo plazo
DA
2

29. 29CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
5. Las perturbaciones (shocks,
choques)
Perturbación: variacion exógena de la oferta o
de la demanda agregada.
La perturbacion aleja a la economía del pleno
Empleo, temporalmente.
Ejemplo: disminución exógena de V (velocidad)
Si la oferta monetaria se mantiene constante,
una disminución de V significa que la gente
usará el dinero en menos transacciones,
disminuyendo la demanda de bienes y servicios.

30. 30CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
P
OACP
OALP
DA
2
5.a. Efectos de una perturbación negativa de
la demanda agregada (corto plazo).
Y
P
DA
1
Y
P
2
Y
2
La DA se desplaza a
la izquierda (de A a B),
… se reduce la
producción y el
empleo (a corto plazo)
AB
C
Con el tiempo, los
precios bajan (P2)
y la economía
desciende por la
curva de demanda
agregada al pleno
Empleo (C).

31. 31CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
5.b. Perturbaciones de la oferta
agregada (efecto en precios)
Una perturbación de la oferta agregada altera los costes de
producción y afecta a los precios que cobran las empresas
(también se conoce como perturbación de los precios)
Ejemplos de perturbaciones negativas de la oferta:
El mal tiempo reduce las cosechas y presiona al alza a los
precios de los alimentos.
Los trabajadores se sindican y negocian aumento salarial.
La ley de protección del medio ambiente obliga a las
empresas a reducir las emisiones. La empresa cobra
precios más altos para cubrir el coste de cumplir con la
ley.
Las perturbaciones favorables de la oferta reducen los costes
y los precios.

32. 32CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
6. Políticas de estabilización
def: medidas destinadas a reducir la gravedad
de las fluctuaciones económicas a corto plazo.
Ejemplo: Utilización de la política monetaria
para luchar contra los efectos de las
perturbaciones negativas de la oferta…

33. 33CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
6.a. Estabilización de la producción con
la política monetaria
1
P
OACP
1
Y
P
DA
1
B
A
Y
2
OALP
Y
La
perturbación
negativa de la
oferta (OACP)
traslada a la
economía del
punto A al B.
2
P
OACP
2

34. 34CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
Estabilización de la producción con la
política monetaria
1
P
Y
P
DA
1
B
A
C
Y
2
OALP
Y
El banco central
acomoda la
perturbación
aumentando la
demanda
agregada
resultados: P es
permanentemente
más alto, pero Y
permanece en su
nivel de pleno
empleo.
2
P
OACP
2
DA
2

35. 35CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
7. CASO PRÁCTICO: La crisis de los precios del
petróleo en la década de los 70 y 80.
Principios de los años 70: la OPEP coordina una
reducción de la oferta de petróleo.
Los precios del petróleo suben
11% en 1973
68% en 1974
16% en 1975
Esas vertiginosas subidas de los precios del
petróleo son perturbaciones de la oferta porque
afectan significativamente a los costes de
producción y a los precios.

36. 36CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
1
P
OACP
1
Y
P
DA
OALP
YY
2
CASO PRÁCTICO:
La crisis de los precios del petróleo de los
años 70
La crisis de los precios del
petróleo desplaza hacia
arriba OACP, provocando
una disminución de la
producción y del empleo.
A
B
En ausencia de nuevas
perturbaciones de los
precios, estos
descienden con el paso
del tiempo y la
economía retorna al
nivel de pleno empleo.
2
P
OACP
2
A

37. 37CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
CASO PRÁCTICO:
La crisis de los precios del petróleo de los
años 70
Predicción de los
efectos de la crisis
de los precios del
petróleo:
• inflación 
• producción 
• paro 
…y a continuación
una recuperación
gradual.
4%
6%
8%
10%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
1973 1974 1975 1976 1977
Variación de los precios del petroleo (esc. izda.)
Tasa de inflación-IPC (esc. dcha.)
Tasa de paro (esc. dcha.)

38. 38CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
CASO PRÁCTICO:
La crisis de los precios del petróleo de los
años 70
Finales de los años
70:
Cuando la economía
estaba
recuperándose, los
precios del petróleo
se dispararon de
nuevo, ¡provocando
otra enorme
perturbación de la
oferta! 4%
6%
8%
10%
12%
14%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
1977 1978 1979 1980 1981
Variación de los precios del petroleo (esc. izda.)
Tasa de inflación–IPC (esc. dcha.)
Tasa de paro (esc. dcha.)

39. 39CHAPTER 10 Introduction to Economic Fluctuations
CASO PRÁCTICO:
La crisis de los precios del petróleo de los
años 80
Años 80:
Una
perturbación
favorable de la
oferta—
descenso
significativo de
los precios del
petróleo.
Como predice el
modelo, la
inflación y el
paro
disminuyeron.
0%
2%
4%
6%
8%
10%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
198219831984198519861987
Variación de los precios del petroleo (esc. izda.)
Tasa de inflación–IPC (esc. dcha.)
Tasa de paro (esc. dcha.)

40. RESUMEN DEL CAPÍTULO
1.Largo plazo: los precios son flexibles, la producción y el
empleo siempre se encuentran en su nivel natural y se
aplica la teoría clásica.
Corto plazo: los precios son rígidos, las perturbaciones
pueden alejar a la producción y al empleo de su nivel
natural.
2.Demanda y oferta agregadas:
modelo para analizar las fluctuaciones económicas
40

41. RESUMEN DEL CAPÍTULO
3. La curva de demanda agregada tiene pendiente
negativa.
4. La curva de oferta agregada a largo plazo es vertical, ya
que la producción depende de la tecnología y de las
ofertas de factores, pero no de los precios.
5. La curva de oferta agregada a corto plazo es horizontal,
ya que los precios se mantienen rígidos en un nivel
predeterminado.
41

42. RESUMEN DEL CAPÍTULO
6. Las perturbaciones de la demanda y la oferta agregadas
hacen que el PIB y el empleo experimenten
fluctuaciones a corto plazo.
7.El banco central puede intentar estabilizar la economía
con la política monetaria.
42